投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需(xū)要关(guān)注业(yè)绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益(yì)于人工智能(néng)主题的热炒，全(quán)球(qiú)AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月(yuè)1日(rì)收盘，最新(xīn)股价达(dá)397.7美元(yuán)，市值超(chāo)过9800亿美(měi)元，逼(bī)近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多(duō)只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的(de)先进技术，英伟(wěi)达公司的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市(shì)值(zhí)一度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但(dàn)依旧(jiù)有望(wàng)再次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工作(zuò)正(zhèng)在改变全球大型(xíng)行(xíng)业，并将为社(shè)会带来深远的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等(děng)科(kē)技公司也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国(guó)内(nèi)市场对于AI行情的(de)关注热情也(yě)是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日(rì)，今(jīn)年以来(lái)涨幅最(zuì)高的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名)幅超过90％，这(zhè)类(lèi)主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能(néng)自(zì)动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的(de)便(biàn)是传媒(méi)、云计算、大数(shù)据(jù)、人工(gōng)智能等主题(tí)ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算、大(dà)数据、人工智能(néng)主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟达或相关(guān)概念股(gǔ)。交易软件通达信推(tuī)出了英伟达概念股，该软(ruǎn)件信息显示(shì)，相关概念股一共包含(hán)32家A股(gǔ)上市公(gōng)司，这些公(gōng)司与英(yīng)伟达在某些方面(miàn)有业务上的(de)合作。从公募(mù)基金(jīn)一季度(dù)末的(de)数据来看，部分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公(gōng)募(mù)基金(jīn)主要(yào)集(jí)中(zhōng)在能投资(zī)海外(wài)市(shì)场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英(yīng)伟达且基金规模最高(gāo)的是广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF，该只基(jī)金今年一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为纳斯达(dá)克(kè)100指(zhǐ)数，前(qián)十大重仓股中包括(kuò)苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全球科(kē)技(jì)公司(sī)。

　　主动(dòng)管理型基金中(zhōng)，持(chí)有英伟达且(qiě)规(guī)模最高的是广发全球精选，该只基金今年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二(èr)大重仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟达，该(gāi)基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等(děng)多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报(bào)》记者，国内(nèi)AI投资的热(rè)潮与微软、英伟(wěi)达等美股科技股年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初(chū)以来(lái)，微软就在AI领域加大(dà)了投资，先是宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十(shí)亿美元，这是AI领域史上(shàng)规(guī)模(mó)最大(dà)的(de)一笔(bǐ)投资。作为一站式解决方案的提(tí)供商，英伟(wěi)达公司是(shì)今(jīn)年AI概念(niàn)热(rè)潮中的(de)另一大赢家(jiā)，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的(de)营收(shōu)创(chuàng)历(lì)史新(xīn)高，远(yuǎn)好(hǎo)于市(shì)场预期。

　　如何把握(wò)投资机会(huì)

　　对(duì)于(yú)寻求AI主题投资机会的投资者而言(yán)，英伟(wěi)达和(hé)微(wēi)软在(zài)内的众多(duō)美股科技股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来看，AI应用已是(shì)科技革命最新(xīn)的突(tū)破口。能够率先建立(lì)起(qǐ)良(liáng)好商业长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名模式的公司与掌握AI应用(yòng)核(hé)心竞争力的(de)公司将会成为未(wèi)来最(zuì)有潜力的大赢家(jiā)。显(xiǎn)然(rán)，微软(ruǎn)、英伟达已具备(bèi)这(zhè)些特质，他们(men)的中长期基本(běn)面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投资(zī)中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益(yì)板块，受到资金关注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验(yàn)证，半导体(tǐ)行业一(yī)季度整体营收(shōu)同比下(xià)降2.9％，净(jìng)利(lì)润同比(bǐ)大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前(qián)全球(qiú)半导体产业整(zhěng)体仍(réng)处于主(zhǔ)动去库存阶(jiē)段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月中(zhōng)旬以来(lái)半导体(tǐ)重回弱势。最近(jìn)两周，半导体板块虽然有所企(qǐ)稳，但也(yě)很难说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析(xī)师秦洪(hóng)告诉(sù)记者：“半导体板(bǎn)块(kuài)回暖(nuǎn)的驱(qū)动力(lì)主要来源于AI产业(yè)的大发(fā)展，带(dài)动GPU（图(tú)形处理器）为(wèi)代表的算力(lì)芯片业(yè)务快速增长，美股英伟达(dá)的股价表现以及背后的产能(néng)扩张信息就是最好的例证。而从未来的一段时(shí)间(jiān)来看，AI产业(yè)发展仍(réng)然是(shì)强(qiáng)劲有力，且空(kōng)间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管(guǎn)目前半导体产业(yè)周期尚未反转(zhuǎn)，但(dàn)在资(zī)金情绪、政(zhèng)策扶持(chí)和(hé)半导(dǎo)体设备业绩高(gāo)增长等(děng)利好因(yīn)素支(zhī)撑下(xià)，当前位(wèi)置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产(chǎn)业的发展(zhǎn)趋(qū)势(shì)值(zhí)得期待，但投资(zī)需(xū)要仔细观察，“就A股的过去经验来(lái)看(kàn)，大热必死、均值回(huí)归的规律永不变色，所(suǒ)以(yǐ)投(tóu)资与(yǔ)产业发展之(zhī)间存在着较大差(chà)异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气(qì)亢(kàng)奋(fèn)时买入，而是(shì)需要在(zài)相对低位或(huò)调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除(chú)了(le)关注AI产业(yè)景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等因素。在具体投资的时(shí)候要选择掌握核心技(jì)术(长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名shù)、真正(zhèng)具有核心竞争(zhēng)力的投资标的，确保产(chǎn)业景气能够反映在未(wèi)来的(de)业绩上，要避免没(méi)有业(yè)绩(jì)支持的跟(gēn)风炒作。另外，好的(de)投资标(biāo)的(de)也要以合适的(de)价格买入，否则(zé)很可能会赚了景气亏(kuī)了钱。最(zuì)后，投资者要做好分散配置，不要(yào)将资金全押一个赛道。

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