昨夜，据(jù)路(lù)透社(shè)最新报道，知情(qíng)人士透露，美国总统拜(bài)登和众议院议长麦卡(kǎ)锡接近就美(měi)国(guó)债务上限达成协议，双方在可自由支配开支方面的分(fē横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图n)歧(qí)仅为(wèi)700亿美元。

　　这名消息(xī)人士和另一名了(le)解谈判(pàn)情况(kuàng)的人士称，最终可(kě)能达成的不会是一份长达数百页、可能需要立法者(zhě)花几天时间撰写、阅读和投票的法案，而是(shì)一份包含几个关键数(shù)字(zì)的精(jīng)简协议。另一位消息人士(shì)称，预计谈(tán)判(pàn)代表将敲定可自由支(zhī)配开支的最高限额(é)，包括军费(fèi)开支，但让议员们在未来几个(gè)月通过正常的拨款程(chéng)序敲(qiāo)定住房和教(jiào)育等(děng)类(lèi)别的细节。根据美国联邦(bāng)数(shù)据，2022年，美国的可自由支配支出(chū)达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约一半用(yòng)于(yú)国防，一些议员表示不应(yīng)该(gāi)削减(jiǎn)这一领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月(yuè)做出(chū)减产决定(dì横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图ng)后，将(jiāng)于(yú)6月4日举(jǔ)行的六个月来首次(cì)面对面(miàn)会议(yì)不太(tài)可能(néng)采取新的措(cuò)施。当前(qián)的任务(wù)是(shì)监控市(shì)场形势并及时作出反(fǎn)应(yīng)。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨(zhǎng)，而是平衡价格，以确保生产者(zhě)和消费者(zhě)的(de)利益。

　　诺(nuò)瓦克预计布伦特(tè)原油价(jià)格到2023年(nián)底将(jiāng)略高于80美元/桶。他认为(wèi)，目前的价格反映(yìng)了市场对全(quán)球宏观经济(jì)形势的评(píng)估。美国加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期(qī)货(huò)盘中一度跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此(cǐ)外(wài)，周(zhōu)四的最新数据(jù)显(xiǎn)示，交易(yì)员们完全押注美联储(chǔ)会在6月或(huò)7月的某次会议上再度加息25个基点，最(zuì)早(zǎo)在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份(fèn)FOMC会议挂钩的(de)掉期合约升至(zhì)5.37％，比(bǐ)当前(qián)有效联邦基金利率5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这代表市场(chǎng)认(rèn)为接下来两次会(huì)议中(zhōng)美联(lián)储肯定会加息25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的掉期(qī)合约(yuē)显示消化(huà)了约14个基点(diǎn)的加息(xī)预期，由于美联储加息(xī)规模通常都是(shì)25个基点的倍数(shù)，这代表(biǎo)6月加息25个基点(diǎn)的概(gài)率(lǜ)高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月(yuè)原油(yóu)期货(huò)收跌3.37％，报71.83美(měi)元(yuán)/桶；布(bù)伦特7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连(lián)涨。

　　美股收盘，纳指初步(bù)收涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅(fú)收跌约30点。

　　芯片(piàn)股中，表现最好的英伟达早盘股(gǔ)价曾涨至(zhì)394.8美(měi)元，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略(lüè)低于380美元，创(chuàng)盘(pán)中(zhōng)和收(shōu)盘(pán)历史新高，市值曾达到9550亿美元(yuán)，距1万亿美(měi)元市(shì)值大关一步之(zhī)遥，有望成为全球(qiú)第九(jiǔ)家市(shì)值突破1万(wàn)亿美元的上市公(gōng)司。盘(pán)中英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两(liǎng)个英特(tè)尔的(de)市值(zhí)。英伟达创美股史上最大单(dān)日市值(zhí)增长规模，一(yī)日的市值涨(zhǎng)幅比标普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最(zuì)新的财报数据显示，英伟(wěi)达(dá)Q1营收(shōu)为71.9亿美元(yuán)，同比下降(jiàng)13％，但好于市场(chǎng)预期的65亿(yì)美元；调整(zhěng)后每(měi)股收益为1.09美元(yuán)，市场预期0.92美元。按(àn)业务划分，英伟达数据中心业务营收增(zēng)长14％至42.8亿美元，好于(yú)市场(chǎng)预期(qī)的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟达预计第(dì)二财季营(yíng)收将达到110亿美元(yuán)左右，较市场预(yù)期的71.8亿美元高53％。这一极(jí)度积极的展望(wàng)表明，英伟(wěi)达从全球企(qǐ)业(yè)布局AI的(de)热潮中获得的利益(yì)远超(chāo)人们预期。英伟达生产极度(dù)复杂的人工智能计算任务所需的GPU芯片，可谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所需(xū)的最重要底层硬件。英(yīng)伟达如今在AI用途的芯片(piàn)领域占据(jù)主导(dǎo)地位，该(gāi)公司(sī)推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训(xùn)练(liàn)和运行(xíng)机器学(xué)习软(ruǎn)件，这也是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球(qiú)的ChatGPT的最关键底层硬(yìng)件。

　　黑色系集(jí)体“跳水”，铁矿、钢材(cái)期价创近半年以来(lái)新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货(huò)盘(pán)中明显(xiǎn)下(xià)滑并创下(xià)近半(bàn)年或半年多以(yǐ)来(lái)新低。截(jié)至5月25日下午收盘，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低下(xià)探674元/吨(dūn)；螺(luó)纹钢主力合(hé)约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨(dūn)；热卷主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双(shuāng)焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进(jìn)入5月(yuè)以来，黑色商品(pǐn)在经历短暂反弹后(hòu)于近期再次走弱。对此，大有期(qī)货投(tóu)研中心黑色高(gāo)级研究员(yuán)黄科在接(jiē)受期(qī)货日报记者采(cǎi)访时表示，近期黑色系品种(zhǒng)大幅(fú)下跌(diē)是宏(hóng)观和产(chǎn)业共振带来的结果。

　　“其(qí)中宏观层面，目前美国两党对(duì)于(yú)政府(fǔ)债务上限(xiàn)问题仍没有达成一致，随着截止日期临近，市场各方的避险(xiǎn)观望情绪较为明显；而从美联(lián)储5月会议纪要来看，不能排除接下(xià)来继续加息的(de)可(kě)能性，当(dāng)前美联储6月加息概率上升(shēng)到(dào)40％附近(jìn)，近期(qī)美元指(zhǐ)数走强对于(yú)大宗商品价格(gé)普遍形成一定压力。国内(nèi)方面，5月份公(gōng)布的(de)社融(róng)和固(gù)定资产投资等经济数据略低于市场，市场担心经济(jì)复(fù)苏的后劲不足(zú)，也导致与国内经济状况关联性较(jiào)强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前(qián)黑色产业(yè)层面也并无(wú)利(lì)多因素。黄科表示，从现货市场表现来看，虽然目(mù)前铁水(shuǐ)产量已经见顶，但随着(zhe)成本(běn)端原料价格的大幅回落，钢厂方面并(bìng)没有很强的减产(chǎn)动力(lì)。在行业利(lì)润尚存、部分钢厂复产的情况(kuàng)下，本周钢联螺(luó)纹(wén)、热轧(yà)产(chǎn)量甚(shèn)至止跌回(huí)升(shēng)，减产(chǎn)不及(jí)预期以(yǐ)及原料成(chéng)本持续(xù)下移导致钢(gāng)价(jià)下(xià)方支撑走(zǒu)弱；而当前国内钢(gāng)材需(xū)求(qiú)也已临近淡(dàn)季，在需求乏力的情况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期货(huò)黑色(sè)产(chǎn)业研究主管翟贺攀对记者(zhě)表示，自今年(nián)3月中(zhōng)旬以来，铁矿石、钢材(cái)等黑(hēi)色系商品市(shì)场整体陷入“供应增(zēng)、需求底部徘(pái)徊、成本塌陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低(dī)趋势。

　　“具体来看，近两个月来(lái)钢材下游需求恢复距离此前预期有较(jiào)大差距，叠加今年年初以来市场(chǎng)对下游需求的乐观预期(qī)，导致钢厂产量增幅(fú)较大。而在(zài)市场供需阶段性错(cuò)配的情况(kuàng)下，钢铁原燃料进口规模又出现明显增长，同时预期(qī)中的下(xià)半(bàn)年的(de)粗钢产(chǎn)量平控(kòng)政策也进一步压低了钢铁原(yuán)燃料价(jià)格(gé)。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数(shù)据统(tǒng)计，3月初以来，钢材五大品(pǐn)种(zhǒng)周度(dù)表观消费(fèi)量均(jūn)值(zhí)为(wèi)1000万吨，仅比去年(nián)同(tóng)期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据(jù)，1-4月份(fèn)我(wǒ)国粗钢产量为3.54亿(yì)吨，同比增(zēng)长5.4％。据海(hǎi)关(guān)统(tǒng)计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤(méi)分别为(wèi)3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期(qī)或延(yán)续(xù)弱势，中期有反弹(dàn)空间(jiān)

　　从当(dāng)前钢(gāng)材(cái)市场面(miàn)临的问题来看，方正(zhèng)中(zhōng)期期货研究院黑色组长汤冰(bīng)华告诉记者(zhě)，主要有以下三个方面的(de)问(wèn)题(tí)：一是(shì)高(gāo)炉减产不充(chōng)分；二是外需可能会(huì)大幅下(xià)滑；三是国(guó)内政策刺激还(hái)比较有限，当前内需(xū)虽(suī)然未见(jiàn)好转，但今年以来表现(xiàn)一直低于预期(qī)。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否已现，汤(tāng)冰华表示(shì)，由于二季度以来国内政策利多有限，导(dǎo)致“买(mǎi)预期(qī)”交(jiāo)易未能如(rú)期(qī)出(chū)现(xiàn)，但国(guó)内市(shì)场利空在价格中(zhōng)已有(yǒu)体现(xiàn)，从后期市场(chǎng)表(biǎo)现来看(kàn)，钢材需求端利空(kōng)可能来自海外，6月出口一(yī)旦转(zhuǎn)差，则板(bǎn)材供应压力会明显增(zēng)加，产(chǎn)量(liàng)也面(miàn)临(lín)继续压(yā)减。因(yīn)此，在经历4-5月(yuè)份的政策不(bù)及预期(qī)后，国内(nèi)下一个相对(duì)重要的政策时(shí)点可(kě)能在(zài)7月的半年度(dù)经济数据公布后(hòu)，在(zài)此之前(qián)，钢矿品种价格底部的确立需要(yào)黑(hēi)色商(shāng)品整体供(gōng)应回落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿(kuàng)石非主流(liú)矿发货均出现(xiàn)下降(jiàng)。不过(guò)目前焦煤进口通关及铁矿石非(fēi)澳巴发(fā)货已开始减少，但(dàn)铁水(shuǐ)下降(jiàng)并不(bù)明(míng)显(xiǎn)，负(fù)反馈还在持续，价格(gé)还未真正见底。

　　在(zài)黄科(kē)看来(lái)，后续钢矿品种止跌(diē)需要(yào)具(jù)备两个条件(jiàn)：一是煤炭价(jià)格止跌，从成(chéng)本端对钢价(jià)形成一定支撑；二是钢厂(chǎng)方面有实质性的减产行(xíng)动，从而改善市场对(duì)于后期供需平(píng)衡(héng)的预(yù)期。不(bù)过，从目前(qián)情况来看(kàn)，在(zài)进口煤冲击之下，近期国(guó)内煤(méi)炭市场情绪较为悲观(guān)，动力煤价(jià)格有加速下跌迹象；此(cǐ)外国内(nèi)粗钢产(chǎn)量平(píng)控政策尚未执行，钢厂(chǎng)主动减产意愿(yuàn)不强。因此，预计短期内黑(hēi)色(sè)系品(pǐn)种或延续(xù)弱(ruò)势，整体易(yì)跌难涨。

　　“积(jī)重难返的市场供(gōng)需格局，与成本塌陷叠加造成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯(guàn)性下(xià)跌趋势短暂延(yán)续(xù)，难(nán)有像样(yàng)的反弹。”翟贺(hè)攀(pān)说。

　　此外值得注意(yì)的是，在期(qī)货价(jià)格大幅下(xià)探之(zhī)际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年5月之(zhī)前的水平。对此，翟贺(hè)攀(pān)告诉(sù)记(jì)者(zhě)，螺纹钢现(xiàn)货目前回归2020年疫情(qíng)初期的价格(gé)区间有(yǒu)利(lì)于行业(yè)供(gōng)需加快调整，且目前(qián)距离2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢(gāng)厂铁(tiě)矿石库(kù)存(cún)和钢材社会库存(cún)较(jiào)近(jìn)年同期偏低、6月份(fèn)之后(hòu)来自(zì)政策面和市场力(lì)量的供应压减速(sù)度(dù)加快、稳经济政策效(xiào)果或(huò)将在下半年显(xiǎn)现、国际局(jú)势缓和以及(jí)国内外价差(chà)有(yǒu)利于钢材(cái)出口再上(shàng)台阶等因素，未(wèi)来2-4个(gè)月，我(wǒ)们对(duì)黑色系商品(pǐn)价格保持谨慎(shèn)乐观，尽(jǐn)管(guǎn)难以恢复至今(jīn)年(nián)4月中旬之前的偏(piān)高水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也(yě)表示(shì)，当(dāng)前(qián)钢铁产业链库(kù)存(cún)整(zhěng)体(tǐ)较低(dī)，因此在后(hòu)续进入减产(chǎn)期间后，钢材价格下(xià)跌一旦(dàn)出现企(qǐ)稳，那么低价可能会(huì)刺激补库(kù)，并带动(dòng)行情出现阶段反弹。

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