今年(nián)以(yǐ)来，港股走势可(kě)谓一波(bō)三折，香港恒生指数涨(zhǎng)1.52％至(zhì)20330点(diǎn)关口(kǒu)。目前(qián)基金一季报披露渐落帷幕(mù)，整体来看(kàn)，陆(lù)港通基金整(zhěng)体港股仓位略有提升，大幅加仓(cāng)AI、油气、电力等(děng)行(xíng)业，腾讯(xùn)控股、美团-W、中国移动(dòng)、中国海洋石(shí)油、快手-W等为重仓股。

　　多(duō)位港股基(jī)金基金经理表示，预计港(gǎng)股市场已经进(jìn)入了企业(yè)盈利(lì)的拐点且(qiě)即将迎来收入加速扩张，未(wèi)来港股市场将在波(bō)动中上行，板块方面，看好政(zhèng)策优化下的消费和(hé)地产(chǎn)、预期反转(zhuǎn)修复的(de)互联网和医(yī)药、高景(jǐng)气的制造业等。

　　一季(jì)度港股基金仓位略有上升，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数(shù)据显示，在5000多(duō)只陆港通基金（不同份额(é)分开统(tǒng)计(jì)，下同）中含“港”字(zì)的主(zhǔ)动(dòng)权益基(jī)金近400只，这(zhè)些都是(shì)“高纯度”以(yǐ)港股为投资方向的基金。截至一季度(dù)末，这些基金(jīn)的港股平均仓位(wèi)为62.39％，较去年底(dǐ)微升0.38个百分点，其中有83只(zhǐ)基金港(gǎng)股持(chí)仓(cāng)在(zài)90％以上。

　　今(jīn)年以来，以恒生科技指数为代(dài)表的港股数字(zì)经(jīng)济呈(chéng)现(xiàn)了上涨、调整、反弹的N型走势，截至4月23日，香港恒(héng)生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口(kǒu)。

　　与此同时，不少知(zhī)名基(jī)金(jīn)经理在一季度(dù)加大了对港股的投资力度，提(tí)升港股(gǔ)配(pèi)置(zhì)在(zài)10-40个百分点不等(děng)。比如，崔宸(chén)龙(lóng)管理的前海开源沪港深(shēn)新机(jī)遇A，港(gǎng)股仓位由(yóu)去年底的1.18％提升至今年一季度末的39.13％；史博管理的南方港股创新视野一(yī)年持有A，港股仓位由去年底的71.08％提升至(zhì)今年一季度(dù)末的(de)81.82％；赵宪成管理的博时港股(gǔ)通红利(lì)精选(xuǎn)A，港(gǎng)股仓(cāng)位由去年底的(de)70.80％提(tí)升至今年一季度末的88.35％；刘扬管理的(de)国投瑞银港股通价值发现(xiàn)A，港(gǎng)股仓位由去年(nián)底(dǐ)的78.83％提升至今年(nián)一(yī)季度(dù)末(mò)的(de)92.92％；曲径管理(lǐ)的中欧港股(gǔ)数字经(jīng)济A，港股仓位(wèi)由去年底的83.22％提升至今年一季度(dù)末(mò)的89.22％。

　　按照(zhào)持有市值统计，截至一季报，被陆港通基金重仓的前十大(dà)港股分(fēn)别(bié)为(wèi)腾讯控股、美团(tuán)-W、中国移(yí)动(dòng)、中(zhōng)国海洋石(shí)油、快手-W、药明生物、香港(gǎng)交(jiāo)易所、青岛啤酒(jiǔ)股份、李(lǐ)宁、华润啤酒，涵盖通信服务、油气开采、数字媒体、生(shēng)物制品、多元金融(róng)、服装(zhuāng)家纺、视频饮(yǐn)料等领域。其中，腾讯控股、中国(guó)移(yí)动、中国海洋(yáng)石油、快手-W、青岛啤酒股份获不同(tóng)程度(dù)增持。

　　按照增(zēng)持情况排序，加仓幅度(dù)最大的前十只港股为中国海洋石油、新天(tiān)绿(lǜ)色能(néng)源、中远海能、商汤-W、中(zhōng)国旭阳集(jí)团、中国(guó)石油化工股份、中国南方(fāng)航空股份(fèn)、华电国际电(diàn)力股份(fèn)、越秀地产、中广核电力，分别(bié)涵(hán)盖油气开采、电力、航运港口、IT服(fú)务、焦(jiāo)炭、炼化及贸易、航空(kōng)机场、房地产开发等领域。值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，商汤-W涉及AI概念，陆港通基金在一(yī)季度对其大幅(fú)加仓1.24亿股。

　　剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么ht: 24px;'>剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么lt="大举(jǔ)加仓这些股(gǔ)！港股基(jī)金最(zuì)新重仓股大曝光(guāng)" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424124806603.png">

　　港(gǎng)股市场或(huò)将在波动中上(shàng)行，重仓港股(gǔ)优质龙头(tóu)

　　对于港股后市，南方港股创新视野一年持有(yǒu)基金基金经理史博(bó)在一季(jì)度中表(biǎo)示，展望未来，仍然(rán)看好港股市场投资(zī)机会：中(zhōng)国(guó)经济方面(miàn)，宏观经济仍在企(qǐ)稳(wěn)回(huí)升，3月(yuè)中国官方制造业PMI为51.9％，制造业生产活动(dòng)和市场需求继续增加，非制(zhì)造业恢复速度加快；海(hǎi)外无风险利(lì)率方面，3月初非农和通胀数据以及突发的银行风险事件已经让美联(lián)储过于强硬的紧缩预期有所(suǒ)趋缓，FOMC加息25bp意味着了加息进入尾(wěi)部区域；风险偏好(hǎo)方面，欧美银行业风险(xiǎn)事件对(duì)市场冲击可控，国内政策(cè)积(jī)极信号涌现(xiàn)。

　　基于此(cǐ)，预判港股市场(chǎng)将在(zài)波动中(zhōng)上行，在板块配置方面，我们将(jiāng)加大对(duì)政策优化下的消费和地产、预期反转修复(fù)的互(hù)联网和医药、高(gāo)景气的制造业等(děng)板块的配置(zhì)。

　　中欧港股数字经济基金经(jīng)理(lǐ)曲(qū)径(jìng)表示，港股数字经济(jì)的代表行业(yè)为互(hù)联网(wǎng)和先进制造，在(zài)经历(lì)了过去2年的合规整治及业务梳(shū)理后(hòu)，股价均处在(zài)价值(zhí)投资(zī)区(qū)域，具有良好的投(tóu)资性价(jià)比。同时，互联网相关公司，也更具有数(shù)据、平台(tái)和(hé)算法的整合能(néng)力，通过(guò)推出人(rén)工智能相(xiāng)关模型及应(yīng)用，提(tí)升自身运营效率(lǜ)，以(yǐ)及(jí)对外输出(chū)算法(fǎ)和(hé)算(suàn)力。作(zuò)为人工智(zhì)能赋能(néng)各个(gè)行业的(de)元年(nián)，我们(men)中长期看好港(gǎng)股(gǔ)数字(zì)经(jīng)济板(bǎn)块的前景。

　　华宝港(gǎng)股通(tōng)香(xiāng)港基金经理周欣表示，港股市场方面，港股(gǔ)市场大部分的企业盈利来源于中(zhōng)国内(nèi)地，中(zhōng)国(guó)内地经(jīng)济(jì)的(de)环比(bǐ)上行(xíng)将会支(zhī)撑港股(gǔ)公(gōng)司盈利的环比增长，从而支撑下港股公(gōng)司(sī)下半年的市场(chǎng)表(biǎo)现。然而，虽然公司盈利(lì)环比仍有一定的增长，但是由于基数效应，下半年(nián)港股盈利同比增速会(huì)较上(shàng)半年有所回(huí)落(luò)。对(duì)于估值相对较高的行业(yè)将有(yǒu)一(yī)定的压力。

　　行业方(fāng)面，受行业反垄断(duàn)的影响(xiǎng)，TMT行业龙头公(gōng)司的估值仍将受到一(yī)定程(chéng)度的压制，但是当行业龙头公司受(shòu)情绪影响(xiǎng)出(chū)现超跌时(shí)，将会有较好的买入机会(huì)出现。生物医药行(xíng)业仍将处在(zài)行业(yè)快速(sù)增长的红利中，但是随着中报业绩的(de)释放和四(sì)季度(dù)集采的预(yù)期，生物行业前期涨幅(fú)较(jiào)多的龙头公司可能会出现一定的(de)调整，但是通过自(zì)下而上的方式生物医(yī)药行业仍将有机会选出有(yǒu)较好成长性的公司(sī)。

　　汇丰晋信沪(hù)港深基金经理付倍(bèi)佳表示，展望未(wèi)来，我(wǒ)们(men)预计港股市场已经进(jìn)入了企业盈(yíng)利的拐点且即(jí)将(jiāng)迎来收入加速扩张，并且A股市(shì)场也即将(jiāng)进入企业盈利的拐点，这(zhè)是推动两地市场(chǎng)向上(shàng)的决定性因(yīn)素。

　　在盈(yíng)利周(zhōu)期“内强外弱”及(jí)加息周期临近尾声流动性逐步宽松背景下，中国资产的吸引力(lì)有望进一(yī)步凸显。在(zài)A股及(jí)港(gǎng)股估值均在低(dī)位、风(fēng)险溢(yì)价均在高(gāo)位的背景(jǐng)下，有望开(kāi)启(qǐ)盈利与(yǔ)估值修复的戴维斯双击行情(qíng)。

　　主要关注三(sān)条投资(zī)主线：1.关注盈(yíng)利增长高(gāo)弹性(xìng)的机(jī)会：由于(yú)中国经济修(xiū)复(fù)有(yǒu)望成为全(quán)球(qiú)投(tóu)资的主线，因此经营杠杆弹性大、前期降本增效优的行业和板块更有望受益于(yú)经济复苏，盈利预测有较大上修空间；同时部分龙头公(gōng)司有(yǒu)长期的前(qián)沿技术/产品储备以(yǐ)迎接下一轮的收入扩张机会(huì)，有(yǒu)望(wàng)开启二(èr)次(cì)增长曲线，如互联网、部分可选消费、部分医药等。

　　2.关注收益风险比(bǐ)显著右偏的机会：关注在(zài)未来经(jīng)济周期中上(shàng)行风险显著大于下(xià)行风(fēng)险的(de)行(xíng)业。市场预期在(zài)低位、景气度有拐点(diǎn)或持续性超预期的(de)行业。供需(xū)格(gé)局(jú)佳，价格弹性贡献盈利(lì)超(chāo)预(yù)期的行业，如电子、新能源、有色金(jīn)属等(děng)。

　　3.关注高(gāo)股(gǔ)息资产的机会：关注基本面(miàn)夯(hāng)实，整体ROE水平稳中有升，以及分(fēn)红意愿(yuàn)提(tí)升(shēng)的高(gāo)股息资产的(de)投资机会，如通信、石油(yóu)石(shí)化等。

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