今年以来基(jī)金代销机(jī)构(gòu)被基(jī)金公司解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发布与(yǔ)基金代销机构解(jiě)约(yuē)的公(gōng)告(gào)。截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作(zuò)。而从机构类型看，中小型独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营(yíng)不善(shàn)或违规，已有(yǒu)多家(jiā)基金销(xiāo)售机构主动或(huò)被动注销牌(pái)照。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)认为，基金公司与基金销售机(jī)构之间(jiān)的(de)合作本就是双向选择，在(zài)高质量发展背景下(xià)，基金公司严格(gé)筛选代销机(jī)构也是降(jiàng)本增效的主流选(xuǎn)择(zé)。未来，基(jī)金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣(liè)汰生(shēng)态或(huò)将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机(jī)构合作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部(bù)利(lì)得(dé)基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基(jī)金办理该公司旗下基金(jīn)的相关销售业务。值(zhí)得注意(yì)的是，今年(nián)以来，还有方正富(fù)邦基金(jīn)、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停(tíng)止(zhǐ)了与浦(pǔ)领(lǐng)基(jī)金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金(jīn)发布(bù)公告，经与(yǔ)北京(jīng)虹(hóng)点基金销售有限公司、上海凯石(shí)财(cái)富基金销售有限公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售(shòu)机(jī)构将不再(zài)代理销售公司旗(qí)下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与方(fāng)德保(bǎo)险(xiǎn)代理有限公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售(shòu)机构将不再代理公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公告之(zhī)日起，上述公司不再办(bàn)理(lǐ)本公(gōng)司旗下基(jī)金(jīn)的(de)开户、认购、申购等(děng)基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直(zhí)至(zhì)所有客户赎回全部份额。而在今年4月(yuè)，西部利(lì)得基金、上(shàng)银基金也(yě)终止了与民商基金的基金销售(shòu)合作，上银基金则于2月终止与该机(jī)构的合作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家(jiā)基金新(xīn)增(zēng)与民商(shāng)基金的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来，已有(yǒu)18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金(jīn)公司(sī)终止合(hé)计7家独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构的代销合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基(jī)金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布(bù)终止了合计12家基(jī)金代销机构的合作，这其(qí)中包括(kuò)独立基金(jīn)销售机构(gòu)、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融(róng)基金解除合作关系的基金公司最(zuì)多(duō)，年(nián)内(冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思nèi)已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基金解除合(hé)作(zuò)关系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月(yuè)都会(huì)和(hé)基(jī)金代销机构解除合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通(tōng)基金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系(xì)，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约(yuē)的基金销(xiāo)售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随着(zhe)代销机(jī)构(gòu)数量增多及(jí)监管趋(qū)严，近几年公募基金公司对于代销机构的选(xuǎn)择标(biāo)准(zhǔn)也在(zài)提高。在(zài)高质量发展背景下(xià)，严(yán)格筛选基(jī)金(jīn)代销机构，也是实现降(jiàng)本增效的一(yī)大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一是基(jī)金销量一直得(dé)不到有效增长(zhǎng)，对基金公(gōng)司(sī)整体基金销售贡献不大；二是受到(dào)监管(guǎn)处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就(jiù)是(shì)这(zhè)些(xiē)。”但该内部人员也(yě)坦言(yán)，今年以来权益市场低迷(mí)，基金销售困(kùn)难也(yě)加(jiā)速了对尾部销售机构(gòu)的淘汰(tài)。“上(shàng)太多销售合(hé)作机构(gòu)，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华林(lín)证券(quàn)董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金(jīn)公司终(zhōng)止与代销机(jī)构的(de)合作(zuò)，通(tōng)常(cháng)是基(jī)金代销机(jī)构销售能力较弱，且(qiě)又受到监(jiān)管的处罚，就会很果(guǒ)断地解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系。“基金(jīn)公司与基(jī)金代销机构(gòu)的合作是市(shì)场化的，要考(kǎo)虑维护成本(běn)与合作的潜(qián)力，基金公司(sī)会依据自身的发展状况有选择(zé)的(de)与基金代销机构(gòu)合(hé)作。”

　　北方一家公募(mù)公(gōng)司渠(qú)道负责(zé)人透露，其所在公(gōng)司选择(zé)基金销售公司，有(yǒu)一套完整(zhěng)的基金(jīn)销售评估办(bàn)法，比如基金销售保有(yǒu)规(guī)模、机构成立时间、综合能力，以及(jí)与(yǔ)哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规模(mó)排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构合作后，需(xū)要对接(jiē)系统，每年要(yào)付冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思出系统(tǒng)维护成本，很(hěn)多销售公(gōng)司一年的保有(yǒu)量也没有多(duō)少(shǎo)，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据(jù)该(gāi)负责人透露，即便是前100名，也有相当一部(bù)分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金(jīn)代销机(jī)构的(de)合作(zuò)是双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公(gōng)司希望(wàng)能有(yǒu)销售能力强的机构合(hé)作(zuò)，头部代销机构也会对(duì)基金公司(sī)的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人(rén)士称(chēng)，目前基金代销(xiāo)的机构主要分为银(yín)行(xíng)、第三(sān)方基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较强，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类产(chǎn)品的服务，第三(sān)方(fāng)销售(shòu)渠(qú)道线上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加夯实，而(ér)券商是以线下(xià)营业部(bù)为(wèi)抓(zhuā)手，对(duì)权益类产品服(fú)务能力(lì)较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的(de)基(jī)金(jīn)销售市场，主要还(hái)是在银行渠道(dào)和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基(jī)金代(dài)销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰或将持(chí)续(xù)

　　近年(nián)来，马太(tài)效应依然(rán)是基金销售行业(yè)所面(miàn)临的重(zhòng)要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协(xié)会最新公布的公募基(jī)金销售(shòu)保(bǎo)有量数据显示，一季度，三(sān)方机构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网(wǎng)流(liú)量(liàng)优势继续(xù)发力，银行、三方、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立(lì)基金(jīn)销售渠道中，头部机(jī)构竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模前100强中，21家独(dú)立基金销售机构保有2.81万亿非货(huò)币市(shì)场(chǎng)公募基金。而前三(sān)名(míng)蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合(hé)计保有约(yuē)2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的(de)泛(fàn)华普益基(jī)金销售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)，其非货币市场(chǎng)公募基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距(jù)十分明(míng)显，未(wèi)上榜的独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共(gòng)有26家基金销售机构的代销基(jī)金(jīn)数量在(zài)7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售(shòu)机构代(dài)销数(shù)量(liàng)不足百只。而在(zài)115家(jiā)独(dú)立基金销售机构中(zhōng)，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家(jiā)代销不(bù)足白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公(gōng)司合(hé)作。

　　实(shí)际上，近(jìn)些年来基金销售行业分化更(gèng)趋(qū)明显，不少(shǎo)中(zhōng)小(xiǎo)型基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)在行(xíng)业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显示，近期深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公(gōng)司向中国(guó)证券监督管理委员会提交了注销(xiāo)公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许可证的申请，根(gēn)据《行(xíng)政许(xǔ)可(kě)法(fǎ)》《证券投资基金(jīn)法(fǎ)》《公开募集(jí)证券(quàn)投资基金(jīn)销售机构监督管理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规(guī)定(dìng)，中国证券监(jiān)督(dū)管理(lǐ)委员会决定注销(xiāo)深圳前(qián)海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公(gōng)司公募证券(quàn)投(tóu)资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫(xīn)保险销售服务(wù)有限公司公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的公示。永鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是目前第(dì)一家主动注销(xiāo)基金销售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来(lái)，有不少基金(jīn)代销机构由于经营困难(nán)等原(yuán)因(yīn)，主动(dòng)注(zhù)销基(jī)金(jīn)销售牌照，退出竞争行(xíng)业(yè)。比(bǐ)如河南(nán)安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天(tiān)下(xià)基金(jīn)、植信基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基金等(děng)多家机(jī)构都选择主(zhǔ)动注(zhù)销基金代销牌(pái)照。

　　不(bù)过(guò)，也有机构是由于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消息(xī)，宣(xuān)布注(zhù)销上海(hǎi)久富(fù)财(cái)富基金销售牌照。此前(qián)，泰(tài)诚财(cái)富、财路(lù)基金、大泰金石基金等第(dì)三方代销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监(jiān)管(guǎn)态(tài)势下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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