随着3月进出口(kǒu)数据的出(chū)炉，纯碱市场(chǎng)数据表现“亮眼”，使得短期市场(chǎng)悲观(guān)情绪有所缓和。从表象看，进出口双双超(chāo)预期(qī)，也显示出纯碱(jiǎn)市场(chǎng)供需两旺、出口向好的态势仍在延续(xù)。

　　中国海关总(zǒng)署数(shù)据显示，2023年3月(yuè)纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比(bǐ)增加3.85万(wàn)吨。3月纯(chún)碱(jiǎn)出口16.3万(wàn)吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期(qī)纯碱出口(kǒu)下降，进口增加(jiā)，从实际数据来(lái)看(kàn)，其(qí)表现(xiàn)超出市(shì)场预期。”国投安信期货高级(jí)分(fēn)析师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进(jìn)口4.56万吨(dūn)，环比(bǐ)2月(yuè)提升4.55万(wàn)吨(dūn)，同比去(qù)年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期增长。据她介绍，2022年全年(nián)除(chú)了1—2月份纯(chún)碱进口数量(liàng)超过1万(wàn)吨，其(qí)余月份(fèn)进口(kǒu)数量在3000吨(dūn)—7600吨(dūn)之间波动。在她看来，进口的大量(liàng)增长主(zhǔ)要(yào)集中于部分浮法玻璃和(hé)光伏玻璃厂(chǎng)，在国内供康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里需紧(jǐn)平(píng)衡的情况下，下游通过进口来(lái)补(bǔ)充使用量。这(zhè)部分进(jìn)口(kǒu)增量到港后直接进入下游(yóu)玻璃(lí)厂，对(duì)市场的冲击程度相(xiāng)对有限，但在(zài)一定(dìng)程(chéng)度上可能会(huì)导(dǎo)致下游厂家减(jiǎn)少从(cóng)国内厂家采购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出口(kǒu)数(shù)据来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比(bǐ)去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪等(děng)极端天气、国(康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里guó)际地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)冲突导致(zhì)美国和土耳其运输阶段(duàn)性受(shòu)阻，再加上全球能(néng)源(yuán)价格上(shàng)涨、欧洲碱厂(chǎng)大面积减(jiǎn)产、我(wǒ)国出口(kǒu)市(shì)场新增南(nán)美(měi)和(hé)非(fēi)洲的份额，都是带动去年全年纯碱(jiǎn)出口(kǒu)大(dà)幅提升的导火索。今年随着(zhe)国际能源价(jià)格(gé)的回(huí)落(luò)、黑(hēi)天鹅事件消退、国(guó)内多个(gè)大(dà)宗商品价格(gé)处于全球(qiú)高位(wèi)之(zhī)时，纯碱出口还(hái)能保(bǎo)持增(zēng)长态势，也确实超(chāo)出市(shì)场预(yù)期(qī)。

　　“3月份出口量在(zài)去年高(gāo)基数的基础上进一步增加至16.3万吨(dūn)，大超市场预(yù)期，显示出行业(yè)供需两旺、出(chū)口向好的态(tài)势仍在延续(xù)。”在方正中期期货分析师魏朝明(míng)看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显(xiǎn)著放(fàng)量，今年出口量(liàng)能(néng)在去年(nián)高基数的基础(chǔ)上进(jìn)一步上(shàng)扬，显示国际市(shì)场对纯碱需求具(jù)有较强韧性，国际需求显(xiǎn)著走(zǒu)弱的预期有(yǒu)待修(xiū)正(zhèng)。

　　期货日报记者了解到(dào)，全球经济的衰退预期或导(dǎo)致全(quán)球实(shí)体(tǐ)企业(yè)承压(yā)，海外(wài)纯碱需求可能会受到一(yī)定影(yǐng)响(xiǎng)。而国内经济稳增长预期强烈，国内纯(chún)碱需求表现或较海外强劲，这(zhè)在长(zhǎng)期也(yě)可(kě)能影响我(wǒ)国纯碱出(chū)口数量。

　　对此，南华(huá)期货分析师(shī)李(lǐ)嘉豪告诉(sù)记者，相较于去年，今年纯碱出口的预期走弱。主要在康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里于(yú)国外能源的回(huí)落背景下供应的回归，国内外碱的价差收缩(suō)，同时伴随(suí)海运(yùn)费的走弱，使得出口出现了环比(bǐ)的走弱(ruò)。

　　“但(dàn)是3月的出口(kǒu)表现(xiàn)依旧(jiù)较好，与(yǔ)前(qián)期市场的(de)反馈略有偏差，一部分原因可能(néng)是前期待(dài)发(fā)订单，一部分是外围需求从去(qù)年(nián)的出口角(jiǎo)度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看来，在远(yuǎn)兴大产能落地(dì)以前，国内纯碱紧平衡(héng)的格(gé)局很难彻底(dǐ)扭(niǔ)转，从该角度讲可能还是(shì)优先国内(nèi)使用为(wèi)主(zhǔ)，纯(chún)碱(jiǎn)出口或难以(yǐ)再现去年高增长的(de)态(tài)势(shì)。

　　从(cóng)价格和出(chū)口利润上来看，3月出口(kǒu)均价368美元/吨，部分长协(xié)价格(gé)可(kě)能更低，对比国内(nèi)价格偏(piān)低。换(huàn)言之，纯碱出(chū)口利润并(bìng)不高，这(zhè)将(jiāng)导(dǎo)致(zhì)中(zhōng)国出口意(yì)愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯(chún)碱出(chū)口目的地。“如果国内纯碱(jiǎn)出口只是(shì)供(gōng)至国内(nèi)大型(xíng)玻璃厂在海外的生产线，且该部分用量(liàng)能够长(zhǎng)期稳定，那么这(zhè)部分用(yòng)量仍能(néng)让出口维持高位(wèi)。但(dàn)如果(guǒ)是供给海外其他(tā)地(dì)区，可(kě)能会由于(yú)海外需(xū)求回落导致出口下(xià)降。”张凌璐表示，同时也(yě)要留意出口周期的变化(huà)。通(tōng)常，我国(guó)纯(chún)碱出(chū)口周期45—60天左(zuǒ)右。在(zài)她看来，3月出口数据(jù)的(de)好转，可能是1—2月的订(dìng)单兑(duì)现而已(yǐ)，也并一(yī)定能够说(shuō)明(míng)3月全球的(de)纯碱需求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出(chū)口下降、进口提升的趋势(shì)仍是大(dà)方向，但由于国(guó)内(nèi)进出口数(shù)量占全国产能、需求的比例(lì)相对有限，因此对于(yú)年度供需(xū)影(yǐng)响也相对有限。但集中在(zài)某(mǒu)个月(yuè)或数月，进出(chū)口超预期变化可能会对阶段性(xìng)的行情产生情绪和供(gōng)需影响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小燕看(kàn)来(lái)，目前(qián)海外碱厂下调报价，随着能源价(jià)格下调，内外价(jià)差(chà)呈逐步(bù)收窄态势(shì)，预计今(jīn)年出口(kǒu)相对去(qù)年下降(jiàng)。“后(hòu)续海外碱(jiǎn)到港量增加，进(jìn)口(kǒu)有继(jì)续增加预(yù)期，出口(kǒu)有(yǒu)下(xià)滑压(yā)力，进出口贸易商顺差(chà)或重回2022年(nián)前格局，对纯碱价格形(xíng)成牵制。”周(zhōu)小燕(yàn)说。

　　不(bù)过，从(cóng)短期来看(kàn)，纯碱进出口数据(jù)超预期是国内纯碱市场健康(kāng)运(yùn)行的旁证。魏朝明(míng)认(rèn)为(wèi)，短期(qī)内市场悲观(guān)预期或有所(suǒ)消(xiāo)退，纯(chún)碱期现(xiàn)货价(jià)格短期(qī)或有(yǒu)企稳。

　　“从(cóng)近期(qī)的市场表(biǎo)现来看(kàn)，出口走弱的预期基本(běn)被消(xiāo)化(huà)，进口的量相对来(lái)说更受市场(chǎng)关注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月消息(xī)面来看(kàn)，进口约有十几(jǐ)万吨(dūn)的到(dào)港(gǎng)量，导(dǎo)致市场4月的平衡(héng)相对(duì)宽松。在他看来，未来出口(kǒu)的(de)走(zǒu)弱则更加影响轻(qīng)碱的供需(xū)，在(zài)内需恢复有(yǒu)限的(de)情况下，轻碱价格重心下移(yí)会相对明显。

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