今年以来基金代销机构被基金公(gōng)司解(jiě)约的情(qíng)形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家(jiā)基(jī)金公(gōng)司(sī)发布与基金代销机构解约(yuē)的公告。截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来(lái)已(yǐ)有(yǒu)18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机构终止合作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立基(jī)金销售机(jī)构居多，此外，也(yě)有(yǒu)银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提(tí)的(de)是(shì)，近年来(lái)由(yóu)于经营不善或违规，已有(yǒu)多家基金销售机构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，基(jī)金公司与基金销售(shòu)机构之间的合(hé)作本就是双向选择(zé)，在高质量发(fā)展背(bèi)景下，基金公司严格(gé)筛选代销机构也是降(jiàng)本(běn)增效的(de)主流选择。未来，基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代(dài)销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日(rì)起，终(zhōng)止浦(pǔ)领基金办(bàn)理该公司旗下基金的相(xiāng)关销售业务。值得注意(yì)的是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富(fù)通(tōng)基金(jīn)停止了与(yǔ)浦领基金的(de)基金销售合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北京虹(hóng)点基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)、上(shàng)海凯石财(cái)富基金销售有限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构将不(bù)再代理销售(shòu)公司(sī)旗下所有公募(mù)基金(jīn)。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布(bù)公告称，与(yǔ)方(fāng)德保险代理(lǐ)有限(xiàn)公司(sī)、民(mín)商基(jī)金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金(jīn)销售机构将不(bù)再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司(sī)不再(zà小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔i)办理本公(gōng)司旗下基(jī)金的开户(hù)、认购(gòu)、申(shēn小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔)购等基金买入的相关(guān)业务，只(zhǐ)保留赎(shú)回(huí)业务(wù)，直至所有客(kè)户赎回全部份额(é)。而(ér)在今年4月，西部利(lì)得基金(jīn)、上(shàng)银基金也(yě)终止了(le)与民商基金的基金(jīn)销售合作，上银(yín)基金则于2月终止与(yǔ)该(gāi)机构的合(hé)作(zuò)关系，但也有宝(bǎo)盈(yíng)基(jī)金、万家基(jī)金新增与(yǔ)民(mín)商基金的小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔销(xiāo)售合作。

　　据(jù)中国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日(rì)，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基(jī)金代(dài)销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金(jīn)公司终止了合计17家独立(lì)基金销售机构(gòu)的代(dài)销(xiāo)合作，其中包括(kuò)1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合计(jì)6家独立(lì)基金(jīn)销售机构的(de)合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司(sī)宣布(bù)终止(zhǐ)了合计(jì)12家基金代销机构的合作，这其中包(bāo)括独立基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)中，正融基金(jīn)解(jiě)除合作(zuò)关系的基金(jīn)公司(sī)最多(duō)，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解(jiě)除(chú)合作关系最为频繁，3月(yuè)以来(lái)几乎每月都会(huì)和基金(jīn)代销机构解除合作关(guān)系，目前已(yǐ)累计解约11家，海(hǎi)富通基金(jīn)今年2月和3月分别(bié)解除5家合作(zuò)关系，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代(dài)销机构

　　助推降(jiàng)本(běn)增效

　　整体来看，前(qián)述被(bèi)解约(yuē)的基金销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示(shì)，随着代(dài)销机构(gòu)数(shù)量增多及监(jiān)管趋严，近几年公募基金公(gōng)司对(duì)于代销机构的选择(zé)标准(zhǔn)也在提高。在(zài)高质量发展背(bèi)景下，严格筛选基金代销机构，也(yě)是(shì)实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司内部(bù)人员表(biǎo)示，基金公司终止与(yǔ)销售机构的合(hé)作，无非(fēi)是以(yǐ)下(xià)三种情况：一是(shì)基金销量一直得不(bù)到(dào)有效增(zēng)长，对基金公(gōng)司整体基(jī)金销售(shòu)贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构(gòu)主业发生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上，前两年(nián)就这(zhè)样终(zhōng)止过(guò)一(yī)轮，理(lǐ)由(yóu)无非就是这些。”但该内部人员也(yě)坦言，今年(nián)以来(lái)权益(yì)市(shì)场低迷(mí)，基(jī)金销售困难(nán)也加速了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券(quàn)董事总经(jīng)理贾志(zhì)也表示，基金公司终止与代销(xiāo)机(jī)构的合作，通常是基金代销机构(gòu)销售能力较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会(huì)很果断(duàn)地解(jiě)除合作关系。“基(jī)金公(gōng)司与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构的合作是市(shì)场(chǎng)化(huà)的，要考虑维护成(chéng)本与合(hé)作的(de)潜(qián)力，基金(jīn)公司会依据自身的发展(zhǎn)状况(kuàng)有选择的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家公募(mù)公司渠道(dào)负(fù)责(zé)人透露(lù)，其所在公司(sī)选择基金销售公司，有一套完整的基(jī)金销售评(píng)估办法，比如基金销售(shòu)保(bǎo)有规模(mó)、机构成立时间、综合(hé)能力(lì)，以及与哪些(xiē)公司合作等都(dōu)是考核的要素，其(qí)中，要(yào)求其公募(mù)基金销售保有规(guī)模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需要对接(jiē)系统，每年(nián)要付(fù)出系(xì)统维护成本，很多销售公司一年的保(bǎo)有量(liàng)也没有多少，甚至都(dōu)覆盖(gài)不了(le)成本。”据该负责人透(tòu)露，即便是前(qián)100名(míng)，也有相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在(zài)贾志看来，基(jī)金公司(sī)与基(jī)金代(dài)销机构的合作是(shì)双向(xiàng)选择，基金公(gōng)司希(xī)望(wàng)能有销售能力强的机构合作，头(tóu)部代销(xiāo)机(jī)构(gòu)也会对基金公(gōng)司的投研能力(lì)，管(guǎn)理规模，也(yě)有(yǒu)一定的要(yào)求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某基金研究(jiū)人士称，目前基(jī)金代(dài)销(xiāo)的机构主要分为银行、第(dì)三方基金(jīn)销售机构，以及券商，从(cóng)禀(bǐng)赋来(lái)说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠(qú)道方面基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅(shàn)长固(gù)收(shōu)类产(chǎn)品(pǐn)的服(fú)务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道(dào)较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量形成(chéng)显著护城(chéng)河，随(suí)着AI演进，领先(xiān)地(dì)位将(jiāng)更加(jiā)夯实，而(ér)券商(shāng)是(shì)以线下营业(yè)部为抓(zhuā)手，对(duì)权益(yì)类(lèi)产品服务能(néng)力(lì)较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未来(lái)的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)市(shì)场，主要还(hái)是在(zài)银行渠道和头部互(hù)联网(wǎng)公司(sī)，券商作为后起之秀(xiù)，也(yě)是不容忽视的(de)力(lì)量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或将持(chí)续

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太效应依然是基(jī)金销售行业所(suǒ)面临的(de)重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业(yè)协会最(zuì)新公布(bù)的公募基金销售保(bǎo)有量数据显示(shì)，一季度，三(sān)方机(jī)构销(xiāo)售增(zēng)长最(zuì)为(wèi)明显(xiǎn)，互联(lián)网流量优势继续发力，银行(xíng)、三(sān)方(fāng)、券(quàn)商代销占(zhàn)比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第三方独(dú)立基(jī)金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞争(zhēng)优势(shì)更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金销售机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天(tiān)基金、腾安(ān)基金(jīn)合(hé)计(jì)保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华普(pǔ)益基金(jīn)销售有限公司，其(qí)非货币(bì)市(shì)场公募基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾(wěi)差距十分明显(xiǎn)，未上榜的(de)独立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机构中，目(mù)前共有26家基金销售机构的代销(xiāo)基金数量(liàng)在7000只以上，与此同(tóng)时(shí)，也有111家基(jī)金销售机构代销数量不足(zú)百只。而在115家独(dú)立基金销售机构中，15家(jiā)代销数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有(yǒu)6家目(mù)前(qián)只跟1家基金公(gōng)司合作(zuò)。

　　实际上，近(jìn)些年来(lái)基金销售(shòu)行业分化更趋明(míng)显，不少中小型基(jī)金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会(huì)网站显示，近(jìn)期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司向(xiàng)中国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会提交了注销公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证(zhèng)券(quàn)投资基金销售(shòu)机构监督管理(lǐ)办法》等(děng)有关规(guī)定，中国(guó)证券监督管理委(wěi)员会决(jué)定注销深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同样是在(zài)4月(yuè)，上海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募证券投资(zī)基(jī)金销售(shòu)业务许可(kě)证的公示。永鑫保险销售(shòu)也是(shì)目前(qián)第一家主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)由于经营困难等原因(yīn)，主动注销基金(jīn)销售(shòu)牌照，退出竞争行业(yè)。比(bǐ)如河(hé)南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基金等多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原(yuán)因被(bèi)吊销牌(pái)照，比如，去年(nián)12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销(xiāo)上海久富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基金等第(dì)三方代(dài)销机(jī)构(gòu)也(yě)被(bèi)吊销了牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，严(yán)监管态(tài)势下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或(huò)将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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