“非农之夜”不平静！

　　6月2日，美(měi)国劳工部数据显示，美国5月非农新增(zēng)就(jiù)业33.9万人，几乎是估(gū)计中值19.5万的两倍(bèi)，为2023年1月以来最(zuì)大增幅。5月失业率为(wèi)3.7％，高(gāo)于前值3.4％和预期3.5％，创下(xià)2022年10月以来新高。

　　非农就业数据公布后(hòu)，美(měi)国国债价格(gé)盘中跳水，收益率拉升，对利(lì)率前景更敏感的两年(nián)期美债收益率日内升幅扩大(dà)到10个基点以上；美元(yuán)指数迅速转涨(zhǎng)，摆脱两周(zhōu)低位。互换合(hé)约定价(jià)显示，投资者预期的(de)美联储7月加息(xī)几率增加，预计未来两次(cì)会议期间将(jiāng)加息25个基(jī)点，6月(yuè)加(jiā)息(xī)的几率不到50％。

　　三大美国股指(zhǐ)集体高(gāo)开(kāi)，早(zǎo)盘均曾涨超1％，午盘刷新(xīn)日高时，道琼斯工业平均指(zhǐ)数涨(zhǎng)超(chāo)740点、涨超2.2％，标(biāo)普500指(zhǐ)数涨近1.7％，纳斯达克综合指数涨近1.2％。 最终，三大指数连续(xù)两(liǎng)日集(jí)体收(shōu)涨。

　　道指收涨(zhǎng)701.19点，涨幅(fú)2.12％，创去年11月30日鲍威尔讲(jiǎng)话暗示12月放缓加(jiā)息当(dāng)天以来最大收盘涨幅 报33762.76点(diǎn)，创(chuàng)5月1日以来收盘新高。标(biāo)普收涨(zhǎng)1.45％，创5月5日苹果一季报(bào)公布次日(rì)以(yǐ)来最大涨幅，报4282.37点，纳指收(shōu)涨1.07％，报13240.77点，和标(biāo)普均(jūn)创去年(nián)4月以(yǐ)来收盘新高。

　　国际(jì)原(yuán)油盘中涨近3％，美油继续脱离两个月(yuè)低(dī)谷，但未能抹平全周跌幅，和布油(yóu)均三周来(lái)首(shǒu)次累跌(diē)，市(shì)场焦点转向本周末的OPEC+会议。黄金在(zài)美元和美债收(shōu)益(yì)率反弹的(de)打击下持续下行，创两周多来最差单日(rì)表现。

　　东(dōng)证衍(yǎn)生品研究院分析师徐颖表示，就5月新增就(jiù)业人数而言，美(měi)国劳动力市场存在韧(rèn)性。可(kě)以看到，5月美国非农(nóng)新增就(jiù)业33.9万人，好于市场预期(qī)的19万人(rén)，同(tóng)时4月非农从(cóng)25.3万上修至25.4万(wàn)，3月非农从16.5万上修至(zhì)21.7万，4月(yuè)和3月合计上修9.3万(wàn)人，2023年至今(jīn)平均每月(yuè)新增就(jiù)业(yè)31.4万。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，5月新(xīn)增就(jiù)业主要集中(zhōng)在教(jiào)育与(yǔ)医疗（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万）、专业及商业服务（+6.4万(wàn)），以(yǐ)及政府部门（+5.6万），信息行业就业人数减少，私(sī)人服务(wù)行业整体表现(xiàn)好于(yú)4月，生产部门(mén)就业稳定，建筑业(yè)表现亮眼，与近期(qī)房地产市(shì)场的(de)反弹一致，建(jiàn)筑业(yè)新增就业2.5万人，制造业(yè)中非耐(nài)用品(pǐn)生产连续(xù)三(sān)个月就业人数减少，与(yǔ)制造业(yè)目前(qián)持续收缩的状(zhuàng)态吻合。同时她指出，5月(yuè)非农就业(yè)报告(gào)也显示出就业市(shì)场边(biān)际降温的(de)更(gèng)多迹象，5月(yuè)失(shī)业人数增加44万至640万，失业率从3.4％回(huí)升至(zhì)3.7％，高于(yú)市场预期的3.5％。后续随着(zhe)各行(xíng)业(yè)裁员人数的增(zēng)加，失(shī)业率预计会继续(xù)回升，但3.5％的(de)失业(yè)率水平基(jī)本是60年代以来的最低水平，在失业率(lǜ)回升至(zhì)4％之前，预计还不会引发市场和(hé)官方的明显(xiǎn)担(dān)忧。

　　此(cǐ)外，劳动参(cān)与率稳(wěn)定在62.6％，4月职位空缺数量回升，就业(yè)市场供(gōng)需矛(máo)盾仍在，但(dàn)随着需求降温，已经有(yǒu)所(suǒ)缓解，体现为工(gōng)资上涨压力开(kāi)始(shǐ)降温，5月(yuè)工资增(zēng)速环比回落(luò)至(zhì)0.3％符(fú)合市场预(yù)期，同比(bǐ)降至(zhì)4.3％，低于市场预期，工资对通胀的助推作用缓(huǎn)解后，核心通胀压力减(jiǎn)弱，美联储(chǔ)进一(yī)步(bù)加息的必(bì)要性降低。

　　她(tā)表示，美联储6月利率会议(yì)“按兵不动”是(shì)大(dà)概(gài)率事件，还需(xū)要关注(zhù)后(hòu)续(xù)公(gōng)布(bù)的5月(yuè)美国通胀数(shù)据，当前的(de)就业市场状(zhuàng)态可以支撑在通胀压力(lì)较大(dà)时继续加(jiā)息。美联储(chǔ)利率会议落地前，市场步入振荡盘整状态，预计美元(yuán)指数在105附近偏强(qiáng)运行(xíng)，随着(zhe)美国政府债务上(shàng)限问题落地，美债收(shōu)益率风险偏向上(shàng)行，预计国(guó)际金价在1950美元/盎司(sī)附近筑(zhù)底。

　　又有变数？欧佩(pèi)克(kè)+可(kě)能(néng)会(huì)进一(yī)步减产(chǎn)

　　据消(xiāo)息人士(shì)声称，在周日（6月4日）的部长级会议(yì)上，欧佩克+可能(néng)会宣布(bù)进(jìn)一步(bù)减产，以提振(zhèn)原油价(jià)格。

　　据悉，可能的选项之一是额外减产约100万桶/日。而此(cǐ)前有报(bào)道称(chēng)，欧佩(pèi)克+不(bù)太(tài)可能在会议上决(jué)定进一步削减石(shí)油产能。

　　虚虚实(shí)实的(de)消息意(yì)味着更多(duō)的不(bù)确定(dìng)性，结果(guǒ)仍然不明朗。眼下欧(ōu)佩克+面临诸(zhū)多挑战，不仅成员国之间相互争吵，美国、加拿大和巴(bā)西(xī)等国家还(hái)在蚕食该集团的市(shì)场(chǎng)份额，这也让分析师(shī)们左(zuǒ)右(yòu)为难。

　　随着经济前(qián)景(jǐng)的恶化(huà)，欧佩(pèi)克+成员国在4月份承诺，从5月(yuè)份(fèn)开始(shǐ)自愿减(jiǎn)产，不过这些行(xíng)动都未(wèi)能止住(zhù)油(yóu)价的下跌势头(tóu)。

　　上周，沙特能源大(dà)臣威胁要进一(yī)步(bù)减(jiǎn)产，他告诫投机者要“当心(xīn)”。两(liǎng)天后，俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦克则(zé)与沙特能(néng)源大臣唱了反调(diào)，这(zhè)位俄罗斯(sī)官(guān)员(yuán)表示，他认为欧佩(pèi)克(kè)+本周末不可(kě)能(néng)减产，布(bù)伦特油价可能(néng)会在年(nián)底前自(zì)行回升(shēng)至(zhì)每桶(tǒng)80美元。

　　数据和(hé)分析公司OANDA的高(gāo)级市场分析师Edward Moya表示(shì)：“没有人想(xiǎng)在欧佩(pèi)克(kè)+会(huì)议之前(qián)做空(kōng)原油，交易(yì)员永(yǒng)远不应该低估沙特在欧(ōu)佩克+会议(yì)期间(jiān)采(cǎi)取(qǔ)行动的(de)可能。”

　　伊(yī)拉克(kè)石油部长Hayan Abdel-Ghani最(zuì)新表示(shì)，欧佩克+希(xī)望维持石(shí)油(yóu)市场稳定，我们(men)将(jiāng)毫不犹豫地做出(chū)任何决(jué)定，以使市场更(gèng)加(jiā)平衡。他(tā)似乎支持进一步减产(chǎn)。

　　Rapidan Energy Group的分(fēn)析师(shī)认(rèn)为，进一步减产的(de)可(kě)能性为40％。他们(men)写道(dào)：“各国石(shí)油(yóu)部长们决心避免重蹈2008年的覆辙，当时(shí)全(quán)球经济和金融稳(wěn)定(dìng)突然崩(bēng)溃，导(dǎo)致原油(yóu)价格在六(liù)个月内从逾140美元(yuán)跌至35美元。”

　　泽连斯基：俄乌(wū)冲突期间，乌克兰不会成为北约(yuē)成员(yuán)！

　　当地时(shí)间6月2日(rì)，乌克兰(lán)总统(tǒng)泽连(litan1等于多少，tan1等于多少兀án)斯基(jī)在与爱沙尼(ní)亚(yà)总统(tǒng)的(de)联合新闻发布会上表示(shì)，在(zài)俄乌冲突进(jìn)行期(qī)间(jiān)，乌克兰(lán)不会成(chéng)为北约成员(yuán)。泽连斯基说，不是因为不想，而是因为(wèi)目前很难。乌克(kè)兰只是希望北约合作伙伴听到声音，这一点非常重要。

　　同时，他指出，乌克兰在成为北约成员国之前需(xū)要更多安(ān)全保障(zhàng)，乌克(kè)兰需要把这些(xiē)保(bǎo)障都写(xiě)在纸上(shàng)，直到(dào)乌克兰能真(zhēn)正获得安全保证，有资(zī)格成为北约成员。

　　据(jù)参考(kǎo)消息援引俄(é)新社莫斯科5月(yuè)31日报(bào)道，英国(guó)《金融时报(bào)》援(yuán)引(yǐn)知情人士的话(huà)报道称，乌克兰总(zǒng)统泽连斯基向北约各国领导(dǎo)人明确表示，除非向基辅提供(gōng)加入北约的路线图，否(fǒu)则他(tā)将(jiāng)不(bù)会出席7月举行(xíng)的维尔纽斯峰会。此(cǐ)外，泽(zé)连斯(sī)基6月1日(rì)在访问(wèn)摩尔多瓦时表示，乌克(kè)兰(lán)已经做好了(le)加入北(běi)约的准备，基(jī)辅正在等待北约接纳乌克兰。

　　对乌克兰近(jìn)期加入北约一事，法国(guó)、德国等北约国家(jiā)持反对意见。

　　德国国外长(zhǎng)贝尔伯克当地时间(jiān)6月(yuè)1日在奥斯(sī)陆参加北约(yuē)外长会期间表示，德国不认为北(běi)约应该在近(jìn)期内接纳乌克(kè)兰(lán)。此外，包(bāo)括法国在内的其他一(yī)些北约成(chéng)员国也不希(xī)望(wàng)乌(wū)克兰(lán)迅速成为(wèi)北约成员国，而只是希望为(wèi)乌克(kè)兰提(tí)供安全(quán)保障。

　　进入6月，在宏观市场情绪回暖影响下，大(dà)宗商品(pǐn)市场(chǎng)出现普涨行情。从海外(wài)宏观层面(miàn)来看，美国债务(wù)上限危机(jī)“闹剧(jù)”落(luò)幕，美国(guó)参议院通过债(zhài)务上限法案，暂(zàn)时取消了政府31.4万(wàn)亿美元的债务上限，避免了可能出现的(de)美国有史以来首次违约，使得(dé)市场避险情绪消退。同时在美联储本月会议或暂停加(jiā)息的(de)预期(qī)推动下，美元指(zhǐ)数回落至一(yī)周低点，对(duì)风险(xiǎn)资产(chǎn)的压制减(jiǎn)弱(ruò)。

　　国内(nèi)方面，中(zhōng)国5月财新PMI重(zhòng)返50上(shàng)方，好于预期的数据改(gǎi)善(shàn)了(le)市场情绪(xù)，同时市场也在翘(qiào)首等待新(xīn)一(yī)轮(lún)稳增(zēng)长政策的出台。

　　天胶(jiāo)价格重返(fǎn)万二(èr)关口

　　周五，在市场情绪回(huí)暖(nuǎn)的带(dài)动下，天然橡胶期货价格回升(shēng)。截至收盘，天然橡胶(jiāo)期货主力合约站上12000元/吨的整数关口。纵观本周，沪胶(jiāo)期(qī)货主(zhǔ)力价格表现振(zhèn)荡微升，周度收涨1.05％。整体来看，本周国内(nèi)天胶市场利(lì)好支撑疲(pí)软，胶价维持宽幅振荡格局(jú)。

　　可(kě)以(yǐ)看到(dào)，近两(liǎng)个月(yuè)以来(lái)，天(tiān)然橡(xiàng)胶市(shì)场消息比(bǐ)较热闹(nào)，前有云南旱灾消息发(fā)酵，后有收储传闻，然而天然橡(xiàng)胶期(qī)价终(zhōng)究(jiū)支撑不(bù)力，逐步归于平静(jìng)。从整个5月行情来看，生意社指出，5月(yuè)天然橡(xiàng)胶(jiāo)行情上(shàng)半月(yuè)上行，下半(bàn)月(yuè)回调，全月呈(chéng)倒(dào)“V形”走势。生意社商(shāng)品行情分(fēn)析系统(tǒng)监测显示(shì)，5月沪胶持续小幅波动，12000元/吨点(diǎn)位(wèi)轻(qīng)易(yì)被破，行情(qíng)维持偏(piān)弱振荡。综合来(lái)看，5月天(tiān)然(rán)橡胶盘面(miàn)微涨1.04％，行(xíng)情短期受消(xiāo)息提振(zhèn)有(yǒu)小幅(fú)上行，但市(shì)场(chǎng)供多(duō)需少，终究无力支(zhī)撑，上行态势(shì)转而向下。

　　五一假(jiǎ)期归来，市场传言称国储今(jīn)年(nián)将收储10万吨天然橡胶新胶，天胶价格应声上涨(zhǎng)，影响持(chí)续(xù)多日。直至5月月中(zhōng)，收储传闻叠加(jiā)产(chǎn)区降雨，市场(chǎng)氛围再次提升，沪胶突破12300元/吨，国产(chǎn)全乳现货胶(jiāo)主流报价至11880元/吨。而后该消息(xī)始终(zhōng)未得到(dào)证实，市场(chǎng)影响逐步消失匿迹。

　　可以看到，继(jì)此前云南(nán)干旱传闻(wén)发酵(jiào)后，5月以收储为核(hé)心展开的新一(yī)季交(jiāo)割品博弈仍然(rán)激烈。中信建投期货(huò)能(néng)化分析(xī)师童(tóng)长(zhǎng)征(zhēng)表示，天(tiān)然橡(xiàng)胶此(cǐ)轮的上涨与(yǔ)下跌，与(yǔ)收储这一传闻息息相关。他指出，国储收储的政治、战略意义大(dà)于(yú)经济意(yì)义，橡胶与石油、钢铁、煤炭并称为四大(dà)工业原料(liào)，是关系(xì)国计民生、国防安全的重要战(zhàn)略物资。毫无(wú)疑问的是，对于(yú)全球来说(shuō)，天然橡胶是严重(zhòng)过剩(shèng)的。但要考虑到一个事实：中国的天(tiān)然(rán)橡胶的自给率不足20％，高度依(yī)赖进口。从中国本(běn)身的(de)天(tiān)然橡(xiàng)胶来说，是tan1等于多少，tan1等于多少兀供不应(yīng)求的。因(yīn)此，在当前诡谲多(duō)变(biàn)的国际政治(zhì)格局(jú)中，对天然橡胶的储备其实是有很高的必要性。

　　“此(cǐ)前橡胶收储传(chuán)闻的收储量(liàng)为10万吨，收(shōu)储的(de)对象是国产全乳胶（即期(qī)货交割品）。10万(wàn)吨的量相对于整个天(tiān)然(rán)橡胶的年(nián)产量来说(shuō)非常小，不过才占0.7％，即(jí)便对中国全年(nián)的(de)消费量来说也只占1.7％。从这个(gè)角度来说，对天然(rán)橡胶整体(tǐ)的供求几无影响。但是如果(guǒ)收储的对象是交割品的话，性质就不同了。因为(wèi)目前全年国产全乳的最大产(chǎn)量(liàng)不过30万吨（去(qù)年仅17万吨(dūn)，今(jīn)年(nián)估计(jì)在(zài)20万—25万吨），那么收(shōu)储的(de)量其(qí)实占(zhàn)到相(xiāng)当全(quán)年交割品产量(liàng)的1/3—1/2，这(zhè)是非常大的一个比例。”在童长征看来，如果(guǒ)国储轮储橡胶事件(jiàn)成(chéng)立，根(gēn)据交割品(pǐn)的供求(qiú)判断(duàn)影响，再结合历史上收储(chǔ)的影(yǐng)响(xiǎng)，RU的价格有(yǒu)可能会更(gèng)上一层(céng)楼(lóu)。但(dàn)是，由于(yú)整个事件的进程(chéng)会非常缓慢，价格的反应(yīng)不会即刻(kè)见效。

　　供应旺季来袭(xí) 基(jī)本(běn)面(miàn)难言乐观

　　进入(rù)6月，伴随着物(wù)候条(tiáo)件(jiàn)的改(gǎi)变，产区(qū)全面开(kāi)割上量，橡胶供(gōng)应(yīng)旺季到来，然而(ér)天胶下游需求并未(wèi)有趋势性改善，胶价上(shàng)涨(zhǎng)动能驱(qū)动(dòng)依旧(jiù)缺乏。

　　国投安信期(qī)货能化分析师(shī)胡(hú)华钎告(gào)诉记者，目(mù)前全球天然橡胶供应进入季节(jié)性的(de)增产(chǎn)期，中国云南(nán)天然橡胶产区加速恢复开割，预(yù)计6月中旬(xún)全面(miàn)开割，海南产区已经全面(miàn)开(kāi)割，海(hǎi)外越南天然橡胶产区也全面开割，目前主要产胶国产区逐渐(jiàn)进入雨(yǔ)季，物候条(tiáo)件(jiàn)已经(jīng)由差变好。但是(shì)由于(yú)目前天(tiān)然橡胶(jiāo)上游原料(liào)价(jià)格(gé)相对(duì)偏(piān)低，胶(jiāo)农割(gē)胶积(jī)极性(xìng)不高，加(jiā)工厂利润也偏低，工厂加工积极性(xìng)也(yě)不高。

　　大地期货(huò)橡胶研究员唐逸表示，后续橡胶供(gōng)应端将逐步恢复正常(cháng)，产量(liàng)逐渐增加。目前云南产区大面积开割，预(yù)计后市仍有较多降雨，干旱情况已得到缓解。海南日收胶量在3500—4000吨/天(tiān)，供应相(xiāng)对正(zhèng)常。泰国东北部(bù)产区逐步上量，南(nán)部产出仍在低位，本周以及下周预计雨水(shuǐ)较多。越南、柬埔寨产区已大面积开割(gē)，原料数量逐步增加。同时根据历史(shǐ)降雨数据来看，厄尔(ěr)尼诺现象下橡胶产区降(jiàng)雨量虽然(rán)处(chù)于历史均值以下的概率较高，但由于季节(jié)性(xìng)的因素，降雨绝对数量仍然(rán)能够保证。因此，他(tā)预计后市“厄尔尼诺”现象不会是(shì)引发行(xíng)情上涨的主(zhǔ)要因素。

　　从需求(qiú)端(duān)来看，东证衍(yǎn)生(shēng)品研(yán)究院能化高级(jí)分析师曹璐表示，目前轮胎(tāi)厂家(jiā)外贸订单(dān)量较为充足(zú)，对(duì)开工率形成(chéng)一定支撑，加(jiā)上轮胎用原(yuán)料价格(gé)处于低位，轮胎厂家开工积极性(xìng)尚可。而(ér)内销(xiāo)市(shì)场需求(qiú)表现依(yī)然(rán)偏弱，各(gè)层级经销(xiāo)商仍(réng)以消耗前期(qī)库(kù)存(cún)为主，对(duì)后市(shì)较为悲观、谨慎补货。

　　隆众资讯最新数据显示，目前下(xià)游(yóu)外贸(mào)订单充足，加之内销订单(dān)缺货现象仍存，企业(yè)排产积极性不减。半钢胎样本企业产能(néng)利用(yòng)率为77.43％，环比0.12％，同比(bǐ) 15.41％。不(bù)过全钢胎(tāi)厂(chǎng)开工小降，个别企业因内销出货(huò)压力加大，为控制成品库存压力，存适度(dù)降负现(xiàn)象，全钢胎样本企业(yè)产能利用率为(wèi)66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认(rèn)为，目前天然橡胶基本面处(chù)于供(gōng)需两弱的格局中，尤其(qí)是下游需求(qiú)分歧较大。“主要是不同的市场主体预期(qī)不同，但(dàn)是(shì)整体来说此前市场(chǎng)对今(jīn)年的预(yù)期过(guò)高。从下游轮胎行业来看，今(jīn)年(nián)以来国内(nèi)轮胎开工、产量和出(chū)口(kǒu)同比数据还(hái)是不(bù)错的，反映国内(nèi)实际需求并不(bù)差。但(dàn)是从汽车行(xíng)业来看，由于汽(qì)车刺激政(zhèng)策退出，今tan1等于多少，tan1等于多少兀年国(guó)内汽(qì)车市场相对疲(pí)软，价格战等负面消息(xī)较(jiào)多，市场总体上(shàng)偏悲观。此外，青岛地(dì)区天(tiān)然橡胶现(xiàn)货库(kù)存(cún)持(chí)续(xù)攀升，有些人认为是国内(nèi)需(xū)求不行，但是其实是进(jìn)口过(guò)多导致(zhì)的。”

　　在胡华钎看来，目前主要还是宏观面主导胶价走势，一方面中国(guó)经济复苏进(jìn)程、人民币(bì)汇率波(bō)动；另一方(fāng)面(miàn)美联储(chǔ)加息(xī)进程，以及(jí)美国银行危机和美债上限(xiàn)问题等。看向下半年，他(tā)认为天(tiān)然橡胶基本面仍然缺乏指(zhǐ)引(yǐn)，只有天气(qì)和轮(lún)储仍有可(kě)能“掀(xiān)起波澜(lán)“，而宏观面预计比上(shàng)半年(nián)好，比(bǐ)如美联(lián)储加息步伐(fá)暂缓、国内(nèi)经济回暖等，因此(cǐ)对天然橡胶(jiāo)市场(chǎng)不(bù)宜过度悲观。

　　“短期(qī)市场没有明确方(fāng)向，主要跟随(suí)宏(hóng)观因素波动。”唐逸(yì)认(rèn)为(wèi)，“供应端仍然(rán)是(shì)主导后市胶价(jià)走(zǒu)势(shì)的主要因素，随着各产区开(kāi)割(gē)后产(chǎn)量逐渐增(zēng)加，海(hǎi)外恢复速度仍然偏慢，预(yù)计(jì)干胶的(de)数量并不会少(shǎo)，包(bāo)括今年(nián)交割品的数量。我们(men)中(zhōng)期观点仍然偏(piān)空(kōng)，后市预计存在(zài)下跌(diē)的空(kōng)间。”

　　曹(cáo)璐则(zé)表示，在供(gōng)给(gěi)端(duān)没有天气影响的情况下，后(hòu)续主导胶价的因(yīn)素主(zhǔ)要(yào)在需求端。从下(xià)半(bàn)年来看，外需受(shòu)海外(wài)经(jīng)济衰(shuāi)退和(hé)汽车半导(dǎo)体短缺(quē)影响，预计(jì)难有起色。外需走弱(ruò)也导致(zhì)海外货源(yuán)涌(yǒng)入国内，对国(guó)内(nèi)现货端构成压力。内需方面，春节前市场基(jī)于(yú)内(nèi)需复(fù)苏的逻辑，已经出现(xiàn)一波反弹(dàn)行情，但节(jié)后市场从交易预期开(kāi)始转向交易现实，由于国内需求(qiú)复苏不及预(yù)期，胶价因此持续承压(yā)运行。整体来看，她表(biǎo)示(shì)短期胶(jiāo)价基本(běn)面缺乏向上驱动(dòng)，只(zhǐ)有价(jià)格的绝对低位才(cái)能刺激有(yǒu)效(xiào)的去库(kù)和资金再(zài)次做多的(de)意愿(yuàn)。后续(xù)还需(xū)继续关注天(tiān)气(qì)端是否有扰动因素，一旦天气出现异常状(zhuàng)况，或将带来(lái)新(xīn)的阶(jiē)段性(xìng)行情。（有删减）

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