近期(qī)交(jiāo)易商协会(huì)的监管处罚力(lì)度明显加大，虽(suī)然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商(shāng)协(xié)会对建设银行启动自(zì)律调查，这是两天(tiān)内(nèi)第二家被要求自律调查的(de)大行。今(jīn)年以来，交易(yì)商协会已对多家金融机构启(qǐ)动(dòng)自律(lǜ)调查(chá)，监管力度在(zài)持续(xù)加大。

　　多家金融(róng)机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市(shì)场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示(shì)，基(jī)于监(jiān)管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规(guī)则》，交易商(shāng)协会(huì)已对中国建设银行(xíng)股份(fèn)有限公司债务融资工具(jù)承销业务涉嫌违规行为开(kāi)展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年(nián)建(jiàn)行承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头部房地产企业债券融资需求，承销房(fáng)地(dì)产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商协会的监(jiān)管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协会官(guān)网(wǎng)发(fā)布信息，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以(yǐ)及中(zhōng)国民(mín)生银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调(diào)查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行、青岛银行和(hé)粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被点(diǎn)名(míng)。具体来说，交易商协会通过深入(rù)调查发现(xiàn)，大(dà)连(lián)银行(xíng)等多家机构(gòu)存在债(zhài)券代持交易等违规行为。其中，大连(lián)银(yín)行通过(guò)做市(shì)业务方式，每日滚动开展买(mǎi)卖方向相反(fǎn)、清算速度不同的(de)现(xiàn)券交易，代持利(lì)率债活(huó)跃券(quàn)，且(qiě)规模(mó)较大；郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行和青(qīng)岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效评估交(jiāo)易合理性(xìng)，作(zuò)为(wèi)中间方(fāng)以现券买卖或做市(shì)等方(fāng)式参与债(zhài)券(quàn)代持交易链条(tiáo)，交易笔数和(hé)金额较大(dà)。

　　今年4月(yuè)，工(gōng)商银行已被启动(dòng)自律(lǜ)调(diào)查。相(xiāng)关公告称，交易商协会在(zài)日常监测(cè)工作中发现，工(gōng)商(shāng)银(yín)行主(zhǔ)承销的多期(qī)债务融资工具发(fā)行定价严(yán)重偏(piān)离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市(shì)场秩序(xù)，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露，近期(qī)在查处四平市(shì)城市发展投资控(kòng)股(gǔ)有(yǒu)限公司案件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人(rén)大额财务资助，涉(shè)嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理规则，被(bèi)交易商协会进行自律调查(chá)。一同(tóng)被(bèi)开展(zhǎn)自律(lǜ)调(diào)查的还(hái)有(yǒu)光大证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公司两(liǎng)家(jiā)金(jīn)融机构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力(lì)度加强

　　根(gēn)据交(jiāo)易商协会通报的数据(jù)，2022年全年，交易商(shāng)协会(huì)共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查(chá)和自(zì)律问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增(zēng)进(jìn)机构、4家主承销(xiāo)商、3家(jiā)会计师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型(xíng)机构和54名直接责任人。作出的(de)处分(fēn)中，警告及以(yǐ)上占比超过五成，15家机构被暂停(tíng)一定期限业务，12位责任人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗通报来看，被通报的(de)原因包括低价包(bāo)销多(duō)期(qī)债务融资工具(jù)，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按照发行文件约定开(kāi)展(zhǎn)余额(é)包(bāo)销，个别债务融资工具挤占了其(qí)他投(tóu)资(zī)人的正常投标，违(wéi)背了公平公(gōng)正原则，并影响了(le)发(fā)行利率，对市(shì)场正常(cháng)秩序造(zào)成了一定不良(liáng)影响。

　　通报指出(chū雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗)，银(yín)行(xíng)间债券市场参与机构在(zài)从事相关业务过程中，务必(bì)牢固树立市场责任意识(shí)，严格遵守相关监管规定和自(zì)律规则要求(qiú)，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债券市场运行秩序。

　　交易商协会(huì)表(biǎo)示(shì)，做市商作为(wèi)银行间市(shì)场基石机构(gòu)，承担着(zhe)提高市(shì)场流动性(xìng)、促进价格发现的重要作用，应切实提升(shēn雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗g)做市交易能(néng)力，加强(qiáng)内部(bù)控制和风险管(guǎn)理，确保(bǎo)合(hé)规稳健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰(fēng)富多元，市场竞(jìng)争程度(dù)更趋激烈(liè)，但(dàn)监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际(jì)金融报》记者表示，可以(yǐ)看到(dào)，银行(xíng)间交易商协会(huì)将继(jì)续贯彻落(luò)实监管从(cóng)严(yán)要(yào)求，以严格自律惩戒(jiè)向市场传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类主体归位尽责，维护(hù)市场良(liáng)好秩序(xù)。债券承(chéng)销机构作为债(zhài)券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国(guó)有大行来(lái)说(shuō)，也需(xū)要肩负起相应的公序责任，切(qiè)实维护好(hǎo)行业的(de)良性竞争生态。

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