市(shì)场再迎来风险管理(lǐ)新(xīn)利器，科创50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣布(bù)，为健全多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰(fēng)富资(zī)本市场风(fēng)险管理(lǐ)工具，启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作。同(tóng)日(rì)，上交所(suǒ)发(fā)文称(chēng)，将在(zài)证(zhèng)监会指导下认真(zhēn)做(zuò)好科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上市准备(bèi)。

　　截至目前，市面上已(yǐ)有8只科创50ETF，合计规(guī)模(mó)超900亿元，另外还有2只(zhǐ)科创50成分增强策略ETF。业内人士表示，随着(zhe)科(kē)创50ETF期(qī)权的(de)上市，市场投(tóu)资者将(jiāng)拥有更灵活的风(fēng)险管理工具，相应(yīng)的ETF市场容量、流动性、稳定(dìng)性都将(jiāng)有所(suǒ)提升，更多(duō)吸(xī)引资金入市，也能(néng)更好地服务于科(kē)创板上市企业。

　　证监(jiān)会还表示，自(zì)2015年2月(yuè)开展(zhǎn)股票期权试(shì)点以来，证监(jiān)会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市(shì)场运行平稳有序，有(yǒu)效(xiào)发(fā)挥(huī)了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实(shí)了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整为20％

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，科创50ETF期(qī)权作为宽(kuān)基类ETF期权产品，将总(zǒng)体沿(yán)用(yòng)前期的风控(kòng)措(cuò)施，并根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数(shù)适应性(xìng)调整为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已有实践。后续(xù)，上交所(suǒ)将在目前行之有(yǒu)效的风险(xiǎn)防控和市场监管(guǎn)措施(shī)的基础(chǔ)上，进一步做(zuò)好风险(xiǎn)研判，全面加强市场监管，确保(bǎo)新(xīn)产品平(píng)稳上市。

　　证监(jiān)会(huì)也(yě)表示(shì)，一(yī)直高度重视(shì)ETF期权(quán)市场稳健运行和风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控工作，持续完善制(zhì)度规则体系，加强运行管理和风险(xiǎn)监测。科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市后，证监会(huì)将进一步完善风险防控机制，并根据市场(chǎng)运行情况改进优化(huà)，确(què)保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于科创50指数的场内期权品种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜(xiān)明，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文与现有ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落(luò)实党的二十大精神(shén)、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落实党中央、国(guó)务院关(guān)于推进上海(hǎi)国际金融中(zhōng)心建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放决策(cè)部署的重要安排。

　　上(shàng)市(shì)科创50ET仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文F期(qī)权，有(yǒu)利于吸引长(zhǎng)期资金(jīn)配置(zhì)科(kē)创(chuàng)板，激发(fā)科创板创(chuàng)新活力，满足(zú)多(duō)元化(huà)的交易和风险(xiǎn)管理需求，有助于继续发挥好(hǎo)科创板改革先行(xíng)先试的示(shì)范(fàn)引领(lǐng)作(zuò)用，不(bù)断提升服(fú)务实体(tǐ)经济质(zhì)效。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期(qī)权(quán)新产品上(shàng)市，对促进科创板企业进一步发挥科创(chuàng)能效、支持科创(chuàng)板(bǎn)建设具有积极意义。上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投资者风险管理(lǐ)需要，有助于科创板更好发挥资本市场改革(gé)试验(yàn)田作(zuò)用，对于促(cù)进科(kē)创板(bǎn)和股(gǔ)票(piào)期(qī)权(quán)市场长(zhǎng)期持续健康发展意义(yì)重大。

　　首只基(jī)于科创50指数场内(nèi)期(qī)权

　　据上交所介绍，2019年设(shè)立(lì)以来(lái)，科创板建设稳步推进，市(shì)场运(yùn)行(xíng)平稳有(yǒu)序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市(shì)公司519家(jiā)，总市值(zhí)达(dá)6.65万亿元，板(bǎn)块的科技(jì)创新(xīn)属性持续强化(huà)。

　　目前科创板尚缺少相应的风险管理(lǐ)工(gōng)具，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期(qī)权(quán)新产(chǎn)品研(yán)发，将其作为完善科创(chuàng)板配(pèi)套(tào)产品体系(xì)、提升科创(chuàng)板吸引力和流动性、推(tuī)进科创板做市商制度功能(néng)发挥、持(chí)续(xù)发挥科创板改革(仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文gé)先行先试(shì)示(shì)范引领作用(yòng)的重(zhòng)要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立(lì)。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其(qí)中，规模最大华(huá)夏上(shàng)证科创板50ETF规模为587.95亿(yì)元(yuán)，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第(dì)二(èr)位的是易方达上证(zhèng)科创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科(kē)创板设立以来(lái)，市场对风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具的(de)呼(hū)声(shēng)不(bù)断，由于涨跌幅限制比(bǐ)例为(wèi)20％，投资者在投(tóu)资科创板个(gè)股面临的(de)价格波动更大，因此(cǐ)，随着市场(chǎng)体量不断扩(kuò)张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权(quán)的(de)上市(shì)，将会(huì)给投资者(zhě)提供更加(jiā)灵活的风险管理工具，使(shǐ)得投资者(zhě)更有效率管(guǎn)理(lǐ)风险的同时，能够(gòu)有更(gèng)多的时间和精力去关注标的(de)对应上(shàng)市公(gōng)司的投资价值。”中山大学(xué)岭(lǐng)南学院教授韩乾认为，随着科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)推出，相应的ETF现货市(shì)场的容量将(jiāng)有所扩大(dà)，提供更好(hǎo)的(de)流动(dòng)性，市场稳定性提升；也将为市场(chǎng)带(dài)来更多的增量资(zī)金，更好地服务科创(chuàng)板上市(shì)企业(yè)。

　　事(shì)实上(shàng)，ETF期权(quán)作(zuò)为全球资本(běn)市场基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在价格(gé)发现、风险(xiǎn)管(guǎn)理、完善市场多空(kōng)平(píng)衡机制等方面发挥了重要作(zuò)用。截(jié)至目前，市场已上(shàng)市7只(zhǐ)ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速度加快。在去(qù)年(nián)，就有4只新品种上市，包括(kuò)上交所旗(qí)下的中证500ETF期(qī)权，深交所旗下的创业板ETF期(qī)权(quán)、中证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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