华(huá)尔街真是风(fēng)云诡谲。

　　曾发百页报告做空(kōng)印(yìn)度首富阿达(dá)尼集团（Adani Group）而引起轩然大(dà)波的美国(guó)新兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度(dù)出击，此次矛(máo)头对准(zhǔn)的是“华尔街之狼”、著名亿(yì)万富翁(wēng)投(tóu)资者卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出，伊坎(kǎn)旗(qí)下(xià)控股公(gōng)司伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，I社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容EP）股价美东时间5月2日(rì)周二收盘暴(bào)跌19.95％，创有史以来最大(dà)单(dān)日跌(diē)幅，市值(zhí)蒸(zhēng)发40多亿美元。

　　而伊(yī)坎个人身价，也一(yī)夜蒸发29亿美(měi)元（约200亿人民(mín)币）。根据(jù)福布斯(sī)榜单(dān)显示，截至(zhì)收稿，伊(yī)坎个人身价为147亿美(měi)元，排名世界富豪榜(bǎng)第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏(shì)骗局”

　　兴登堡研(yán)究在(zài)报告中指(zhǐ)出，伊坎(kǎn)企业（IEP）正在运营(yíng) “类似庞氏骗局” 的经(jīng)济(jì)结构。

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)表示，IEP利用来自新投(tóu)资者(zhě)的(de)资金向老投(tóu)资(zī)者(zhě)支付股息。报(bào)告指出，简而言之，伊坎一直在使用从新投资者那里(lǐ)获得的资(zī)金向老投资(zī)者支付股息。“这种类(lèi)似(shì)庞氏骗局(jú)的经济结构只有在新资(zī)金愿(yuàn)意冒着(zhe)成为(wèi)最(zuì)后(hòu)一批'持(chí)有(yǒu)资金的风险的情(qíng)况下才是(shì)可持续的”，报告(gào)说(shuō)道。

　　兴登堡(bǎo)研究还在报告中称，IEP的(de)56亿美元年(nián)终净资产价值被夸大了至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报(bào)告中表示，IEP的股(gǔ)票(piào)被高估了75％以上，“IEP的(de)交易(yì)价格比上次报告的资(zī)产净(jìng)值高出218％，远(yuǎn)远高于所(suǒ)有可比(bǐ)公司。”

　　报告指出，另(lìng)一方面，伊坎企(qǐ)业的同(tóng)行，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比(bǐ)尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控(kòng)股(gǔ)公司，其交易价(jià)格均(jūn)低(dī)于(yú)各自的(de)资产净值。资产净值是衡量基金业绩的关键指标，衡量基金所持证券的(de)市(shì)场价(jià)值。

　　兴登堡(bǎo)认为，推动IEP股票泡(pào)沫的是(shì)其(qí)15.8％的(de)股息收益率，这是迄今为止美国(guó)大型股公司中最高的。兴登(dēng)堡指责伊坎(kǎn)以股票而不是(shì)现金的(de)形式发放股(gǔ)息，并让(ràng)伊坎企业出售(shòu)新股，以满足股东的支出(chū)，从而抬(tái)高了股息收(shōu)社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容益率。

　　兴(xīng)登堡的报告(gào)还举例称，IEP在2022年12月将其(qí)Automotive Parts的价值定为3.81亿美(měi)元，但(dàn)一个月(yuè)后，该部门的一家重要子公司(sī)申(shēn)请破(pò)产(chǎn)。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪伊坎企业的大型投行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密切。报(bào)告称，杰富瑞在其研究中假设，即使(shǐ)在最坏的情况下，伊坎(kǎn)的(de)股息也将永久支付，同时还从安(ān)排IEP股票发(fā)售中(zhōng)获利。

　　伊坎反击：

　　兴登(dēng)堡(bǎo)的(de)报(bào)告“自(zì)以为是(shì)”

　　这份做空报告对伊坎(kǎn)来说是一(yī)个重大挑战。他也在报告刊登的几小时(shí)后发声反击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴(xīng)登堡(bǎo)“自以(yǐ)为是”的报告旨在以牺牲I社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容EP长(zhǎng)期股东的利(lì)益为代价获取利(lì)润。伊(yī)坎表示：“我(wǒ)们(men)坚持公开披露的信息，我(wǒ)们相信，从(cóng)长期来看，IEP的业绩(jì)将会(huì)像以往一样不言(yán)自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相(xiāng)信激进主义(yì)是最好的投资范例。“我过去(qù)25年的激(jī)进主义(yì)投资已经(jīng)很好地证(zhèng)明(míng)了这一点。我(wǒ)们定(dìng)期将我们的维权原则付诸(zhū)于我们(men)的(de)多数(shù)控(kòng)股公司以及(jí)我们投资部(bù)门持有(yǒu)的少数股权(quán)，目前在(zài)14个上市公司董事会(huì)中都有(yǒu)代表。此外，我们坚(jiān)信通(tōng)过对冲头寸来降低风险，尤其是在我们今(jīn)天所处的市场中。”

　　伊坎的公司持有他(tā)在能源、汽车、食品包装、房地(dì)产(chǎn)和其他行业的各种(zhǒng)投资。他是(shì)IEP的控股股东，持有85％的(de)股份(fèn)。

　　申明还指出，报告(gào)中(zhōng)的说法 “不会阻止(zhǐ)IEP履行其对IEP的单(dān)位(wèi)持有(yǒu)人和员工(gōng)的承诺”。

　　此(cǐ)外，股东权益(yì)机构(gòu)也坐不住(zhù)了！股东权益律所(suǒ)Johnson Fistel发表敦促亏损的(de)投资者就(jiù)兴登堡研(yán)究(jiū)做空报告伸出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首(shǒu)富

　　兴登堡研究“一战(zhàn)成名”

　　回数兴登(dēng)堡研(yán)究的做(zuò)空实例，最出(chū)名的莫过(guò)于(yú)今年2月做空印(yìn)度首富的阿达尼集团了。兴登堡研究(jiū)百(bǎi)页的做空报告(gào)使(shǐ)得前“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引(yǐn)发(fā)了外资(zī)纷纷从(cóng)印度股市撤离，更让印度总理莫迪受到反对派质疑。

　　根据当时美国全国公共广播电台称(chēng)，截至2023年2月(yuè)6日，阿达尼集(jí)团市值(zhí)在短短10日内蒸(zhēng)发逾1000亿(yì)美元，集团的债券价格跌至垃圾债(zhài)水平。阿达尼的个(gè)人净资产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研(yán)究究竟什么来头？公开(kāi)资料(liào)显示，兴登堡研究公司成立(lì)于(yú)2017年，总部位于纽约市。据兴(xīng)登堡(bǎo)研究官网介绍，公司的主要(yào)业务包括披露企业(yè)的会计造假、管理(lǐ)问题、未(wèi)公(gōng)开关联交易、财报违规等。媒体(tǐ)统(tǒng)计显示，从2020年至今，兴登堡研究公(gōng)司(sī)共对30家公(gōng)司发过难。他(tā)们(men)雇佣(yōng)金融(róng)分析师(shī)、会计师和记者(zhě)，来进行调查。

　　兴登(dēng)堡研究的创始？为内特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安(ān)德森来(lái)自中产家庭，曾在康涅狄(dí)格大学学习商科。 据(jù)其Linkedin资料，大学期间(jiān)，他加入了以色列的救(jiù)护车急(jí)救部门，是拥有以色列证书的(de)救护人员。

　　公司官网(wǎng)显(xiǎn)示，“兴(xīng)登堡研究(jiū)”这(zhè)个名字源于1937年在(zài)新泽西上空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴(xīng)登堡视为完(wán)全可以避免的人为灾难的缩(suō)影，”该公司的(de)网站上(shàng)写(xiě)道。

　　除(chú)了此(cǐ)次的(de)IEP以(yǐ)及阿(ā)达尼集(jí)团，兴登堡研究也(yě)曾瞄准其他企业(yè)。2020年，兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)？份69页(yè)的做空报告，让市值一(yī)度达(dá)到340亿美(měi)元(yuán)的“卡车(chē)界特斯拉”公司Nikola的创(chuàng)始人被(bèi)迫(pò)辞职，美国司法(fǎ)部和证券监管(guǎn)机构(gòu)随后跟进(jìn)调查，Nikola的创始人最终被判欺诈(zhà)罪成立。

　　2021年3月，兴登堡(bǎo)研究指控电动汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪造(zào)订(dìng)单并在(zài)生(shēng)产能(néng)力方面误导(dǎo)投资者(zhě)。该公(gōng)司的市(shì)值一(yī)度(dù)超过50亿美元，如(rú)今(jīn)已缩水至不到2.6亿(yì)美元，其股票在(zài)兴(xīng)登堡研究做(zuò)空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研(yán)究还(hái)曾介入(rù)马斯克对(duì)推特的收购案。在兴登堡研究宣布做空推(tuī)特后，推特的股(gǔ)价从49.80美元(yuán)跌至37.39美元，随(suí)后安德森宣布关闭做空仓(cāng)位。去年7月中(zhōng)旬，当(dāng)推(tuī)特(tè)的股价(jià)位于低点附近时，兴登堡研究(jiū)宣布(bù)转为做空推特，推特(tè)股价(jià)随即大(dà)涨约8％。

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