昨天深夜，美国债务上限谈(tán)判突然中止！

　　当地(dì)时(shí)间周五上午，美国共和(hé)党债(zhài)务上(shàng)限谈(tán)判代(dài)表格雷夫斯(sī)与白宫代表举行(xíng)闭门会议，但会(huì)议开(kāi)始后不久就突(tū)然离开。格雷夫(fū)斯说：白宫(gōng)谈判代表实在不可理喻(yù)，目(mù)前谈判(pàn)处(chù)于“暂停(tíng)”状态(tài)。格(gé)雷夫斯强调，他不知道(dào)双方是否会在周五或周(zhōu)末再次(cì)会面。

　　谈判遇阻的消息传出(chū)后，三大美股(gǔ)指集(jí)体转跌。

　　不过(guò)，美联储主(zhǔ)席鲍威尔传(chuán)出了有望(wàng)暂停加息(xī)的鸽派信号。鲍(bào)威尔称，银(yín)行业(yè)的压力可能影响联(lián)储的(de)利率路径，若源于银行业危机的信(xìn)贷(dài)环(huán)境收紧导致经济放缓，美联储可能(néng)不必让利(lì)率升到原应有的高位。

　　交(jiāo)易员目前预计，美联储(chǔ)6月份加息25个基点的可能性(xìng)为22.4％，低(dī)于(yú)一天前(qián)的35.6％，与此同时，交易员预计美联储下月将利(lì)率维(wéi)持(chí)在(zài)5％至5.25％区间的可能性为77.6％。与美联储主(zhǔ)席鲍威尔的(de)讲话(huà)相(xiāng)比，交易员似乎更(gèng)受债务上限(xiàn)事态发展的影响。

　　鲍(bào)威尔(ěr)讲(jiǎng)话期间，美股跌幅收窄；美债价(jià)格跳涨、收(shōu)益率跳水，对利率前(qián)景(jǐng)敏感的两年期美债收(shōu)益率迅速远(yuǎn)离(lí)他(tā)讲话前所(suǒ)创的两个月来(lái)高(gāo)位，一度(dù)较高(gāo)位回落超过10个基点；美(měi)元指数刷新(xīn)日低，加速跌离周四所创(chuàng)的(de)3月末以来高(gāo)位(wèi)。鲍威尔讲话(huà)结束后，美债收益率逐步回升，全(quán)天攀升收官，美股(gǔ)和美元的(de)跌势未(wèi)改。

　　最终(zhōng)，美股周五高开低走，受债务上限(xiàn)谈判暂停拖累三大股指盘中转跌，道(dào)指收跌约110点，纳指(zhǐ)收跌0.24％，标普(pǔ)500指数收跌(diē)0.15％。KBW银行(xíng)指数(shù)收跌(diē)近1％，热门中概(gài)股走势分化，蔚来涨超3％，理想、新东方涨超1％，爱(ài)奇艺(yì)跌超5％，瑞幸(xìng)咖啡、京东跌超(chāo)2％。

　　商品方面，有色金属大多上(shàng)涨，伦锌(xīn)涨约(yuē)2％，伦(lún)铜(tóng)、伦镍(niè)也反(fǎn)弹，伦铅涨近(jìn)1.9％，伦(lún)锡连涨三日。本周(zhōu)基(jī)本金(jīn)属涨跌各异。伦镍跌超4％，在上周跌超(chāo)9％后(hòu)继(jì)续(xù)领跌(diē)，和跌近3％的伦锌(xīn)连(lián)跌两周(zhōu)。而伦锡(xī)和伦铝都(dōu)涨超2％，扭转三周连跌势头。伦铅涨(zhǎng)约0.9％。伦铜(tóng)周五收盘大(dà)致持平(píng)一周前水平，都止住(zhù)四周(zhōu)连跌之(zhī)势。

　　纽约黄金期货反弹，COMEX 6月黄金(jīn)期货(huò)收涨1.11％，报1981.60美元/盎司(sī)，本周(zhōu)累计下跌(diē)1.89％，创(chuàng)2月(yuè)3日一(yī)周以来最大(dà)周跌幅，在连涨两(liǎng)周(zhōu)后连跌两周。WTI 6月原(yuán)油期货收跌(diē)0.43％，报71.55美元(yuán)/桶；布伦特7月原(yuán)油期货收(shōu)跌0.37％，报75.58美元/桶。本周美油累涨(zhǎng)约(yuē)2.2％，布油累涨约2.5％，均终结四周(zhōu)连跌。

　　北京时间今晨六点，有(yǒu)最新消息(xī)称(chēng)，美国(guó)白(bái)宫谈判代表已抵达会场，准备继续(xù)进行(xíng)债务(wù)上限谈判。

　　美自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗国(guó)国会众议院(yuàn)议长麦卡(kǎ)锡(xī)表示，共(gòng)和党人将于(yú)北京(jīng)时(shí)间今天上午重(zhòng)返(fǎn)谈判(pàn)桌，恢复(fù)债务谈(tán)判。麦卡锡称，动用(yòng)宪(xiàn)法(fǎ)第14修(xiū)正案来(lái)绕(rào)开债务上限(xiàn)解(jiě)决不了任何问题，将阻(zǔ)止(zhǐ)拜登推动的增加(jiā)政府(fǔ)开支(zhī)行动自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗。

　　值得注意的是，美(měi)国财政(zhèng)部现金余额截至5月18日进一步降至(zhì)573亿美元。截至5月17日(rì)，美国(guó)财政部财政(zhèng)紧(jǐn)急(jí)措施(shī)余额(é)还剩下920亿美(měi)元(yuán)。

　　鲍威尔：美国(guó)通(tōng)胀(zhàng)远(yuǎn)远高于2％目(mù)标(biāo)，鉴(jiàn)于(yú)信贷压(yā)力可能无需继续加息

　　当地时(shí)间周五(wǔ)（北京时间(jiān)今天凌晨），美(měi)联储主席鲍(bào)威尔出席名为“货币政策观点”的(de)小组讨论。市(shì)场关注他提(tí)供的(de)利率路径线索(suǒ)。

　　鲍(bào)威(wēi)尔强调(diào)，“美国通胀(zhàng)远远高于我们2％的目标”，若抗通胀失败，将造(zào)成漫长的痛苦。他(tā)称，FOMC“强有力地致(zhì)力(lì)于”让通胀重返目标2％的(de)承(chéng)诺，物(wù)价稳定是(shì)经济保持强劲的(de)根基。

　　但(dàn)鲍威尔同时(shí)发(fā)表鸽派信号称(chēng)，自己倾(qīng)向(xiàng)于(yú)支持6月会议暂不加息，而且银行业危(wēi)机导致(zhì)的信贷条(tiáo)件收紧，可(kě)能意味着(zhe)美联储(chǔ)峰值利(lì)率将低于预期：“鉴(jiàn)于信(xìn)贷压(yā)力(lì)可能对经济增长、就业和(hé)通胀造(zào)成的(de)负(fù)面影响，可能(néng)无需(xū)（继(jì)续）加(jiā)息至那么高(gāo)的(de)水平就能成功打压(yā)通(tōng)胀。美(měi)联储在收紧(jǐn)货币政策方面已取得长(zhǎng)足进步，政策立场(chǎng)现在是对(duì)经济增长(zhǎng)具有(yǒu)限制(zhì)性(xìng)的。做太多与做太(tài)少的风(fēng)险正变得更(gèng)加(jiā)平衡。我(wǒ)们面临着(zhe)迄今(jīn)为止收紧政策的效应(yīng)滞后，以(yǐ)及近期银行业压(yā)力导致的信贷收紧程度等多重不确定性。有鉴于此，美联储有能力(lì)观(guān)察更(gèng)多(duō)数据和未来前景(jǐng)的演变，然后再决定可能(néng)需要提高多少利率。”

　　同时，鲍(bào)威尔(ěr)也强调季(jì)度经济预(yù)测的准确度通常存在挑战，他上(shàng)述提到的(de)观点及其能实(shí)现的程度也都存在不确(què)定性，理(lǐ)由是“未来前(qián)景面临着历史(shǐ)性(xìng)高企的不(bù)确定性”，因此：“FOMC尚未(wèi)就货币(bì)政策应进一步收紧多少(shǎo)而(ér)作出决定。”

　　有(yǒu)分析称，这说明银行业危机后(hòu)，鲍威尔(ěr)开始释放(fàng)“保持(chí)耐心”的利率路径信号。“新美联储通讯(xùn)社”Nick Timiraos也称(chēng)，鲍威尔点明银(yín)行业压力(lì)将影响货币决策。

　　产业供需(xū)结构预期转弱，纯碱、玻(bō)璃连续(xù)下行

　　近期纯碱和(hé)玻璃期货持(chí)续走(zǒu)弱，昨日纯碱和(hé)玻璃(lí)期货继续深跌，盘中(zhōng)纯碱2306合约(yuē)触及跌停。昨日盘后，郑商(shāng)所(suǒ)发布(bù)公告，自2023年5月(yuè)23日(rì)当(dāng)晚夜(yè)盘交易时起，纯碱期货(huò)2309合约的日内平今仓交易手续费标准(zhǔn)调整为3.5元/手。

　　究其(qí)原(yuán)因，宝城(chéng)期货(huò)研(yán)究所负责人(rén)闾振(zhèn)兴表示(shì)，主要有三方面：一是产业(yè)供需结构预期转弱；二是宏观环(huán)境不(bù)乐观；三是交易(yì)者(zhě)在对冲操作中(zhōng)将纯(chún)碱(jiǎn)玻(bō)璃作为空头配置。

　　玻璃、纯碱走(zǒu)势虽(suī)都偏弱，但南华研究院能化(huà)分析(xī)师李嘉豪认为，各自的原因并不相同。纯(chún)碱(jiǎn)周五跌幅较大的主要原因在于远兴投产的(de)消息面刺激，使得盘面出现较(jiào)大跌幅。除此之(zhī)外，本周检修量增加，库存依旧累库，可(kě)见下游的持货意愿依(yī)旧较差(chà)。纯碱上(shàng)周到港5万吨，对供需关系也存(cún)在一定的(de)影(yǐng)响。在(zài)现(xiàn)货松动、投产预期(qī)、库存累(lèi)库的影(yǐng)响下(xià)，纯碱价格持续下滑(huá)。

　　“而对于玻璃(lí)，主要原因(yīn)在于前期（3月和4月）需求较旺(wàng)，下游补库至环(huán)比高位。”他说，短期价格(gé)松动，中下(xià)游的(de)备货(huò)情绪出现一定的(de)谨慎或者恐高的情形，因此产销出现了(le)较为明显的下滑。在(zài)现货松(sōng)动、产(chǎn)销较弱的局面下，玻璃的价格(gé)跌幅(fú)较为(wèi)明显。

　　从产业供需结构看，浙(zhè)商期货分析师江文敏(mǐn)具体(tǐ)介绍，纯碱(jiǎn)方面，近期主要市场交易点(diǎn)是(shì)远兴能源新增(zēng)投产(chǎn)。昨(zuó)日(rì)，远(yuǎn)兴(xīng)能源1号线正式点火(huǒ)，新增天然(rán)碱产能150万吨，后续2号(hào)线(xiàn)原计划于6月点火(huǒ)投产，产能为(wèi)150万吨(dūn)天然碱，3A号线(xiàn)原计划于9月份出产品(pǐn)，产能为100万吨天(tiān)然碱，3B号线原(yuán)计划(huà)于9月份出(chū)产(chǎn)品(pǐn)，产能为(wèi)100万(wàn)吨天(tiān)然碱和40万吨小苏打。远兴(xīng)能源的(de)天然(rán)碱预计生产成本(běn)在1000元/吨以内(nèi)。纯碱盘(pán)面在大(dà)量新增(zēng)产能和低成本纯碱(jiǎn)的(de)叠加作用下持(chí)续走低，周(zhōu)五(wǔ)又逢远兴能源点火(huǒ)的信息(xī)落地，市场看(kàn)空情(qíng)绪(xù)高涨，推动盘面下跌。

　　闾振兴还介绍，纯碱的供需结构在(zài)9月(yuè)会(huì)发(fā)生变(biàn)化，这是市场早已预期的，市场也已充分计价，这一点从(cóng)9月合约的深贴水(shuǐ)可以得到验(yàn)证。在这个(gè)供(gōng)需(xū)转宽松的预期下(xià)，产(chǎn)业链开始形(xíng)成(chéng)负反馈(kuì)，纯碱现货(huò)价格也出现崩塌，这一点从近(jìn)月合约的跌幅和现货向(xiàng)期货回(huí)归(guī)的(de)方式收敛基差上(shàng)可以得到验证。

　　而玻璃方面，江(jiāng)文敏表示(shì)，近期自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗市(shì)场主要交易点(diǎn)是需求(qiú)转弱，供(gōng)应(yīng)上升(shēng)。因(yīn)为(wèi)玻璃深加(jiā)工厂缺(quē)乏强有力的订(dìng)单支撑(chēng)，5月中旬订单天数为16.4天，与4月(yuè)底相(xiāng)比减(jiǎn)少0.1天。深加工厂(chǎng)原片库存天数5月中(zhōng)旬为21.5天，与4月底相(xiāng)比减少1.73天。从历(lì)史数(shù)据来看，原片库存偏高，补库意(yì)愿(yuàn)相比4月降低(dī)。从玻璃产(chǎn)销数据来看，5月(yuè)沙河(hé)地区(qū)产销数据(jù)平(píng)均(jūn)为(wèi)65％，湖北地(dì)区产(chǎn)销数(shù)据平(píng)均为(wèi)73％，华东地(dì)区产销数据(jù)平均为82％，相比于3月(yuè)及(jí)4月的数据，5月份产(chǎn)销(xiāo)数据(jù)大幅下滑。5月(yuè)还要(yào)新增日(rì)熔量3050吨，6月将新增日熔量3150吨(dūn)，8月减少日熔量400吨(dūn)，9月新增日熔(róng)量1200吨，10月减少(shǎo)日(rì)熔量(liàng)1000吨。预(yù)计2023年9月份玻璃(lí)日(rì)熔量达到(dào)巅峰，峰(fēng)值(zhí)约170080吨。

　　“玻璃价(jià)格(gé)一直(zhí)都比较(jiào)弱，主(zhǔ)要是(shì)高库(kù)存(cún)和低需(xū)求逻(luó)辑。”闾(lǘ)振兴说(shuō)，4月中(zhōng)下旬(xún)玻(bō)璃价格在去库(kù)逻辑下出(chū)现过(guò)反弹，但反弹(dàn)后利润改(gǎi)善(shàn)很多，加之终端表现并不乐观(guān)，因此又(yòu)出现大幅回(huí)落。

　　从宏(hóng)观因素看，闾振兴介(jiè)绍，在(zài)欧美经(jīng)济衰退预期、国(guó)内经济复苏不及预期的背景下，整个工业品价格承压，纯碱此前强势(shì)的中观逻辑终(zhōng)敌(dí)不(bù)过疲(pí)弱的宏观逻(luó)辑。从持(chí)仓上看(kàn)，部分市(shì)场(chǎng)资金在(zài)做强弱(ruò)对冲，而纯碱和玻(bō)璃正是空头配置，强化了二者的弱势。

　　纯碱、玻(bō)璃弱势或将持续

　　对(duì)于后(hòu)市，李嘉(jiā)豪表示(shì)，纯碱主要关注检(jiǎn)修(xiū)是否(fǒu)能带来现(xiàn)货价格短期的企稳，但中长(zhǎng)期价格下(xià)跌至成本(běn)线为大概率事件。“从商品格局看，纯碱(jiǎn)投产后必然(rán)走向过剩，而短期检修的兑现有限，因此检修仅为长期趋势下的扰动(dòng)，商品从偏紧到过(guò)剩(shèng)的周期(qī)中，价格(gé)趋势预计继续(xù)向(xiàng)下。”他说(shuō)，对于(yú)玻璃，需要等(děng)待的(de)则(zé)是中下游的备货意愿何时能够起来(lái)：一是等待(dài)下游(yóu)的原料库存消耗，二是对未来的需求是否(fǒu)存在(zài)旺季的预(yù)期。短(duǎn)期来看，下游以消耗(hào)前期库存为主，需求缺乏弹性，价格预期偏弱(ruò)。后市关注(zhù)在需(xū)求存在(zài)缺口的情形下，7月订单是否依旧(jiù)具有连续(xù)性。

　　中(zhōng)期来看，闾振兴认为，除非价格开始冲击成本，或(huò)是供需上有重大改变(biàn)，否则纯碱和玻璃依然维持弱势(shì)。“短期则(zé)还是(shì)要关(guān)注持(chí)仓的变(biàn)化，短线资金离场或使得低位波动加大(dà)。”他(tā)说(shuō)，止跌可以关注(zhù)两个指(zhǐ)标：一是(shì)基差不再(zài)是以现(xiàn)货下(xià)跌(diē)方式来修复(fù)；二是月(yuè)供需预期博弈相对(duì)明朗，基差企稳。

　　分品种看，江文敏表示，纯(chún)碱后市仍将维(wéi)持弱(ruò)势，可重点关注远兴(xīng)能源的后续(xù)投产进展、碱价降价幅度。若远兴能源后续投产推迟，则(zé)盘面(miàn)或将维稳(wěn)振荡；若联碱厂(chǎng)、氨碱厂大力挺价，则(zé)盘面也(yě)或将维稳(wěn)。

　　玻(bō)璃方(fāng)面，他认为，后市弱势也(yě)将(jiāng)继(jì)续保(bǎo)持(chí)，中(zhōng)长期则视终端需求变动来判断是(shì)否维持弱(ruò)势，可重点(diǎn)关注下游深加(jiā)工(gōng)订单情况、地(dì)产(chǎn)施工端情况(kuàng)。若(ruò)后(hòu)期(qī)地产施(shī)工端主体(tǐ)封顶数(shù)量(liàng)较多(duō)，那么玻璃(lí)的(de)需求量将抬升，下游深加工订单数量也将因此抬升，盘面或(huò)维稳。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗