美东时间周(zhōu)三，美联储发布的最(zuì)新会议纪要显示，美(měi)联储官员在本月的(de)会(huì)议上(shàng)一(yī)致同意加(jiā)息25个(gè)基点，但(dàn)在是否有必要(yào)进一步加息(xī)的问题上存在明显分歧，更多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济(jì)发展(zhǎn)与(yǔ)他们目前的预期一致(zhì)，那(nà)么在这次会议之后可(kě)能没(méi)有必要(yào)进一(yī)步收紧政(zhèng)策。”他(tā)们预期美国经济(jì)增长(zhǎng)将放缓，这将(jiāng)消除(chú)进一步收紧货币政(zhèng)策(cè)的必要(yào)性。

　　其他部分与会者认为“在未来的(de)会议(yì)上可能(néng)有必(bì)要进一步收紧(jǐn)政策”，因为他们预计(jì)“将通(tōng)胀恢复到(dào)2％的进程可能(néng)会继续缓(huǎn)慢得令人无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一致认为，相对于美(měi)联储(chǔ)2％的目(mù)标，目前的通胀水平仍然太高(gāo)了。与会者(zhě)指出(chū)，物价压力可能(néng)比(bǐ)预期更持久，社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面因(yīn)为消费者支出强于预(yù)期(qī)，劳动力市(shì)场吃紧，特别是如果银行压力对经(jīng)济活(huó)动的(de)影(yǐng)响(xiǎng)被证明(míng)是温和(hé)的。

　　然而，也有(yǒu)委员们指出，信贷(dài)条(tiáo)件进一步收紧可能(néng)会减(jiǎn)缓(huǎn)家庭支出，减(jiǎn)少企业投资和(hé)招(zhāo)聘，所(suǒ)有(yǒu)这些都将支(zhī)持正在(zài)进行的产品和劳动力市(shì)场(chǎng)供(gōng)需再平(píng)衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去(qù)两(liǎng)周(zhōu)，一些美(měi)联储官员表示(shì)，通(tōng)胀(zhàng)和经济活动(dòng)的放(fàng)缓(huǎn)程度还(hái)不足以(yǐ)证明结束加息是合理的(de)。但包(bāo)括美联储主席(xí)鲍威(wēi)尔(ěr)在(zài)内的其他人暗示，他(tā)们可能更倾(qīng)向于不加息(xī)，以评估过去(qù)加息的影(yǐng)响和(hé)银行业的压力。

　社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面　在5月初美联储宣布连续第(dì)十次加息后，本轮紧(jǐn)缩周期已累计(jì)500个基点，为上世纪80年代以来最激进的政策路径之一。

　　对于未来的政(zhèng)策(cè)走向，由于全球经(jīng)济前景(jǐng)的不(bù)确定性和(hé)近期(qī)银行业(yè)的压力，官员(yuán)们(men)透露(lù)未(wèi)来(lái)的决策将转(zhuǎn)向更加依赖数据的方式。但麻烦在(zài)于，变数太多了，无数变量将决定加息(xī)周期是(shì)否会继续下(xià)去。

　　纪要指(zhǐ)出，与(yǔ)会(huì)者普遍对未来收紧政策的程度表示不确定，在这次(cì)利(lì)率决议之后，美联储官员最关注(zhù)的还是(shì)掌(zhǎng)握政策的主(zhǔ)动权，因(yīn)此保留(liú)加息的选择是有必要的，接下来(lái)该央(yāng)行大概率(lǜ)不会给出一(yī)个明晰的(de)利(lì)率路径。

　　因此(cǐ)，一些与(yǔ)会者强调，至关重要的是不(bù)要传(chuán)达降(jiàng)息的可(kě)能性(xìng)，或者(zhě)已(yǐ)经(jīng)排除(chú)了进一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联(lián)储理(lǐ)事沃(wò)勒表示，该行在6月会议(yì)上决定继续调高利率或是维持利(lì)率不变都是有(yǒu)可能的。“即使6月维持利率不变，美联储(chǔ)仍有可能需要(yào)在今(jīn)年晚些时(shí)候加(jiā)息。直到有明确(què)证据(jù)表明通胀正在降温之前，美联储都不(bù)应结束紧缩周期(qī)。”

　　目前(qián)，市场普遍预计，5月的加息将是(shì)本(běn)轮(lún)紧缩周期(qī)的(de)最后一次(cì)，美联储极有可能(néng)在年(nián)底前降息25个基(jī)点。这种(zhǒng)预期(qī)是基于(yú)这样一种假(jiǎ)设(shè)，即(jí)经济增长将放缓，甚至可(kě)能陷入衰退，而(ér)通(tōng)胀率将降至接近美(měi)联储2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示(shì)，在是(shì)否进一步加息问题上的(de)分歧，以(yǐ)及官员们采取的是依赖数(shù)据的做(zuò)法——这并(bìng)不意味着他们不会再次(cì)加息，但这肯(kěn)定会支持这样的观点，即他(tā)们现(xiàn)在(zài)对(duì)进一步(bù)收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于(yú)严(yán)重冲击市(shì)场的银行业危机，美(měi)联储官员们对此(cǐ)专门进行(xíng)了讨(tǎo)论。纪要指出(chū)，已(yǐ)准备好使用他(tā)们(men)的工具，以确保金融体系有足够(gòu)的(de)流动性来满(mǎn)足其(qí)需求。

　　在3月份的会议上，美联储经济学(xué)家曾指出，银行(xíng)业压力导(dǎo)致的信贷(dài)收缩可(kě)能会使经济陷(xiàn)入(rù)衰退。现在(zài)，美联储重申了这(zhè)一观点，不过(guò)，如果信贷(dài)条(tiáo)件缓(huǎn)解，也将给经(jīng)济(jì)带来动力。

　　纪要(yào)指出，中小银行的存(cún)款外流(liú)在(zài)3月底和4月基本停(tíng)止。尽管地区性银行的股价在此期间进一步下跌，但对绝大多(duō)数银行来(lái)说，这(zhè)些下跌似乎主要反映了对(duì)盈(yíng)利能(néng)力(lì)下(xià)降的(de)预期，而不是(shì)对偿付能力的担忧。市场(chǎng)参(cān)与者仍对(duì)银行业压力(lì)再次加剧的(de)可能性保(bǎo)持(chí)警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表(biǎo)示(shì)：“5月份美联储会议纪(jì)要中最突(tū)出(chū)的主题是(shì)，围绕地区(qū)性银行(xíng)业(yè)危机带(dài)来(lái)的(de)信贷紧缩影响(xiǎng)，各方(fāng)普遍持谨(jǐn)慎态度，因为存在太多的不(bù)确定性(xìng)。”

　　债(zhài)务上限

　　对(duì)于受(shòu)到全球(qiú)高度关注的债(zhài)务(wù)上(shàng)限僵局，纪要指(zhǐ)出，许多与(yǔ)会者提到(dào)，必须及时提高债务上限，以避(bì)免金(jīn)融(róng)体(tǐ)系和整体经济出现(xiàn)严重混乱的风险。

　　一些与(yǔ)会者指出了美国国(guó)债市(shì)场有序运(yùn)作(zuò)的重要性，或强(qiáng)调(diào)了有关当局继续解决(jué)与(yǔ)市场韧性(xìng)相关问题(tí)的重要性。一些与(yǔ)会者强调，美联储(chǔ)应随时准备使用其流动性(xìng)工具，以及(jí)微观(guān)审(shěn)慎和宏观审慎监管和监督工具，以减(jiǎn)轻未来的金(jīn)融稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国(guó)白宫和国会谈判代表继(jì)续(xù)举行(xíng)债务上限谈判。共和党谈判(pàn)代表格雷夫斯(sī)透露，双方(fāng)谈判(pàn)没有(yǒu)取得任(rèn)何进展。美国(guó)财政部长耶伦重申(shēn)她的部门(mén)最早可能在(zài)6月1日耗尽用来支付联邦账(zhàng)单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美(měi)国(guó)联邦政府是否会在未来几周内耗尽(jǐn)资金的不确定性而言，美(měi)联储会议纪(jì)要只(zhǐ)是次要的。很(hěn)难(nán)想象，在这样的背景(jǐng)下美(měi)联储会(huì)倾向于采取鹰(yīng)派立(lì)场，因此该行现在可能松了一口(kǒu)气，因(yīn)为他们有空间从(cóng)现(xiàn)在开始慢慢采(cǎi)取行(xíng)动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累市(shì)场情(qíng)绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国(guó)违约的“X日”愈发临近(jìn)，美股市场周三仍(réng)处于持(chí)续(xù)下跌的状态(tài)。

　　截至收盘，标(biāo)普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯(sī)工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后(hòu)，美国众议院议长凯文·麦卡锡(xī)接受采访时表示，谈判的情况(kuàng)“有(yǒu)一点(diǎn)点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这(zhè)边要求白(bái)宫接受10年的开支限制(zhì)，双方正(zhèng)在(zài)为这件(jiàn)事进(jìn)行讨(tǎo)论。在被问及是否(fǒu)有可能在(zài)未来24-48小时内达(dá)成协(xié)议时，麦(mài)卡(kǎ)锡表示，达成协议(yì)其(qí)实可以(yǐ)非常快，但(dàn)民主党(dǎng)需要(yào)意识到他们花(huā)了太(tài)多的钱(qián)。

　　根据美(měi)国财政部周三发布的(de)数据，截(jié)至5月23日(rì)的账上现金为765亿(yì)美元，较之前一天上(shàng)升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美(měi)股(gǔ)原本将在国(guó)会扯皮的(de)过(guò)程中进入(rù)“垃圾时间”，但(dàn)周三盘后(hòu)的(de)英伟达突然爆发，令市场重新看到炒作题材的勃勃(bó)生(shēng)机(jī)。

　　根据财报，英伟达在本财年(nián)第一财季(jì)总共实现(xiàn)营(yíng)收71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其(qí)中受惠于云(yún)计算平台(tái)和(hé)大型科技(jì)公(gōng)司对(duì)GPU芯片（训练AI）的(de)需(xū)求(qiú)，数(shù)据中心业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场(chǎng)震惊的是(shì)，英伟达(dá)对二季度的营收指引为110亿美(měi)元，远(yuǎn)远超(chāo)过(guò)预期的71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿，英(yīng)伟达股价在盘后(hòu)涨超20％，有望引发全球资本市场(chǎng)的连锁反应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标普500指数11个(gè)板块依然只有能源板块(kuài)收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前(qián)。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金龙(lóng)指(zhǐ)数(shù)跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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