今年(nián)以来(lái)基金代销机构被(bèi)基(jī)金公司解(jiě)约的情形明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多(duō)家(jiā)基金公司发(fā)布与基金代销机构解约的公(gōng)告。截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来已有18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构终止合作。而(ér)从机构类(lèi)型看(kàn)，中(zhōng)小型独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构居(jū)多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不(bù)善或违规，已有多家基(jī)金销(xiāo)售机构主动(dòng)或(huò)被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与基金销(xiāo)售机构之间的(de)合(hé)作本(běn)就(jiù)是(shì)双向选择，在高质量发(fā)展背景下，基金公司严格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)代(dài)销机构也是降(jiàng)本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告(gào)，自2023年6月9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办理该公司旗下(xià)基金的(de)相关销售业务。值得注意的(de)是，今年(nián)以(yǐ)来，还有(yǒu)方正富(fù)邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领(lǐng)基金(jīn)的基金销售合(hé)作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北(běi)京虹(hóng)点基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限公司、上海凯石财富基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)将不再代理(lǐ)销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德保险代理有(yǒu)限公(gōng)司、民商基金(jīn)销售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗下所有公募(mù)基金(jīn)。自公告之日起，上述(shù)公司不再办理本(běn)公司旗下(xià)基金的开户、认(rèn)购、申购(gòu)等基金买入(rù)的相关业务(wù)，只保留赎回(huí)业务，直至所(suǒ)有客(kè)户赎(shú)回全部(bù)份额(é)。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也终(zhōng)止(zhǐ)了(le)与民商基金的(de)基金销售合作，上银基金(jīn)则(zé)于2月终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)该(gāi)机(jī)构的合作关系，但也(yě)有宝盈(yíng)基(jī)金、万家基金新增与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报(bào)记者统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布(bù)与(yǔ)28家(jiā)基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基(jī)金公司终止合计7家独立基金销售机(jī)构的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计17家独立基金销(xiāo)售机构的代(dài)销合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基(jī)金公司终止了合计(jì)6家独立(lì)基金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家(jiā)基金代(dài)销机构的(de)合作，这其中(zhōng)包(bāo)括独立(lì)基金销售机构、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代销机(jī)构中，正融基金解除合作关(guān)系的基金公(gōng)司最踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮多，年内已有5家；而基金公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解除(chú)合作关系最为频(pín)繁，3月(yuè)以来(lái)几乎每月都会和基金(jīn)代销机构(gòu)解除合作关系(xì)，目前已累计解(jiě)约11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月分别(bié)解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代(dài)销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前述被解约的基金销售机构多为(wèi)中小型机(jī)构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机(jī)构数量(liàng)增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基(jī)金公司对于代销机构(gòu)的(de)选择标准也在提高。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛选基金(jīn)代销(xiāo)机构，也是实现降本(běn)增效的(de)一(yī)大(dà)举措。

　　一家(jiā)基金公司(sī)内(nèi)部人员表示，基金公司终止与销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的合(hé)作，无非(fēi)是以下三种情况(kuàng)：一是基金销量一(yī)直得不(bù)到(dào)有效增长，对基金公(gōng)司整(zhěng)体基金销售贡(gòng)献(xiàn)不大；二(èr)是受到监管处罚；三是销售(shòu)机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理(lǐ)由无(wú)非(fēi)就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦(tǎn)言(yán)，今(jīn)年以来权益市(shì)场低迷(mí)，基金销售困难也加速了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没(méi)有(yǒu)太大意义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与代销机(jī)构的(de)合作(zuò)，通常是(shì)基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)销售能力(lì)较弱，且又(yòu)受到监(jiān)管(guǎn)的处罚(fá)，就会(huì)很果断(duàn)地解除合作(zuò)关系(xì)。“基金公司与(yǔ)基金代销机(jī)构(gòu)的(de)合作(zuò)是市场(chǎng)化的，要考虑维(wéi)护成本(běn)与合(hé)作的(de)潜力(lì)，基金公司会依据自身的发展状况(kuàng)有选择(zé)的与基金代销机(jī)构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责(zé)人透露，其(qí)所在(zài)公司(sī)选择(zé)基金销售公司(sī)，有一套完整的基金销售评估(gū)办法，比如基金销(xiāo)售保有规模(mó)、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公(gōng)司合作等(děng)都是考核的(de)要(yào)素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名(míng)排名(míng)前(qián)100，是(shì)硬性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构(gòu)合(hé)作后(hòu)，需要对接系统，每年要付出系(xì)统维护(hù)成本，很多(duō)销售公司一年的保有(yǒu)量也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人(rén)透露(lù)，即(jí)便是前100名，也有相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来(lái)，基金公司与基金代销机构的合作是(shì)双(shuāng)向选(xuǎn)择，基金公司希望(wàng)能有销售能力强的(de)机构(gòu)合作，头部(bù)代销机构(gòu)也会对基金公司的投研能力，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称，目前(qián)基金代销(xiāo)的机构(gòu)主(zhǔ)要分为银行、第三方基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋(qiū)，比如，银行在渠(qú)道方面基(jī)础较(jiào)强，更擅(shàn)长固收类产品的(de)服务，第(dì)三方(fāng)销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互(hù)联网(wǎng)平台(tái)流量(liàng)形成显著(zhù)护城河，随(suí)着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而(ér)券商是以线下营(yíng)业部为(wèi)抓手，对权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示(shì)，未来(lái)的基金销售市场，主要(yào)还是在(zài)银(yín)行渠道(dào)和头部互(hù)联网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容(róng)忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依(yī)然是基金销售(shòu)行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的(de)公募基金(jīn)销售保有量数据显示，一季度，三(sān)方(fāng)机构(gòu)销售(shòu)增长最为(wèi)明(míng)显(xiǎn)，互联网流量优(yōu)势继续(xù)发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已从过(guò)去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独(dú)立基金销售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更(gèng)为突(tū)出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售(shòu)机构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非货币市场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天(tiān)基(jī)金(jīn)、腾安(ān)基金合计(jì)保有约2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家中排在(zài)末(mò)位的泛华(huá)普益基金销售(shòu)有限公司，其(qí)非货币市场(chǎng)公募(mù)基金保有(yǒu)规模为54亿元(yuán)，首尾(wěi)差距十分明显，未(wèi)上榜的独立基金销售(shòu)机构保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日(rì)，在全市(shì)场473家基金代销机构中，目(mù)前共有(yǒu)26家基金销售机构的代(dài)销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)代销数量不足百只。而在(zài)115家独立基金销售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家目前(qián)只跟(gēn)1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行业(yè)分化(huà)更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机(jī)构在行(xíng)业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近期(qī)深圳前(qián)海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司(sī)向中国证券监(jiān)督管理委员会提交了注销公募证券投资(zī)基金销售业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资基(jī)金(jīn)法》《公开募(mù)集证券(quàn)投资基金销(xiāo)售(shòu)机构监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中(zhōng)国证券监督(dū)管理委(wěi)员会决定(dìng)注销深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投(tóu)资基金(jīn)销售业(yè)务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有(yǒu)限公司公募证券投资(zī)基金销售业务许可(kě)证的(de)公示。永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售也是目前(qián)第一(yī)家主动注销基金(jīn)销售(shòu)牌照(zhào)的(de)保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来(lái)，有不少基(jī)金代销机构由于(yú)经营困难等原因(yīn)，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退(tuì)出竞(jìng)争行业(yè)。比(bǐ)如河(hé)南安(ān)存基金、科(kē)地瑞富(fù)基(jī)金、晟视天下基(jī)金、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基(jī)金等(děng)多家机构(gòu)都(dōu)选择(zé)主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违(wéi)规等原(yuán)因(yīn)被(bèi)吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息(xī)，宣布(bù)注销(xiāo)上海久富财(cái)富(fù)基(jī)金(jīn)销售(shòu)牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基(jī)金(jīn)、大泰金石基金等第三方代销机构(gòu)也被(bèi)吊销了牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下，未来基金(jīn)代销行(xíng)业优胜(shèng)劣(liè)汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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