近(jìn)期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协(xié)会(huì)对建设银行启动自律调查(chá)，这是(shì)两天内第二家被要求自律调查(chá)的大行(xíng)。今年以来，交易商协会已对(duì)多家金融机(jī)构启动(dòng)自(zì五的大写是什么)律(lǜ)调查，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银(yín)行间(jiān)市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门(mén)反(fǎn)馈线(xiàn)索，依据(jù)《银行间债券市场自律处(chù)分规(guī)则》，交易(yì)商协会已对中国建设银行股份有限(xiàn)公(gōng)司债务融资工具(jù)承销业务涉嫌违规行为开展自律调(diào)查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年(nián)建行承销(xiāo)非金融企业债务融资工具744笔，为411家实(shí)体企业承(chéng)销发行债(zhài)券4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该行支持优质头部房地产企业债券融资需求，承(chéng)销房地(dì)产企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债务融资工(gōng)具，房地产并购票(piào)据22.9亿元(yuán)。

　　交易(yì)商协(xié)会的监管力度在近期持续加(jiā)大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信息(xī)，针(zh五的大写是什么ēn)对中国进出口(kǒu)银行(xíng)金融债(zhài)券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及(jí)中(zhōng)国民生银(yín)行承销业务涉(shè)嫌(xián)违规行为已开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银(yín)行、青岛银行和(hé)粤财(cái)信托共5家机(jī)构涉及(jí)债券业务违规被点名(míng)。具体来说，交易商协会通(tōng)过深入调查发现(xiàn)，大连银行等多家机构存(cún)在债券代(dài)持交易等(děng)违规行为。其中，大(dà)连银行通过做市(shì)业(yè)务方式(shì)，每(měi)日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易(yì)，代持利率(lǜ)债(zhài)活跃(yuè)券，且规(guī)模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严(yán)或流于形(xíng)式，未有效评估(gū)交易合理性，作为中间方以现(xiàn)券买卖或做市等方式参(cān)与债券(quàn)代(dài)持交易链条(tiáo)，交易笔(bǐ)数(shù)和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被(bèi)启动自律调查(chá)。相(xiāng)关公告称(chēng)，交(jiāo)易商协会在日常监测工(gōng)作中发(fā)现，工商银行主承销(xiāo)的多期债务融(róng)资工(gōng)具发行定(dìng)价严重偏离市场合理水平，干扰了(le)市场秩(zhì)序，涉嫌违反银(yín)行间(jiān)债券市场(chǎng)自律管理相(xiāng)关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易(yì)商协会网站披露，近(jìn)期在查处(chù)四(sì)平(píng)市(shì)城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银(yín)行、吉(jí)林亿联银行因(yīn)违规收(shōu)取发行人大额(é)财务资助，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市场自律管理规则，被交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)进行(xíng)自律调查(chá)。一同被开展自律调查的还有光大证券、富国资(zī)产管理（上海）有限公司(sī)两家金(jīn)融机构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力度加强

　　根据(jù)交易商协会通(tōng)报的数据(jù)，2022年全年，交易商(shāng)协(xié)会(huì)共对(duì)68起涉嫌违规(guī)案(àn)件立案调(diào)查(chá)，开展自(zì)律调查(chá)和自律问询103次，作出各类自律处(chù)分99家(jiā)（人）次，涉及35家发(fā)行(xíng)人和(hé)信用增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会计(jì)师事务所、1家律(lǜ)师事(shì)务所、2家(jiā)其(qí)他类型(xíng)机构(gòu)和54名(míng)直(zhí)接责任人。作出的处(chù)分中，警告及(jí)以(yǐ)上占比(bǐ)超过(guò)五成，15家机构被暂(zàn)停一(yī)定(dìng)期(qī)限业务，12位责任人被认定不(bù)适当(dāng)人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因包括(kuò)低价包销多期债(zhài)务融资(zī)工具，影响了市场正(zhèng)常秩序；部分(fēn)债务融资(zī)工具未按(àn)照(zhào)发行文件约定开展余额包销，个别债(zhài)务融(róng)资(zī)工具挤(jǐ)占了其(qí)他投(tóu)资人的正常投标，违背了公平(píng)公正原则，并(bìng)影(yǐng)响了发行利率，对市(shì)场正常秩序(xù)造成了一定不(bù)良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银(yín)行(xíng)间债券市场参与机构(gòu)在从事相关业务过(guò)程中，务必牢固树(shù)立市场(chǎng)责任意(yì)识，严格遵守相关监(jiān)管规定和自律规则(zé)要(yào)求，合(hé)规展业，自(zì)觉维护银行间债券市(shì)场运行秩(zhì)序。

　　交易商协(xié)会表示，做(zuò)市商作为银行间市(shì)场基(jī)石(shí)机构，承担着提高市场流动性、促进价(jià)格发现的重(zhòng)要作用，应切实(shí)提升(shēng)做(zuò)市(shì)交易能力，加强内部控制和风险管理(lǐ)，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近(jìn)期交易商协(xié)会的监(jiān)管处(chù)罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　资(zī)深金融政策监(jiān)管专(zhuān)家周毅钦(qīn)对《国际金融报(bào)》记者表示，可以看到，银行间交(jiāo)易商协会将(jiāng)继续贯(guàn)彻落实监管(guǎn)从严要求(qiú)，以严(yán)格(gé)自(zì)律惩戒向市场传递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引导市场(chǎng)各类主(zhǔ)体归位尽(jǐn)责，维护市场良好秩(zhì)序。债券承销(xiāo)机(jī)构作为债券(quàn)市场的“看(kàn)门人”，对(duì)于(yú)商业银行特(tè)别(bié)是(shì)国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护好行业的良性(xìng)竞争(zhēng)生态。

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