美(měi)国债务(wù)违约的风险(xiǎn)比以往任何时候都(dōu)要大，并有(yǒu)可能将全球市场推入一个全新(xīn)的痛苦深(shēn)渊(yuān)。而在此背景下(xià)，投资者应如何保护自身的财富呢？对此(cǐ)，一份业内机构的最新(xīn)调查揭露(lù)出了(le)业内人士眼下(xià)的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球(qiú)637名受访(fǎng)者进行的调查，对(duì)于那些寻求避风港的(de)人来说，贵金(jīn)属仍是迄今(jīn)中国有几个党派，中国有几个党派组织为止的首选，以防(fáng)华盛顿(dùn)在债务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题上的“懦(nuò)夫博弈”最终以崩溃告(gào)终。

　　超过一半的金融专业人士表示，如(rú)果(guǒ)美(měi)国政府未能履行其义务，他(tā)们将(jiāng)购买(mǎi)黄金。

　　而(ér)更引(yǐn)人注(zhù)目的，或许是其他替代(dài)对冲工具(jù)的稀缺。根(gēn)据(jù)这份最新(xīn)业内调(diào)查，在美国债(zhài)务(wù)违约情况下，第二大受欢迎的资产仍(réng)然(rán)是美国国债。这毫无(wú)疑(yí)问有点(diǎn)讽刺——因为这正是美国政府可能拖欠支付的(de)重灾区。

　　但值得留(liú)意的(de)是，即使是那(nà)些相(xiāng)对悲观(guān)的(de)分析师(shī)也认为，债券持(chí)有者最终(zhōng)会得(dé)到偿付(fù)——只是要(yào)晚一些。事实(shí)上，即便在上一次最为令(lìng)人担忧的2011年债务上限(xiàn)危机中，当时标准(zhǔn)普(pǔ)尔取消了美国(guó)最高(gāo)的AAA信用评级(jí)，美国(guó)长期国债也依然出(chū)现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等(děng)传统(tǒng)避险货币也(yě)有一(yī)些拥趸，但它们(m中国有几个党派，中国有几个党派组织en)都(dōu)不如美元。或者说，更(gèng)受欢迎(yíng)的是比特币(bì)——被一些(xiē)投(tóu)资(zī)者视为一(yī)种数字黄金。

　　（专业投资(zī)者和散户投资(zī)者在美国债务违约下的投资选择分布）

　　近几周来，美(měi)国政界和金融界的大(dà)佬(lǎo)们已(yǐ)经纷(fēn)纷发出警告(gào)，如果债务上限僵局(jú)在大(dà)限前得不到(dào)解决，可能会发生什(shén)么(me)。美(měi)国总统(tǒng)拜登(dēng)提醒称，“整(zhěng)个世界都将面临麻烦”，而摩根大通首席执行官杰米·戴(dài)蒙则疾(jí)呼，“其后(hòu)果可能是灾难性(xìng)的。”

　　这(zhè)一次(cì)债务上限危机风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次的风险比2011年(nián)更大，2011年是过去(qù)美(měi)国所经历(lì)的最严重的(de)债务上限(xiàn)危(wēi)机(jī)。

　　目(mù)前，一年期美国主权信用(yòng)违约互换（CDS）反(fǎn)映的(de)违约(yuē)保险(xiǎn)成本已飙升至(zhì)了远超之前几次债(zhài)限危机时的水平(píng)，尽管这仍表明实(shí)际违(wéi)约的可能性(xìng)相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会(huì)的两极分化，风险比以前更高。双方(fāng)都(dōu)如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可(kě)能无法及(jí)时(shí)采(cǎi)取(qǔ)行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是，买入(rù)黄金进行(xíng)对(duì)冲并不便宜，因为(wèi)今年迄今(jīn)为止，黄金的表现非常好——先是(shì)受到中国买家不断(duàn)增(zēng)长的需(xū)求的(de)提振，然后是银(yín)行(xíng)业危机(jī)和美国债务违约引发(fā)的避(bì)险(xiǎn)需(xū)求，目(mù)前现货黄金(jīn)仅(jǐn)略低于本月早些(xiē)时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大(dà)多数投资者都认为，如果债务上限之争僵持到最(zuì)后关(guān)头，但美(měi)国(guó)政府最终侥幸没有(yǒu)违约，10年期美国国债将上涨。然而，对于如果美国政府真(zhēn)的跌落债务悬崖会发(fā)生什(shén)么，专业人士意见不一。约60％的散户投资者预(yù)计，如果发生违约(yuē)，10年期(qī)美(měi)国国债(zhài中国有几个党派，中国有几个党派组织)将走软。基准美国国(guó)债收(shōu)益率上(shàng)周收(shōu)于3.46％，较今(jīn)年高点低63个(gè)基点左(zuǒ)右。

　　与(yǔ)此同时(shí)，债务上限(xiàn)僵局推高了一些期限(xiàn)非常(cháng)短的国库券收益(yì)率，这些短期国库券被认为最有可能被(bèi)延(yán)期支付(fù)，这加剧了国(guó)库券收益率曲线的(de)扭曲。收益率最高的是6月初左右到(dào)期的国库券，因为这批票据(jù)最为接近美国财政部(bù)长耶伦所(suǒ)警告的最(zuì)早在(zài)6月1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月(yuè)中旬，其(qí)可能(néng)会从预期的纳税和其他收入措施中(zhōng)获得一点(diǎn)的(de)喘息(xī)空间(jiān)，从(cóng)而能够继续(xù)“苟延(yán)残喘”到7月底。目前，7月底到期国(guó)库券的市(shì)场定价也表(biǎo)明了一定(dìng)程(chéng)度的压力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务上限僵局中，美(měi)国长期国(guó)债购(gòu)买量曾激增，将(jiāng)10年期国债(zhài)收益率推至了当时的创纪(jì)录低(dī)点，与此同(tóng)时(shí)，金价上涨，数万亿(yì)美元(yuán)的(de)全球股(gǔ)票市值(zhí)蒸(zhēng)发(fā)。

　　不(bù)过(guò)，这一次专业投资(zī)者对(duì)标(biāo)普500指数的前(qián)景预(yù)测(cè)，没有散户交易员那么悲观(guān)。道明证券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确(què)实看到短期违约，市场反应将给国会带来提高债务(wù)上(shàng)限的(de)压力(lì)。”

　　不少(shǎo)受(shòu)访者还认为，债(zhài)务上限(xiàn)闹剧(jù)已(yǐ)经(jīng)对(duì)美元造成了一(yī)些伤害(hài)，41％的人表示，如果美国政(zhèng)府违约，美元作为全球主要(yào)储备货币(bì)的(de)地位(wèi)将(jiāng)面临风(fēng)险(xiǎn)。

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