过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句

　　随(suí)着公(gōng)募基金2023年一季报披露拉开帷幕，多(duō)位知(zhī)名基金经理(lǐ)调仓换(huàn)股以(yǐ)及(jí)对(duì)后市(shì)看法跃然纸上。

　　银华基金李晓星在一季报中表示，看(kàn)好半导体、电动车、风光电(diàn)储、军工等领域投资(zī)机会。他认为(wèi)AI 产业的发(fā)展不会一蹴(cù)而就，中间也(yě)必然会有曲折，包(bāo)括数据隐(yǐn)私、伦理等潜(qián)在风险，可能造成板块后续(xù)波(bō)动。投资机会上，“卖水人(rén)”硬件先行的算力产业链，以(yǐ)及 AI 为用户赋(fù)能(néng)的(de)垂直类应用场景(jǐng)值得关注(zhù)。

　　信达澳亚基金冯明远一季(jì)报中表示，二季(jì)度(dù)，随着 TMT 板块部分公司加(jiā)入 AI 或数字经济等热(rè)门概念的创(chuàng)新，以及半导体和制造业正经历触底(dǐ)反(fǎn)弹的复(fù)苏，市场整体会逐步(bù)回暖，产(chǎn)生一定正面效应(yīng)。会继续在新 能源、科技、高端(duān)制造等主要赛(sài)道(dào)耕耘(yún)，深挖(wā)基本面扎实的优质个股，自下(xià)而上挖掘(jué)投资机会(huì)。

　　此外，今(jīn)日，中泰(tài)资(zī)管姜诚、中信保诚(chéng)基金王睿等(děng)人(rén)也发布了一季报，均(jūn)谈到(dào)了自己对AI领域的密切关注，但观点(diǎn)略有不(bù)同。

　　“果链”龙头新进(jìn)成为第一(yī)大重仓股(gǔ)

　　李晓(xiǎo)星一季度大幅调入(rù)AI相关概念股

　　一季(jì)报数(shù)据(jù)显示，从银华基金李晓星在管的10只(zhǐ)基金来看，整体基金仓(cāng)位维(wéi)持在90％左右(yòu)。

　　其中(zhōng)，银(yín)华中(zhōng)小盘精(jīng)选(xuǎn)、银华盛世精选A、银(yín)华大盘定(dìng)开、银华(huá)丰享一(yī)年持有、银华心选一年持有A 在(zài)今年一季度小幅减(jiǎn)仓，其中，减仓(cāng)幅度最大的是银华心选一(yī)年持(chí)有A，较去年底下(xià)降了4.65个百分点。

　　而(ér)银华心诚A、银华(huá)心怡A、银华心佳(jiā)两年持有(yǒu)期、银华心(xīn)享(xiǎng)一年持有、银华心兴三年持有A 则(zé)在一季度(dù)小幅加仓，其中，加仓(cāng)幅度最大的(de)是银华心(xīn)兴三年持有A，较去年底加仓(cāng)了2.30个百分点。

　　一(yī)季度，李(lǐ)晓星旗下基金产品(pǐn)大(dà)幅提高了(le)港股(gǔ)仓位，比如银华心佳两年(nián)持有期(qī)港股仓位从去年(nián)底(dǐ)14.38％上升到一季度29.55％，银华(huá)心兴三年持有A港(gǎng)股仓位从去(qù)年底14.93％上升(shēng)到一季度29.58％。

　　持仓方(fāng)面，以李晓星(xīng)代(dài)表(biǎo)作银华中小盘(pán)为例(lì)，前十大(dà)重仓股(gǔ)变动较大。今(jīn)年(nián)一(yī)季度，立(lì)讯(xùn)精密、金(jīn)山(shān)办公(gōng)、用友网络、中科创(chuàng)达、中微公司(sī)、星环科技-U “新进”前十大(dà)。其(qí)中，“果(guǒ)链”龙头立(lì)讯精密成为第一大(dà)重仓股(gǔ)，截(jié)至一季(jì)报，该基金持有立(lì)讯精密826.3万股，持有市值约2.5亿元(yuán)。一季度，该基金还增(zēng)持了精测电子，较去年底增加了16倍(bèi)，目前(qián)持有市值约1.61亿元，新晋(jìn)成为第7大重仓(cāng)股。值得注意的(de)是，上(shàng)述“进新”个股大多数(shù)是AI相关概(gài)念股。

　　而宁(níng)德(dé)时代(dài)、晶澳(ào)科(kē)技、德(dé)业股份(fèn)、晶科能源、海光信息(xī)、复(fù)旦微电、锦浪科技则退出前十大。

　　减持方(fāng)面(miàn)，今年一季度(dù)，该基金减持紫光国微(wēi)、华海清科，分别(bié)较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金分别持有紫光国微、华海清科189.3万股(gǔ)、63.1万，对(duì)应持(chí)有市值2.10亿元、2亿元，位列第二、四大重(zhòng)仓股。

　　在一季报中(zhōng)，李晓星再次用(yòng)“千字(zì)小作文”表达(dá)了(le)自己(jǐ)对(duì)市场的看法，基金君为大家做了些重点摘(zhāi)要。

　　李晓星(xīng)在一季报中表示，对(duì)于今年国内的宏(hóng)观(guān)判断依然(rán)是经济整体稳健复(fù)苏，产业(yè)结构调(diào)整(zhěng)继续升级，居民消费信(xìn)心逐渐恢(huī)复；我(wǒ)们判断(duàn)由(yóu)于国家自身实力的不断增(zēng)强(qiáng)，国际伙伴跟我们(men)的(de)利益共同点变多，国(guó)际形势相对(duì)之(zhī)前会趋(qū)暖(nuǎn)，国际贸(mào)易会逐渐触底回升。

　　一季度市场最火热的方(fāng)向(xiàng)是(shì) ChatGPT 引爆(bào)的人工(gōng)智能板块，ChatGPT 是继 PC、互(hù)联网之(zhī)后又一革命(mìng)性的技术，现象级应用推(tuī)出后，国内(nèi)外各(gè)巨(jù)头加速入(rù)局(jú)。需(xū)要(yào)关注的是，AI 产业的发展不(bù)会一蹴而就(jiù)，中间(jiān)也必(bì)然会有曲折(zhé)，包括数据隐(yǐn)私、伦理等潜在风险，可能造成板块(kuài)后续波(bō)动(dòng)。投资机会上，“卖水(shuǐ)人”硬件先行的算力产业链，以及 AI 为用户赋(fù)能的(de)垂(chuí)直类应用(yòng)场景(jǐng)值得关(guān)注。

　　半(bàn)导(dǎo)体方面，我们维持看好国产(chǎn)替代方向(xiàng)，集中在半导体设备(bèi)、材料、零部件环节，中长期 看，伴(bàn)随(suí)国(guó)产供应商积极验证导入，国内晶(jīng)圆(yuán)产线(xiàn)建设将再(zài)度提速。在(zài)景(jǐng)气复苏方向，我(wǒ)们(men)的看 法边际转(zhuǎn)向积极，全球半导体下行周期接(jiē)近尾声(shēng)，经历了过(guò)去几个季度(dù)的去库存，有(yǒu)望在今年下 半年重启上行周期，向(xiàng)上弹性取决于下游需求恢复的(de)力度(dù)，数据(jù)中心(xīn)有望率先回暖，其次是汽(qì)车、 消费电子，关注相关左侧布(bù)局机会。

　　新能源板块(kuài)是一季(jì)度(dù)被市(shì)场抛弃较多的板块，交(jiāo)易占比和估值已经处于历(lì)史(shǐ)偏(piān)低的位(wèi)置。只是(shì)市场对于上涨的标的更多(duō)地关(guān)注利好，对于下跌(diē)的板(bǎn)块更多地关注(zhù)利空。我们总(zǒng)体(tǐ)认(rèn)为(wèi)现(xiàn)在市场(chǎng)对于(yú)新能源板块的(de)担忧讨论，更多(duō)是对于(yú)一个下跌板块的应激式(shì)反应。在去年的中报中，我们曾经提到了新(xīn)能源板块的一些风险点，这些风险(xiǎn)点在经过大半年的消化后，在这个估值(zhí)分位以及股价位置下，我们认为新(xīn)能源板块的风险因(yīn)素(sù)已经(jīng)充分释放，目前这个时(shí)间(jiān)段，具有较强(qiáng)吸引力。

　　此外，李晓星还看好电动车、风光电(diàn)储、军工(gōng)等(děng)领域投(tóu)资机(jī)会。

　　璞(pú)泰来仍(réng)是第一大(dà)重仓股

　　冯明远继续加仓(cāng)新能(néng)源(yuán)相关个股

　　一季报数据(jù)显示，信(xìn)达澳亚基金冯明远在管的6只基(jī)金平均仓(cāng)位为92.27％，其中(zhōng)，信澳研究(jiū)优选(xuǎn)A的股票仓(cāng)位从去年(nián)底75.82％上升到今年一季度末87.68％，过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句信澳新能(néng)源产业、信澳科技创新一年定(dìng)开A、信(xìn)澳星奕A则不同程度小幅减仓。

　　从持仓情况来看(kàn)，以冯明远的代表作信澳新(xīn)能源产业为(wèi)例，该(gāi)基金一(yī)季度增持璞泰(tài)来(lái)，较去年末加仓(cāng)25.92％，目前持有股数876.4万股(gǔ)，持有市值为4.37亿(yì)元，仍位列第一(yī)大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　此(cǐ)外，还增持了科达利、中(zhōng)伟股份(fèn)、宁德时代、东阳光、华阳集(jí)团、祥鑫科技，其中(zhōng)，增持幅度(dù)最大的是中伟(wěi)股份，今年一季度较去年底增持了129.40％，目前持有市值2.16亿元，为(wèi)例第5大(dà)重仓(cāng)股。

　　其中，中(zhōng)伟股份、华阳集(jí)团、祥鑫科技为“新进(jìn)”前十大个(gè)股，斯莱(lái)克、保隆科(kē)技、比亚迪则退出前十大(dà)之列。

　　一季度，该基金对爱柯迪、天(tiān)齐锂业、赣锋锂业进行不(bù)同程度减持，其中，减持幅度最大的是(shì)天齐锂业，今年一季度(dù)较去年底减持了24.23％，目(mù)前持(chí)有(yǒu)市值2.19亿元(yuán)，为例第4大重仓股。

　　冯明(míng)远在一(yī)季(jì)报中(zhōng)表(biǎo)示，2023 年一季度 A 股市场经历了疫(yì)情复(fù)苏后的调整(zhěng)修(xiū)复，经(jīng)济先是在大家“强复苏”的预(yù)期 中趋(qū)于明显(xiǎn)的回暖，但基于(yú)“强预期，弱现实”的(de)担忧，随后又出(chū)现了(le)显著的回调，从而总体(tǐ)呈(chéng) 现出震荡趋(qū)势。本基金的投资主(zhǔ)要(yào)聚焦在新能源、科技、高端制造(zào)等新兴产业领域，细(xì)分板(bǎn)块的整体走势与市场趋同(tóng)，导致本基金的净(jìng)值也出现(xiàn)小(xiǎo)幅震荡。

　　展(zhǎn)望二季度，随(suí)着 TMT 板块(kuài)部(bù)分公司(sī)加入 AI 或(huò)数字经济等(děng)热门概念的创新(xīn)，以及半(bàn)导体 和制造业正经历触(chù)底反弹(dàn)的复苏，市场整(zhěng)体会逐步回暖(nuǎn)，产生一定正面效(xiào)应。我(wǒ)们(men)会(huì)继续在新 能源、科技、高(gāo)端制造(zào)等主(zhǔ)要赛道耕耘，深挖基本面(miàn)扎实的(de)优质(zhì)个股(gǔ)，自下(xià)而(ér)上挖掘投资(zī)机会。

　　中信(xìn)保诚基(jī)金王睿：

　　谨慎乐观看待人工(gōng)智能

　　今日(rì)，中信保(bǎo)诚基(jī)金旗下(xià)多位基金(jīn)经(jīng)理也发布了一季报。其(qí)中，中信(xìn)保诚基金(jīn)权益(yì)投资部总(zǒng)监王(wáng)睿(ruì)在一季(jì)报中表示，宏观经(jīng)济目前处(chù)在(zài)一个温和复苏的通道，在海外加(jiā)息进(jìn)入尾(wěi)声后，社(shè)会(huì)流动性将相对宽松(sōng)，宏观(guān)及货(huò)币环境有利(lì)于权益(yì)市(shì)场行情(qíng)的开展，二(èr)季度指数(shù)仍有可能会是(shì)震荡上行的态势。

　　一(yī)季(jì)度，王睿减表示(shì)持了部分短期达(dá)到目(mù)标价的相关品种(zhǒng)，并根据(jù)收益率预期(qī)的变化调整了(le)一部分科技持(chí)仓。具体来看(kàn)，以其代表(biǎo)作中信(xìn)保诚(chéng)创新成(chéng)长(zhǎng)为例(lì)，该基金在一季度(dù)增持了(le)晶盛机电(diàn)、TCL中环、当升科技、中(zhōng)航光电(diàn)等个股，人福医(yī)药(yào)“新进”前十大。

　　王(wáng)睿在一季(jì)报中表示，对于人工智能这一非常(cháng)宏大的命(mìng)题，他目前持(chí)谨慎乐观的态度。首先我们相(xiāng)信这是(shì)一(yī)项会(huì)对(duì)目前的生产和生活方式带来(lái)重大变化(huà)的(de)技术变革(gé)，值得我们投入非常多的精力去跟踪(zōng)和(hé)研究(jiū)。但(dàn)另一方面，我们(men)目前还无法(fǎ)相对准(zhǔn)确的评估这项(xiàng)技术革命给具体公司和行(xíng)业格局(jú)带来的影响，也不(bù)能给(gěi)出(chū)大部分公(gōng)司(sī)一(yī)个相对(duì)清晰的定(dìng)价，因(yīn)此我(wǒ)们(men)一(yī)季度暂时还没(méi)有明显增加相关的持(chí)仓。后续我们会紧密跟踪。一季度(dù)我们持仓(cāng)较(jiào)多的(de)电动车(chē)和光伏表(biǎo)现不佳，受到了一些短期因素的干扰，投(tóu)资者的信心出现了波(bō)动。投(tóu)资(zī)者(zhě)预(yù)期变化(huà)导(dǎo)致部分个股出现了较大(dà)回调，目前行业整体(tǐ)估值水平处(chù)于(yú)历史较低位(wèi)置，而这两个行业未来的发展方向(xiàng)还是相(xiāng)对比较确(què)定(dìng)的。

　　中泰资管姜(jiāng)诚：

　　投资，永远没有(yǒu)躺平的一天

　　今(jīn)日(rì)，中泰资管基金(jīn)经理姜诚也发(fā)布(bù)了(le)一季报在一季报中，姜诚表示，一季(jì)度(dù)的市场走势再次佐证了一个道理，即(jí)市场(chǎng)是难以预测(cè)的。迄今(jīn)为止，表(biǎo)现最好的(de)是AI相(xiāng)关板块，AI或许是科技发展进(jìn)程中(zhōng)最重要的事件之一，但要搞(gǎo)清楚(chǔ)它对投(tóu)资有哪些影(yǐng)响却很难(nán)。利(lì)润在产业链不同环节(jié)之间将如(rú)何分配(pèi)？ 市场当前(qián)认为的(de)受益环节(jié)是否(fǒu)能如愿受益？它的(de)“智(zhì)能”水(shuǐ)平达(dá)到了什么程度以及(jí)渗透率将多(duō)快提升(shēng)？都是很容易让人兴奋、可细说起来又(yòu)让人不明就里的难题。谈资和投(tóu)资之间，隔着一道(dào)鸿沟(gōu)。

　　价(jià)值(zhí)投资的基本原(yuán)理(lǐ)告(gào)诉我们，价值会随着时(shí)间增长，而非随着利润波(bō)动。所以在海量信息中(zhōng)，我们需要重点关注长期(qī)因素，淡(dàn)化短期因(yīn)素。人工智能的发展是一个长期因素，我(wǒ)们还没有(yǒu)足够的把(bǎ)握(wò)去捕捉到它(tā)带(dài)来的(de)投(tóu)资(zī)机会(huì)，但(dàn)可以尽量回避它带(dài)来的伤害。以尽可能低(dī)的价格买尽可(kě)能好的资产(chǎn)，是我们的投资目标。好资产的标准是活得久(jiǔ)、 站(zhàn)得牢、竞争优势维(wéi)持得长、平均(jūn)净资产(chǎn)收益率高，以及(jí)在(zài)好(hǎo)的(de)公司治理加持下(xià)能够把(bǎ)长(zhǎng)期利润(rùn)转化为诱人(rén)分红。所以，我们会一如既往，不(bù)去猜测和追逐(zhú)市场热点。

　　具体持仓方面，以姜诚代表作中泰星元(yuán)价值(zhí)优选A代(dài)表作(zuò)为例(lì)，该基金在(zài)一季度减持了中国建筑(zhù)、太阳纸业、华鲁(lǔ)恒升、苏泊尔、海螺水泥、美(měi)的集团，增持了工商银(yín)行、建(jiàn)发股(gǔ)份、招商银行、扬农(nóng)化工。

　　过去的一个季度，姜诚(chéng)表示(shì)，自己的组合(hé)没有大的变(biàn)化(huà)，是因为长期观(guān)点没(méi)有大的变化。对中国经济(jì)的长期乐观(guān)，结合当前市(shì)场(chǎng)提供的较(jiào)低估值水平，让我(wǒ)们可以在热点不断切换(huàn)的(de)市(shì)场中保(bǎo)持平(píng)和。但投资是一(yī)项苦差事，需要随时准备证伪自己的观点(diǎn)，需(xū)要保持(chí)学(xué)习，永远没有躺平的一天。

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