投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于人(rén)工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯(xīn)片(piàn)巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上(shàng)涨，截至6月1日(rì)收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿(yì)美元(yuán)，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价(jià)的(de)强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公(gōng)募(mù)基金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片(piàn)和算力(lì)的先进技术，英伟达公(gōng)司(sī)的股(gǔ)价(jià)在(zài)近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价(jià)最高达到419.38美(měi)元，公司市值一度突(tū)破万亿(yì)美(měi)元。截至(zhì)6月1日收盘，其(qí)股价回(huí)落至397.7美元(yuán)，但依旧有望(wàng)再次突破(pò)万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中(zhōng)国(guó)官(guān)网宣(xuān)称(chēng)：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正在改变全球大(dà)型行业，并(bìng)将为社会带来深远的(de)影响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方面的(de)投资。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对(duì)于AI行(xíng)情(qíng)的(de)关注热情也是持(chí)续(xù)高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过(guò)90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自(zì)动内容生成(chéng)）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云计(jì)算、大(dà)数据、人工智(zhì)能(néng)等(děng)主题(tí)ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算(suàn)、大(dà)数(shù)据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金(jīn)也早已布局英伟达或相关(guān)概念(niàn)股。交易软件(jiàn)通达信推(tuī)出了英伟达(dá)概念股，该软件信(xìn)息显示，相关概念(niàn)股(gǔ)一共包含32家A股上市公司，这些公司与(yǔ)英伟达在某(mǒu)些方面(miàn)有业务(wù)上的合(hé)作。从公募(mù)基(jī)金一(yī)季度末的(de)数据来看(kàn)，部分被(bèi)纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或(huò)间(jiān)接持有英伟达公司股票的公募基金主要(yào)集(jí)中在能投资海外(wài)市场的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达且基金规模最高的是广发纳(nà)斯达(dá)克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家(jiā)全球科技(jì)公司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持(chí)有英伟达且规模最高(gāo)的(de)是广发(fā)全球(qiú)精选，该只基金(jīn)今年一(yī)季度(dù)末规模为25.6亿(yì)元(yuán)，英伟达是其(qí)第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例(lì)为(wèi)9.39％。除(chú)了(le)英伟达(dá)，该基金还持(chí)有微软、AMD、台(tái)积(jī)电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与(yǔ)微软(ruǎn)、英伟达(dá)等美(měi)股科技股年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了(le)投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软(ruǎn)还(hái)宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为(wèi)一站式(shì)解决方案(àn)的提供(gōng)商(shāng)，英伟达公司是(shì)今年AI概念(niàn)热潮中的另一(yī)大赢家(jiā)，该公司今年(nián)一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所在数据(jù)中心业(yè)务(wù)的营(yíng)收创历史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会(huì)的投(tóu)资者(zhě)而言，英伟达和微软(ruǎn)在内(nèi)的众多美(měi)股科技(jì)股公司(sī)是其关注的(de)焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用(yòng)已(yǐ)是(shì)科技革命最(zuì)新的突破(pò)口(kǒu)。能够率先建立起良好(hǎo)商业模式的(de)公(srds是什么意思，srds是什么意思啊gōng)司与掌握AI应用核心竞争力(lì)的公(gōng)司将(jiāng)会成为(wèi)未来(lái)最有潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具备这些特(tè)质，他们的中长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起(qǐ)来很美(měi)好，但实际(jì)投(tóu)资中还受诸多因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其(qí)上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季度整体营收同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净利润同srds是什么意思，srds是什么意思啊(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处(chù)于主动去库存(cún)阶段，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺(quē)乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱势。srds是什么意思，srds是什么意思啊最近两(liǎng)周，半导(dǎo)体板(bǎn)块虽然有所企稳(wěn)，但也很(hěn)难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块(kuài)回暖(nuǎn)的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产(chǎn)业的大发展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的(de)算力芯(xīn)片业务快速(sù)增长，美股英伟达(dá)的(de)股(gǔ)价(jià)表现以及背(bèi)后的产能扩(kuò)张信(xìn)息(xī)就(jiù)是(shì)最好的例证。而(ér)从未来的一(yī)段(duàn)时间(jiān)来看，AI产业发展(zhǎn)仍(réng)然(rán)是强(qiáng)劲(jìn)有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚(shàng)未反转(zhuǎn)，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和半导体设备业(yè)绩(jì)高增长(zhǎng)等利好因素支撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的(de)角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热必死、均值回归(guī)的规律(lǜ)永不变色，所以投资与产业发展之间存在着较大(dà)差异(yì)。在操(cāo)作中，不(bù)宜在股(gǔ)价(jià)高涨(zhǎng)、人气(qì)亢(kàng)奋时买入，而是需(xū)要在相(xiāng)对(duì)低位(wèi)或调整一(yī)定(dìng)程度(dù)后再(zài)买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注(zhù)业绩验证以及(jí)估(gū)值(zhí)等因素。在具体投资的(de)时候要选择掌握核心(xīn)技(jì)术、真正(zhèng)具有核心竞争(zhēng)力的投(tóu)资标的，确保产业景气能够反映(yìng)在未(wèi)来(lái)的业绩上(shàng)，要避免没有(yǒu)业绩(jì)支持的跟(gēn)风炒作。另外(wài)，好的投资标的也(yě)要以合(hé)适(shì)的价(jià)格(gé)买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景(jǐng)气(qì)亏(kuī)了钱。最后，投资者要做好分(fēn)散配置，不要将资(zī)金全押一个赛道(dào)。

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