今年以(yǐ)来基(jī)金代销机构(gòu)被(bèi)基(jī)金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司(sī)发布与基(jī)金代销(xiāo)机构解约的(de)公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已有18家基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止合作。而从机构类(lèi)型看，中小型独(dú)立基金销(xiāo)售机构居多，此(cǐ)外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经营不善(shàn)或(huò)违规，已有多家(jiā)基金销售机构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公(gōng)司(sī)与基金销售机构之间的(de)合作本就是(shì)双向选择，在高质量(liàng)发展背景(jǐng)下，基金公(gōng)司严格筛选代销机构(gòu)也是(shì)降本增效的主流(liú)选择。未来，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终(zhōng)止浦(pǔ)领(lǐng)基金办理该公司旗下基金的(de)相关(guān)销售业务。值得注意(yì)的是，今年以来，还有方正富邦基金、平(píng)安基(jī)金，以(yǐ)及海富通(tōng)基金(jīn)停(tíng)止了与浦领基金的基金(jīn)销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经(jīng)与北(běi)京虹点(diǎn)基(jī)金销售有限公(gōng)司、上(shàng)海凯石财富基(jī)金销售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机(jī)构将不再代理销售(shòu)公司旗(qí)下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德保险代(dài)理(lǐ)有限(xiàn)公司、民商基(jī)金(jīn)销售（上海）有限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下所(suǒ)有公募基(jī)金。自公告之(zhī)日起，上述公司不(bù)再办理(lǐ)本公司旗(qí)下基金的开户(hù)、认购、申购等(děng)基金(jīn)买入的相关(guān)业(yè)务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有客户赎回(huí)全部份额。而在今年4月，西(xī)部利得基金、上银基金也终止了与民商(shāng)基(jī)金的基金销售合作，上(shàng)银(yín)基金则(zé)于2月(yuè)终止与(yǔ)该机(jī)构(gòu)的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家基金新增(zēng)与民商基金的(de)销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金(jīn)公司终止合计(jì)7家独(dú)立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司(sī)终止了合计17家独立基金(jīn)销售机构的代销(xiāo)合作，其中包(bāo)括1家保险公(gōng)司(sī)；4月，有5家(jiā)基(jī)金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终(zhōng)止了(le)合计12家(jiā)基(jī)金代销机构的合作，这其(qí)中包括独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构(gòu)中，正融基金(jīn)解(jiě)除合作关系(xì)的(de)基金公(gōng)司(sī)最多，年内已有5家；而基金公司(sī)中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都(dōu)会(huì)和基金代销机构解除合作(zuò)关系，目前已累计解约11家，海富通基(jī)金今年(nián)2月和3月分别解除5家合作关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)代(dài)销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前述(shù)被解约的基金(jīn)销售机构多为中小型机(jī)构(gòu)。

　　业内人士(shì)表示，随着代销(xiāo)机构数量增(zēng)多及监管趋严，近几年公(gōng)募基金公司(sī)对(duì)于代销机构的选择标准(zhǔn)也(yě)在提高(gāo)。在高(gāo)质量(liàng)发(fā)展背景下，严(yán)格筛选(xuǎn)基金代(dài)销机构，也是实现(xiàn)降本增效(xiào)的一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构的(de)合作，无非是(shì180kg等于多少斤 180kg等于多少磅)以下(xià)三种情(qíng)况：一是基金销量一直得不到有(yǒu)效增长，对基(jī)金公司(sī)整体基金销售贡献不大(dà)；二是受到(dào)监管处罚；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过(guò)一轮，理由无非(fēi)就是(shì)这(zhè)些(xiē)。”但(dàn)该(gāi)内部人员也坦言，今(jīn)年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾(wěi)部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合(hé)作机构，没有太大意(yì)义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证(zhèng)券董(dǒng)事总经理(lǐ)贾(jiǎ)志也表示(shì)，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与代(dài)销机构的合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱(ruò)，且又受到监(jiān)管的(de)处罚，就会很(hěn)果断地解除合作关系(xì)。“基(jī)金公司与基金代销机构(gòu)的合作(zuò)是市(shì)场化的(de)，要考(kǎo)虑维(wéi)护(hù)成本与合作的潜力(lì)，基金公司会(huì)依据自身的发展状(zhuàng)况(kuàng)有(yǒu)选择的与基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售公(gōng)司，有一(yī)套完整的基金销(xiāo)售(shòu)评(píng)估办(bàn)法，比如基金(jīn)销售保有(180kg等于多少斤 180kg等于多少磅yǒu)规模(mó)、机构成立时间、综合能(néng)力，以及(jí)与哪(nǎ)些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公(gōng)募(mù)基金销售保有规(guī)模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每(měi)年要付出系(xì)统维护成(chéng)本(běn)，很(hěn)多销(xiāo)售公司(sī)一年的保有(yǒu)量(liàng)也没有多(duō)少，甚至都覆(fù)盖(gài)不了成本(běn)。”据该负责人透露，即(jí)便是前(qián)100名(míng)，也有相当一(yī)部分达不(bù)到(dào)标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基金代销机(jī)构的(de)合作(zuò)是双向(xiàng)选择(zé)，基金公司希望能有(yǒu)销售能力强的机构合作，头部代销机构也会(huì)对(duì)基金(jīn)公司的投研能力，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士称，目前基金代销的机构(gòu)主要分为银(yín)行、第三方基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有(yǒu)千秋，比如，银(yín)行在渠道方面基(jī)础较强，更擅长(zhǎng)固收类(lèi)产品(pǐn)的服(fú)务，第三方(fāng)销售渠道(dào)线上(shàng)渠(qú)道(dào)较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量形成显著护(hù)城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更(gèng)加(jiā)夯实，而券(quàn)商是(shì)以线下营(yíng)业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对(duì)权益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还是在银(yín)行渠道和头部(bù)互(hù)联网公司，券商作为后(hòu)起(qǐ)之秀，也是(shì)不容(róng)忽视(shì)的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基金销售(shòu)行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新(xīn)公布的公(gōng)募基金销售(shòu)保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方(fāng)机(jī)构(gòu)销(xiāo)售增(zēng)长最为(wèi)明显(xiǎn)，互联网(wǎng)流量优势继180kg等于多少斤 180kg等于多少磅续发力(lì)，银行(xíng)、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争优势更为(wèi)突出(chū)。截至今年一(yī)季度(dù)末，公募基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金(jīn)销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币(bì)市场(chǎng)公(gōng)募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对(duì)比这21家(jiā)中(zhōng)排(pái)在末位的泛华普益基(jī)金销售有(yǒu)限公司(sī)，其非(fēi)货币市场公(gōng)募基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜的独立基金(jīn)销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全(quán)市(shì)场473家(jiā)基(jī)金代销机构中，目前(qián)共有26家基金销售机构(gòu)的代(dài)销(xiāo)基金(jīn)数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家(jiā)基金(jīn)销售机构代销(xiāo)数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机(jī)构中，15家代销(xiāo)数(shù)量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基(jī)金公司(sī)合(hé)作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销(xiāo)售行业(yè)分化更(gèng)趋明显，不(bù)少中小型基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据证监会(huì)网站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司向中国(guó)证券监督管理委员(yuán)会提交了注销公(gōng)募证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资(zī)基金法(fǎ)》《公(gōng)开募集(jí)证券投资基金(jīn)销售机构监督管理办法》等(děng)有关规(guī)定，中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委员会决(jué)定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证(zhèng)监局(jú)挂出了注(zhù)销永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服务(wù)有(yǒu)限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证的公示。永鑫(xīn)保险销售(shòu)也是目前第一家主动注销基金(jīn)销售牌照的(de)保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少(shǎo)基金代销(xiāo)机构由于经营困难等原因，主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富基(jī)金(jīn)、晟视天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基金等多家机构(gòu)都选择主动(dòng)注销基金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有机(jī)构(gòu)是由于(yú)违(wéi)规等原(yuán)因被吊销(xiāo)牌照(zhào)，比(bǐ)如，去(qù)年12月，上海证监(jiān)局(jú)发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富(fù)财(cái)富基金销(xiāo)售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰诚财富、财(cái)路基金(jīn)、大泰(tài)金石(shí)基金等第三方代(dài)销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，严监管态(tài)势下，未来(lái)基金(jīn)代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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