财(cái)联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在蓄(xù)力(lì)寻找下一(yī)个(gè)方向。

　　“我们现在(zài)对外输出(chū)市(shì)场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎，不再对(duì)外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有(yǒu)基金公(gōng)司人士(shì)向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公(gōng)司年报一(yī)季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮(liàng)色(sè)不多，沪(hù)指(zhǐ)失(shī)守3300点，成(chéng)交额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日以来，市(shì)场(chǎng)成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金(jīn)观望(wàng)的情绪有所加重。北(běi)向(xiàng)资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概(gài)念股持续(xù)低迷，高位股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技(jì)、出版传媒(méi)、引力传(chuán)媒等多(duō)股(gǔ)跌停(tíng)，有投(tóu)资者开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受难日(rì)，纪念(niàn)人类第(dì)四次工业革(gé)命进程中，人工智能行情开启后(hòu)第一次全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估方(fāng)面，中字(zì)头个(gè)股震(zhèn)荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源方(fāng)面，电力(lì)稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙(tán)花一现，产业链上(shàng)没有形成(chéng)全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下(xià)，从(cóng)A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能(néng)源(yuán)形成了(le)“三国对立”格局，轮(lún)流做(zuò)“输(shū)血包”。对于资(zī)金的(de)轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知道(dào)芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的(de)两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能(néng)板(bǎn)块均(jūn)出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外(wài)加息(xī)节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政策的推出，且(qiě)国内(nèi)经济温和复苏背(bèi)景下(xià)，权益市场整(zhěng)体行情预计(jì)将(jiāng)继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进(jìn)一步指出，目前(qián)市场风格阶段(duàn)性可能(néng)将更加(jiā)趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及(jí)中特估等板块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的(de)核心(xīn)资产仍(réng)将(jiāng)是持续(xù)关注的市场(chǎng)主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个(gè)市(shì)场的亮点(diǎn)在医药的反(fǎn)弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是(shì)挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板指外累计均有(yǒu)上(shàng)涨，大消费(fèi)、大(dà)金融等板(bǎn)块(kuài)首先迎(yíng)来了基本(běn)面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也(yě)在(zài)人(rén)工(gōng)智能等(děng)产业趋(qū)势变化的影响下出(chū)现了连续大涨。而低估(gū)值高股(gǔ)息为代表(biǎo)的“中特(tè)估”品种也走出了(le)连续(xù)上涨(zhǎng)行情(qíng)。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为(wèi)市(shì)场(chǎng)最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板块在(zài)4月开(kāi)始回调，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个(gè)股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非常差(chà)，市场浮躁自然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化(huà)学的是巴菲(fēi)特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面(miàn)的(de)核(hé)心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻(fān)倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报(bào)率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰(tài)中证(zhèng)沪港(gǎng)深动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只基金，集(jí)中在(zài)动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板块没有(yǒu)能延(yán)续周(zhōu)一的强势。从多家公募基金观(guān)点反(fǎn)馈来(lái)看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新(xīn)能源的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经(jīng)过去。新能(néng)源产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调(diào)整周期，板块(kuài)龙(lóng)头公司去年(nián)下跌超过40％，调(diào)整幅(fú)度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经(jīng)具备，但是面对中(zhōng)特估的政(zhèng)策红利(lì)与(yǔ)AI的无限想(xiǎng)象空间(jiān)，新(xīn)能(néng)源距离真正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率(lǜ)来看，排(pái)名靠前的均(jūn)为重仓(cāng)新能源，比如国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造、长安裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银产业(yè)趋势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先(xiān)进制造之(zhī)间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午，一份某(mǒu)公(gōng)募基(jī)金交流的(de)纪(jì)要(yào)在(zài)市(shì)场上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前市(shì)场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝(jué)六(liù)穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市(shì)场很(hěn)难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经济学(xué)家魏(wèi)凤(fèng)春表示，对市(shì)场的(de)整(zhěng)体观点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但(dàn)也更脆弱，当(dāng)前(qián)可能是一个布局的好(hǎo)阶段(duàn)，而未必(bì)会是收获的阶段，投资(zī)者需要多一点(diǎn)耐心。市场可(kě)能继续对一季报定价(jià)，短期市场的(de)核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特(tè)估与其(qí)他板块分化较为极致，也(yě)是不争的事(shì)实，提(tí)醒投资者这两(liǎng)个板块短(duǎn)期可能的(de)风险。从策(cè)略角度看(kàn)，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性(xìng)。策(cè)略的整(zhěng馈赠的意思)体(tǐ)包括趋(qū)势、结构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势(shì)和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经(jīng)济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相(xiāng)对较快，我国经济运(yùn)行总体延(yán)续修复(fù)的(de)态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延续前期稳(wěn)健(jiàn)偏(piān)宽松的(de)基调(diào)，流动性也维持合理充裕的态势。当(dāng)前市场(chǎng)对央行后续采(cǎi)取降息操(cāo)作仍有一定(dìng)的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当(dāng)关注受益“一带一(yī)路”政策的概(gài)念板块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦有市场(chǎng)人士(shì)表示不必过分悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈(liè)一(yī)点，算是正馈赠的意思常的行为，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏(sū)的大(dà)趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的(de)起伏可能会误判方向。边(biān)走(zǒu)边看，行情会(huì)在(zài)犹豫中展(zhǎn)开。

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