今年(nián)1月(yuè)，美国(guó)政府债务余额(é)又(yòu)一次触及法定(dìng)上限(xiàn)，这标志(zhì)着美国再度陷入(rù)债务(wù)违约(yuē)的风险之中。

　　美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦已经多次警告称(chēng)，如果国会不(bù)尽早采取行动暂停或提高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限，美国政府最早可能6月(yuè)1日出现债务违约——而这将对全球(qiú)经济和金融产生“灾(zāi)难(nán)性影响”。

　　美国面(miàn)临债务违(wéi)约风险、两党就(jiù)提高债务上限进行(xíng)争斗，这些画(huà)面在近些年(nián)似乎频频上演。那(nà)么，引发(fā)这一(yī)危机的根本——美国(guó)债(zhài)务(wù)和债务上限究(jiū)竟是怎么(me)回事？美国债务为何不断滚雪球般(bān)扩大？美国又为(wèi)何要人为地(dì)给债务设定上限？

　　美国债务为何不(bù)断逼近上限？

　　要(yào)讨论债(zhài)务上限，我们需(xū)要先(xiān)了(le)解美国政府的债务从(cóng)何而(ér)来，以及其为何频频逼近上限。

　　自18世纪以来，美国政府在绝大部分时期(qī)都处于财政赤字(zì)状(zhuàng)态(tài)，即政(zhèng)府支出在多数总(zǒng)统任期内都(dōu)高于其财政收(shōu)入。因(yīn)此，美国政府举债成了惯例(lì)，而政府债务规模也一直随(suí)着政府赤字的规模而增长。

　　美国政府债务在近(jìn)年疯狂飙升

　　近(jìn)年来，美国债务规模更是大幅增长。这一方面是由于新冠疫情以及阿富汗(hàn)、伊拉(lā)克战争使得美国政府(fǔ)背负了庞大(dà)支出压力，另一方面，还(hái)因为美国人(rén)口老(lǎo)龄(líng)化(huà)导致政府医疗支出不断上(shàng)升(shēng)，拜(bài)登政府推出的(de)大(dà)规模基建政(zhèng)策导致财政支出大增(zēng)等(děng)。

　　与此同时，美(měi)国政府的税收收入并(bìng)没有(yǒu)跟上支出的步伐(fá)，尤其是在小布(bù)什(shén)政府和特(tè)朗普政府批(pī)准了减(jiǎn)税政策之后，税收(shōu)压力更(gèng)是与日俱(jù)增。

　　在收入(rù)和支出此消彼(bǐ)长的(de)双重(zhòng)压力下，美国的赤字规模近年来如(rú)滚(gǔn)雪球一般扩大，债务(wù)规模也就因此不(bù)断攀(pān)升，在近(jìn)年来频频逼(bī)近(jìn)债务上(shàng)限也就不足为奇了。

　　美国(guó)政府债务占GDP的比(bǐ)重

　　美国债务(wù)为何会有上限？

　　而美(měi)国(guó)政府债务上限的出现，则最早可以追溯到上(shàng)世纪初的(de)第一(yī)次世界大战。

　　在(zài)一(yī)战之(zhī)前，美国并没有明确的“债务上(shàng)限”，那(nà)时候只要白(bái)宫要(yào)发债(zhài)借钱，美国(guó)国(guó)会基(jī)本照单(dān)全批。

　　但在1917年，由于一战使得美国(guó)政府开支愈繁(fán)，债务规(guī)模越来越大(dà)，引发部分美国议员提出(chū)的(de)反对(duì)（也有一(yī)些议员是(shì)为了反对(duì)美国(guó)参战），美国国(guó)会便通过《第二自(zì)由债券法案》，首次对(duì)联邦债务进行限额(é)规(guī)定，以此来限制(zhì)政府发债的规模。

　　1939年，由于预计(jì)美国(guó)将加入第二次世界大战，美国国会通过《公共债务(wù)法案》，实质上正式确立了对美国政(zhèng)府债务总额(é)的限制。随后，美(měi)国国会又对(duì)其进行了修订，以更改(gǎi)上(shàng)限金额。从此，提(tí)高债务(wù)上限就(jiù)或多或少地成为了国会(huì)的惯例。

　　在历(lì)史上，美国债(zhài)务上限总(zǒng)共提高了100多次。尤其是自1960年以来(lái)，美国两党已经提(tí)高了78次债务上限，平均每9个月就会(huì)提高一次——其中共和(hé)党总统执政期(qī)间(jiān)曾(céng)提高(gāo)49次，民(mín)主党(dǎng)总统执(zhí)政期间共(gòng)提高29次。

　　进入21世纪以(yǐ)来(lái)，美国债务(wù)上限的上调幅(fú)度进(jìn)一步加大(dà)，在最近几届总统任期内更是如此：在奥巴马任期(qī)内，美国最新债务(wù)上限为18万亿美元(yuán)（2015年），到了特朗(lǎng)普任内，这个数(shù)字提高至22万亿(yì)美元（2019年3月）。此后在新冠疫情期间，美国国会(huì)暂停了债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，以暂时(shí)取(qǔ)消美国政府的(de)支(zhī)出限(xiàn)制，这导致美国政(zhèng)府债务疯狂飙升至(zhì)27万亿(yì)美元。

　　美国近几届政府大(dà)幅上调(diào)债务(wù)上限(xiàn)

　　直到2021年，美国国会最新一次提高债务上限，美国(guó)债务上限已经(jīng)提高至现在的(de)31.4万亿美元，相(xiāng)较(jiào)于1917年(nián)最初的(de)债务(wù)上(shàng)限115亿美元(yuán)，已(yǐ)经足足增长(zhǎng)了超过2700倍(bèi)。

　　为什么美国不能(néng)取(qǔ)消债务上限？

　　本质上来说，“债(zhài)务上(shàng)限”是美国国会为联(lián)邦政府设定的举债的最高额度，一旦(dàn)触(chù)及这条“红(hóng)线”，意味(wèi)着美国财政部(bù)借款授权用尽(jǐn)，除非国会调高债务(wù)上限，否则白(bái)宫(gōng)无权(quán)继续举债。

　　那么，也许有人会疑惑，美国政府为什(shén)么要(yào)“自我限制”，不能直接取消(xiāo)掉债务上限呢？

　　的确(què)，债务(wù)上(shàng)限会对美国政府造(zào)成限制(zhì)，使其不能随心所(suǒ)以的举债，但(dàn)从理论上(shàng)来说，这(zhè)一(yī)限制也(yě)同时对其美国(guó)政府的(de)债务信用提供(gōng)了保证(zhèng)。

　　这是(shì)因为，美(měi)国作为手握美元霸权的(de)超级大(dà)国，本身并不受到(dào)发(fā)行美钞的外(wài)在约束。如果美(měi)国政府开支无(wú)度、过度(dù)举债，将会导致(zhì)美元贬值、通胀失控，那么(me)其债(zhài)权信用(yòng)将受到损害，原有债权(quán)人权益也会遭(zāo)受稀释。

　　因(yīn)此，只有通过“债务上限”这一内控举(jǔ)措，才(cái)能维持美国政府(fǔ)的偿付信用，保证美元霸权地位(wèi)。换句话(huà)来说(shuō)，“债务上限”理(lǐ)论上也(yě)相当(dāng)于(yú)是美方对债权人的一种信用宣示。

　　中国和日(rì)本(b木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思ěn)是美(měi)国(guó)债(zhài)券的最大海外“债主”

　　为什么(me)这次债务上限(xiàn)难(nán)以提高了？

　　那(nà)木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思么，在过(guò)去被(bèi)频频上调的美国(guó)债务上限(xiàn)，为(wèi)什么在现(xiàn)在(zài)会陷入无法上调的僵局呢(ne)？

　　按照规(guī)定(dìng)，美国政府想要(yào)提高美(měi)国债务(wù)上(shàng)限，往(wǎng)往(wǎng)需要(yào)美国国会两院的通(tōng)过。在此前的历史中(zhōng)，提高债务上(shàng)限在国会中绝大多数(shù)时候类似(shì)于(yú)一(yī)个“走过场”的(de)周(zhōu)期(qī)性任务，两党并不会对此进(jìn)行(xíng)过(guò)于激(jī)烈的博弈(yì)。

　　但近年来，随着美(měi)国党派(pài)分(fēn)歧不断扩大(dà)，债务上(shàng)限问(wèn)题逐步沦为两党(dǎng)的政治武器，被在(zài)野党用作了与执政(zhèng)党讨价还(hái)价的砝码。尤其是在(zài)当(dāng)下美国两(liǎng)党分别占据两(liǎng)院多数(shù)席(xí)位的(de)分裂背(bèi)景下，这(zhè)一斗争就显得(dé)尤为激(jī)烈。

　　目前(qián)，美国民主党占据参议院多数，而(ér)共(gòng)和党占据众议院(yuàn)多数。拜登要想提高债务上限，就需要和国(guó)会(huì)共和党人达成一致(zhì)。

　　然而，共和(hé)党(dǎng)人正试图(tú)利用债务上(shàng)限的(de)最后(hòu)期限(xiàn)，向拜登(dēng)总(zǒng)统施压，要求他先同意(yì)削减开支，再谈提高(gāo)债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)。而(ér)民主党人坚持(chí)不(bù)愿(yuàn)让步，认(rèn)为应(yīng)无条件提高债务上限，这(zhè)就导(dǎo)致了当下(xià)的僵局。

　　拜登已经预(yù)定于(yú)美东时(shí)间周二（5月16日）再(zài)度与国会领导人会面，讨论提高美国债务上限的计划。

　　但值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，如果拜登(dēng)和国会领袖们在周二仍无法取得(dé)突破(pò)性进展，这场危机(jī)恐怕真就要无限逼近(jìn)债务违(wéi)约的“X日”了——因(yīn)为(wèi)拜(bài)登(dēng)已(yǐ)经计划于本(běn)周三(sān)前往(wǎng)日本参加G7领导人峰(fēng)会，并(bìng)将在周末(mò)访问巴布(bù)亚新(xīn)几内亚，并举行美国-大洋洲国家峰会，这意味着(zhe)接下来留给拜(bài)登和两党领袖谈判的时间将所剩无几(jǐ) 。

　　2011年的(de)危机将再(zài)次上演

　　事实(shí)上，十(shí)多(duō)年前，美国也曾上演过类似(shì)局面。

　　2011年，美(měi)国(guó)也曾(céng)面临(lín)类似严峻的违约(yuē)风险：时任美国总统(tǒng)奥(ào)巴马和众议院共和党人在谈判(pàn)最后一刻，才就债务上限达成协(xié)议，勉强避免了一场(chǎng)债务违约灾难。奥巴马(mǎ)及民主(zhǔ)党在最(zuì)后关(guān)头妥(tuǒ)协，同意在十年内削减9000亿(yì)美(měi)元的财政支出。

　　但(dàn)在当时(shí)，即便没有真(zhēn)正违约而(ér)仅仅(jǐn)是(shì)逼近违约，这一紧张局势也引发了全球(qiú)资本(běn)市场剧烈(liè)波动，美(měi)股一度大跌，并直接导致标准(zhǔn)普尔首次下调美国(guó)的主权(quán)信用评级。这(zhè)使得美国面临更(gèng)高(gāo)的借贷成本——美国第二年的借贷成本上升(shēng)了13亿美元(yuán)，并在之后数年继续上涨，基本上抵(dǐ)消(xiāo)了当(dāng)时两党谈判中的一(yī)些(xiē)成(chéng)本削减措施。

　　对一些经济(jì)学家来(lái)说，上(shàng)述的市场动荡也只(zhǐ)是短期影响(xiǎng)。而(ér)更重要的是，从长期来看，财政支出削减意味着美(měi)国多年的预算紧(jǐn)缩，这可能会产(chǎn)生(shēng)更(gèng)严重的(de)长(zhǎng)期影(yǐng)响(xiǎng)——比如(rú)拖累美国(guó)的经济复苏。

　　美国左翼智库经济政策研究所首席经(jīng)济学家乔(qiáo)希·比(bǐ)文斯在回顾2011年债务(wù)危机时表示：

　　“在(zài)实施这些削(xuē)减措施时，我(wǒ)们仍处于(yú)相(xiāng)当低迷的经济中，并且正处于从大衰(shuāi)退中复苏的阶段。他们只是让复(fù)苏(sū)持续(xù)的时间(jiān)远远超过了应(yīng)有的时间……在接(jiē)下来的六(liù)七(qī)年里，美(měi)国政府没(méi)有提供真正有价值(zhí)的(de)公共产品和(hé)服务，因为它们（财政(zhèng)支出）被大幅削减。”

　　而如今这(zhè)场债务(wù)上限危机，也被许多(duō)人看作2011 年债务上(shàng)限危机的翻版：美国(guó)国会面临类似的分裂局面，美国经济也正处于类似的(de)衰退环境之(zhī)中(zhōng)。即便(biàn)美国两党能(néng)够重演2011年的戏码，在(zài)最后关头提高(gāo)债务上限，由此(cǐ)带来的短期市场动荡和长期经济损害，恐怕也将再(zài)次重演(yǎn)。

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