今(jīn)年1月(yuè)，美国政府债(zhài)务(wù)余(yú)额又一次触(chù)及(jí)法定上(shàng)限，这标志着美国再度陷入债务违(wéi)约的风险之中。

　　美国财政部长耶伦已经多次警告称，如果国会不尽早采取行动暂(zàn)停(tíng)或(huò)提高债务上限，美国政(zhèng)府最早可(kě)能6月1日出现债(zhài)务违约——而这将(jiāng)对全球经济和金(jīn)融产生(shēng)“灾难性影响”。

　　美国面临(lín)债务违约风险、两党就提(tí)高债务上限进行争(zhēng)斗，这些画(huà)面在(zài)近(jìn)些年似(shì)乎频频上演。那么，引发(fā)这一危机的根本(běn)——美国债务和(hé)债务上限(xiàn)究竟是怎么回事？美国债(zhài)务为何不断滚雪球般扩大？美国又为何要人为(wèi)地给债(zhài)务设定上限？

　　美国债务为何不断(duàn)逼(bī)近上限？

　　要讨论债务上(shàng)限，我们需要先了解美国政(zhèng)府的(de)债务(wù)从何而来，以及其(qí)为何频频(pín)逼近上限。

　　自18世纪以来，美(měi)国政府在绝(jué)大(dà)部(bù)分时期都处(chù)于财(cái)政赤(chì)字状(zhuàng)态，即政府支出在多(duō)数(shù)总(zǒng)统任(rèn)期内都(dōu)高于其财政收入。因此，美国政府举债成了惯例，而政府债务规模也一直随着政府赤字(zì)的规(guī)模而增(zēng)长。

　　美(měi)国政府债务在近年疯(fēng)狂飙升(shēng)

　　近(jìn)年来，美国债(zhài)务规模更是大(dà)幅(fú)增(zēng)长。这一方(fāng)面是由于新(xīn)冠疫情(qíng)以及阿富汗(hàn)、伊拉克战(zhàn)争使得美国政府(fǔ)背负了庞(páng)大(dà)支出压力，另(lìng)一方(fāng)面，还因为美国(guó)人口老龄化导致政府医疗(liáo)支出不断上升(shēng)，拜登政府推(tuī)出的(de)大规模基建政策导致财政(zhèng)支(zhī)出大增等。

　　与此同时，美国政府的税(shuì)收收入并没有(yǒu)跟上支出(chū)的步伐，尤其(qí)是在小布什(shén)政府和特朗普政府批准了减税政策之后，税收压力更是与日俱(jù)增。

　　在收(shōu)入和支出(chū)此消彼长的双重压力下，美国的赤字(zì)规模近年来如滚雪球(qiú)一般扩大，债务规模(mó)也就因此不断攀升(shēng)，在近年来频频逼近(jìn)债(zhài)务上限也(yě)就不(bù)足为奇了。

　　美国政府(fǔ)债务占GDP的(de)比重

　　美国债务为何会有上限？

　　而美国(guó)政府债务(wù)上限的(de)出现(xiàn)，则最(zuì)早可以追溯到上世纪初的第一次世界大战。

　　在一战之前(qián)，美国并没有明(míng)确的(de)“债(zhài)务上限”，那时候只要白宫要发(fā)债借钱，美国(guó)国会基本照单全(quán)批。

　　但在(zài)1917年，由(yóu)于一(yī)战使得美国政府(fǔ)开支愈繁(fán)，债务规模越来(lái)越(yuè)大，引发部分美(měi)国议员提(tí)出的反对（也有一些议员是为了(le)反对美国(guó)参战(zhàn)），美(měi)国国会便通过《第二自由债券(quàn)法案》，首次对联(lián)邦债务进行限额规定，以此来限制政府发债的规模。

　　1939年，由(yóu)于(yú)预计美国将(jiāng)加入第(dì)二(èr)次世界大战，美(měi)国国会通过《公共债务(wù)法案》，实(shí)质上正(zhèng)式确立了(le)对美国政府债务(wù)总(zǒng)额的(de)限制。随后，美国国会又对其进行了(le)修订，以更改上限金(jīn)额。从此，提高债务上限(xiàn)就或多或少地成为了国会(huì)的惯例。

　　在历史上，美国(guó)债务上限总共(gòng)提(tí)高了100多次。尤其是自1960年(nián)以来，美国两党已经(jīng)提高了78次债务上(shàng)限(xiàn)，平均每9个月就会(huì)提高一次——其中共和党(dǎng)总统(tǒng)执政期间曾提高49次，民主(zhǔ)党总统执政(zhèng)期间(jiān)共(gòng)提高29次。

　　进入21世(shì)纪(jì)以来(lái)，美国债务上(shàng)限的上调幅(fú)度进(jìn)一步加(jiā)大，在最近几届(jiè)总统任期内更是如(rú)此：在奥巴马(mǎ)任(rèn)期(qī)内，美(měi)国最(zuì)新债(zhài)务上限为18万(wàn)亿(yì)美元（2015年(nián)），到了特朗(lǎng)普任(rèn)内，这个数字提高至22万亿美(měi)元（2019年3月）。此后在新冠疫情期间(jiān)，美(měi)国国(guó)会(huì)暂停了债(zhài)务上限，以(yǐ)暂时取消美国(guó)政府的支(zhī)出限制(zhì)，这导致美国政(zhèng)府债务疯(fēng)狂飙升至(zhì)27万亿美元。

　　美国近(jìn)几(jǐ)届政府大幅上(shàng)调债务上限

　　直到2021年，美国国(guó)会(huì)最新一次(cì)提(tí)高债务上限(xiàn)，美(měi)国(guó)债务上限已经提高至(zhì)现在的31.4万亿(yì)美元，相较(jiào)于(yú)1917年(nián)最初的(de)债务上限(xiàn)115亿美元，已经足足增长了超过2700倍。

　　为什么美国不能取消债务上限？

　　本(běn)质(zhì)上(shàng)来说，“债务(wù)上限(xiàn)”是美国国会(huì)为联(lián)邦(bāng)政府设定的举债(zhài)的最高额度，一旦触及这条“红线”，意味着美国(guó)财政部借款授权(quán)用尽，除(chú)非国会调高债务(wù)上限，否则白宫无权继(jì)续举(jǔ)债。

　　那么，也(yě)许有人会疑惑，美国政府(fǔ)为什么要“自(zì)我(wǒ)限制”，不能直(zhí)接取消掉债(zhài)务(wù)上限呢？

　　的确，债务上限会对美国政府(fǔ)造成限(xiàn)制，使其不(bù)能随心所(suǒ)以的作家许地山简介，许地山简介资料举债，但(dàn)从理论上(shàng)来说，这一限制也同时对(duì)其美国政府的债务信用提供了保证(zhèng)。

　　这是(shì)因为，美国作为手握美元霸权的超级大(dà)国，本(běn)身并不受到(dào)发(fā)行(xíng)美钞的外在约(yuē)束。如果美国政府(fǔ)开支无度、过度举债，将(jiāng)会(huì)导致美元贬(biǎn)值、通胀失控，那么其债权信用将受到损害(hài)，原有债权人权(quán)益也会遭受稀释。

　　因此(cǐ)，只有(yǒu)通过“债务(wù)上限”这(zhè)一(yī)内控举措，才能维(wéi)持美国政府(fǔ)的偿(cháng)付信用(yòng)，保证美(měi)元霸权(quán)地位。换(huàn)句话来说，“债务上限”理论上也相当于是美方对债权人的一种(zhǒng)信用宣示。

　　中国和日(rì)本是(shì)美国债券的最大(dà)海外(wài)“债主(zhǔ)”

　　为(wèi)什么这(zhè)次(cì)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)难以提高了？

　　那么，在(zài)过去被频频上调的美国(guó)债务上限(xiàn)，为(wèi)什么在现(xiàn)在会陷入(rù)无法(fǎ)上调的僵局呢？

　　按(àn)照规(guī)定(dìng)，美国政府(fǔ)想要提高美国债务上限，往(wǎng)往需要美国国会两院的通过。在此前的(de)历(lì)史中，提高债务上(shàng)限在国(guó)会中绝大多数(shù)时候(hòu)类似(shì)于一个“走过场”的周(zhōu)期性任务，两党(dǎng)并不会对此(cǐ)进(jìn)行过于(yú)激烈(liè)的博(bó)弈(yì)。

　　但(dàn)近年来(lái)，随着美(měi)国党派(pài)分歧(qí)不断扩(kuò)大，债务(wù)上限问(wèn)题逐步沦为两党(dǎng)的政治武(wǔ)器(qì)，被在野党用作了与执政党讨(tǎo)价还价(jià)的(de)砝码。尤其是在当下美国两党分别占据两(liǎng)院多数席位的(de)分裂背景(jǐng)下，这(zhè)一斗(dòu)争就显得尤为激烈(liè)。

　　目前，美国民主党占据参议院多数，而共和党占据众议院多(duō)数。拜登要想提高债务上限(xiàn)，就需要和国会共和党人(rén)达成一致(zhì)。

　　然而，共和党人(rén)正试(shì)图利用(yòng)债务(wù)上限的(de)最后期限，向拜登总统施压，要求(qiú)他先同意削减开支，再谈提高债务上限。而民(mín)主党人坚持(chí)不(bù)愿让(ràng)步，认为应无(wú)条件(jiàn)提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限，这(zhè)就导致了当下的僵(jiāng)局。

　　拜登已经(jīng)预定(dìng)于(yú)美东时(shí)间周(zhōu)二（5月16日）再度(dù)与国会领导人会(huì)面，讨论提高美国(guó)债务上限(xiàn)的计划。

　　但值得注意的是，如果拜(bài)登(dēng)和国会领袖们在(zài)周(zhōu)二仍无法取得突破性进展，这场(chǎng)危(wēi)机(jī)恐怕(pà)真就要无限逼(bī)近债(zhài)务违约的(de)“X日(rì)”了——因为拜登已经计划于本周三前(qián)往日本参加(jiā)G7领导人峰会，并将(jiāng)在(zài)周末访问巴(bā)布亚作家许地山简介，许地山简介资料新几内亚，并举行(xíng)美(měi)国-大洋洲国家峰会，这意(yì)味着接下来留给(gěi)拜登和两党领袖谈判的时间将所剩无几(jǐ) 。

　　2011年的危机将再次上(shàng)演

　　事(shì)实上，十多年前，美(měi)国也曾上演(yǎn)过类似局面(miàn)。

　　2011年，美国也(yě)曾面(miàn)临类似严峻的违约风险：时任美国总统奥巴马和众(zhòng)议院(yuàn)共和党人在谈判最后一(yī)刻，才就(jiù)债务上限(xiàn)达成协议，勉(miǎn)强避(bì)免了一(yī)场债(zhài)务(wù)违约灾难。奥巴马及民主(zhǔ)党在最(zuì)后(hòu)关头妥协(xié)，同意在十年内削(xuē)减9000亿美元的财政支出。

　　但(dàn)在当时(shí)，即便(biàn)没有真正违约而仅仅是逼近违约，这一紧张(zhāng)局势也(yě)引发了(le)全(quán)球资本市(shì)场剧烈波动，美股一(yī)度(dù)大作家许地山简介，许地山简介资料跌，并直(zhí)接导致(zhì)标(biāo)准普尔首次(cì)下调美国(guó)的主权(quán)信用评级。这使得美国(guó)面临更高的借(jiè)贷成本——美(měi)国第(dì)二(èr)年的借贷成(chéng)本上升了13亿美(měi)元，并在之后数(shù)年(nián)继续(xù)上(shàng)涨，基本上抵消了当时两党谈判中的一些成(chéng)本(běn)削减(jiǎn)措(cuò)施(shī)。

　　对一些经济学家来说，上述的市场动荡也只是短期(qī)影响。而更(gèng)重(zhòng)要的是，从长期来看(kàn)，财政支(zhī)出削(xuē)减意味着美国多年(nián)的(de)预(yù)算紧缩(suō)，这可能会产(chǎn)生(shēng)更严(yán)重的长期影响——比如拖累美国的经(jīng)济复苏。

　　美国左翼智库经济政策研(yán)究所首席经济学(xué)家乔希·比文斯在回顾2011年债(zhài)务危(wēi)机时表(biǎo)示：

　　“在(zài)实施(shī)这些削减措施时，我们仍(réng)处于相当(dāng)低迷的经济(jì)中(zhōng)，并且(qiě)正处于从大衰退(tuì)中复苏(sū)的阶段。他们只是让复苏持续(xù)的(de)时间远远超过了应有的时间(jiān)……在接下来的(de)六(liù)七年里(lǐ)，美(měi)国政府没有(yǒu)提供真正有价值的公共产品和服(fú)务(wù)，因(yīn)为它们（财政支出）被大幅(fú)削(xuē)减。”

　　而(ér)如今这(zhè)场债务上(shàng)限(xiàn)危机，也被许多(duō)人(rén)看(kàn)作2011 年债务上限危机的翻版：美国国会面(miàn)临类(lèi)似的分裂局面，美国经济(jì)也正处于类(lèi)似(shì)的衰(shuāi)退环(huán)境之中(zhōng)。即便美国两党能够重演(yǎn)2011年的(de)戏码，在最后(hòu)关头提高债务上限，由此(cǐ)带来的短期市场动荡(dàng)和(hé)长期经济损害，恐(kǒng)怕也(yě)将再次重演(yǎn)。

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