踩(cǎi)上AI风口的三(sān)六零，年内一度大涨超200％，市值近1500亿，以致(zhì)于周鸿(hóng)祎和胡(hú)欢离婚也被市场质(zhì)疑成为(wèi)减(jiǎn)持铺(pù)路。但(dàn)与暴涨的股价和市(shì)值相比(bǐ)，公司的(de)基本面较(jiào)为(wèi)糟(zāo)糕，交出了回A上(shàng)市后最差年报和一季报。

　　4月21日(rì)晚，三六零发布2022年(nián)财报，公司实现营业收(shōu)入95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％，净(jìng)利润暴亏(kuī)22.04 亿元，为2017年回(huí)A后年报首(shǒu)次(cì)亏(kuī)损。三六(liù)零同时发布了(le)2023年一季报，实现营(yíng)业(yè)收入19.66亿元，同比减少四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思22.17％，净(jìng)利润为亏损(sǔn)1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思上(shàng)述财报一出，股(gǔ)吧等平台(tái)投资者炸(zhà)开了锅(guō)，不(bù)少网友担心公司下周一股价(jià)走(zǒu)势(shì)，尤其周五Ai概念显现(xiàn)退潮迹象。一季(jì)报显示，三六零截至3月31日的股东数(shù)达(dá)到近33万(wàn)，而截至去年底为20万不到，也就是股价(jià)暴涨(zhǎng)的(de)一季(jì)度股(gǔ)东户数增加约13万，增幅(fú)65％。

　　三(sān)六零(líng)的(de)年报同时曝光了其重要投资企业哪吒汽车(chē)2022年的(de)财务数据，后者录得(dé)133亿的营(yíng)业(yè)收入，净(jìng)利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的(de)三六零新(xīn)增9亿多投资损失。

　　回(huí)A六年(nián)首(shǒu)次报亏

　　今年一(yī)季度继续(xù)亏损

　　三六零这份2022年年报显示，截至报告期末，公司总资产(chǎn)为386.16亿元(yuán)，同比下(xià)降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而(ér)公(gōng)司全年共实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务(wù)板块有三个出现不同程度下滑，其中贡献营收半壁江(jiāng)山的互联网广告及服务(wù)收入为(wèi)47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件(jiàn)业(yè)务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅(jǐn)安全及其他业务收入增长(zhǎng)，收入为17.91亿(yì)元。

　　公司(sī)实(shí)现归属于上市(shì)公司股东(dōng)的净利润则为-22.04 亿(yì)元，这是公司2017年(nián)从(cóng)纳斯达克(kè)私有(yǒu)化退市回A后首(shǒu)次亏损(sǔn)。

　　回顾过往(wǎng)财报，2017年到2022年六个年(nián)度，三(sān)六零营业收入为122亿(yì)元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元(yuán)，营业收入从徘徊到(dào)下滑(huá)。净(jìng)利润(rùn)的(de)表现则(zé)更差，除了(le)2019年靠着非(fēi)经常性损益撑到60亿元外(wài)，其他年份均(jūn)在30亿元附近徘(pái)徊(huái)，但(dàn)到了2021年净利润直接下(xià)滑(huá)七成，只录(lù)得9亿元（扣非6.1亿(yì)），直(zhí)到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三(sān)六零延续(xù)亏损(sǔn)，首季(jì)公司营业收入19.66亿(yì)元(yuán)，下滑22％，净利润则为亏(kuī)损1.86亿元(yuán)，去(qù)年同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司(sī)称主要系营业(yè)收入下降及对联营企业(yè)投资损失(shī)所致。

　　一季度大增13万股东(dōng)

　　十大股东却大幅减持

　　股价一度下跌9成、市(shì)值蒸发(fā)4000多亿的三六零进入2023年突然迎来转机(jī)，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索引擎，被市场认为(wèi)在训练AI大模型上(shàng)有天(tiān)然(rán)优势(shì)，公司及创(chuàng)始人周鸿祎也在不同场合(hé)、通(tōng)过不(bù)同渠道表达对(duì)大(dà)模型的看好，传递公司的优势，公(gōng)司在AI方面(miàn)曝(pù)光(guāng)度甚至远超百度。

　　借着这一风口，三六零股(gǔ)价2月7号涨停，此后一(yī)发不可收拾，短短不到两个月涨幅接近两倍(bèi)。如果从年初算起(qǐ)，涨幅则达到了218％，市(shì)值一度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿(yì)市(shì)值。尽管近(jìn)期股价有(yǒu)所回调(diào)，公(gōng)司股价年内涨幅仍近150％，市值超过(guò)1100亿。

　　此背(bèi)景(jǐng)下(xià)，三(sān)六零年报和(hé)一季报出炉后(hòu)，股吧直接炸(zhà)开了锅，多数投(tóu)资者表(biǎo)示大跌眼镜，开(kāi)始担心下周一股价表(biǎo)现。

　　中国基金报记者注意(yì)到，随(suí)着今年以来股价的暴涨(zhǎng)，三(sān)六(liù)零(líng)的(de)投资者人数大幅增加。截至(zhì)到去年底，公司有股(gǔ)东(dōng)户(hù)数(shù)19.92万(wàn)户，几乎连续六个季度保持(chí)基本(běn)不(bù)变，但(dàn)到了今年一季(jì)度末股东数来到(dào)32.88万，净(jìng)增(zēng)约13万户，增幅高达(dá)65％。

　　与大量投资者(zhě)涌入相反，一季度以(yǐ)股(gǔ)权投资机构为代表的十大股东却在(zài)逢高大幅减持。十大(dà)股东名单显(xiǎn)示(shì)，一季度(dù)“北京中(zhōng)关(guān)村资本基金管理(lǐ)有限公(gōng)司-北(běi)京中发助力壹号(hào)投(tóu)资基(jī)金(jīn)（有限合伙）”减持(chí)3009万股，减(jiǎn)幅近40％；金砖(zhuān)丝路（银川）股权投资(zī)合伙企业（有限合伙(huǒ)）减(jiǎn)持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权投资合伙企业（有限合伙）减持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述三(sān)大股东合计减持超约8500万股，即(jí)便按一(yī)季(jì)度均价(jià)计(jì)套(tào)现金额也(yě)在10亿(yì)元(yuán)以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三(sān)六零新(xīn)增9亿投资损失

　　此次三六零的2022年财报(bào)，也(yě)首次把其投(tóu)资企业、造车新势力(lì)之一的哪吒汽车去年财务(wù)数据曝(pù)光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽车（经营(yíng)实体为“合纵汽车”）营业收(shōu)入133亿元，净利润(rùn)-69.19亿元。根(gēn)据三六(liù)零此(cǐ)前公(gōng)告披露(lù)的数据，2020年(nián)哪吒汽车营(yíng)收12.97亿元(yuán)，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营(yíng)收57.35亿(yì)元(yuán)，净亏(kuī)损29亿(yì)元。这意(yì)味着，哪(nǎ)吒(zhā)汽车2022年亏(kuī)损进一步扩大，而三年(nián)累计亏损已经超过百(bǎi)亿，达到超112亿元(yuán)。

　　去年6月26日，三六零曾公告(gào)，放弃(qì)对哪吒汽车的增资(zī)权(quán)。具体来看，三六零(líng)全资子公司三六零私募基金拟(nǐ)将(jiāng)其持有的(de)对(duì)应哪吒汽车3.53％股权(quán)的(de)出(chū)资(zī)权(quán)转让(ràng)给两(liǎng)家有限合伙企业，对(duì)应的增资额为10亿元。据此估算，哪吒(zhā)汽车(chē)估值为282亿元。放弃上述增(zēng)资权后，三六零持有(yǒu)哪吒汽车11.43％的(de)股权。

　　而(ér)到(dào)了2022年12月(yuè)28日，三六零(líng)又发(fā)布(bù)对外投资进展(zhǎn)公告称，已与哪吒(zhā)汽(qì)车各股东方签署有关(guān)协(xié)议，以(yǐ)支持哪吒汽车股份制改造(zào)。2023年1月，三(sān)六(liù)零发布《关于对外投(tóu)资进(jìn)展》公告显示，为了配合哪(nǎ)吒汽车股改(gǎi)，三六零(líng)的持股(gǔ)比(bǐ)例(lì)降至(zhì)10.72％，对应账面价值(zhí)为11.53亿(yì)元。此(cǐ)时，半年(nián)多一点哪吒(zhā)汽(qì)车的估值已经缩水为107.56亿元，跌了一(yī)半不止。

　　此次2022年(nián)财(cái)务数(shù)据(jù)出(chū)炉后，哪吒汽车估值会否进(jìn)一步下(xià)调不得(dé)而知。

　　由于哪吒汽(qì)车的亏损，三(sān)六零持有(yǒu)股权(quán)的账(zhàng)面值出(chū)现较大投资损失。2022年(nián)公司(sī)的投资收(shōu)益为(wèi)亏损(sǔn)12.93亿元，变(biàn)动金额14.47亿(yì)元，剔除出售欧朋浏(liú)览(lǎn)器(qì)确认的投资亏损5.14亿元，意味着哪吒(zhā)汽(qì)车带(dài)来的投资亏损约9.4亿元。

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