北(běi)交所开市至(zhì)今一年(nián)半，公募基金(jīn)投(tóu)资北交所步(bù)伐不断推(tuī)进(jìn)，除了推出北证50指数基金、北交(jiāo)所主(zhǔ)题基金、“专(zhuān)精特新”主题基金外，存量(liàng)产(chǎn)品也加大北(běi)交所布局力度(dù)，今年更有新基金密集公告可投北(běi)交所股票。

　　多家公募(mù)机构及(jí)人士表示，随着(zhe)北证50指数推出，北(běi)交所活跃度(dù)抬升，部(bù)分公司(sī)表(biǎo)现良好，叠加(jiā)较低的(de)估值(zhí)水(shuǐ)平，公募基金(jīn)等(děng)专(zhuān)业投资者积极挖掘北交所投(tóu)资机遇，投向北交所的意愿也在增加。从长期投资的(de)角度看，北交所股(gǔ)票处于投资相对早期阶段，更具(jù)成长空(kōng)间，符合“专精特新(xīn)”属性的隐形冠(guān)军和科技、制造等行业(yè)，长(zhǎng)期投资价(jià)值受(shòu)到(dào)公募资(zī)金的(de)青睐。

　　新(xīn)基金公告(gào)可投北交所

　　专业机构挖掘(jué)北交所(suǒ)投资机会

　　据记者统(tǒng)计，截(jié)至(zhì)5月13日，今(jīn)年以(yǐ)来累计有申万菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫(xīn)元(yuán)成(chéng)长驱动(dòng)、银(yín)华心质(zh数字大写金额正确写法是什么意思，数字金额大写规范注意ì)混合、中庚港股通(tōng)价值18个月等十(shí)多只次(cì)新基金公告可投资(zī)于北(běi)京证(zhèng)券交易所上市股票，并揭示了相关风(fēng)险。

　　除了基金产(chǎn)品外，还有华商、中庚、睿远、朱(zhū)雀(què)基金等多家基金(jīn)公司也发布公告(gào)称，北交所上市股票是国内(nèi)依法发行上市的股票，属(shǔ)于基金法规(guī)定的“上(shàng)市交易的股票”。在遵守基金合同所规定的投(tóu)资目标(biāo)、投资策略、投(tóu)资范围、资产(chǎn)配置比例、风险收(shōu)益特征和相关风险控制指(zhǐ)标等前提下，公司旗下基金可参与北交所股票的投资。旗下新增基金(jīn)如果(guǒ)符合基金合同的有关(guān)规定(dìng)，亦可投资北交(jiāo)所上市股票(piào)。

　　谈及上述现象，中(zhōng)信建投基金相(xiāng)关(guān)投研人士表(biǎo)示，公募(mù)新(xīn)基(jī)金之所以密集公告(gào)可(kě)投北(běi)交所，一(yī)方面表明专业(yè)投资(zī)机构敏锐地发现了(le)北交所(suǒ)相关股票潜在的投资(zī)机会，开始加大(dà)布(bù)局力度(dù)；另一(yī)方面，北交(jiāo)所上(shàng)市(shì)公司是除沪深(shēn)两市以(yǐ)外国(guó)内最优质公(gōng)司的代表，许多标(biāo)的(de)当前估值水平(píng)偏低，具备(bèi)投(tóu)资价值。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基(jī)金也认为，一方面从持仓数(shù)量和持股总量(liàng)的角度来(lái)看(kàn)，公(gōng)募参与北交所意愿(yuàn)在持(chí)续增(zēng)加。另一方面，相(xiāng)较(jiào)于上证、深(shēn)证，北交所上市(shì)公司数量、总体规(guī)模较小(xiǎo)，流动性较(jiào)弱，去年11月北交所推出北证50指数以来，被动资金(jīn)的加入使得整个板(bǎn)块(kuài)的成交变(biàn)得更加活跃，同(tóng)时，部(bù)分公(gōng)司的良(liáng)好表现也使得越来(lái)越多投资者关(guān)注(zhù)到北(běi)交(jiāo)所，自然也引(yǐn)来更(gèng)多(duō)资金的(de)关注(zhù)。

　　鑫元基(jī)金也表示，公(gōng)募基金的(de)配置意(yì)愿，主要(yào)取决于(yú)北交所(suǒ)市场的(de)赚钱效应、可投标的稀(xī)缺性以及专精特新领(lǐng)域的景(jǐng)气度。而近(jìn)期北(běi)交(jiāo)所市场出现(xiàn)积极信号：2022年年报中，多只公募基(jī)金产品出现(xiàn)在(zài)北(běi)交所公司前十大(dà)股东名单中；北交所较(jiào)大规(guī)模公司(sī)去年业绩(jì)涨势良好，今年一季度(dù)盈利表现继(jì)续(xù)向好；次新基金在北交所的持股(gǔ)集中(zhōng)度高。“预计随着后续市场流动性(xìng)的改善(shàn)和创新型中(zhōng)小企业的高速成长，北交所(suǒ)投(tóu)资有(yǒu)望实(shí)现戴维斯(sī)双击。”

　　不过，受(shòu)流通(tōng)市值小、流(liú)动(dòng)性等制约，初步“试水”北交(jiāo)所市(shì)场的(de)公募基金，在投(tóu)资比例、策略(lüè)上也存在差异，但未(wèi)来会加大对北交(jiāo)所市(shì)场的研究和投(tóu)资。

　　鑫(xīn)元基金表(biǎo)示，结(jié)合北(běi)交所的战略定(dìng)位和上市公司“小(xiǎo)而美(měi)”的特征，预计次新基金投资将(jiāng)深入细分(fēn)产业链(liàn)的研究，挖掘市场前景(jǐng)大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确定(dìng)性(xìng)强的(de)个股机会。同时(shí)，也可根(gēn)据(jù)主板上(shàng)一些成长赛道的公司估(gū)值水(shuǐ)平，在北交(jiāo)所中进行映射(shè)，选择估值水(shuǐ)平显著偏低的公(gōng)司进行投资。在组合配置上，力(lì)求均衡和风险分散(sàn)，降(jiàng)低中小企业经营波动大(dà)的风险(xiǎn)。此外，北交所相关基金也(yě)会(huì)积(jī)极参与(yǔ)转板(bǎn)、新股(gǔ)发(fā)行等投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金上述投研(yán)人士也(yě)称，我们高(gāo)度重视(shì)北交所(suǒ)投(tóu)资机会，目(mù)前有一只北(běi)交所主题基金，未来一方面会(huì)根(gēn)据市场情况(kuàng)，择机发(fā)行更多以北交所股(gǔ)票为(wèi)主要投(tóu)资范围(wéi)的基金产品，另一(yī)方面，不排除将存(cún)量基(jī)金产品(pǐn)的投(tóu)资(zī)范围扩大(dà)至(zhì)北(běi)交所股(gǔ)票，同时会(huì)增(zēng)加研究团队拓展对北(běi)交(jiāo)所股(gǔ)票(piào)的研究(jiū)深度和广度。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿元

　　持(chí)有数量达历史最高

　　从公募持仓北交所股票总市(shì)值(zhí)情况看，截至(zhì)2022年(nián)底，全市场公募基金(jīn)持(chí)有(yǒu)北(běi)交(jiāo)数字大写金额正确写法是什么意思，数字金额大写规范注意所个股(gǔ)数量82只，达(dá)到历史最高水平(píng)；持(chí)股总量2.44亿(yì)股(gǔ)，半年增长(zhǎng)24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿元，半年下降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日开(kāi)市以来，公募投资北交所(suǒ)总(zǒng)市值总体呈现震荡(dàng)攀(pān)升的态(tài)势。

　　“北交所开板初期上市公(gōng)司中(zhōng)，与(yǔ)新(xīn)能(néng)源行(xíng)业相(xiāng)关的个股市值占比(bǐ)较高(gāo)，而去(qù)年下半年新(xīn)能源行业(yè)整体(tǐ)回调幅度较大，带动投资北交所(suǒ)市值有所回落。”景顺长城基金相关负责人称(chēng)。

　　而从(cóng)今(jīn)年年初看，北证50指数一度出现快速(sù)上涨势(shì)头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期(qī)投资(zī)的角度看，北交所的投资价(jià)值仍然受(shòu)到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金(jīn)表示，北交所当下呈现的特征类似于一级半的市场，即(jí)投资阶(jiē)段相比一级市场（股权投资）更加(jiā)成熟，但(dàn)对比上证、深证(zhèng)的大多数公司而言又相对(duì)早(zǎo)期，可投资标(biāo)的规(guī)模也相对更小；但从长(zhǎng)期(qī)投资的角度来说，这也意味着更大(dà)的成长空间和收(shōu)益率预期，故我们认为北(běi)交所具(jù)备良好的长期投(tóu)资价值(zhí)。

　　具体(tǐ)落实(shí)在投资层面，景顺长城基(jī)金表示，我们对于具体行业没有明确的偏好，但是整体还是(shì)比较看好细分(fēn)行业的、符合“专(zhuān)精特新”属性(xìng)的隐形冠军：这些公司(sī)虽然(rán)普遍(biàn)规模较小、受到的(de)关注度可(kě)能不高，但(dàn)在其(qí)所属行业中拥有(yǒu)较强的竞(jìng)争力，在(zài)研发投(tóu)入的强度上、成长(zhǎng)性指标(biāo)上，也不弱于创业(yè)板、科创板(bǎn)的上市公(gōng)司(sī)，而(ér)且由(yóu)于(yú)市(shì)值较小，可能(néng)反而拥有更大的(de)成长空(kōng)间。

　　鑫元基金也(yě)表(biǎo)示(shì)，从中长期视角看，随着北交所(suǒ)交(jiāo)易制(zhì)度的(de)不断(duàn)完善、已(yǐ)上市企业(yè)的投资(zī)价值不断(duàn)明确，以及场(chǎng)内流动性不断提升，势(shì)必会吸(xī)引更多优秀的企业、活跃的资(zī)金流入。北(běi)证(zhèng)50指数(shù)估值(zhí)有向上修复的空间(jiān)，当前配置的性价(jià)比较高，胜(shèng)率和赔率(lǜ)都非常具备吸引(yǐn)力。

　　结合当前的北交所整体估值水平，叠加2023年(nián)下半年打开的降息窗口，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤其是具有(yǒu)专精特新(xīn)特性的成长股。在行(xíng)业的稀缺性(xìng)方面(miàn)，投资者(zhě)可重点关注具有高成(chéng)长(zhǎng)性、国产化逻辑强(qiáng)的优数字大写金额正确写法是什么意思，数字金额大写规范注意质产业链。更(gèng)多的(de)阿尔法(fǎ)收益可能(néng)聚焦在科技(jì)和制(zhì)造两大赛(sài)道(dào)，包括汽车、半导体(tǐ)、碳中和、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建投基金相关投研人士也称，北(běi)交所有一大批优秀(xiù)的创新型中小企业，借国家政(zhèng)策(cè)支(zhī)持(chí)的东风和企(qǐ)业自身的努力(lì)，我(wǒ)们(men)相信(xìn)会有相(xiāng)当体量(liàng)的企业(yè)成长成(chéng)为(wèi)大型(xíng)企(qǐ)业(yè)，这个成长的过程会给投资者带(dài)来丰厚(hòu)回报，因此我们认为(wèi)北交所(suǒ)具(jù)备(bèi)长期投(tóu)资价(jià)值(zhí)。“具体细(xì)分而言，我们更加(jiā)看(kàn)好电力设(shè)备、机械设备(bèi)、医药生(shēng)物等三个领域。”

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