公募基金一季(jì)报募集披露。张坤以超880亿(yì)元(yuán)的管理(lǐ)规模，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金一季报进入密(mì)集披露期，顶(dǐng)流基(jī)金经理(lǐ)调仓(cāng)路径(jìng)和投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的(de)管理(lǐ)规(guī)模超(chāo)880亿(yì)元(yuán)，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加(jiā)仓中(zhōng)国(guó)海洋(yáng)石油、泸(lú)州老窖，减持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集团，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明康德。另(lìng)一位700亿级基金(jīn)经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威(wēi)视，减持(chí)海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的(de)长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的(de)易方达蓝筹精选、易方达(dá)优(yōu)质(zhì)企业三年持有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤的(de)管(guǎn)理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管(guǎn)理规模(mó)超越葛(gé)兰，再(zài)度(dù)成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持了高(gāo)仓位运作，4只基金的权益(yì)资产(chǎn)仓位均(jūn)超(chāo)过了(le)92％。一(yī)季度张坤所(suǒ)持基金股票仓位基本稳(wěn)定(dìng)，对结构进行了调(diào)整，增加(jiā)了(le)消费等行业的(de)配置，降低了金(jīn)融等行业的配(pèi)置。

　　从(cóng)基金收益(yì)来(lái)看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益(yì)，基金净值(zhí)增长率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最(zuì)大的基金(jīn)——易方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选在(zài)一(yī)季度末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份(fèn)额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重仓股分gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa别为：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控(kòng)股、五粮(liáng)液、洋(yáng)河股份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海洋石油(yóu)大幅(fú)加(jiā)仓，使其进入了易(yì)方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)第(dì)十(shí)大重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的4只(zhǐ)白酒股(gǔ)进(jìn)行了不同的加(jiā)减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减(jiǎn)持五粮(liáng)液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易(yì)方达(dá)蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所、招(zhāo)商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报中(zhōng)指出，个股方面，仍(réng)然持有商业模式(shì)出色、行业(yè)格局清晰、竞争力强的(de)优质(zhì)公司(sī)。基本面(miàn)价值(zhí)投资很吸引人(rén)的一点是，投资者可以用(yòng)很长一段(duàn)时间来(lái)充分观察公(gōng)司(sī)的(de)发(fā)展，等到它们用(yòng)事实(shí)证(zhèng)明(míng)自己的成(chéng)功和巨(jù)大的成长潜(qián)力之后，再买入也(yě)不迟。基本面价值(zhí)投资(zī)的优势之一在于(yú)可积累(lèi)性。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可(kě)能并不(bù)显著。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为(wèi)终级(jí)目标(biāo)，可积(jī)累性(xìng)就(jiù)是这一(yī)目标的最重要保障，选择(zé)一(yī)条可积(jī)累的“很(hěn)长的(de)坡”并(bìng)在坡上(shàng)“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业(yè)中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元(yuán)，报告期(qī)内(nèi)所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长是刘彦春管(guǎn)理的(de)规模最(zuì)大的基(jī)金，一(yī)季(jì)度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩(jì)来(lái)看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度(dù)A类(lèi)和C类份(fèn)额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末(mò)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长保持高(gāo)仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓位(wèi)94％。该(gāi)基金重仓贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国(guó)中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、古井(jǐng)贡酒、海大(dà)集团(tuán)、药明康(kāng)德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴(xīng)成长前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从持(chí)仓变动(dòng)情况(kuàng)来(lái)看，景顺长城新兴成长一(yī)季度(dù)加仓古井贡酒、美的(de)集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股(gǔ)票，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明(míng)康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦春在基金一(yī)季报中指出，我国经济复苏(sū)、美(měi)国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将(gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pajiāng)是今年主(zhǔ)要宏观背(bèi)景。经济运行(xíng)正(zhèng)常化需要一个(gè)过程(chéng)，特别是(shì)居民和(hé)中小(xiǎo)企业，需要(yào)时间修复资产负债表、修(xiū)复(fù)信心。随着经济逐步正常化，居(jū)民(mín)消(xiāo)费(fèi)信心回升、超额储蓄下降是必然事(shì)件(jiàn)，消费(fèi)今年大(dà)概(gài)率超(chāo)预(yù)期回升。就近期公布的社融和(hé)地(dì)产数据分析，二季度(dù)A股盈利增速有(yǒu)望(wàng)进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正(zhèng)轨(guǐ)的路上。除(chú)了(le)继续(xù)关注整个经济体发展状况之外(wài)，可以(yǐ)将(jiāng)目光更多放在微观(guān)企业层面。可(kě)以看到很多(duō)公司在过去几年始终(zhōng)做正确的事，经营(yíng)效率提升，逆境中(zhōng)变得更加优(yōu)秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多(duō)看看微(wēi)观企业变化可(kě)以(yǐ)让(ràng)内(nèi)心更加平静。我(wǒ)们对全年(nián)股gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa票(piào)市场(chǎng)有(yǒu)信心，未(wèi)来将继续(xù)保持合(hé)同约定较高仓位运作，更多在(zài)顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春(chūn)进一步(bù)指出。

　　谢(xiè)治宇：挖(wā)掘(jué)人(rén)工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元(yuán)，所(suǒ)管4只基金在报告期内均实现了正收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴全合润基(jī)金管(guǎn)理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩(jì)比较(jiào)基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大(dà)重仓股分别为三安光(guāng)电、海康威视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股(gǔ)份(fèn)、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份(fèn)、健友股份(fèn)、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合(hé)润前十大重仓股

　　从前(qián)十大持仓变动情况(kuàng)来(lái)看，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票(piào)进入前十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润加仓三(sān)安(ān)光电，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一(yī)季报(bào)中指出(chū)，今年一(yī)季度疫情对经济(jì)的影响基本消除，整体(tǐ)经济逐(zhú)步回到复苏轨道。随(suí)着中国(guó)的(de)稳增长政策落实与(yǔ)全球范围内的通胀见顶，内(nèi)需复苏加上(shàng)预期(qī)改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海外银行出(chū)现了阶段性危机(jī)，但(dàn)各(gè)国政府较为迅速(sù)地采取了对应措施，接管相关银(yín)行，市场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一季度A股(gǔ)板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了(le)突破性的(de)进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动的人(rén)工智能、中字头的‘中(zhōng)特估(gū)’、半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也实(shí)现较(jiào)大幅度上涨。该(gāi)基金报(bào)告(gào)期内(nèi)对(duì)人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用空间广阔(kuò)的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长(zhǎng)期成长价(jià)值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性(xìng)价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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