3月份，全国居民消费价格(gé)指数（CPI）同比上涨(zhǎng)0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同(tóng)时信(xìn)贷投放保持较(jiào)快增长。货币信贷较快增长与(yǔ)物价回落(luò)并存，引发了中国经(jīng)济是否进入通缩的议论。

　　讨(tǎo)论(lùn)经济是否进(jìn)入通缩，首先要厘清概(gài)念。国际上(shàng)通常认为(wèi)，通货紧缩是指(zhǐ)总体物价水平在一段时间内持续(xù)下降，同时伴随(suí)着货(huò)币(bì)供(gōng)应(yīng)量持续(xù)下降和(hé)经济(jì)衰退。研究显示，典型的通缩有三个主(zhǔ)要特点：一(yī)是总体物(wù)价(jià)紧缩而(ér)非局部物价紧(jǐn)缩，二是物(wù)价连续一段(duàn)时间负(fù)增长，三是(shì)伴(bàn)随货(huò)币供应量(liàng)持续(xù)下降和(hé)经济衰(shuāi)退。

　　结合一季度经(jīng)济(jì)运行表现，当前中国经济(jì)显然并不符合通缩(suō)的典型特征，因(yīn)此，所谓中国经济通缩(suō)是(shì)个伪命题。

　　从物价来看，2022年我国(guó)加强重要民生(shēng)商品和(hé)大宗(zōng)商(shāng)品保供(gōng)稳价，物价总(zǒng)水(shuǐ)平持续平(píng)稳运(yùn)行，“全(quán)球胀”与“中国稳”形成鲜明反差。 今(jīn)年一季度，我(wǒ)国CPI同比上涨1.3％。分月度看(kàn)，1月份，受春节效应和疫情(qíng)防控(kòng)政策优化调(diào)整等因素影响，CPI同(tóng)比上涨2.1％，环比上(shàng)涨(zhǎng)0.8％；春节过后，消(xiāo)费需(xū)求季(jì)节性回落，加之市(shì)场供应充足，2月份、3月份(fèn)CPI同比(bǐ)涨幅分别回落至(zhì)1％和0.7％，环(huán)比分(fēn)别(bié)下降0.5％和0.3％。3月份，扣(kòu)除食品(pǐn)和能源价格的核心CPI同比上(shàng)涨0.7％，涨幅比上月扩大(dà)0.1个百分点。由此(cǐ)可见(jiàn)顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪，今年以来物价月(yuè)度(dù)涨幅虽在收窄，但(dàn)仍(réng)然为正，核心CPI保(bǎo)持基本稳定，物(wù)价总水平并(bìng)未出现持续而全面(miàn)的下降。

　　从货币供(gōng)应(yīng)量来(lái)看，2月末，广义货(huò)币（M2）余(yú)额同比增(zēng)长(zhǎng)12.9％，增速创7年(nián)来新高；3月末M2同比增长12.7％，保持(chí)较快增速(sù)。从(cóng)经济(jì)增长来看，一季度我国(guó)经济开局良(liáng)好(hǎo)，GDP同(tóng)比增长4.5％，生产需求企(qǐ)稳(wěn)回升，经济(jì顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪)循环加快畅(chàng)通(tōng)，市场(chǎng)预期明(míng)显(xiǎn)改善。二(èr)季度经济增(zēng)速可能(néng)比一季度明显(xiǎn)加快(kuài)，全年(nián)经(jīng)济增长(zhǎng)有望(wàng)呈(chéng)现逐(zhú)步回升态势。近期，多个(gè)国际机构纷纷上调对(duì)中国经(jīng)济(jì)增(zēng)速的预期。

　　总的来看，我国物(wù)价仍在温和上涨，M2和社(shè)融增长相对(duì)较快(kuài)，经济运行持续(xù)好转，与通(tōng)缩(suō)有明(míng)显区别。 随(suí)着金融(róng)支持效果(guǒ)进一步显(xiǎn)现，消费(fèi)需求有望进一步回(huí)暖，下(xià)半年物价涨幅可能逐步回归至往年均值(zhí)水平，全年CPI呈“U”型(xíng)走势。中(zhōng)长期看，我国经济(jì)总供(gōng)求(qiú)基本平衡，货币(bì)条件(jiàn)合理适度，居民预期(qī)稳定(dìng)，不存在长期(qī)通缩或通胀的基础(chǔ)。

　　也要看(kàn)到，当前经济(jì)尚处于复苏阶段，总需求不(bù)足(zú)仍(réng)是经济运行面临的突出(chū)矛盾。从这一(yī)角度来看，对通缩(suō)的(de)担忧情绪一定程度上反映了人们对(duì)经济(jì)复苏(sū)动力(lì)和强(qiáng)度的关切(qiè)，需引起高(gāo)度重视。当务之急(jí)，要继续科学精准实施(shī)宏(hóng)观政策，把实施扩大内需战略同深(shēn)化(huà)供给侧(cè)结(jié)构性改革(gé)有机结合起来(lái)，在稳定就业和(hé)提高居民收入(rù)上下更大功夫，提振市场信心和发(fā)展预期，推动经济运行持(chí)续(xù)好转。

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