为了让自己的限售(shòu)股解(jiě)禁后能获得好的回报(bào)，上市公司(sī)董事(shì)长雇人拉(lā)抬自家(jiā)的股票价格(gé)，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中国证监(jiān)会(huì)网站(zhàn)披露了一(yī)则行(xíng)政处(chù)罚决定(dìng)书(shū)，引发市场(chǎng)关注。时(shí)为新美星董事长何德平和其配偶黄秀芳提供资金，委托(tuō)蒋维对(duì)新美星进行(xíng)“市值管理”，维持(chí)、抬高公司股价，以便后续自己减(jiǎn)持获利。蒋(jiǎng)维跟毛明(míng)土、李传武合谋，控(kòng)制35个证券账户，利用(yòng)资金优势、持(chí)股优势，连续集中交易新美星，影响公司股价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终(zhōng)，证监会(huì)对此操(cāo)纵证券市(shì)场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何德平信息(xī)披露(lù)违(wéi)法违规，给予警告，并(bìng)处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起(qǐ)来看看，究竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证(zhèng)监会(huì)行政处罚决定书披(pī)露的信(xìn)息(xī)，新美星(xīng)董(dǒng)事长、法定代表人、实(shí)际控制人(rén)何德平和他的妻子黄秀芳当时(shí)向时任独墅湖文(wén)化传播有限公司董事长蒋(jiǎng)维，提供(gōng)保证金约3200万元，这(zhè)些钱部分(fēn)来自他(tā)们所掌控的上海(hǎi)海得泽(zé)广投资管理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持(chí)“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的是(shì)，委(wěi)托(tuō)蒋维对“新(xīn)美(měi)星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价(jià)，以便何(hé)德平所(suǒ)持“新美星”限售股于(yú)2019年4月26日(rì)解禁后(hòu)能够(gòu)获(huò)得好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证(zhèng)金后，即开始(shǐ)利用控制的证券账(zhàng)户并(bìng)联合其(qí)他市(shì)场资金(jīn)在二(èr)级市场买入并交易(yì)“新美星”，且在后续操作中向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据了解(jiě)，这(zhè)场(chǎng)操(cāo)纵(zòng)股价(jià)，蒋维还找了两(liǎng)个帮手共(gòng)同(tóng)合谋。他(tā)经人介绍认(rèn)识并联(lián)合毛明土、李传(chuán)武共同操纵“新美星”；毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)控(kòng)制各自筹得(dé)的证券账(zhàng)户、资金开(kāi)始(shǐ)与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土(tǔ)联系，传(chuán)递、沟(gōu)通各自(zì)操盘情况，以利(lì)于两(liǎng)方(fāng)交易决(jué)策，更好(hǎo)地共同抬高“新美星”股价。

　　根(gēn)据监管披露(lù)的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武控制“俞某华(huá)”等35个证券账户（简称账户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新(xīn)美(měi)星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综(zōng)指26.09个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指数25.95个百分(fēn)点。账户组累计买(mǎi)入(rù)4583.44万股(gǔ)，买入(rù)成交金额5.82亿元，对(duì)应卖出(chū)4669.04万股，卖出成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测(cè)算(suàn)，在此期间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合谋，利用(yòng)资金优势(shì)、持股优势，连续集中交易“新美(měi)星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股价、集(jí)中出货

　　违法(fǎ)获利近4800万(wàn)元

　　我(wǒ)们具体(tǐ)来看看，蒋维联合(hé)毛明土、李(lǐ)传(chuán)武，控制35个证(zhèng)券(quàn)账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），是怎么拉(lā)高(gāo)“新(xīn)美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星(xīng)”，申买量占市场申买量比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰(fēng)值达(dá)到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖量比例超20％的交易日有(yǒu)11天，峰(fēng)值(zhí)达到37.66％。账户(hù)组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续至2019年4月(yuè)8日(rì)，2019年3月(yuè)29日持流通股达(dá)到(dào)峰值，占(zhàn)流通(tōng)股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总股本的比例8.13％。账户组具(jù)备(bèi)资金优势和持(chí)股优势(shì)。

　　具(jù)体来说，第一阶段，2018年9月26日开始音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格，账(zhàng)户组持续(xù)大(dà)量买入“新美星(xīng)”，当(dāng)日申买排名第(dì)一，竞价(jià)买入成交排名(míng)第一，至(zhì)2019年(nián)2月28日(rì)期末持股量为(wèi)期初持(chí)股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增(zēng)加。在此期间，“新美(měi)星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业板综(zōng)指3.33个百分点，偏(piān)离(lí)同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬(tái)“新美(měi)星”，期末持股(gǔ)量较(jiào)期初增加(jiā)124.23％，持(chí)股(gǔ)量涨幅较(jiào)大(dà)。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不(bù)低于卖(mài)一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期(qī)申买量68.11％，对(duì)应成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不低于卖一(yī)价(jià)或市价申(shēn)买2,950,300股，占账户组同期申(shēn)买(mǎi)量(liàng)41.33％，对应成交股(gǔ)数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至(zhì)4月3日期间，“新美星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创业(yè)板综(zōng)指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同期(qī)行业(yè)指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户组集中卖(mài)出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘(pán)中拉抬和对倒，并(bìng)反向(xiàng)卖出获(huò)利的行(xíng)为。经(jīng)测算(suàn)，扣除佣金和相(xiāng)关税(shuì)费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托(tuō)理财、而非操纵股价(jià)

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳及其代理(lǐ)人提出多点申诉(sù)意(yì)见，请求不予处(chù)罚：

　　第一，没(méi)有(yǒu)操纵动(dòng)机(jī)。

　　第二，在案证据不(bù)足以证明蒋维受何德平或(huò)黄秀芳(fāng)委托，联合(hé)他人操纵股价，一(yī)是(shì)“市值管理”不等同于“操纵(zòng)证券市场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维系委托(tuō)理(lǐ)财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有将其与毛明土、李传武等人讨论交(jiāo)易新美(měi)星的(de)情况告知黄(huáng)秀芳或何德平，涉案股(gǔ)东名册(cè)并(bìng)非黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供，蒋(jiǎng)维也(yě)没有向黄秀芳反(fǎn)馈过股(gǔ)东(dōng)名册(cè)；四是蒋维(wéi)没(méi)有与毛明土、李传(chuán)武就(jiù)各自账户交易新美星的盈亏分配进(jìn)行约定；五是蒋维账(zhàng)户组利益与何德平(píng)、黄秀芳利益(yì)并不一(yī)致(zhì)，何德(dé)平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后(hòu)部分用于偿还债务，部分用于非(fēi)法活动(dòng)，属于欺诈(zhà)或诈骗(piàn)。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对(duì)毛(máo)明(míng)土账户组、李传武账户组交易(yì)行为承(chéng)担(dān)责任。

　　第四，部分(fēn)账户不受蒋(jiǎng)维、毛(máo)明(míng)土、李传武控制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日(rì)询问笔录的合法性及真实(shí)性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与，且何德(dé)平与(yǔ)黄(huáng)秀芳系独(dú)立(lì)法律主(zhǔ)体，即便夫妻或一致行(xíng)动人中一(yī)方存(cún)在(zài)不当(dāng)行为(wèi)，不(bù)应推定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理人也(yě)就是否合谋、部分账(zhàng)户的控制关(guān)系、委托(tuō)理财关系等提(tí)出(chū)了申诉意(yì)见。

　　对此，证(zhèng)监会回(huí)应(yīng)，经复核，对当事(shì)人及其代(dài)理人(rén)的主(zhǔ)要陈述意见(jiàn)不(bù)予采纳(nà)。

　　证监会表示，本案为多个主(zhǔ)体参与(yǔ)、多个环节(jié)实施、环环相扣、锁(suǒ)链式的上下游衔接、合(hé)作，共(gòng)同完(wán)成的操纵(zòng)行为。在案(àn)证据可以证明，何德平(píng)、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资金作(zuò)为保证金，委托其通过二级市场交易影响新美(měi)星股价，蒋维(wéi)会向黄(huáng)秀芳反馈交易情(qíng)况；何德平(píng)知悉并参与了本案(àn)行为；上述行(xíng)为的实(shí)质是操(cāo)纵股价，并(bìng)非合法理财。在案(àn)证据可以证明，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武有共同影响(xiǎng)“新美星”股价的意图和目标，共同商议(yì)、谋划操(cāo)盘、拉抬股价，并且采(cǎi)取了联合影响股价的行动，属于(yú)共同操纵行为(wèi)。

　　关于违法期间(jiān)和责任承担，证监会表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日(rì)期间蒋维控(kòng)制的(de)账户交易“新美星”客(kè)观(guān)上(shàng)为(wèi)后续的(de)合谋操(cāo)纵起到一定程度锁仓的作用(yòng)，并(bìng)且根据(jù)蒋维笔(bǐ)录(lù)，毛明土(tǔ)知(zhī)道蒋维和上市公(gōng)司(sī)的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才(cái)愿(yuàn)意买入“新美星(xīng)”，因此毛明土和李传武的违法(fǎ)期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平一致(zhì)。在此基础上，在认定(dìng)及处罚(fá)时将合谋各方视为(wèi)一个整体，不区别对待(dài)各方(fāng)账户组。

　　证监会认(rèn)为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武上(shàng)述(shù)行为违反(fǎn)了2005年《证券法》第七十七条第一项规定(dìng)，构成2005年(nián)《证券法(fǎ)》第(dì)二百零三条所(suǒ)述的(de)操纵证券市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会(huì)决定：就操纵证券(quàn)市场行为(wèi)，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)没收违法(fǎ)所(suǒ)得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传(chuán)武分别(bié)罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披露违法(fǎ)

　　被予以警告(gào)并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德(dé)平信(xìn)息(xī)披露违法的相关情况(kuàng)，行政处罚决定书披露，在新美星2016年4月(yuè)上市前(qián)，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇(fù)持有公司80万股股(gǔ)份(fèn)，占新美(měi)星上(shàng)市(shì)时总股(gǔ)本的1％。上市后(hòu)，该部分股票继续由(yóu)海(hǎi)得泽(zé)广代持，海得泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减持“新美(měi)星”股票，至(zhì)2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平(píng)信息披露(lù)违法(fǎ)，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)及其代理人提出：第一，海得泽广(guǎng)与何德平、黄秀(xiù)芳二人不存在代持，涉案股份(fèn)系海得(dé)泽(zé)广(guǎng)为兰某代持，股(gǔ)份减持决策由(yóu)海得(dé)泽广(guǎng)和兰某作(zuò)出，海得泽广将减(jiǎn)持所得汇入(rù)黄秀芳指定账(zhàng)户的原因系兰某向黄秀(xiù)芳归还借款(kuǎn)本(běn)息。第(dì)二，涉案股份仅为1％，不具有(yǒu)重大性，不对投资者(zhě)决策(cè)产生重大影(yǐng)响，情节(jié)轻微。第三，即(jí)便认定代(dài)持成立，何德平(píng)对借(jiè)款、还款(kuǎn)等(děng)事项(xiàng)，不参与、不(bù)知(zhī)情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会(huì)回应(yīng)，根据黄秀(xiù)芳、兰某等询(xún)问笔录、海得泽(zé)广交易流水、资金流水(shuǐ)及相关银行(xíng)账户流水，结合(hé)何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳的配偶关系，代持(ch音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格í)资金(jīn)和减持所得系家庭共同财(cái)产，可(kě)以认定海(hǎi)得(dé)泽广代何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳持(chí)有(yǒu)新美星股票。当(dāng)事(shì)人所提相关(guān)理由不具(jù)有事(shì)实和法(fǎ)律依据(jù)，不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，何德平作为(wèi)上(shàng)市(shì)公(gōng)司实(shí)际控(kòng)制(zhì)人，未如实告知(zhī)上市公(gōng)司(sī)上述持股情况，导致新(xīn)美(měi)星(xīng)在相关公(gōng)告(gào)中均未披露相关情况(kuàng)，导致(zhì)新美星违反(fǎn)2005年《证券法》第六十(shí)三条规定，何德平的行为构成2005年(nián)《证券(quàn)法》第一百九(jiǔ)十三(sān)条第三款规定的情(qíng)形。

　　根(gēn)据2005年《证券法(fǎ)》规定(dìng)，证监(jiān)会决定：就(jiù)信息披露违法(fǎ)行(xíng)为(wèi)，对何德平(píng)给予(yǔ)警告(gào)，并处以40万元罚款。

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