投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业(yè)绩(jì)验证(zhèng)以及估(gū)值等(děng)因素。

　　近(jìn)期，受益于人工(gōng)智能(néng)主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达(dá)今(jīn)年股价(jià)的强劲表现，带动了国(guó)内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云计(jì)算(suàn)、人工智能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热(rè)多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片和算力的(de)先进技(jì)术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美(měi)元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司(sī)在中国(guó)官网(wǎng)宣称：“我(wǒ)们在(zài)AI和(hé)元宇宙方面的工(gōng)作正在(zài)改变全球大(dà)型行业，并将为社会(huì)带来(lái)深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行(xíng)情的关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据(jù)显示，截(jié)至(zhì)6月2日，今年(nián)以来(lái)涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概念(niàn)的(de)热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒、云计(jì)算、大(dà)数据、人工智(zhì)能(néng)等主题ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟达或相关概(gài)念股。交易软(ruǎn)件(jiàn)通达信推出了(le)英伟达概念股，该软(ruǎn)件信息(xī)显示，相关概念(niàn)股(gǔ)一共包含(hán)32家A股上(shàng)市公司，这些公司与(yǔ)英伟达在(zài)某(mǒu)些方面有业务上的合作。从公募基(jī)金一季(jì)度(dù)末(mò)的数据(jù)来看(kàn)，部分(fēn)被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接(jiē)或间(jiān)接持有英伟达(dá)公司股票的公募基金主要集(jí)中在能投资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达且基金规模最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度(dù)末(mò)规模(mó)为147.59亿元(yuán)，跟踪(zōng)指(zhǐ)数为纳斯达克(kè)100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌(gē)等多家全球科(kē)技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟达(dá)且规模最高(gāo)的(de)是广发全(quán)球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投(tóu)研人(rén)员郑昕昊告诉(sù)《国际(jì)金融(róng)报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与微软、英伟达(dá)等(děng)美(měi)股科技股年初至今(jīn)的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微(wēi)软(ruǎn)就在AI领域加大了(le)投资，先是宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资(zī)数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的(de)一笔投(tóu)资。作为一(yī)站式解决方案的(de)提供商，英伟达公司是(shì)今(jīn)年(nián)AI概念热潮中的(de)另一大赢家，该公(gōng)司(sī)今年一季度的业(yè)绩(jì)远(yuǎn)超预期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在(zài)数据中心业务(wù)的营收创(chuàng)历史新高，远好(hǎo)于市场预(yù)期。

　　如何(hé)把(bǎ)握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主(zhǔ)题(tí)投(tóu)资机(jī)会的投资者而言(yán)，英伟达(dá)和(hé)微(wēi)软在内的众(zhòng)多美股(gǔ)科技股公司(sī)是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势来看，AI应用(yòng)已(yǐ)阿富汗是哪一年灭亡的是科(kē)技革(gé)命最新(xīn)的突破口。能够率先建立起良好商(shāng)业模式的(de)公(gōng)司与掌握AI应用核心(xīn)竞争(zhēng)力(lì)的公司将(jiāng)会成为未来最有(yǒu)潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他(tā)们(men)的(de)中长阿富汗是哪一年灭亡的(zhǎng)期基(jī)本面有所改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看起(qǐ)来很(hěn)美好，但实际(jì)投资中还阿富汗是哪一年灭亡的受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益(yì)板块，受到资金关(guān)注，行(xíng)业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的验(yàn)证(zhèng)，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产业数据的(de)跟踪，目前(qián)全球半导体(tǐ)产业整体仍处于主动去库存阶段，行业(yè)并(bìng)未(wèi)迎(yíng)来拐(guǎi)点。在缺乏基本(běn)面支撑的情(qíng)况下，4月(yuè)中(zhōng)旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板(bǎn)块(kuài)虽(suī)然有(yǒu)所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块回(huí)暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的(de)大发(fā)展，带(dài)动(dòng)GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力(lì)芯(xīn)片(piàn)业务快(kuài)速增长，美(měi)股英伟达的股价表现以及背后(hòu)的产能扩张信息就是最(zuì)好的例(lì)证。而从未来的一段时间来看，AI产业(yè)发展仍然(rán)是强(qiáng)劲有(yǒu)力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕(xīn)昊也表(biǎo)示，尽管目前半导(dǎo)体产(chǎn)业(yè)周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情(qíng)绪(xù)、政(zhèng)策扶持(chí)和半(bàn)导体设备(bèi)业绩高增长等利(lì)好因(yīn)素(sù)支撑(chēng)下(xià)，当前位置也(yě)不悲(bēi)观。

　　站在(zài)投资的(de)角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发展趋(qū)势值得期待(dài)，但(dàn)投资需(xū)要仔细观(guān)察，“就A股的过去(qù)经验来看(kàn)，大热必(bì)死、均(jūn)值回归(guī)的(de)规(guī)律(lǜ)永(yǒng)不变色(sè)，所(suǒ)以(yǐ)投资与产业发展之间存在(zài)着较大差异。在操作(zuò)中(zhōng)，不(bù)宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相对低位(wèi)或(huò)调整(zhěng)一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者(zhě)除了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验证以及估值等因素。在(zài)具体投资的时候要(yào)选择掌握核心技术、真正具有(yǒu)核心竞(jìng)争力的投资标的，确保(bǎo)产业景气(qì)能够(gòu)反映在未来的业绩(jì)上，要(yào)避免(miǎn)没有(yǒu)业(yè)绩支持的跟(gēn)风炒作。另外，好的投资标的也要以合适的(de)价格买入，否则很可(kě)能会赚了(le)景(jǐng)气亏了钱(qián)。最后(hòu)，投资(zī)者要做(zuò)好分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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