5月迎(yíng)来开门红，A股成交(jiāo)额连(lián)续20日(rì)保持(chí)在(zài)1万亿以上(shàng)，市场对于人工(gōng)智能、消费(fèi)、新(xīn)能源等板(bǎn)块看法分歧较(jiào)大，截至5月4日，已有多家(jiā)券商发(fā)布了(le)5月金股和策略。

　　一(yī)、5月金(jīn)股出炉，传媒、银行(xíng)关注(zhù)度提升最大

　　截(jié)至5月(yuè)4日，15家券商共计推荐(jiàn)了154只(zhǐ)金股，从行业来看，机械(xiè)设备行业板(bǎn)块暂时是(shì)5月机构人气最高的板块(kuài)，占比接近1成，银行板块罕见出现(xiàn)多只金股(gǔ)，两者一定(dìng)程度(dù)与中(zhōng)特估(gū)概念有所重叠(dié)。

　　而人工智(zhì)能/TMT产业(yè)出现(xiàn)分化，传媒(méi)板(bǎn)块关注度提升最为明(míng)显，计(jì)算机(jī)板块关(guān)注度则快速下降，这也与4月(yuè)份行情走势相互印证，传媒板块率(lǜ)先突破，可(kě)能(néng)会成为(wèi)AI概念笑到最后的那个。

　佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次　此外，食品饮料、商贸零售的关(guān)注度也小(xiǎo)幅回暖，可能与淄博烧烤和(hé)五(wǔ)一旅游(yóu)市场的(de)火(huǒ)爆有(yǒu)关。

　　从各家券商推(tuī)荐的金股标的集(jí)中度来看，150多只金股中(zhōng)，有22只金股同时被2家及以上的(de)机构共(gòng)同推(tuī)荐(jiàn)。其中(zhōng)三只传媒股同时(shí)获得(dé)3家(jiā)以上机构(gòu)推荐，分别是(shì)三(sān)七(qī)互娱、腾讯(xùn)控(kòng)股和、恺英网络。

　　传(chuán)媒板(bǎn)块受关注的逻辑也主要是两点(diǎn)：佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次1.底部复苏，2.版号放开后(hòu)，新(xīn)产(chǎn)品（游戏(xì)）有望放(fàng)量（出(chū)现爆款）。

　　二、4月金股成(chéng)绩回(huí)顾，小(xiǎo)商品(pǐn)城(chéng)67%涨幅登顶

　　回(huí)看4月(yuè)金(jīn)股(gǔ)策略表现，东吴证券以12.58%收益(yì)名列前茅，精测电子贡(gòng)献其中绝大多(duō)数收益(yì)，海通证券以(yǐ)12.42%的收(shōu)益(yì)紧随其后。总体(tǐ)来看，34家券商中仅11家券商(shāng)金股策(cè)略盈利，收益中位(wèi)数(shù)为-1.65%，各项成绩均(jūn)不(bù)如近几期，主要与(yǔ)大(dà)盘行情的撕(sī)裂(liè)有关。

　　这种极端行情的演绎体现在热(rè)门金(jīn)股上则表现为“全军覆(fù)没”，8只同时获得4家机构的(de)金(jīn)股中仅宁德时代涨(zhǎng)幅为正(zhèng)，腾讯控股、泸州老窖则出现(xiàn)了10%以上的回撤。

　　而小商品城、精(jīng)测电子涨幅(fú)超过60%，为4月涨幅最高的金股(gǔ)。

　　三、5月行情怎么走？机构多(duō)数(shù)持(chí)保(bǎo)守看法(fǎ)

　　各大券(quàn)商对五月份的投(tóu)资(zī)方(fāng)向(xiàng)做了(le)预判，综合(hé)多家观点，券商们对五月的大盘的看法(fǎ)比(bǐ)较保(bǎo)守，建议多看少动，推荐较多的行业是电气设备、消费、医药、军工，对地产股的走势机(jī)构有分(fēn)歧(qí)，区域规划、券商、沪港(gǎng)通、个(gè)股期权则因有(yǒu)事(shì)件驱动所(suǒ)以有短期的机会。

　　安信策略阐述(shù)了美国股票投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述的是每(měi)年5月到10月股票市(shì)场(chǎng)的相对(duì)弱势。这有悖于现代投资(zī)理论，但(dàn)又屡见不鲜。在2010年-2013年的A股(gǔ)市场(chǎng)中，我们也发现了明显的“Sell in May”现象(xiàng)。四年中仅2013年全A指数在5月出现上涨，其他年份均现(xiàn)下跌(diē)。如果统(tǒng)计5、6两个(gè)月的市场(chǎng)表现，则四年均报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示(shì)经济的微刺激(jī)(包括重大项目的陆续推出和开工)不会(huì)停止;同时，管(guǎn)理层对信用风险及(jí)资产价格(gé)风险的容忍度正(zhèng)在降(jiàng)低(dī)，但(dàn)在(zài)投资缺口重回(huí)下行通道、通胀继续低位徘徊的经济周期格局下，只托不举、定点发力(lì)的“微(wēi)刺激”难(nán)以扭转市场有底无高度(dù)的(de)现(xiàn)状。

　　申(shēn)万策(cè)略认为市场依(yī)然维(wéi)持(chí)震荡格(gé)局，长期看二级市场估值体系国际化是趋势(shì)，优质成长(zhǎng)有望迎来深蹲(dūn)起跳的机会，可以做(zuò)一把(bǎ)反弹，国企(qǐ)改革(gé)红利释放非常(cháng)值得(dé)期待。

　　招商策(cè)略判断在去(qù)杠杆的背景下，要么减少(shǎo)负债，要么增加资本，减(jiǎn)负债会带来经济收缩压(yā)力，增资本会带来股票(piào)供给压力，市场尚未走出这种被动局(jú)面的影响(xiǎng)。PMI数据显示经济下行压力暂时有所缓和，但尚(shàng)无法期望(wàng)经济会出现持续或(huò)者大幅改(gǎi)善;资金(jīn)利率的回(huí)落是(shì)衰退性的，不意味着(zhe)流动性(xìng)出现主(zhǔ)动(dòng)式改(gǎi)善(shàn);风险偏好(hǎo)受刚性(xìng)兑付打破预期影响仍难以出现改善;IPO开闸预期增加(jiā)股票供给担忧。总体上仍维持二季度投(tóu)资策略观点，谨慎为(wèi)上，保持低(dī)仓(cāng)位(wèi);相对来说，中盘股如医(yī)药(yào)、家(jiā)电、汽车、食品饮料等(děng)一线白马等(děng)业绩增长确定性高、估值不(bù)高，可以有相对收益。(关键词：医药(yào)、食品饮料等白(bái)马(mǎ)股)

　　海通策略展望5月(yuè)市场环境，一些积极(jí)因素正出(chū)现(xiàn)，将给市(shì)场带来(lái)一些阳光：(1)宏(hóng)观面，政策底(dǐ)限思维仍在，悲观预期(qī)或修正。(2)微观面，部(bù)分龙头成(chéng)长股(gǔ)业绩仍靓(jìng)丽。(3)市(shì)场(chǎng)面，政策性、事件性亮点望提振市场情绪。从管(guǎn)理层的政策取向来看(kàn)，短期打破概(gài)率偏低，震(zhèn)荡市特征没变(biàn)。短期市场(chǎng)下(xià)跌后5月有些积(jī)极因素出(chū)现，建议(yì)备战回调(diào)后的反弹。

　　中信(xìn)策略分析(xī)称(chēng)，首先，A股盈利增(zēng)速下行(xíng)确(què)立，并将(jiāng)继续;其(qí)次(cì)，前期(qī)小批多(duō)次(cì)的(de)微刺激(jī)下，市(shì)场对短期经济预期(qī)偏乐观，而实际政策(cè)效果难以对(duì)冲来自房地产等领(lǐng)域带来的(de)经济下行动能，基本面(miàn)预期很有可能下修;再次，改(gǎi)革和结构调整(zhěng)依然(rán)是政策主要目(mù)标，政(zhèng)府不托底，政策不全(quán)面放(fàng)松(sōng)的情况下，房(fáng)地产(chǎn)风(fēng)险(xiǎn)发(fā)酵，IPO重启对风险(xiǎn)偏(piān)好都有不(bù)利影(yǐng)响。监管部门的维(wéi)稳措(cuò)施(shī)亦(yì)难以改变基(jī)本面弱平衡(héng)向下打(dǎ)破的趋势，5月份市场仍将继续维持弱势下跌(diē)格(gé)局。

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