券商(shāng)今年一季度(dù)业绩(jì)“妥了”，基于(yú)股市良(liáng)好表现以及去年较(jiào)低的基数，行(xíng)业业绩全面(miàn)爆发(fā)。券商(shāng)板块也在(zài)周五(wǔ)呈现集(jí)体(tǐ)大涨行(xíng)情(qíng)。

　　4月28日，又(yòu)有17家券商或上市主体披(pī)露(lù)一季(jì)报，至此51家上市券(quàn)商或上市(shì)主体一季报悉数(shù)披露，券商整体一季度表(biǎo)现(xiàn)较好，增速中位数(shù)达214.54%。

　　一季度归(guī)母净利增速较为(wèi)显著的有20家，净利增1倍(bèi)乃至数倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国投(tóu)资本(běn)（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东方(fāng)证(zhèng)券（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华(huá)创(chuàng)阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）、财达(dá)证(zhèng)券（162.74%）、国信(xìn)证券(quàn)（130.42%）、首创(chuàng)证券(quàn)（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利(lì)排(pái)名，新的十大分别是(shì)中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元(yuán)）、国(guó)泰君(jūn)安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信(xìn)建(jiàn)投（24.33亿元(yuán)）、招商证(zhèng)券（22.60亿(yì)元(yuán)）、中金公司（22.57亿元）、中(zhōng)国银河(hé)（22.49亿元）、广(guǎng)发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿(yì)元）。简单算数平(píng)均计算(suàn)，中信(xìn)证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商(shāng)一季报的优秀表现(xiàn)给予了正面回应(yīng)，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券(quàn)商股收红，其中35只涨幅超2%；华西(xī)证券(quàn)、中(zhōng)国(guó)银河盘一度涨停，二者收盘分(fēn)别(bié)上(shàng)涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块连续(xù)3个交易(yì)日(rì)收(shōu)阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券(quàn)商净利增15倍

　　52家上市券商(shāng)或上市主体中，50家归(guī)母净(jìng)利同比增速为(wèi)正，其中20家增速达1倍(bèi)至(zhì)数(shù)倍。

　　一季度归母净利增速超过10倍(bèi)的有2家券商及1家上(shàng)市主体，分别(bié)是(shì)长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（15灰姑娘作者是安徒生还是格林03.35%），以及安信(xìn)证券母公司国(guó)投资本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍的有(yǒu)2家，分别(bié)是长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增(zēng)速超过5倍的有(yǒu)2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过(guò)4倍的有3家，分(fēn)别是兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券(quàn)（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速(sù)超过2倍的(de)有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增速(sù)达到1倍的有3家，分(fēn)别是财(cái)达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归(guī)母净(jìng)利扭亏为盈的券商(shāng)多达9家，分别是天(tiān)风证券、华(huá)西证券、东北证券、西部证(zhèng)券、西(xī)南证券、红塔(tǎ)证券、江(jiāng)海证券、湘(xiāng)财股份、国盛金控。

　　此外，仅(jǐn)2家券商股净利润同比增速(sù)为负值，分别是(shì)东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证(zhèng)券净利与(yǔ)营收均出现下滑，公(gōng)司一季报显示，报告期(qī)内公司实现营(yíng)业总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润为(wèi)0.63亿元，同(tóng)比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽管头部券(quàn)商的增速不如中(zhōng)小券商“夸张”，但头部券商的业绩表现同样具有可圈可点之处(chù)。

　　同(tóng)比增速超过五(wǔ)成的头(tóu)部(bù)券(quàn)商包(bāo)括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申万(wàn)宏源（87.77%）；其他几家头部券商(shāng)及(jí)增速为华泰证券（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券(quàn)则以54亿的绝对优(yōu)势，保(bǎo)持着业绩的稳定性。

　　此外(wài)，上市公司指南针在一季(jì)报中透露，2023年一季度麦(mài)高证(zhèng)券(quàn)经纪业务开展取得(dé)一定成绩，但营(yíng)业利润仍未实现(xiàn)盈利(lì)，一定程度上(shàng)拖累(lèi)了公(gōng)司整体。

　　十(shí)余(yú)家券商营收(shōu)增一倍以(yǐ)上(shàng)

　　一季度营收(shōu)规模增速(sù)方面，51家券商中44家(jiā)同比(bǐ)增速(sù)为正、7家增速(sù)为负(fù)，同比增速中位数为40.93%。

　　西(xī)南证券增(zēng)速领衔，其今年一季度(dù)同比(bǐ)增速(sù)为1795.85%，这与其去年同期营收不足亿(yì)元的(de)低基数(shù)有关，其今年一季度营收规模为7.38亿元，去(qù)年同期(qī)营收为0.39亿元。

　　今(jīn)年一季度营收增(zēng)速(sù)超过2倍(bèi)的有(yǒu)2家券(quàn)商，分别是天风(fēng)证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速(sù)在1到(dào)2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券(quàn)（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国(guó)金(jīn)证券（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另有2家券商(shāng)营收增幅接(jiē)近1倍(bèi)，分别是(shì)华(huá)安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下滑幅度较大(dà)，分别是国盛金控(kòng)（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑(huá)的券商(shāng)或上(shàng)市主体分别是中(zhōng)银证(zhèng)券（-2.18%）、国投(tóu)资(zī)本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排(pái)名(míng)前十券商分别是(shì)中信证券(quàn)（153.48亿元）、国泰君(jūn)安（92.88亿元(yuán)）、华泰证(zhèng)券（89.93亿(yì)元）、中国银(yín)河（86.97亿元）、海(hǎi)通(tōng)证券（85.20亿(yì)元）、中信建投（67.00亿元(yuán)）、广发(fā)证(zhèng)券（64.77亿(yì)元）、中(zhōng)金公司（62.09亿元）、申万宏源(yuán)（57.65亿(yì)元）、浙(zhè)商证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券商中，海通证券营收同比增幅最大，为(wèi)106.25%；浙商证(zhèng)券以较高的增速杀入营收排名前(qián)十，其一(yī)季(jì)度营收同(tóng)比(bǐ)增(zēng)57.37%，招商证(zhèng)券反而被(bèi)挤出前十，招商证券一季度营(yíng)收增速为(wèi)28.74%；中信证(zhèng)券与中信(xìn)建投营收增幅(fú)显著(zhù)较小(xiǎo)，同比增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动一(yī)季报高增

　　自营业务(wù)驱动行(xíng)业业(yè)绩高增，这一观点被(bèi)卖方研究普遍认(rèn)可。

　　开源证(zhèng)券在(zài)解读东方证券一季报时称，东方证券自(zì)营投(tóu)资收益11.5亿(yì)元，去年(nián)同(tóng)期亏损6.4亿元，改(gǎi)善(shàn)明显，期末金融资产(chǎn)规模(mó)为(wèi)902亿，同比(bǐ)增8%，环比增(zēng)2%。自营驱动一季报高(gāo)增，全年(nián)盈利增速(sù)有望领跑。

　　兴业(yè)证券(quàn)认为(wèi)，中信证券加大(dà)杠杆经营投(tóu)资致使(shǐ)利(lì)息支(zhī)出(chū)有所增(zēng)长，市场回暖(nuǎn)下(xià)投(tóu)资业(yè)务(wù)表现(xiàn)亮眼，收入同比(bǐ)增长96.5%至67.28亿元。凭借(jiè)卓越(yuè)的创新业务(wù)能力，看好公司(sī)在政策(cè)放松预期(qī)下实现估值提(tí)升(shēng)。

　　西(xī)部证(zhèng)券在(zài)关于国金证券的研报中称(chēng)，自营(yíng)投资成为(wèi)影响国金(jīn)证券业(yè)绩核心(xīn)因素(sù)，一季(jì)度(dù)自营业务收入(rù)提升至7.16亿(yì)元(yuán)，自公(gōng)司(sī)完(wán)成再融资后(hòu)，公司金融投资规(guī)模稳步(bù)提升420亿元(yuán)较去年底(dǐ)增加11%。

　　西部证券认为，自营投资(zī)成为影响券(quàn)商(shāng)业绩的核心，预期将在一季度迎来反转。投(tóu)资业务方面，下半年重点关注差异(yì)化监(jiān)管(guǎn)的措施落地(dì)，或将打(dǎ)开头部(bù)券商的ROE上(shàng)限。

　　西部证券表示，2023年预期(qī)将是券商业绩(jì)大(dà)幅修复的一年，尤其是受到(dào)自(zì)营业务(wù)冲击大(dà)的公司(sī)预期将在年内实(shí)现较大幅度的(de)改善(shàn)。

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