本周铁矿石期货价(jià)格大幅下挫，截至21日(rì)下午收盘，大商所铁矿石期货主力(lì)合(hé)约跌(diē)近5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下午5点，新加坡铁矿(kuàng)石(shí)指数期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨(dūn)。

　　期(qī)货日报记者注(zhù)意到，本周后几个交易日，铁(tiě)矿石期货一直处于下跌(diē)的态势(shì)，本周(zhōu)进口铁矿石价格(gé)指数呈现振(zhèn)荡运行(xíng)态势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测数据显示，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上(shàng)周同(tóng)期下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳(ào)粉(fěn)指(zhǐ)数110美元(yuán)/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数(shù)126美元/吨(dūn)，较(jiào)上周同期(qī)下跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方正(zhèng)中(zhōng)期期货铁矿(kuàng)石研究员梁海(hǎi)宽认为，铁矿石(shí)本周加速下行(xíng)，直接原(yuán)因(yīn)源于成(chéng)材表(biǎo)需继续走弱(ruò)，二(èr)季度以(yǐ)来成材(cái)消费(fèi)持续低(dī)迷(mí)，市场对“旺季不旺”担忧进(jìn)一(yī)步发酵。成材价格下降使得钢厂利润(rùn)被进一步压(yā)缩，本周铁水产量(liàng)出现见顶回落(luò)，下游需求走(zǒu)弱开始(shǐ)对(duì)炉料端价(jià)格形成(chéng)负反馈，焦(jiāo)炭、焦煤价格(gé)跌幅更为明(míng)显。当前(qián)铁矿的5-9价差已(yǐ)扩(kuò)大至历史(shǐ)同期(qī)最高水平，铁矿石现货价格受高铁水产(chǎn)量的(de)刚(gāng)性支(zhī)撑(chēng)相较坚挺，支撑近月(yuè)合约价(jià)格。而远月合(hé)约(yuē)开始(shǐ)计价终端(duān)需(xū)求走弱和铁矿(kuàng)石受自身供需趋于(yú)宽(kuān)松的悲观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月(yuè)中旬以来，由于(yú)需求复苏不畅(chàng)，成本中枢下移，叠加外围风险冲(chōng)击，黑色(sè)系期货(huò)整体走(zǒu)弱，品种间形成负反(fǎn)馈局面。从终端需求看，尽管地产销售明显(xiǎn)好转，但传导至(zhì)投资端尚(shàng)需时间，一季度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这(zhè)也导致钢材需(xū)求复世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么苏乏力，旺季期间螺纹(wén)钢(gāng)表需基本和(hé)去年同期持平，整体较为(wèi)疲弱(ruò)，钢厂减产降(jiàng)库意(yì)愿增强(qiáng)，对原(yuán)料(liào)需求构成压(yā)力。”国投安信期货(huò)高级分析(xī)师何建(jiàn)辉说。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货铁矿石分析(xī)师马亮(liàng)认(rèn)为，近期(qī)市场对于国内钢(gāng)厂减产担(dān)忧(yōu)的不断加(jiā)重导致铁矿石(shí)出现(xiàn)连续下跌。

　　基本面方(fāng)面，外矿短期到港(gǎng)压(yā)力(lì)不(bù)大，疏港依旧(jiù)维持高位(wèi)，铁矿石库存(cún)总量(liàng)矛(máo)盾不明显。港口库存(cún)本周止(zhǐ)跌(diē)回升，重回13000万(wàn)吨上方(fāng)，钢厂厂内库(kù)存(cún)明显低于历史(shǐ)平均水平(píng)，低库(kù)存有(yǒu)望成为(wèi)常(cháng)态，对补(bǔ)库不应有过高期待。海(hǎi)外主流铁矿石二季度(dù)将逐步进入发(fā)运旺(wàng)季，力拓一季度铁矿(kuàng)石发运创同(tóng)期(qī)纪录，淡水河谷一季度产量也同(tóng)比增加，到(dào)港压(yā)力将增(zēng)加。“国(guó)产(chǎn)矿产量近(jìn)期持续回升，铁矿(kuàng)石供应将(jiāng)逐步转向宽松。而铁(tiě)水继(jì)续(xù)提产空间(jiān)有限，开始面临减产压力，铁矿石供(gōng)需将逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松，下半(bàn)年(nián)这一趋势将(jiāng)更为清晰，远(yuǎn)月合约的估值有中长期(qī)的下(xià)调压力。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马亮则(zé)认为，受澳洲飓风等因素影响，目前铁矿石发运依然偏(piān)低(dī)，港口(kǒu)库存维持(chí)下降态势，不过由于终(zhōng)端需(xū)求疲弱，政(zhèng)策调控力(lì)度增大，价格逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上海(hǎi)钢联4月21日(rì)调研247家钢厂的数据显示(shì)，247家钢厂日(rì)均(jūn)铁水产量245.88万吨，环(huán)比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨(dūn)。全国45个港口进口铁矿(kuàng)库存(cún)为(wèi)13034.54万(wàn)吨，环(huán)比增123.03万吨(dūn)；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全国钢厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环(huán)比减少39.10万吨；当前样本钢厂(chǎng)的进口矿(kuàng)日耗为2世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么98.17万吨，环比减(jiǎn)少(shǎo)0.18万吨，库存消费(fèi)比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高(gāo)炉(lú)铁(tiě)水产量止增转降(jiàng)，拐点(diǎn)出现，铁(tiě)矿石需求端支撑减弱；港口库(kù)存止降转增(zēng)，钢(gāng)厂低库存按需补库为(wèi)主。澳巴极端天气导致4月底5月初港口到(dào)货将(jiāng)有缩(suō)量。”中辉(huī)期货铁矿(kuàng)石研究员李海蓉说。

　　梁海世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么宽认为，铁水(shuǐ)产量见(jiàn)顶，铁矿石供需总体(tǐ)将转向(xiàng)宽松，价格中(zhōng)枢将面临(lín)下移(yí)。2309合(hé)约当前整(zhěng)体估值水平偏高，旺季后面临回调(diào)压力，维持逢高沽空的策略。

　　对于后市，兰格(gé)钢铁研究中心王国清认为，近期(qī)市(shì)场振荡调整(zhěng)，钢厂采购仍相对谨(jǐn)慎，多以按(àn)需补库为主，整体交投(tóu)氛(fēn)围较(jiào)为冷(lěng)清。五一假期将至，下周补库需求或有增加。综(zōng)合(hé)来(lái)看，预计下周进口铁(tiě)矿石(shí)价格指数将继续振荡运行(xíng)。

　　“随着钢(gāng)厂(chǎng)减产(chǎn)检修范围扩大，高需求对铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)的支(zhī)撑(chēng)转弱，近期供应端表现缩量(liàng)，五一节前钢厂低库(kù)存补库对价格或形成(chéng)支撑(chēng)。可逢高布(bù)局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后(hòu)市，何(hé)建辉认为，目(mù)前(qián)终端需(xū)求尚未(wèi)有太大(dà)起色(sè)，市(shì)场情绪仍偏悲观，黑(hēi)色系整体依(yī)然承压。持续调整(zhěng)后压力得到基本释放，下行节奏(zòu)将(jiāng)会放缓，波动有(yǒu)所加剧。拉(lā)长时间周期看，今年大(dà)基调(diào)是(shì)经(jīng)济复苏，尽管节(jié)奏(zòu)上较为(wèi)波折，供需边际上(shàng)仍有改善，整(zhěng)体(tǐ)矛盾并不(bù)是太(tài)突(tū)出，价格波动幅度较前两年将(jiāng)有明(míng)显下降。这也意味着，以内(nèi)需(xū)为主的黑色系下方仍(réng)有支(zhī)撑，当前位置不宜过分悲观。预计市场(chǎng)整体以区间(jiān)振荡为主，节奏上或(huò)先抑后扬，后期关键仍是(shì)需求复(fù)苏力度。

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