大家好，简单看一(yī)个基金经理，把新能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一(yī)个(gè)基金经(jīng)理，海富通(tōng)的吕越超老师。

　　从其管理的海富通股(gǔ)票混(hùn)合来(lái)看，截至(zhì)去年年底，持仓基本为(wèi)新能源板块股票(piào)。

　　结(jié)果到了今年一(yī)季度末(mò)，已经基本清仓了(le)新能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通股票(piào)混(hùn)合外，其他三只产品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称(chēng)，在一季度的操作中，本基金总体(tǐ)把握(wò)住了市场的节奏变化和结构(gòu)转换，降(jiàng)低了新能 源板(bǎn)块的配置权重，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投资机会(huì)，组(zǔ)合(hé)调整取得了明显的超额(é)收益(yì)。

　　另外，他称，中国特色估值(zhí)体系所代表的传统实(shí)体行业(yè)正在被市(shì)场一部分“聪明(míng)钱”定(dìng)价(jià)，后续可能成为市(shì)场最(zuì)有持续性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数(shù)据显示，海(hǎi)富通股(gǔ)票混(hùn)合今年(nián)以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品(pǐn)今年以来(lái)均取得正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交(jiāo)易(yì)，阶段(duàn)性(xìng)失去靠配置获取(qǔ)超额(é)回报(bào)的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市(shì)场(chǎng)比重超(chāo)40％的(de)天(tiān)数(shù)已累计(jì)达到22天，上一次出现持(chí)续成交占比超过40％的板块是(shì)2021年(nián)7月底(dǐ)的电力设备及(jí)新(xīn)能源，持续约28个交易日，在此(cǐ)期间新能源(yuán)ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现(xiàn)出类似特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别(bié)出现(xiàn)过(guò)6次、6次(cì)和5次(cì)单(dān)日涨幅超过2％的行情，最大单日(rì)涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他name是什么意思 name是姓还是名AI相关(guān)主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间(jiān)TMT板块累计(jì)成(chéng)交了5.41万亿(yì)元，但总(zǒng)市(shì)值反而(ér)减少了(le)6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的(de)减量博弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利(lì)了结”四波(bō)行情，春季(jì)躁动后往往会有一(yī)波明显的调整，时间在1-2个(gè)月，幅(fú)度在20％左右。面对这种调整，逢低(dī)加仓(cāng)是最(zuì)佳策略，因为往(wǎng)往后续(xù)盛夏攻势大概率创(chuàng)新高。如果今年在业绩披露期结束后(hòu)，随着AI+/数字经济(jì)/自(zì)主可控等大产业趋(qū)势以政府(fǔ)支持力度(dù)进(jìn)一步加(jiā)大、资(zī)本开(kāi)支增加(jiā)、订(dìng)单(dān)增加(jiā)和产品销量业(yè)绩的改善(shàn)逐渐被市场所确(què)定，则(zé)TMT将会重回(huí)上行趋(qū)势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部name是什么意思 name是姓还是名亦(yì)或基本形(xíng)成本轮(lún)调整标志着(zhe)AI等高位板(bǎn)块或阶段性见顶，指数(shù)上半年(nián)阶段性顶部亦(yì)或基本形成(chéng)。本(běn)次大幅调整主要还是因为(wèi)在(zài)AI相关板块市场情绪处于极值的情况下，叠加上述基(jī)本面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市场内(nèi)生(shēng)调整需求(qiú)出现(xiàn)集中释放。就资本市场(chǎng)而言，或代(dài)表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联(lián)网+模(mó)式。

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