五一长(zhǎng)假期(qī)间，全球市场(chǎng)并不平静，一(yī)场大风暴即将到(dào)来。

　　美(měi)国加州金融保(bǎo)护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机(jī)构已(yǐ)接管了第(dì)一共(gòng)和银行，这(zhè)是本轮美国银(yín)行业(yè)危机中第四家(jiā)倒下的银行，同时(shí)也是美(měi)国历(lì)史上第二大的破产银行。此前我们多次(cì)强调，美国银行业危(wēi)机远(yuǎn)未结束(shù)，只是暂(zàn)时(shí)止血而已。现(xiàn)在来(lái)看，第一共和银行又(yòu)倒下了。随着经济的衰退，银(yín)行的资产将持续减(jiǎn)值，高息又会令其(qí)成本(běn)抬升，银行的经(jīng)营将持续恶化(huà)，新一(yī)轮银行业危机(jī)将再度爆发。

　　美(měi)国债(zhài)务上(shàng)限问题(tí)再(zài)度成(chéng)为焦点，美(měi)国政府债务规模将于19日触及31.4万亿美(měi)元的法定(dìng)限额(é)，财长耶伦呼吁国(guó)会尽快(kuài)采取行动(dòng)，再次(cì)提高债务上限，避免政(zhèng)府部门停摆及(jí)可能出(chū)现的(de)债(zhài)务(wù)违约。当地时间4月26日，美国国会众议院投票通过债务(wù)上限法案。这(zhè)项法案(àn)提议提(tí)高美国31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以换取大幅削(xuē)减政府支出。该法(fǎ)案规(guī)定(dìng)，联(lián)邦政府债务上限将(jiāng)提高1.5万亿美(měi)元；联邦政(zhèng)府预算年(nián)均(jūn)增长需(xū)控制在(zài)1％。不过(guò)拜登将否决众议院议长、共和(hé)党领袖(xiù)麦卡锡提出的债务(wù)上限方案。白宫(gōng)称众议院共和党人必须在没有任何要求(qiú)和条件(jiàn)的情况下打消违约的可能性，并解决债务上限问题。两党在(zài)提高债务上限问题上(shàng)分歧很(hěn)大，陷入(rù)僵(jiāng)局，这加剧了美(měi)债(zhài)违约的风险。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦当(dāng)地时(shí)间(jiān)5月1日致(zhì)函(hán)众议院议长麦卡锡和其他高(gāo)级议员，她在信(xìn)中表(biǎo)示，美国政府可能“最早在6月1日”发(fā)生债(zhài)务违约，这将是美(měi)国(guó)历史上的首(shǒu)次债务违(wéi)约。高盛(shèng)认为，政(zhèng)府这(zhè)回付(fù)不起“账(zhàng)单”的风险(xiǎn)恐怕(pà)是(shì)2011年以来最高的(de)一(yī)次。美(měi)国政府债务已逼近(jìn)31.4万亿美元，而美(měi)国去年国内(nèi)生产总值约23万亿(yì)美(měi)元，这意味(wèi)着负债率约达130％。美国一(yī)直在玩儿这(zhè)种借新还旧的把戏，债务雪(xuě)球越滚越(yuè)大(dà)。如果美元霸权仍在，美国可以一(yī)直这样玩儿下去。但当前美元(yuán)出(chū)现信用(yòng)危机，全球(qiú)掀起去美(měi)元化浪潮(cháo)，游戏很可(kě)能(néng)即将结束了(le)。想借(jiè)新(xīn)来还旧，但新债没人买(mǎi)了，也就玩儿不转了(le)，最终债(zhài)务违约就只是时间问题了。

　　全球经济衰退(tuì)正在路(lù)上，有全球经(jīng)济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的历(lì)史新高，而且(qiě)是自2008年全球金(jīn)融危机以来(lái)，时(shí)隔14年，再度(dù)出现(xiàn)贸(mào)易逆差。今(jīn)年第(dì)一季度韩国出口同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由(yóu)于芯片出口疲软。3月份韩国出口较去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且为连续(xù)第(dì)六个月下降。其(qí)中，占韩国出口(kǒu)五分(fēn)之一的(de)半导体项目暴(bào)减(jiǎn)35％，反映存(cún)储器芯片价格下跌，且需求(qiú)疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称(chēng)自己在特斯拉(lā)、Starlink和(hé)推特之(zhī)间，一个(gè)人掌握的实时全(quán)球经济数据可能(néng)比任何(hé)人都多，他称温和的(de)衰(shuāi)退已经出现。

　　金(jīn)融危(wēi)机的本(běn)质是(shì)债(zhài)务(wù)危机，因为信贷会产生周期(qī)。有借就要有还，借钱的(de)时候扩(kuò)大支出刺(cì)激(jī)经(jīng)济增长，而(ér)还钱的(de)时候要缩减支出又使得经(jīng)济(jì)下滑。在(zài)高(gāo)息背景下，偿(cháng)债成本上升，资产价(jià)格下跌(diē)，违约率就将激增，债务危机就将引爆。2008年，全球债务总(zǒng)量约为83万(wàn)亿美(měi)元，全球GDP总量为64万(wàn)亿(yì)美元(yuán)，约(yuē)为(wèi)GDP的1.3倍(bèi)；而(ér)2022年，全球债(zhài)务总量(liàng)达到300万亿美元(yuán)，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大约是(shì)全球GDP的3倍。也(yě)就是说，当前全(quán)球(qiú)债务(wù)规(guī)模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮金融危机一旦(dàn)爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美(měi)股走势(shì)来看，标普指数期货(huò)虽然在5月1日(rì)再创(chuàng)新高，但次日即(jí)大幅(fú)回(huí)落，反弹大概率已经(jīng)结束了。从月线来(lái)看(kàn)，标普指(zhǐ)数是大级别的B浪平(píng)台(15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米tái)型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下(xià)跌(diē)将展开。这(zhè)将是(shì)月(yuè)线级别的下(xià)跌，幅度会很(hěn)大。

　　从(cóng)欧股来看，欧洲50指(zhǐ)数局(jú)部出现破位反(fǎn)抽(chōu)，5月2日再度(dù)中阴创新低，预(yù)示见顶的可能性已(yǐ)经非常大(dà)。欧(ōu)股目前仍处于高位，这(zhè)一(yī)次见顶(dǐng)很可(kě)能(néng)是历(lì)史性的大顶，未来下跌(diē)空(kōng)间(jiān)巨大。此前我们(men)已经强烈建(jiàn)议(yì)有权(quán)限的投资(zī)者(zhě)做空欧股。

　　从大宗商(shāng)品来(lái)看，原油在欧佩克减产后出现大(dà)幅(fú)反(fǎn)弹，但目前已经再度掉(diào)头向下。截至发文，WTI原(yuán)油主力合约已经触及7015mm等于多少厘米 15mm等于多少微米美元，预(yù)计3月低点必将(jiāng)不保(bǎo)，年(nián)内恐将跌破60美元，而最终则很(hěn)可能跌破(pò)40美(měi)元。

　　从国内(nèi)期货的(de)文华商(shāng)品指数来看，去年11月低(dī)点已经(jīng)被跌(diē)破。该指(zhǐ)数自去年7月(yuè)以来已经(jīng)盘整(zhěng)9个月，一旦下跌则杀伤力(lì)巨(jù)大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月(yuè)低点，或许年内到不了(le)，但也不会距离太远，最终极(jí)目(mù)标则是将跌至2008年的(de)低点(diǎn)附近。

　　对于全球空头而言，等这个机(jī)会已经(jīng)很久了，金(jīn)融危机本轮早就该爆发(fā)的(de)，但由于美联储的无限量QE，危(wēi)机被一再推后。但该来的(de)总会(huì)来(lái)，大放水是一剂(jì)毒药，迟(chí)到的危机将更加(jiā)猛烈！本(běn)轮危(wēi)机将是对全(quán)球的(de)一次暴力去杠(gāng)杆，将重(zhòng)建世界经济新(xīn)秩序。百年大变局不是说(shuō)着玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你说的金融(róng)危机在哪里？怎么还不出(chū)现(xiàn)？哪里(lǐ)有什么(me)金融危机(jī)？空头一直都活在被质疑和(hé)嘲笑的阴影(yǐng)下。虽然多年以(yǐ)来，金融危机一直没有(yǒu)出现，每(měi)当你(nǐ)认为它(tā)要出现(xiàn)的时候(hòu)，最终却发现(xiàn)它还是没(méi)有来，总是在希望(wàng)与失望中(zhōng)不断轮回。但(dàn)无论如何，我一直都相信超越(yuè)08年的(de)世纪金融(róng)危(wēi)机一定会爆发，我会像(xiàng)等初恋一样去(qù)等待它的(de)到来(lái)。

　　你(nǐ)忘(wàng)了(le)，划(huà)过伤(shāng)口的冷风，在放(fàng)手时(shí)刻眼泪会(huì)掉(diào)落。你睡了，可(kě)时(shí)间它依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了(le)。你(nǐ)会静默，手握(wò)着(zhe)星火(huǒ)等在至暗时刻；你被击破，当(dāng)熟悉呢喃又穿透耳(ěr)朵。一个一个走过(guò)，一个一(yī)个错过，一遍(biàn)一遍来过(guò)，一次一次放过，一声(shēng)一声笑(xiào)着(zhe)，一(yī)声一声吼着，一(yī)幕一幕闪着刺痛(tòng)我。因为享(xiǎng)受着(zhe)它的(de)灿(càn)烂，因为忍受着它的腐烂。你说(shuō)别爱啊，又依依不舍。所以生命(mìng)啊，它苦(kǔ)涩如歌。想不想看花海盛开？想不想(xiǎng)看燕子归来？如(rú)果都回不来(lái)，那么我(wǒ)该(gāi)为了谁(shuí)而存在？

　　胜利终(zhōng)将属于永不(bù)言弃，对真理执着追求的人。雪(xuě)崩将至，这一次，大空头必将一战(zhàn)封神(shén)！

　　一定要看到花开，你(nǐ)一定(dìng)等燕子归来，想着他们都(dōu)会(huì)回来，你誓死为了这些(xiē)而存(cún)在……（公 号(hào)“中产投资”）

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