昨夜，据路透(tòu)社最新报道，知(zhī)情人士透露，美国(guó)总统拜登和众议院议长麦卡锡接近就美国(guó)债务(wù)上限(xiàn)达成协议，双方在可自(zì)由支配开支方面的(de)分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名消(xiāo)息人士和另一名了解谈判情况的人(rén)士称，最终可(kě)能达成的不会是一(yī)份长达数百页、可能(néng)需(xū)要立法(fǎ)者花几天时间撰写、阅读和投票的(de)法案，而是一(yī)份包含几个关键数字的精简协议。另一位消息(xī)人士称，预(yù)计谈判代表将敲定可自由支(zhī)配开支的(de)最(zuì)高限额，包括军费开(kāi)支(zhī)，但让议员们在未来几个月通(tōng)过正(zhèng)常的拨(bō)款程序敲定住房和教育等(děng)类别的细节。根据美国联邦(bāng)数据(jù)，2022年(nián)，美(měi)国的可自由支配支出达到1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿美元支出(chū)总额的27％。其中(zhōng)大约(yuē)一半用于国(guó)防，一(yī)些(xiē)议员表示不应该削减这一领域(yù)的(de)支出。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦克(kè)周四表示，OPEC+在(zài)4月做出减产(chǎn)决定后(hòu)，将于(yú)6月4日举行的六个月来首次面对面(miàn)会(huì)议不太可能采取新的措施。当前(qián)的任(rèn)务(wù)是监控市场(chǎng)形(xíng)势并及时作出反应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的(de)目标不(bù)是推(tuī)动油价上涨，而是平衡价格，以确(què)保生产者和消费者(zhě)的利益(yì)。

　　诺瓦克预计布伦特原油(yóu)价格(gé)到2023年底(dǐ)将略高于80美(měi)元/桶。他认(rèn)为，目前(qián)的价格反映(yìng)了市(shì)场对全球宏观经济形势(shì)的评估。美国加息阻(zǔ)碍了油价进一步(bù)上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期货盘中一度(dù)跌超(chāo)4.5％，跌(diē)破(pò)71美元/桶。

　　此外(wài)，周(zhōu)四的最新数据显(xiǎn)示，交(jiāo)易员们完(wán)全(quán)押注(zhù)美(měi)联储会在6月(yuè)或7月的某次会议上再度加(jiā)息25个(gè)基点，最早(zǎo)在6月便加息(xī)的可能性(xìng)已超过(guò)50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会(huì)议挂钩的掉(diào)期合约升(shēng)至5.37％，比(bǐ)当前有效联(lián)邦基金利率5.08％高出超过(guò)25个(gè)基点，这(zhè)代(dài)表(biǎo)市(shì)场(chǎng)认为接(jiē)下来两(liǎng)次会议中美联储肯定会加息25个基(jī)点。

　　同(tóng)时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化(huà)了约(yuē)14个基点的(de)加(jiā)息预期，由于美(měi)联(lián)储加(jiā)息规模通常(cháng)都(dōu)是25个基点(diǎn)的倍数，这代表6月加息(xī)25个基(jī)点(diǎn)的概率(lǜ)高(gāo)于50％。

　　截(jié)至(zhì)今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期(qī)货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美(měi)油均止步三日(rì)连涨。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌(diē)约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早盘股价曾(céng)涨(zhǎng)至394.8美(měi)元，涨幅超(chāo)过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美(měi)元，创盘(pán)中和(hé)收盘(pán)历史(shǐ)新高，市值曾达到(dào)9550亿美元，距(jù)1万亿美元市值大关(guān)一步之(zhī)遥(yáo)，有望成为全球(qiú)第九家(jiā)市值突破1万(wàn)亿美元的上市公(gōng)司。盘中(zhōng)英伟(wěi)达市值曾涨(zhǎng)将近2000亿(yì)美元，几乎相当于两(liǎng)个英特尔的市(shì)值(zhí)。英(yīng)伟达(dá)创美股史(shǐ)上最(zuì)大单日市值增长规模(mó)，一日的市值涨(zhǎng)幅比标普500 472只成(chéng)份股各自的(de)市值都(dōu)高。

　　最(zuì)新的(de)财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比(bǐ)下降(jiàng)13％，但(dàn)好于市场预(yù)期的65亿美元(yuán)；调整后每(měi)股收益为(wèi)1.09美元，市(shì)场预(yù)期0.92美元。按(àn)业务划分，英伟达数据(jù)中心业务营收增(zēng)长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于(yú)市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据(jù)在于——展(zhǎn)望未来，英(yīng)伟达预计第二(èr)财季营收将达到110亿美元左右，较市(shì)场预期的71.8亿(yì)美元高53％。这(zhè)一极度积极(jí)的展望表明(míng)，英伟达从全球(qiú)企业布局AI的热潮中获得的利益远超人(rén)们预期。英伟达生产极度(dù)复杂的人工智能计算任(rèn)务所需的GPU芯片，可谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重要底层硬件。英伟达如(rú)今在AI用途的芯片领域占据(jù)主导地(dì)位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和(hé)运行(xíng)机器学(xué)习(xí)软件，这也(yě)是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬件。

　　黑(hēi)色系(xì)集体“跳水”，铁矿、钢材(cái)期价创近半年以来新低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材(cái)期货盘中(zhōng)明显下滑(huá)并创下近半(bàn)年或(huò)半(bàn)年(nián)多以来新低。截至5月25日下午收盘，铁(tiě)矿石(shí)主力合(hé)约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最低下探(tàn)674元/吨；螺(luó)纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热(rè)卷主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段(duàn)，双(shuāng)焦持(chí)续重挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色商品(pǐn)在经历短暂反弹(dàn)后于近期再(zài)次(cì)走弱。对此(cǐ)，大(dà)有(yǒu)期(qī)货投研中心(xīn)黑色高级研究员黄科在(zài)接受期货日报记(jì)者采访(fǎng)时表示，近期(qī)黑(hēi)色系(xì)品(pǐn)种大幅下(xià)跌是(shì)宏观和产业共振带来(lái)的(de)结果。

　　“其中宏观(guān)层面，目前美国(guó)两(liǎng)党对于政(zhèng)府债务上限(xiàn)问(wèn)题仍没有达(dá)成(chéng)一致，随(suí)着截(jié)止日期临近，市场(chǎng)各方的避(bì)险观望情绪较为明显；而从美联(lián)储5月会议(yì)纪(jì)要(yào)来看(kàn)，不能排除接(jiē)下来继续加息的(de)可能性(xìng)，当前美联储6月加息概率上升到40％附(fù)近，近期美元(yuán)指数走强(qiáng)对于大宗商品(pǐn)价格普遍形成一(yī)定压力。国内方面，5月份公布的社融和固定(dìng)资产投资等经济数据略低(dī)于市场，市场担心经济复苏的后劲(jìn)不足，也导致与国内经济(jì)状况关联性较(jiào)强的黑色系(xì)品种支撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前(qián)黑色产(chǎn)业层面(miàn)也并无利多(duō)因素。黄科表示(shì)，从现货(huò)市场表现(xiàn)来看，虽然(rán)目前铁水产量已经(jīng)见顶，但随着成本(běn)端原(yuán)料价格的(de)大幅回落，钢厂方面并没有(yǒu)很强的减产动力。在(zài)行(xíng)业(yè)利润尚存、部(bù)分钢厂复(fù)产的(de)情况(kuàng)下，本周钢(gāng)联螺纹、热(rè)轧产量甚至(zhì)止跌回升，减产不及预(yù)期(qī)以及原料(liào)成本持续(xù)下移导致钢价下方支撑走弱(ruò)；而当前国(guó)内钢材需求也已(yǐ)临近(jìn)淡季，在需求乏力的(de)情(qíng)况(kuàng)下，钢材(cái)价格不断下探寻底。

　　建信(xìn)期货黑色(sè)产(chǎn)业研究主管翟贺攀对(duì)记者表示，自今年3月中(zhōng)旬以来，铁矿(kuàng)石、钢材等黑色(sè)系商(shāng)品市场整体(tǐ)陷(xiàn)入(rù)“供应增、需求(qiú)底部徘徊、成本(běn)塌陷(xiàn)”的负向循环，期现货价格呈(chéng)“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游(yóu)需求(qiú)恢复距离此(cǐ)前预期有较大差(chà)距，叠(dié)加(jiā)今年(nián)年初以来市(shì)场对下游需求的乐(lè)观预期，导致钢(gāng)厂产量增幅(fú)较大。而(ér)在(zài)市场供需阶段性错配的情况(kuàng)下，钢铁原燃料进口(kǒu)规模(mó)又出(chū)现(xiàn)明显(xiǎn)增长，同(tóng)时(shí)预(yù)期中(zhōng)的下半年的粗(cū)钢产量平控政策(cè)也进一步(bù)压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相(xiāng)关(guān)数(shù)据统计(jì)，3月初以(yǐ)来，钢材五大品种周度表观(guān)消费量均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同(tóng)期(qī)分别下(xià)降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国(guó)家统(tǒng)计局(jú)数据，1-4月(yuè)份我国粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据海关统计，1-4月份(fèn)我国进(jìn)口铁矿(kuàng)石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续(xù)弱势，中期有反弹(dàn)空(kōng)间

　　从当前钢材市场面临的问题来看，方(fāng)正中期期货(huò)研(yán)究(jiū)院黑色组长汤冰(bīng)华告诉记者(zhě)，主要有以(yǐ)下(xià)三个方(fāng)面的(de)问题：一是高炉减产(chǎn)不充(chōng)分；二是外需可能(néng)会(huì)大幅(fú)下滑；三是国内(nèi)政策刺激还比较有(yǒu)限，当前内需虽然未见好(hǎo)转，但今年以来表现一(yī)直低于(yú)预期。

　　谈及当前钢矿品种(zhǒng)价格(gé)底部是否已(yǐ)现(xiàn)，汤冰华表示，由(yóu)于二季度以来国内政(zhèng)策利多有(yǒu)限，导致(zhì)“买预期”交易未能如(rú)期(qī)出现(xiàn)，但国内市场(chǎng)利(lì)空在价格中已有体现(xiàn)，从后期市场表现来看(kàn)，钢材需(xū)求端利空可能来自海外，6月出口一旦转差(chà)，则板材供应压力会明显增加(jiā)，产(chǎn)量也面临继(jì)续压减。因(yīn)此，在经历(lì)4-5月份(fèn)的政策不及(jí)预期(qī)后，国内(nèi)下一(yī)个(gè)相对重(zhòng)要的政策时点可能在7月的半年度经(jīng)济数据公布后，在(zài)此之前，钢矿(kuàng)品种价格底部的确立需(xū)要黑色(sè)商品整体供应回落(luò)，即铁(tiě)水产量、焦(jiāo)煤供应及(jí)铁(tiě)矿石非主流(liú)矿发货(huò)均出现下降(jiàng)。不(bù)过目前(qián)焦煤进口通关及铁矿石(shí)非澳巴发货已(yǐ)开始减少，但铁水下(xià)降并不明(míng)显，负(f五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩ù)反馈(kuì)还在持(chí)续，价(jià)格还未真正(zhèng)见底(dǐ)。

　　在黄科看来(lái)，后续钢矿品(pǐn)种止跌需要具备两个条件：一是煤(méi)炭价格止跌(diē)，从成本端对钢价形成一定支撑(chēng)；二(èr)是钢厂方面(miàn)有实质(zhì)性的减产行动，从(cóng)而改(gǎi)善市(shì)场对于后期供需(xū)平衡的预(yù)期。不过，从目前(qián)情况来看，在(zài)进口煤冲击之下(xià)，近期国内煤炭市(shì)场情绪较为悲观(guān)，动(dòng)力煤(méi)价格(gé)有加速下跌迹象；此外国(guó)内粗钢产量(liàng)平(píng)控政策尚未执(zhí)行，钢厂主动减产意愿不强(qiáng)。因此，预计短期内黑色系(xì)品种或(huò)延续弱势，整(zhěng)体易跌难(nán)涨。

　　“积重(zhòng)难返的市场供(gōng)需(xū)格局，与成本塌陷叠(dié)加(jiā)造成的负(fù)向循环，或将令(lìng)铁矿石(shí)、钢材等黑色(sè)系商品价(jià)格惯性(xìng)下跌趋势(shì)短暂延续，难有(yǒu)像样的反(fǎn)弹(dàn)。”翟贺(hè)攀说(shuō)。

　　此外值得注意的是(shì)，在期货价格大幅下探之(zhī)际，螺(luó)纹钢现货价格已跌回至2020年5月(yuè)之(zhī)前的水平(píng)。对此，翟(dí)贺攀告诉(sù)记(jì)者，螺(luó)纹钢现货目前回归(guī)2020年疫情初期的价(jià)格区间有利于行业(yè)供需加快调整，且目前距(jù)离2020年底(dǐ)部不远。

　　“因(yīn)此，基于(yú)钢厂铁(tiě)矿石库存和钢材社(shè)会库(kù)存(cún)较近年同期偏低、6月份之后来自政策面和(hé)市场力量的供应压减速(sù)度加快、稳经(jīng)济政(zhèng)策(cè)效果或将在下半年显现、国际(jì)局势(shì)缓和以及国内外价差有利于(yú)钢材出口再上台阶等(děng)因素，未来2-4个月，五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩我(wǒ)们对黑(hēi)色系(xì)商品价格保持(chí)谨(jǐn)慎乐观，尽管难以恢复至今年(nián)4月中旬之(zhī)前的偏高水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰(bīng)华也(yě)表示，当(dāng)前(qián)钢铁产业链(liàn)库五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩存整体较低(dī)，因此在后续进(jìn)入减(jiǎn)产期(qī)间(jiān)后，钢材价格下跌(diē)一旦出现企稳，那么低价可能会刺激补(bǔ)库，并带动(dòng)行情出现(xiàn)阶段反弹。

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