看看周末(mò)有(yǒu)哪(nǎ)些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣(róng)枯分水(shuǐ)岭(lǐng)50上(shàng)方(fāng)，和服(fú)务业PMI均不降(jiàng)反升(shēng)，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期(qī)强(qiáng)劲，创去年5月(yuè)以来新高(gāo)。其中的分项指(zhǐ)数释(shì)放价格压力再度升温(wēn)的警报信(xìn)号：4月购(gòu)进价格创去年(nián)11月以来新高，出厂价格(gé)创去年(nián)9月以来新高(gāo)。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升(shēng)，或者(zhě)至少一定程度居(jū)高不(bù)下。PMI数(shù)据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股指盘中集体(tǐ)下跌；美国国债价格(gé)跳(tiào)水(shuǐ)、收(shōu)益率盘中拉升，对利率(lǜ)更(gèng)敏感的2年(nián)期美债收(shōu)益率一(yī)度较日内低位(wèi)回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创一年来低谷的(de)美元指数迅速抹(mǒ)平日(rì)内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储(chǔ)官(guān)员(yuán)最近一再表态支持继续加息后，黄金(jīn)大(dà)幅回落(luò)，本月内首次收(shōu)盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连续第二周因周(zhōu)五(wǔ)回落而没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处全(quán)周(zhōu)累(lèi)计由涨(zhǎng)转跌；工业金(jīn)属(shǔ)总体继续下挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪(jì)录(lù)高位后，市场开始担心(xīn)中国的进口铜需求，加之(zhī)全周经济增长(zhǎng)前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个(gè)月低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景(jǐng)的(de)担忧(yōu)压顶，未能(néng)延续(xù)一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受(shòu)到美国能源部公布上周(zhōu)库存不(bù)降反增打击。

　　通(tōng)胀严重(zhòng)！阿根廷(tíng)中央(yāng)银(yín)行加息(xī)300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日(rì)），阿根廷(tíng)中央银(yín)行宣(xuān)布将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行也(yě)同样加息了300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调(diào)至(zhì)78％。而在去年(nián)，这(zhè)家央行(xíng)也已经经历(lì)了(le)多次加(jiā)息，总(zǒng)幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行(xíng)在周四(sì)的声(shēng)明中(zhōng)表示，此次加息(xī)主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测(cè)物价水平、外(wài)汇市(shì)场和货(huò)币总量变化，以(yǐ)对利率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿(ā)根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的(de)最高环比增(zēng)速(sù)；同比(bǐ)通胀率(lǜ)达104.3％。根据通(tōng)胀(zhàng)报告(gào)，在(zài)各类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消(xiāo)费、服(fú)装鞋履和烟酒等(děng)同比价格变化(huà)最大(dà)，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和(hé)交(jiāo)通运输等方面价格(gé)波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天，阿根(gēn)廷(tíng)总统府(fǔ)发言人加芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严(yán)重主要(yào)原因包括(kuò)国际(jì)大宗商品价格受俄(é)乌(wū)冲突影响上涨以及今年(nián)初阿根(gēn)廷发生严(yán)重旱(hàn)灾等。另一(yī)项(xiàng)市场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年阿(ā)根(gēn)廷通(tōng)胀率将达(dá)110％，而摩根大通(tōng)认为这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天(tiān)气袭(xí)击，超(chāo)1500万人面(miàn)临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国(guó)得克萨斯州(zhōu)在内的多个地区持续遭(zāo)到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风(fēng)险。风(fēng)暴预测中(zhōng)心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风(fēng)等天气(qì)状况，得州沿海地(dì)区到密西西比(bǐ)河谷地区，以及俄(é)亥俄河上(shàng)游到五大湖地区将受到影响(xiǎng)，部(bù)分地(dì)区的洪水威胁增(zēng)加(jiā)。得州圣安东尼(ní)奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场20日晚上(shàng)因天气状况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭(xí)，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣(xuān)布该州部分(fēn)地区进入紧(jǐn)急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网(wǎng)援引美联(lián)社报道，当地(dì)时间20日(rì)，美国保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美(měi)国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电(diàn)视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十(shí)年(nián)里，埃(āi)尔(ěr)德一(yī)直在媒体行(xíng)业工作(zuò)，1993年，他开始主持(chí)自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守(shǒu)派(pài)中拥有了(le)一(yī)批(pī)追随者。

　　低库(kù)存(cún)支(zhī)撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继(jì)续下(xià)挫，棕榈油(yóu)主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收(shōu)盘(pán)于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低(dī)。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原(yuán)油(yóu)需求逻辑，美国(guó)经济数据较差(chà)，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月(yuè)可能再度加(jiā)息。另一方面，国(guó)内经济处于弱复(fù)苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍(shào)，2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油产量环比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力(lì)高。2月出(chū)口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国(guó)际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上(shàng)，促进棕(zōng)榈油出口，但是由(yóu)于(yú)2月工(gōng)作日(rì)少，假期多(duō)，最终数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油表观消费(fèi)略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用(yòng)和化工消费增(zēng)加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于(yú)110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需(xū)求驱(qū)动(dòng)暂时略弱(ruò)。2月(yuè)底印尼棕(zōng)榈油库存下(xià)滑至264万(wàn)吨，库存偏低(dī)。马来(lái)西亚(yà)3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导致近月产地报价相对内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少，国内持续去(qù)库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走(zǒu)扩(kuò)至500元(yuán)/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国(guó)旱季明显(xiǎn)，4月下旬印(yìn)尼(ní)部分地区降(jiàng)雨略(lüè)偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于提高产量(liàng)，国(guó)际豆棕价差跌(diē)入负(fù)值(zhí)，印度(dù)还有毛豆油和(hé)毛(máo)葵(kuí)油各200万吨的免税额度(dù)，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油(yóu)低(dī)库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告(gào)诉(sù)期货(huò)日(rì)报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续(xù)支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史同期最高位(wèi)，且(qiě)未(wèi)来产区产量季(jì)节(jié)性恢(huī)复，国内(nèi)、印度高库存(cún)，欧盟进口受到菜油(yóu)供(gōng)应压力(lì)的(de)抑制(zhì)，远(yuǎn)端的产(chǎn)区产量恢复以及出(chū)口走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴西大豆(dòu)的(de)集中出口，使得国际豆(dòu)油的(de)供应愈发充(chōng)足，国内消费(fèi)以及(jí)印度(dù)消费暂(zàn)无明(míng)显(xiǎn)增量(liàng)，因此(cǐ)，当前棕榈油远(yuǎn)端(duān)继(jì)续维持逢(féng)高空配思路。

　　国内(nèi)方(fāng)没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处面，陈界正(zhèng)分析称(chēng)，当(dāng)前国内(nèi)库存(cún)较高(gāo)，产区库(kù)存(cún)较低(dī)，国内棕(zōng)榈油(yóu)盘面(miàn)偏弱(ruò)，因此马(mǎ)盘(pán)涨幅明显(xiǎn)大于国内(nèi)，远月进口利润倒挂(guà)维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示(shì)，3月(yuè)份全国共进口24度39万(wàn)吨(dūn)。近期消(xiāo)费疲软，去库(kù)不(bù)及(jí)预期，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然(rán)短期将会逐步(bù)去库(kù)，但未来(lái)产区压(yā)力逐步体现，预计进(jìn)口利(lì)润将会逐(zhú)步修复，国内也将会不断买(mǎi)船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞(zhì)，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较少，上(shàng)周(zhōu)港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去库。后续需继(jì)续(xù)关注实际消(xiāo)费(fèi)以(yǐ)及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌(wū)克(kè)兰出口粮食，价格冲(chōng)击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油(yóu)和一级大豆油(yóu)现货(huò)价(jià)差也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现货价差由负(fù)转正(zhèng)后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍(réng)然(rán)缺乏上(shàng)涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价格(gé)跌至比豆油(yóu)便(biàn)宜，以及目前菜油(yóu)的累库程度还算正常，菜(cài)油的(de)利空阶段性(xìng)算是(shì)交易充分了。但(dàn)是(shì)，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策(cè)执行(xíng)不及(jí)预期，对于植物(wù)油消(xiāo)费增速不(bù)会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收(shōu)割，7月出口开(kāi)始增多(duō)，增产背景下可能再度对价格(gé)产生(shēng)冲击(jī)。”聂(niè)波(bō)说。

　　陈界(jiè)正分析(xī)称，从国(guó)内的情况(kuàng)来看(kàn)，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周压(yā)榨量为10万(wàn)吨，预(yù)计后(hòu)续继续(xù)维持高位运行。因(yīn)为进口菜(cài)油到(dào)港，以(yǐ)及(jí)压榨厂开机(jī)，预计后续库存将开(kāi)始不(bù)断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍(réng)偏宽(kuān)松。菜油港口库存(cún)上周继续大幅累(lèi)积(jī)，现为33.4万吨，预计(jì)下周(zhōu)将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维(wéi)持在24万吨以上的(de)水平，而且(qiě)菜油(yóu)进口量预计会维持高位(wèi)，特别(bié)是(shì)6—7月份的(de)菜油进口量(liàng)预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进(jìn)口(kǒu)仍然(rán)是个未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应(yīng)并没有大幅收缩的预期。同时(shí)，菜油的需求还受到棉油、玉(yù)米油等其他小油(yóu)种的影(yǐng)响，菜油价格(gé)需(xū)要(yào)保持竞(jìng)争力，要维持(chí)和豆(dòu)油的(de)低价差来(lái)刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期(qī)菜(cài)油的进(jìn)口(kǒu)盘(pán)面利(lì)润打开，未来菜(cài)油(yóu)将不断到港。欧洲受到菜油供应压(yā)力的影(yǐng)响，现货价(jià)格维持弱势，进口端带(dài)动国内盘(pán)面偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢复(fù)格局较为(wèi)明(míng)确，后期国内(nèi)的供应也会(huì)愈(yù)发(fā)宽松。近端(duān)菜油继续维持(chí)逢高抛空的思路。后续需要重点关注(zhù)加拿大新(xīn)一(yī)季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一(yī)方面，要关注国际市场的菜籽和菜(cài)油供(gōng)应情况，关注是否(fǒu)会有新增供应(yīng)或者上游成本端的(de)变化因素的影响；另(lìng)一方面，要关注国内菜油的累(lèi)库情(qíng)况和(hé)国(guó)内豆油的(de)价格，预计接下来一段时(shí)间(jiān)，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场还(hái)在(zài)担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油(yóu)厂也(yě)在陆(lù)续(xù)恢复，下周开始周度(dù)压(yā)榨量(liàng)明显增加(jiā)。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大豆到(dào)港量(liàng)接近3000万吨，几(jǐ)乎(hū)是(shì)历史同期最(zuì)高的(de)进口量，所以(yǐ)预计大(dà)豆压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对(duì)应(yīng)的豆油(yóu)供应量将从每周的28.5万吨增(zēng)加(jiā)到(dào)34万—38万吨，并且可(kě)能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部(bù)分工(gōng)厂预(yù)计逐步恢复(fù)开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为(wèi)147万吨左右，压(yā)榨量较(jiào)上周提升较多。由(yóu)于部分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计短期开(kāi)机继续位于(yú)低位，下周(zhōu)开(kāi)机预(yù)计将会继续恢复(fù)提升。上周(zhōu)库存(cún)小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期低位(wèi)，预计下周将会继续累库。现货市(shì)场(chǎng)乏善可陈(chén)，预计本周全国(guó)大豆压榨(zhà)量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得(dé)注意的(de)是，豆(dòu)油(yóu)的需求并不(bù)乐观。傅(fù)博表示，目前，豆(dòu)油现(xiàn)货(huò)价格比棕榈油和菜油价(jià)格贵，随着(zhe)华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆(dòu)油的消费(fèi)替代(dài)增加，西南(nán)地区菜(cài)油对豆油的替代(dài)正在发生。一些食(shí)品(pǐn)加(jiā)工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也(yě)会(huì)因为豆油价(jià)格过(guò)高而减少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需求(qiú)暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不积极，贸易(yì)商采(cǎi)购心(xīn)态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供(gōng)应将(jiāng)会逐步转向(xiàng)宽松(sōng)转变。后期需要重点(diǎn)关注南国内大(dà)豆到港通关以(yǐ)及整体的开没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处机情况。新(xīn)一季(jì)美豆的播种生长(zhǎng)情(qíng)况(kuàng)将决定豆油(yóu)盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博(bó)认为，供应增加(jiā)而需求(qiú)偏弱，再加上进(jìn)口大豆成本下行，豆油(yóu)基本(běn)面(miàn)从目前(qián)的低库存(cún)、高(gāo)基差(chà)，转(zhuǎn)变为累库(kù)加基差下行的(de)预期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同时(shí)，4—6月份的棕(zōng)榈(lǘ)油是降(jiàng)库预期，菜油前期已经(jīng)对自身的供应压(yā)力进行了一波交(jiāo)易，目前走(zǒu)势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的边际变化(huà)和需(xū)求预期都预示豆油可(kě)能是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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