近(jìn)期市场风(fēng)向(xiàng)变动，北向(xiàng)资金调(diào)仓(cāng)换股，外资基金也纷纷行动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗(qí)下三只(zhǐ)旗舰基(jī)金同时大手笔加(jiā)仓“宁王(wáng)”。3月(yuè)底(dǐ)以来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较高点仍有距(jù)离，但部分资金开(kāi)始行动。透露什(shén)么(me)信号？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗(luó)德国际(jì)精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基金前(qián)十(shí)大重仓股为(wèi)中国平(píng)安、招商银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、宁德时代、贵州茅(máo)台、万华化(huà)学、鼎龙(lóng)股份、芒果(guǒ)超媒(méi)、海尔生物。4月，基金加仓宁德(dé)时(shí)代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河(hé)娱乐、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一(yī)只旗舰基金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施罗德(dé)国(guó)际精选(xuǎn)基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模(mó)14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月(yuè)底，基(jī)金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿能、蒙(méng)牛(niú)乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国(guó)际。4月(yuè)，基(jī)金减持(chí)腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持(chí)宁德时(shí)代(dài)80％。

　　看(kàn)好中国新能(néng)源车(chē)产业链

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这三只基(jī)金中，施罗德(dé)国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施罗德(dé)国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基(jī)金材料(liào)中并(bìng)未解释为何基金在4月(yuè)大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时(shí)代。不过，记者梳理发现，施罗德对中(zhōng)国新能源车产业链(liàn)的(de)看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究(jiū)日(rì)志中解释道：长期来看，关注(zhù)三大主(zhǔ)题。一是电(diàn)动车(chē)供应链；二(èr)是技术(shù)自主(zhǔ)可控；三是医疗健康基(jī)础设施。

　　为何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化的影响(xiǎng)日益(yì)显现(xiàn)，全球各国的脱碳行动变(biàn)得(dé)越来(lái)越(yuè)重要(yào)。转向(xiàng)电动汽车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳”行(xíng)动的一(yī)个方面。中国在这方面为投资(zī)者提供(gōng)了(le)重要的机(jī)会。中国(guó)在(zài)电动汽车价值(zhí)链的供(gōng)应方(fāng)面(miàn)是全球的(de)领导者，同时中国对成品车辆的需求方面(miàn)也(yě)占据重要(yào)地(dì)位。可能很多人不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是(shì)在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造(zào)之外，中(zhōng)国也是全球电动车基(jī)础设(shè)施(shī)最完(wán)善的国家(jiā)之一(yī)。以充电桩为例(lì)，中国平均一个(gè)公共充电桩对应(yīng)7辆(liàng)车(chē)，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许(xǔ)多公司正在在各自(zì)的领域中建立(lì)主导地位，以某(mǒu)智能组件为例，它是电动汽(qì)车中用于(yú)电池和电(diàn)机温控的关键组件的(de)生产商。该公司在(zài)空调(diào)阀行(xíng)业全球(qiú)市场占有约60％的份(fèn)额，并在电动汽车阀(fá)门行业(yè)拥有超过90％的市场份(fèn)额。客户包(bāo)括(kuò)特斯拉等全球电(diàn)动汽车专家以及福特(tè)、宝马等原始设备制(zhì)造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全球(qiú)范(fàn)围内继(jì)续占据市场份额——在法规(guī)的支持下(xià)，该公司(sī)的增长潜力是可预见的。

　　事(shì)实上，施罗(luó)德(dé)也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨(jù)头安联(lián)投资旗舰(jiàn)基金安联神州(zhōu)A股基金也在(zài)3月大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德(dé)时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对(du耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标ì)前十(shí)大重仓(cāng)股逐一加(jiā)仓，其中加仓幅(fú)度(dù)最大的就是宁德时代，加仓幅(fú)度高(gāo)达22.17％。此外(wài)，基金对中国(guó)中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重(zhòng)仓股中其(qí)余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日(rì)发(fā)布的(de)数据显示，2023年4月(yuè)，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增89.4％；新增(zēng)6.7万台公(gōng)共(gòng)充(chōng)电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度(dù)方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车市场共计(jì)36家(jiā)动力电池(chí)企(qǐ)业实现装车配套，较去年(nián)同期增加(jiā)2家。但是(shì)排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集(jí)中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国汽车动(dòng)力(lì)电池(chí)产(chǎn)业创新联(lián)盟数据显示，今年4月，宁(níng)德时代(dài)以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚迪、中(zhōng)创(chuàng)新(xīn)航、亿(yì)纬锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂(fēng)巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作(zuò)为(wèi)动力电池(chí)行业(yè)的(de)龙(lóng)头企业，宁德时代于2023年(nián)一季度(dù)实现营业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利润增速创历史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁(níng)王(wáng)”重(zhòng)受青睐

　　或(huò)许是(shì)基于优异的业绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月(yuè)14日(rì)，最近7天北向资金净流入(rù)宁(níng)德时代15.75亿元，位居(jū)北向净流入榜首(shǒu)。北向(xiàng)资金净流(liú)入较(jiào)多的其它个股还包括宁德时代(dài)、工业富联(lián)、贵州茅台(tái)、工商(shāng)银行、北方华创、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建设银行(xíng)、比(bǐ)亚迪(dí)、中国石化。北向(xiàng)资金净流出较多的个(gè)股包括格(gé)力电(diàn)器、中国建筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳光电(diàn)源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基(jī)绿(lǜ)能(néng)、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈及为何(hé)持有宁(níng)德时代时(shí)，写道(dào)：宁(níng)德时代所处的位置是(shì)令人(rén)羡(xiàn)慕(mù)的。它(tā)背(bèi)后有(yǒu)两(liǎng)大增长机遇一是电动车二是(shì)储能；CATL聪(cōng)明地(dì)选择聚焦磷酸(suān)铁(tiě)锂电池，这方面(miàn)它的(de)市场份额是领先(xiān)的(de)。此外，磷(lín)酸铁锂电池因(yīn)为安全性、生命周(zhōu)期和不(bù)含(hán)钴等特征(zhēng)而受到(dào)欢迎；动(dòng)力电池(chí)的企(qǐ)业发展与政府的脱碳(tàn)计划是(shì)一致的。CATL的领导者(zhě)也非常(cháng)有(yǒu)远见。

　　柏基同时(shí)也(yě)解释了：他们(men)如何(hé)通过 “柏基(jī)十(shí)问”来考察宁德时代的(de)。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同(tóng)所有(yǒu)的投资(zī)者，他(tā)们(men)的判(pàn)断也可能(néng)是错的。例(lì)如，若未来新的电池技术出现(xi耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标àn)，宁(níng)德(dé)时代的竞(jìng)争优势(shì)不复。随着电池成(chéng)本下(xià)降，宁德时代若不能保(bǎo)持利润率。宁德时代(dài)和电动车厂商的关系(xì)若(ruò)不能维系。这些因素(sù)都会影响柏基对于宁德时代(dài)的判断(duàn)。

　　但并非所有的外(wài)资都(dōu)在加仓宁德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中(zhōng)国(guó)基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金(jīn)持(chí)有的(de)前十大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台(tái)、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华(huá)测检测、招商银(yín)行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根(gēn)大(dà)通加仓(cāng)泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)

　　宁(níng)德时代之外，互联网或者(zhě)食(shí)品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例(lì)如(rú)，摩根(gēn)大(dà)通(tōng)旗舰基金“摩(mó)根基(jī)金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民币，截至(zhì)2023年一季(jì)度末，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、金山软件、中(zhōng)国平安(ān)、招(zhāo)商银行(xíng)、万华化学(xué)、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞(ruì)医疗、京东(dōng)方。3月基(jī)金加仓(cāng)幅(fú)度最大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中国机遇(yù)基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商(shāng)银(yín)行、石药(yào)集团(tuán)、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金(jīn)加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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