美(měi)国债务违约的风(fēng)险比(bǐ)以往任何时候都要大(dà)，并有可能将全(quán)球市场推入一个全新的(de)痛苦深渊。而在此背景下，投资者应如何保(含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比bǎo)护自身的财富(fù)呢？对此，一份业(yè)内(nèi)机构的最新(xīn)调(diào)查揭露出了业内人士眼下的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行(xíng)的调查，对于那些寻(xún)求避风港的人来说(shuō)，贵金属仍是(shì)迄今为(wèi)止的首选，以防华(huá)盛(shèng)顿在债务上限(xiàn)问题上的“懦夫(fū)博弈”最终以崩溃(kuì)告(gào)终。

　　超过一半的金融专业人士(shì)表示，如果美(měi)国政府未能履(lǚ)行其(qí)义(yì)务，他们将购买黄(huáng)金。

　　而(ér)更引人注目的，或许是其他替(tì)代对冲工(gōng)具的稀缺。根据这(zhè)份最新业内调查，在美国债(zhài)务违约情况下，第(dì)二大受(shòu)欢迎的资产仍(réng)然(rán)是美国国债。这毫无疑问有点(diǎn)讽刺——因(yīn)为这正是美国政府可能拖欠支付的(de)重灾区(qū)。

　　但值得(dé)留(liú)意的是，即使是(shì)那些相(xiāng)对悲(bēi)观的分析师(shī)也(yě)认(rèn)为，债券持有者最终会得到偿付——只(zhǐ)是要(yào)晚一些。事(shì)实上(shàng)，即便在(zài)上一次最为令人担(dān)忧的2011年债(zhài)务上限(xiàn)危机中，当时标准(zhǔn)普(pǔ)尔取消了美国最高的AAA信用评级，美国长期国债也依然(rán)出现了(le)上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等传统避险货币也有(yǒu)一些拥趸，但(dàn)它(tā)们都不如美元。或(huò)者说，更受(shòu)欢迎的是比特币——被一(yī)些投资者(zhě)视为一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投资者(zhě)和散户投资者在美国债务违约(yuē)下的投资选择(zé)分布）

　　近几周来，美(měi)国政界和金融(róng)界(jiè)的大佬们(men)已经(jīng)纷纷(fēn)发出警告，如果债务上限僵(jiāng)局在(zài)大(dà)限前(qián)得不(bù)到解(jiě)决，可能会发生(shēng)什么(me)。美国总(zǒng)统拜(bài)登(dēng)提醒称，“整个世界(jiè)都将面临麻烦”，而摩根(gēn)大通(tōng)首席执行官杰米·戴蒙(méng)则(zé)疾呼，“其后果可(kě)能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这(zhè)一次(cì)的风险比2011年更大，2011年是过去美国所经历的最严重的债(zhài)务上限危机。

　　目前(qián)，一年期美国主权(quán)信用违约互换（CDS）反映的违约(yuē)保(bǎo)险成本(běn)已(yǐ)飙升(shēng)至了(le)远(yuǎn)超之前几次债限危机时的水平，尽管(guǎn)这仍表明实(shí)际(jì)违约的可能(néng)性相(xiāng)对较小。

　　景顺固(gù)定收(shōu)益、另(lìng)类投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考(kǎo)虑(lǜ)到(dào)选民和国会(huì)的两(liǎng)极(jí)分(fēn)化，风险比以前更(gèng)高。双方都如此顽(wán)固且不愿妥(tuǒ)协，意味着他们有可能无法(fǎ)及时(shí)采(cǎi)取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的(de)是(shì)，买(mǎi)入黄(huáng)金进行(xíng)对冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金的(de)表现非(fēi)常好——先是受到中国买家不断增长的需求(qiú)的提振，然后是银行业危(wēi)机和美国债(zhài)务违约(yuē)引发的避险(xiǎn)需求，目前现货黄金仅略低于本月早(zǎo)些时候触(chù)及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如果债(zhài)务上限之争(zhēng)僵持到最(zuì)后关(guān)头，但美(měi)国政府最(zuì)终(zhōng)侥(jiǎo)幸(xìng)没有违约，10年(nián)期美(měi)国(guó)国债(zhài)将上(shàng含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比)涨。然而，对于如果美国政府真的跌落债(zhài)务(wù)悬(xuán)崖会发生什么，专业人士意见不(bù)一。约60％的散(sàn)户投资者预计，如果(guǒ)发生违约，10年期美国国债将走(zǒu)软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今(jīn)年高点低63个(gè)基点左右。

　　与(yǔ)此同时，债(zhài)务(wù)上限(xiàn)僵局推高了(le)一些期(qī)限非(fēi)常(cháng)短的国库券收(shōu)益率，这(zhè)些(xiē)短期国库券被认为最(zuì)有可(kě)能被(bèi)延期(qī)支付，这(zhè)加剧了国库券收(shōu)益率曲线的(de)扭曲。收益率最(zuì)高的是6月(yuè)初左右(yòu)到(dào)期的(de)国库券(quàn)，因(yīn)为这批票据(jù)最为接(jiē)近美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦所警告(gào)的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美(měi)国(guó)财政部能撑过6月中旬，其可(kě)能会从预(yù)期的纳税和其他收入(rù)措施中获得一点的喘(chuǎn)息空(kōng)间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月(yuè)底到期国(guó)库券的(de)市场定价也(yě)表明了(le)一定程度的压(yā)力和担忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵局中，美(měi)国长期国(guó)债购买量(liàng)曾激增，将10年期国债(zhài)收益(yì)率推(tuī)至了(le)当时的创纪录低(dī)点，与此(cǐ)同时，金(jīn)价上涨，数万亿(yì)美元(yuán)的全球(qiú)股票市(shì)值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业投(tóu)资者对标普(pǔ)500指数(shù)的前景预测，没(méi)有散户交易(yì)员(yuán)那么悲观。道明证券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们(men)确(què)实看到短期违约(yuē)，市场(chǎng)反应将给国(guó)会带(dài)来提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限的压(yā)力。”

　　不(bù)少受(shòu)访者还认为，债务上限闹剧(jù)已经对美(měi)元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违约(yuē)，美元作为(wèi)全(quán)球主要(yào)储备货币的地位将面临风(fēng)险(xiǎn)。

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