女生有感觉了是怎么样的呢ng>财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内获悉，近期监管(guǎn)部门正(zhèng)陆续召(zhào)集相关(guān)保险公司开会，主(zhǔ)要内容(róng)是进(jìn)行窗口指导，要求(qiú)寿险(xiǎn)公司(sī)调整(zhěng)新开发(fā)产品的(de)定价利率，控制(zhì)利(lì)差损，要求新开发(fā)产(chǎn)品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市场有效，监管有(yǒu)为，主体调节在先，控(kòng)制节奏(zòu)，实(shí)现(xiàn)软(ruǎn)着陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财(cái)联社记者(zhě)获悉，近日(rì)监管部门陆续召集了(le)多家(jiā)寿(shòu)险公司开会，以窗口指导(dǎo)的名(míng)义，要求公(gōng)司调整产(chǎn)品利率，控(kòng)制利(lì)差损(sǔn)。

　　据悉，监管要求险(xiǎn)企新开(kāi)发产品的定(dìng)价利率(lǜ)从3.5％降到(dào)3.0％。此(cǐ)次调(diào)整的主(zhǔ)要(yào)思路是(shì)市场有效(xiào)，监管有(yǒu)为，主体(tǐ)调节在(zài)先(xiān)，控制节奏，实现软着陆。

　　这(zhè)次调整(zhěng)是不久前监(jiān)管召集险企进(jìn)行调研会的后续。3月21日财联社记者曾报道，为(wèi)引导(dǎo)人身险业降低(dī)负债成本，加强行业负债(zhài)质(zhì)量管理，银保监会人(rén)身险部组织保险行(xíng)业协会(huì)以(yǐ)及多(duō)家(jiā)保险公司开展调(diào)研(yán)。将重(zhòng)点(diǎn)调研普(pǔ)通险预定利率分布、分红险预定利率和分红水平等(děng)公司(sī)负债成本情况(kuàng)，以及降(jiàng)低责任准备金(jīn)评估利率对公司和行业的影(yǐng)响(xiǎng)，包括对新产品定价、存量业务退保、销售(shòu)行(xíng)为、市场竞争分析变化等(děng)的影响。

　　随(suí)后据报道，监管在北京、南(nán)京、武汉三地召开(kāi)座谈会。其中，北(běi)京参会(huì)的保险公司包括中国人寿、新(xīn)华人寿、阳光人寿、中邮(yóu)人寿(shòu)等(děng)；南京参会的保险公司有(yǒu)太(tài)保寿险、工(gōng)银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险公司有合众人寿、国富人(rén)寿、国华人寿等。

　　据(jù)当时(shí)参会的一位总精(jīng)算师表示，各险企基本就降低责任准备金评估(gū)利率达成共识，有公(gōng)司建议分阶段调整，比如普通(tōng)型长期年金的责(zé)任准备(bèi)金评估利率目前为年(nián)复利3.5％，可以先降到3％，以后再动(dòng)态(tài)调(diào)整。具体的调整(zhěng)方案还有待监管研究(jiū)后出台。

　　有保险公司业(yè)内(nèi)人士对财联社(shè)记者表示：“已经准备好(hǎo)利率(lǜ)3.0的(de)产(chǎn)品了(le)”。也有业内人(rén)士(shì)对(duì)财联社记(jì)者表示，此次主要涉及新开发(fā)产(chǎn)品(pǐn)的(de)定价利率，以往的产品不受影响，行业“炒停售”难以避(bì)免(miǎn)。

　　下调预定利率避免利差损风险

　　平安非银团队(duì)表示(shì)，我国(guó)险企资产(chǎn)配置风格稳(wěn)健，债券投资比例稳步提升(shēng)，其他资产(chǎn)以(yǐ)非(fēi)标资产为主、投资(zī)比例持(chí)续回落(luò)，股票和(hé)基金投资比例基本稳定。2018年以(yǐ)来，主要券种(zhǒng)长端利率(lǜ)中枢下行，长久期债(zhài)券和优质非标(biāo)资产供给有限，保险(xiǎn)固收类资(zī)产配置(zhì)面临挑战。同时，权益市场波(bō)动率较大、对投资收益(yì)率影响较(jiào)大。近年监管按产品类(lèi)型调整评估利率、防范化解利差损风(fēng)险。2023年3月(yuè)银保监会召开座谈会，各险企已就降(jiàng)低责任(rèn)准(zhǔn)备金评(píng)估利率达(dá)成共(gòng)识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示(shì)，短期来看，引导降低负债成本将大(dà)幅刺激产品销(xiāo)售，老(lǎo)产品停(tíng)售炒作难以避(bì)免。中期(qī)来看，预定利率(lǜ)跟随(suí)评估利率下行，保险公(gōng)司分(fēn)红险占比(bǐ)提(tí)升，有(yǒu)望缓解人身(shēn)险公司刚性负(fù)债成本压力(lì)，寿险产品本身保本属性有望(wàng)进一步(bù)强化。

　　实际上，监管(guǎn)历史上有过多次调整(zhěng)评估利率的行(xíng)动。据悉，1992年(nián)到(dào)1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期保险的预定利率均在(zài)8％以上。考虑到(dào)利差损(sǔn)风险，1999年(nián)，原保监(jiān)会(huì)下发《关(guān)于(yú)调整寿险保单预定利(lì)率的紧急(jí)通知》，全面(miàn)叫停高预(yù)定利(lì)率产品，强(qiáng)制寿险公司将(jiāng)寿险保单的(de)预定利率(lǜ)调整为不(bù)超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场(chǎng)来(lái)看，美(měi)国(guó)在20世纪80年代，日本在(zài)20世纪(jì)90年代(dài)末都曾(céng)面(miàn)临利差(chà)损风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿(shòu)险业竞争激烈，为提高竞争力，险企销售大量高负债成本(běn)、低(dī)利润产品。1980年左右，利率(lǜ)下行(xíng)，投资承压，据(jù)美(měi)国审计(jì)总署统计，1975年-1990年间共(gòng)有176家人(rén)寿(shòu)和健康保险公司破产(chǎn)，其中80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要系险企销售(shòu)大量对利率(lǜ)敏感的低利润产品；同时市场压(yā)力致使投资端面临亏损。

　　平安非(fēi)银(yín)团队表示，参考海外，低(dī)利(lì)率(lǜ)环境下，负债端主要通过调(diào)整(zhěng)寿险产品结构、下(xià)调(diào)预定利(lì)率(lǜ)的(de)方式来避免利差损风险。近年(nián)来，我国长端利率地位(w女生有感觉了是怎么样的呢èi)震荡、权益市场波动加剧，寿险行业面(miàn)临着潜在的利差(chà)损(sǔn)风(fēng)险、险企(qǐ)利润承压(yā)。保(bǎo)险监管趋(qū)严，通(tōng)过发布产品负面清单、下调(diào)演示(shì)利(lì)率、分产品(pǐn)调整评估利率等降低(dī)负债端成(chéng)本(běn)。

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