近期交易商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设银行(xíng)启动自律调(diào)查，这是(shì)两天内第二家被要求自律调查(chá)的(de)大(dà)行。今年(nián)以来(lái)，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对(duì)多(duō)家金(jīn)融机(jī)构启动(dòng)自律调查(chá)，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家金融机构接(jiē)连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中国银(yín)行间(jiān)市场交易商(shāng)协(xié)会（下称(chēng)“交易(yì)商协会”）网站显示，基(jī)于监管部门反(fǎn)馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规则(zé)》，交易商协会已对中国(guó)建设(shè)银(yín)行股份有(yǒu)限公司债务融资工具承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规行(xíng)为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建(jiàn)行承(chéng)销非(fēi)金融企(qǐ)业债(zhài)务融资工具744笔，为(wèi)411家实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头部房(fáng)地(dì)产企(qǐ)业(yè)债(zhài)券(quàn)融资(zī)需(xū)求，承(chéng)销(xiāo)房地产企(qǐ)业(yè)323.35亿元债务融(róng)资工具(jù)，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加大。就在(zài)5月(yuè)9日(rì)，交(jiāo)易商协(xié)会官网发布信息，针对中(zhōng)国(guó)进出(chū)口银行金融债券发(fā)行涉嫌违规行为(wèi)，以及中(zhōng)国民生银行(xíng)承销业务涉嫌违规行为(wèi)已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在(zài)5月(yuè)8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青(qīng)岛银行和粤财(cái)信(xìn)托共(gòng)5家机构(gòu)涉及债券(quàn)业务(wù)违(wéi)规被(bèi)点名。具体来说，交易商协会通过深入调查发现，大连银行等多(duō)家机(jī)构存在债(zhài)券代持(chí)交(jiāo)易(yì)等违(wéi)规(guī)行为。其中，大(dà)连银行通(tōng)过做市殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地业务方式，每(měi)日滚动开展买卖方向相反(fǎn)、清算速度不同的(de)现券交易，代持利率债活跃券，且规模(mó)较大；郑州银行、江西银行和(hé)青岛(dǎo)银行(xíng)，内控执行不严(yán)或流于形式，未有效(xiào)评估(gū)交易合理性，作为中(zhōng)间方以现(xiàn)券(quàn)买卖或做市(shì)等方式参与(yǔ)债券代持交易(yì)链条，交殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地易笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商(shāng)银行已(yǐ)被启动自律调(diào)查。相关公告(gào)称(chēng)，交易商协会在日常监(jiān)测工作中(zhōng)发(fā)现，工(gōng)商银行(xíng)主(zhǔ)承(chéng)销的多期(qī)债(zhài)务融资工具发(fā)行(xíng)定价严重偏离市场合理水平(píng)，干扰了(le)市(shì)场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会(huì)网站披露，近期在查处(chù)四平市城市(shì)发展(zhǎn)投(tóu)资控股(gǔ)有限(xiàn)公司案件时，发现吉(jí)林(lín)银行、吉林(lín)亿联银行因(yīn)违(wéi)规收取发(fā)行人大(dà)额财务资助，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理规则，被交(jiāo)易商协(xié)会(huì)进(jìn)行(xíng)自律调查(chá)。一同被(bèi)开展自(zì)律调查(chá)的(de)还有光大(dà)证券、富国资(zī)产管(guǎn)理(lǐ)（上(shàng)海）有限(xiàn)公(gōng)司两家(jiā)金融机构。

　　交(jiāo)易商协(xié)会监管处罚力度加(jiā)强(qiáng)

　　根据交易商协会通报的数据(jù)，2022年全(quán)年，交易商协(xié)会共对68起涉(shè)嫌违规案件立案调查，开展自律调查和(hé)自律问询103次，作出各类自(zì)律处(chù)分99家（人）次(cì)，涉及35家发(fā)行(xíng)人和信用(yòng)增进(jìn)机构、4家主承销商(shāng)、3家会(huì)计师事(shì)务所(suǒ)、1家律师事务(wù)所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作(zuò)出的处(chù)分(fēn)中，警告及(jí)以上(shàng)占比(bǐ)超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期(qī)限业务，12位责任人(rén)被(bèi)认定不适当(dāng)人(rén)选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原(yuán)因包括低价包(bāo)销(xiāo)多期债(zhài殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地)务融资工具，影响了市场正(zhèng)常秩序；部(bù)分债务(wù)融资工具未按照发行文(wén)件(jiàn)约定开(kāi)展余额包销，个(gè)别(bié)债务融资工具(jù)挤占了(le)其他投(tóu)资(zī)人(rén)的(de)正常投标，违背了公平(píng)公正原则，并(bìng)影响了发行利(lì)率(lǜ)，对(duì)市场正常秩序(xù)造成了一定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市场参与(yǔ)机(jī)构在(zài)从事相关(guān)业务过程中，务必牢固树(shù)立市(shì)场责(zé)任意(yì)识(shí)，严格遵守相关监(jiān)管规定(dìng)和自律(lǜ)规则要(yào)求，合(hé)规展业，自觉维护银行间债(zhài)券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会表示(shì)，做(zuò)市商(shāng)作为(wèi)银行间(jiān)市场基石机构，承担着提高市场(chǎng)流动(dòng)性、促进(jìn)价格发现的重要作用，应切实提升做市交(jiāo)易能力，加强内部(bù)控制(zhì)和(hé)风险管理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真(zhēn)做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协会(huì)的监管处罚力度明(míng)显加大(dà)，虽然债券(quàn)市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅(yì)钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落(luò)实监(jiān)管从严(yán)要求，以严格自(zì)律惩戒向市场传(chuán)递(dì)“零容忍”的清(qīng)晰信号，引导市(shì)场各类主体归位尽(jǐn)责(zé)，维护市场良好秩(zhì)序。债券承(chéng)销机(jī)构作(zuò)为债(zhài)券市场(chǎng)的“看门(mén)人”，对于商(shāng)业银行特(tè)别是国有大(dà)行来(lái)说(shuō)，也需要肩负起相应的公序责(zé)任，切实(shí)维护好(hǎo)行业(yè)的(de)良性竞争(zhēng)生态。

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