昨夜，据(jù)路(lù)透社(shè)最(zuì)新报道，知(zhī)情(qíng)人士透露，美国总(zǒng)统(tǒng)拜(bài)登和众议院议长麦卡锡接近(jìn)就美(měi)国(guó)债(zhài)务上(shàng)限达成协议(yì)，双方在可自由支配开支方面的分歧仅为700亿(yì)美元。

　　这名(míng)消(xiāo)息人(rén)士和另(lìng)一名了(le)解(jiě)谈判情况的人(rén)士称(chēng)，最终可能达成的不(bù)会(huì)是一份长达数百(bǎi)页、可能需要立法者花几天(tiān)时间撰写、阅读和投票的法案，而(ér)是(shì)一(yī)份包(bāo)含(hán)几个关键数字的精简协议(yì)。另一位消息人士称，预计谈判代(dài)表将(jiāng)敲定可自由支配开支的(de)最高限额，包(bāo)括军费(fèi)开支，但让(ràng)议员们在(zài)未来几(jǐ)个(gè)月通过正常(cháng)的拨款程序敲定住房和教育等(děng)类别(bié)的细节(jié)。根据(jù)美国联(lián)邦(bāng)数据，2022年，美(měi)国的可(kě)自由支配支(zhī)出达到(dào)1.7万亿(yì)美(měi)元，占6.27万亿(yì)美元支出总(zǒng)额(é)的27％。其中大约一半用(yòng)于国防，一(yī)些议员表(biǎo)示(shì)不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺(nuò)瓦克周四表示，OPEC+在(zài)4月做(zuò)出(chū)减(jiǎn)产决定后，将于6月(yuè)4日举(jǔ)行的(de)六个月来首次面对面会(huì)议不太(tài)可能采(cǎi)取新的措施。当前的任务(wù)是(shì)监控市场(chǎng)形势并及时作出反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标不是推(tuī)动油(yóu)价(jià)上涨，而是平衡价(jià)格，以(yǐ)确保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦特原(yuán)油价(jià)格到2023年底将略高于(yú)80美元(yuán)/桶(tǒng)。他认为，目前的(de)价格反映了(le)市场对全球宏观(guān)经济(jì)形(xíng)势的评估。美国加(jiā)息阻碍了油价(jià)进一步上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期(qī)货盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌(diē)破71美(měi)元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的(de)最新数据(jù)显(xiǎn)示，交易员们完(wán)全押注(zhù)美联储(chǔ)会在6月或7月(yuè)的某次会议上再度加(jiā)息25个基(jī)点(diǎn)，最早(zǎo)在6月便加(jiā)息(xī)的(de)可能性已超过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约(yuē)升至5.37％，比当前有效联邦基(jī)金利率5.08％高出(chū)超(chāo)过(guò)25个(gè)基点(diǎn)，这代(dài)表市(shì)场认为接下(xià)来两次会议中美联储肯定会加息25个基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议(yì)挂钩的掉(diào)期合约显示消化了约14个基点的加息预期，由(yóu)于美联储加(jiā)息规模(mó)通常都是25个基(jī)点的倍数，这代表6月加息25个基(jī)点(diǎn)的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油(yóu)期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均止步三(sān)日连涨。

　　美(měi)股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨(zhǎng)0.88％，道(dào)指小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片股中，表现最好的(de)英伟达早(zǎo)盘(pán)股价(jià)曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略(lüè)低(dī)于380美元，创盘中和收盘历史新高(gāo)，市值(zhí)曾达到9550亿美元(yuán)，距1万(wàn)亿(yì)美(měi)元(yuán)市(shì)值大关(guān)一步之(zhī)遥，有望(wàng)成为全球第九家市(shì)值突破(pò)1万亿(yì)美元的上(shàng)市公司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿(yì)美元，几乎(hū)相当于两个英特尔的(de)市值。英伟(wěi)达创美股史上最大单日市值增长规模(mó)，一日的(de)市(shì)值涨幅比标普500 472只成份(fèn)股(gǔ)各自的市值(zhí)都高(gāo)。

　　最(zuì)新的财报(bào)数据(jù)显示(shì)，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降13％，但(dàn)好于(yú)市场预(yù)期(qī)的65亿美(měi)元；调整后每股收益为1.09美元，市场预期0.92美(měi)元。按(àn)业务(wù)划分，英伟达(dá)数据中心业务营收增长14％至42.8亿美元(yuán)，好(hǎo)于市(shì)场(chǎng)预(yù)期的(de)39亿美元。

　　最重要的数据(jù)在于——展望(wàng)未(wèi)来，英(yīng)伟达预(yù)计第二(èr)财季营收将达到(dào)110亿美元左右，较市场(chǎng)预期的(de)71.8亿美元高53％。这一极(jí)度积极的展望表明，英伟达从全球企业布(bù)局AI的(de)热潮中获得的利益远超(chāo)人(rén)们预期。英(yīng)伟达生产(chǎn)极(jí)度复杂(zá)的人(rén)工智能计(jì)算任务所(suǒ)需(xū)的GPU芯片，可谓火爆全(quán)球(qiú)的ChatGPT所需的(de)最重要底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片领(lǐng)域(yù)占据(jù)主导地位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合AI训练和运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全(quán)球(qiú)的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑(hēi)色系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿(kuàng)、钢材(cái)期(qī)价(jià)创(chuàng)近半年以来新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材期货(huò)盘中(zhōng)明(míng)显下(xià)滑并创下近半(bàn)年或半年(nián)多(duō)以(yǐ)来(lái)新(xīn)低。截(jié)至5月25日下午收(shōu)盘，铁矿石主力合(日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗hé)约(yuē)2309下跌(diē)2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低(dī)下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷(juǎn)主力合约(yuē)2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以来(lái)，黑(hēi)色(sè)商品在经(jīng)历短暂反弹后(hòu)于近期(qī)再次走弱。对此，大有期货投研中心黑(hēi)色高(gāo)级研究员黄科在日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗接受期货(huò)日(rì)报记者采访时表示，近期黑(hēi)色系品(pǐn)种大(dà)幅下跌是宏观和产(chǎn)业共振带(dài)来的(de)结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两(liǎng)党对(duì)于政府债务(wù)上限问题仍没有(yǒu)达成(chéng)一致(zhì)，随着截(jié)止日期临近(jìn)，市场各方的避险观望情绪较为明显；而(ér)从(cóng)美(měi)联储5月会议(yì)纪(jì)要来看，不能排除接下(xià)来(lái)继续加息的可能(néng)性，当(dāng)前美联储(chǔ)6月加息概(gài)率上(shàng)升到(dào)40％附近，近期(qī)美元指数走强对于大宗商品价格(gé)普遍形成一(yī)定压力。国内方(fāng)面(miàn)，5月份公(gōng)布的社融和固定资产投资等(děng)经济数据略低于市场(chǎng)，市场(chǎng)担心经济复苏的后(hòu)劲不足，也(yě)导(dǎo)致(zhì)与国内经(jīng)济(jì)状况关联性(xìng)较强(qiáng)的黑色(sè)系品种支撑(chēng)弱(ruò)化。”黄科(kē)说(shuō)。

　　目前黑色产(chǎn)业层面也并无利多因(yīn)素。黄科表示，从现货(huò)市场表现来(lái)看，虽然目前铁水产量已经(jīng)见顶(dǐng)，但随着成本端(duān)原料价格的大幅(fú)回(huí)落，钢(gāng)厂方面并没有很强的(de)减产动力。在行业利润尚存、部(bù)分钢厂复(fù)产(chǎn)的情况下，本周钢联螺纹、热轧产(chǎn)量(liàng)甚(shèn)至止(zhǐ)跌回升，减产(chǎn)不及预期以及原(yuán)料成本持续下移导致钢(gāng)价下(xià)方支撑走(zǒu)弱；而当前国(guó)内钢材需求也已临(lín)近淡季，在需求(qiú)乏力的情况下，钢材价格不断下探(tàn)寻底。

　　建信期货黑色产业研(yán)究(jiū)主(zhǔ)管翟贺(hè)攀对记(jì)者表示(shì)，自(zì)今年3月中(zhōng)旬以来，铁(tiě)矿石(shí)、钢材等黑色系商品市(shì)场(chǎng)整体(tǐ)陷入“供应增、需求(qiú)底(dǐ)部徘徊、成本塌(tā)陷”的负向循环，期(qī)现(xiàn)货价格(gé)呈(chéng)“螺(luó)旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具(jù)体来看，近两个(gè)月来钢材下游需求恢复(fù)距离此前预期有较大(dà)差距，叠加今(jīn)年年初(chū)以来市场对下游需求的乐观预期，导致钢厂(chǎng)产量增幅较大。而在(zài)市场(chǎng)供需(xū)阶段性(xìng)错配的情况下(xià)，钢(gāng)铁原燃(rán)料进口(kǒu)规模又(yòu)出现明显增(zēng)长，同时预期中(zhōng)的(de)下(xià)半年的粗钢产量平控(kòng)政(zhèng)策也进一步压低了钢铁原燃料价(jià)格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初(chū)以来，钢材五大品种周度表观消费量(liàng)均值为1000万吨，仅比去年同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分(fēn)别下降(jiàng)9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国(guó)家统计局数据，1-4月份我(wǒ)国粗钢产量(liàng)为(wèi)3.54亿(yì)吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份我国(guó)进(jìn)口铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)与炼焦煤分别(bié)为3.85亿(yì)吨(dūn)和3114万吨，同比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续弱势(shì)，中期(qī)有反弹空间

　　从当前钢材(cái)市场面临(lín)的(de)问题来看，方正中期期货研究院黑(hēi)色组(zǔ)长汤冰华告诉记(jì)者，主要有以下三个方面的(de)问(wèn)题(tí)：一(yī)是高(gāo)炉减产不充分；二(èr)是外需可能会大幅下滑；三(sān)是(shì)国内政策刺激还比(bǐ)较有限，当前内(nèi)需(xū)虽然未(wèi)见好转，但今年以来表现一直低(dī)于预(yù)期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否已现，汤冰华表示，由于二季度(dù)以来国(guó)内政策(cè)利多(duō)有限，导致“买(mǎi)预(yù)期”交(jiāo)易未能(néng)如期出现(xiàn)，但国内市场利空(kōng)在价格中已有体现(xiàn)，从后期市场表现来看，钢材需求端利空(kōng)可(kě)能(néng)来自海外，6月(yuè)出口一旦转(zhuǎn)差，则(zé)板材供应压力会明显增加，产量也面临继续压减。因(yīn)此，在经历4-5月份的政(zhèng)策不及预期后，国内下一个相对重要的(de)政策时点(diǎn)可能在7月的(de)半(bàn)年度经(jīng)济数据公布后，在此之前，钢(gāng)矿品(pǐn)种价(jià)格底部的确立需要黑色商(shāng)品整体供应回落，即铁(tiě)水产量、焦煤供(gōng)应(yīng)及铁矿石非主流矿发货均出现下(xià)降。不过目前焦(jiāo)煤进口通关及铁矿石非澳巴(bā)发货已开始减少，但铁水下降并不明(míng)显，负反馈还在持续，价(jià)格还未真正见底。

　　在黄科看来(lái)，后续(xù)钢矿品种止跌需(xū)要具备两个条件：一是煤炭价格(gé)止(zhǐ)跌，从成本端(duān)对钢价(jià)形成一定(dìng)支撑；二是钢厂方面有实质性的减产行(xíng)动，从而(ér)改善市场(chǎng)对于后期供需平衡的预期。不过，从目(mù)前(qián)情况来看，在进(jìn)口煤冲击之下，近期国内煤炭市(shì)场情(qíng)绪(xù)较(jiào)为悲(bēi)观(guān)，动力(lì)煤价格有加速下跌(diē)迹(jì)象；此(cǐ)外国内粗钢产(chǎn)量平控政(zhèng)策尚未执行，钢厂(chǎng)主(zhǔ)动减(jiǎn)产(chǎn)意愿不强。因此，预计短期内(nèi)黑色系品种或(huò)延续弱势，整体易跌难(nán)涨。

　　“积重难返的市场供需格(gé)局，与成本塌陷叠加(jiā)造成的负向循环，或(huò)将令铁(tiě)矿石、钢材等黑色系(xì)商品价格惯性下跌趋(qū)势短暂延(yán)续，难有像样的反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值得注(zhù)意的是(shì)，在期货价格大幅下探之际，螺纹钢现货价(jià)格已(yǐ)跌回(huí)至(zhì)2020年(nián)5月(yuè)之前(qián)的水平。对此，翟贺攀告诉(sù)记(jì)者(zhě)，螺纹钢现(xiàn)货目(mù)前回归2020年(nián)疫情初期的价(jià)格区间有利于行业供(gōng)需(xū)加快(kuài)调(diào)整，且(qiě)目前(qián)距离(lí)2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁(tiě)矿石库存和钢(gāng)材社会库存较近年(nián)同期偏低(dī)、6月(yuè)份之后(hòu)来自政策面和(hé)市场力量的(de)供应(yīng)压减速度(dù)加快、稳经(jīng)济(jì)政(zhèng)策(cè)效(xiào)果或将(jiāng)在下半年显现(xiàn)、国(guó)际局势缓和以及(jí)国内外价差有利(lì)于钢材出口再(zài)上台阶等(děng)因(yīn)素，未来2-4个月(yuè)，我们(men)对黑色(sè)系商(shāng)品(pǐn)价格保持(chí)谨慎(shèn)乐观(guān)，尽(jǐn)管难以恢复至今(jīn)年(nián)4月(yuè)中旬(xún)之前的偏(piān)高(gāo)水(shuǐ)平，但(dàn)中(zhōng)期反弹依然有空间。”

　　汤冰(bīng)华也表示(shì)，当前钢铁(tiě)产业链(liàn)库存(cún)整体较低，因此在后(hòu)续进入减产期间(jiān)后，钢(gāng)材价格下跌一旦出现(xiàn)企稳，那(nà)么低价可能会刺(cì)激补(bǔ)库(kù)，并带(dài)动(dòng)行情出现阶(jiē)段反(fǎn)弹。

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