随着公募基金(jīn)2023年一季(jì)报披露拉开帷(wéi)幕，多(duō)位(wèi)知(zhī)名(míng)基金经理调仓换股以及对后市看法(fǎ)跃然纸上。

　　银(yín)华基金李晓星在一季报中(zhōng)表示，看好(hǎo)半(bàn)导体、电动车(chē)、风光(guāng)电储、军工等(děng)领域投资(zī)机(jī)会。他认(rèn)为(wèi)AI 产业的发展不会一蹴(cù)而就，中间也必然会有(yǒu)曲(qū)折(zhé)，包括数据(jù)隐(yǐn)私、伦理等潜在(zài)风险，可能(néng)造成板块后续波动。投资机会上(shàng)，“卖水人”硬件先行(xíng)的算力产业链，以及 AI 为(wèi)用户赋(fù)能的垂直类应用场景值(zhí)得关注。

　　信(xìn)达澳亚(yà)基金冯(féng)明远一季(jì)报中表(biǎo)示(shì)，二季度(dù)，随着 TMT 板块(kuài)部分公司加(jiā)入 AI 或(huò)数字经济(jì)等热门(mén)概念(niàn)的创新，以及半导体和制造业正经历触底反弹的(de)复苏，市场整(zhěng)体(tǐ)会(huì)逐步回暖，产生一定正面效应。会继续在新 能源、科技、高端制造等主要赛道耕(gēng)耘，深挖基本面(miàn)扎实的优质(zhì)个(gè)股，自(zì)下而上挖掘投资机会。

　　此(cǐ)外，今日，中泰资管姜诚、中信(xìn)保诚基(jī)金(jīn)王睿等(děng)人也发布了(le)一季报，均谈到了自(zì)己对AI领域的(de)密切关注，但观(guān)点略有(yǒu)不(bù)同。

　　“果链”龙(lóng)头新进(jìn)成为第一大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　李晓(xiǎo)星(xīng)一季度(dù)大幅(fú)调入AI相关概念股

　　一季报数据(jù)显示，从银华基金(jīn)李晓(xiǎo)星在管的10只基金来看，整体基金仓位维持(chí)在90％左右(yòu)。

　　其(qí)中，银华中(zhōng)小(xiǎo)盘(pán)精选、银(yín)华盛(shèng)世精选A、银(yín)华(huá)大盘定开(kāi)、银华丰享一年持有、银华心选一年持有A 在今年一季(jì)度小幅减仓，其(qí)中，减仓幅度最大的是银华心选一(yī)年(nián)持有A，较(jiào)去年(nián)底下(xià)降了(le)4.65个百分点。

　　而银华心(xīn)诚A、银华心怡A、银华心(xīn)佳两(liǎng)年持有(yǒu)期、银(yín)华(huá)心(xīn)享(xiǎng)一年(nián)持有、银华心(xīn)兴三年持有A 则在(zài)一季度小幅加仓，其中，加仓幅度最大的是银华(huá)心兴三年持有A，较去年(nián)底加(jiā)仓了2.30个百(bǎi)分点。

　　一季度，李晓(xiǎo)星旗下基金产品大幅提高了(le)港股(gǔ)仓位，比(bǐ)如(rú)银(yín)华心佳两(liǎng)年持有期港股仓位(wèi)从去年底14.38％上升到一(yī)季度29.55％，银(yín)华心兴三年持有A港股(gǔ)仓位从去年(nián)底14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓方面，以(yǐ)李(lǐ)晓星代表作银华中小盘为例，前十(shí)大重仓股变动较大。今年(nián)一季度(dù)，立讯精(jīng)密(mì)、金(jīn)山(shān)办公、用友网络、中科(kē)创达、中(zhōng)微公司、星环科技-U “新进(jìn)”前十大(dà)。其(qí)中，“果链”龙头立讯精密成为第(dì)一大重(zhòng)仓股，截(jié)至一季报，该基金持(chí)有立讯精密(mì)826.3万股(gǔ)，持有市值约2.5亿元。一季(jì)度，该(gāi)基金还增持了精测电子，较去年底增加了16倍，目前持有市值约1.61亿元(yuán)，新晋(jìn)成(chéng)为(wèi)第7大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股。值得注意的是，上述“进新”个(gè)股大多数(shù)是AI相关概念(niàn)股(gǔ)。

　　而宁德时代、晶澳科技、德业股(gǔ)份、晶(jīng)科(kē)能源、海光(guāng)信息、复旦微电、锦浪科技则退出前十大(dà)。

　　减持方面，今年一季度，该基(jī)金减持紫光国微、华海清科，分(fēn)别较(jiào)去年底减少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截至一季(jì)报，该基金分(fēn)别持有紫光(guāng)国微、华海清科189.3万股、63.1万，对应(yīng)持有市值2.10亿元(yuán)、2亿元(yuán)，位列(liè)第二、四(sì)大(dà)重(zhòng)仓股。

　　在一季报(bào)中，李(lǐ)晓星再(zài)次(cì)用“千字小(xiǎo)作文”表达了自(zì)己对(duì)市(shì)场的看法，基金君为大家做(zuò)了些重(zhòng)点摘要。

　　李晓星(xīng)在一季报中(zhōng)表(biǎo)示，对于今年国内的宏观判断(duàn)依然(rán)是经济整体稳健(jiàn)复苏，产(chǎn)业(yè)结(jié)构(gòu)调整继续(xù)升级(jí)，居民消(xiāo)费信心逐渐恢复；我们判断由于(yú)国家自身实力的不断增强(qiáng)，国际伙伴跟我们的利(lì)益共同点(diǎn)变(biàn)多(duō)，国(guó)际形(xíng)势相对之前会趋(qū)暖，国际贸易会(huì)逐渐触底回升。

　　一(yī)季度市场最(zuì)火(huǒ)热的方(fāng)向是 ChatGPT 引爆(bào)的人工(gōng)智能板块(kuài)，ChatGPT 是继 PC、互联网之后(hòu)又一革命性的技术(shù)，现象级(jí)应用推出后，国内(nèi)外各巨头加速入局。需要关注的是，AI 产业(yè)的(de)发(fā)展(zhǎn)不会一蹴而就(jiù)，中(zhōng)间也必然会有曲折，包括数据(jù)隐私(sī)、伦理等(děng)潜在风(fēng)险，可(kě)能造(zào)成(chéng)板(bǎn)块后续波动。投资机会上，“卖水人”硬件先行的(de)算力产业链，以及 AI 为(wèi)用户(hù)赋能的垂直类应用场(chǎng)景(jǐng)值得(dé)关(guān)注。

　　半导体方面，我(wǒ)们维持看好国产替(tì)代方向(xiàng)，集中在半导体(tǐ)设备、材料、零部件环节，中长期(qī) 看，伴(bàn)随国产供(gōng)应商积(jī)极验证导入(rù)，国内晶圆(yuán)产线建设将再度提速。在景气复苏(sū)方向，我们的(de)看 法边际转向积极，全球半导体下行周期(qī)接近尾声(shēng)，经历了(le)过去几(jǐ)个季度(dù)的去库存，有望在今年下 半年重启上行周期(qī)，向(xiàng)上弹性(xìng)取决于下游需求恢复(fù)的力度，数据中心有望率先回暖，其次是汽车、 消费电子，关注相关左(zuǒ)侧布(bù)局机会。

　　新能源板块是一(yī)季度被市场抛弃较多的板块，交易占(zhàn)比和估值已(yǐ)经处于历史偏(piān)低的位置。只是市场对于上涨(zhǎng)的标的更多地关注利(lì)好，对于(yú)下跌的(de)板块更多地关注利空。我们总体认为现在市场(chǎng)对于新能源板块(kuài)的担忧(yōu)讨论(lùn)，更多是对(duì)于(yú)一个下跌(diē)板块(kuài)的(de)应(yīng)激式反(fǎn)应(yīng)。在去(qù)年的中报中，我(wǒ)们(men)曾经提到了新能(néng)源板块的(de)一些(xiē)风险点(diǎn)，这些风险点在(zài)经过大半(bàn)年(nián)的消化后，在这个估(gū)值(zhí)分(fēn)位以及(jí)股价位(wèi)置下，我们认为新能源板块的风险因素已经充分释放，目前(qián)这(zhè)个时间段，具有较强吸引力。

　　此外，李晓星还看好电动车、风光电储、军工等领域投资机会。

　　璞泰来(lái)仍是第一大重(zhòng)仓股

　　冯(féng)明远继续加仓新(xīn)能源相关个股

　　一季(jì)报数据显示，信(xìn)达澳亚基金冯明(míng)远(yuǎn)在管(guǎn)的6只基金平均仓位为92.27％，其中，信澳研究优选A的(de)股票仓(cāng)位从去年底75.82％上升到今年一(yī)太原市长热线电话是多少号，太原市长热线电话号码查询季度末87.68％，信澳新能(néng)源产业、信澳科技创新(xīn)一年定开A、信(xìn)澳星奕A则不同程度小幅减仓(cāng)。

　　从持仓情况来(lái)看，以冯明远的代(dài)表作信澳新(xīn)能源产业(yè)为例，该(gāi)基金一(yī)季度(dù)增持璞(pú)泰(tài)来，较去年末加(jiā)仓25.92％，目(mù)前持有股数876.4万股，持有市值为4.37亿元，仍(réng)位列(liè)第一大重仓(cāng)股。

　　此外，还增持了科达利、中伟(wěi)股份(fèn)、宁德时代、东阳光、华阳集团、祥鑫(xīn)科技(jì)，其中，增(zēng)持(chí)幅度最大的是中伟股份，今年一季度较去年(nián)底增持(chí)了129.40％，目(mù)前持有市值2.16亿元(yuán)，为(wèi)例第(dì)5大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　其中，中伟股份(fèn)、华(huá)阳集团、祥鑫科技为(wèi)“新进(jìn)”前十(shí)大个股(gǔ)，斯莱克、保(bǎo)隆(lóng)科(kē)技、比(bǐ)亚迪则退出(chū)前十大之列。

　　一季度，该(gāi)基金对(duì)爱柯迪、天齐锂业、赣(gàn)锋锂业(yè)进行(xíng)不(bù)同程(chéng)度减(jiǎn)持，其中，减持幅度最大的是天齐锂业，今年一(yī)季(jì)度较去年(nián)底(dǐ)减持了(le)24.23％，目(mù)前(qián)持有市值(zhí)2.19亿元，为例第4大重仓股(gǔ)。

　　冯明远在一(yī)季报中表示，2023 年(nián)一季度 A 股市场经历了疫情(qíng)复苏后(hòu)的(de)调整修复，经济先是在大家“强复苏”的预(yù)期 中趋于明显的回暖，但(dàn)基于“强预期，弱现(xiàn)实”的(de)担(dān)忧，随后又出现了显著的回调，从而总体(tǐ)呈 现(xiàn)出(chū)震荡趋势。本基金(jīn)的投资主(zhǔ)要聚焦在新能(néng)源、科(kē)技、高端制(zhì)造等新(xīn)兴产业领域，细分板(bǎn)块的整体走势与市场趋(qū)同，导致本基金(jīn)的净(jìng)值也(yě)出(chū)现小幅震荡。

　　展(zhǎn)望二季(jì)度，随着(zhe) TMT 板块部(bù)分公司加入 AI 或数字经(jīng)济(jì)等(děng)热门概念的创(chuàng)新(xīn)，以及半(bàn)导体 和制(zhì)造业正经历触(chù)底反(fǎn)弹的复苏，市(shì)场整(zhěng)体会(huì)逐(zhú)步回暖，产生(shēng)一定正面效应。我们(men)会继(jì)续在新(xīn) 能源、科(kē)技、高端制造等主要赛道(dào)耕耘，深(shēn)挖基本面(miàn)扎实的优质个股，自下而上挖掘投资机会(huì)。

　　中信保诚基金王睿：

　　谨慎(shèn)乐观看待(dài)人工智(zhì)能

　　今(jīn)日(rì)，中信保(bǎo)诚基金旗下多位基金经理也发布了一季报。其(qí)中，中信保(bǎo)诚基(jī)金权(quán)益投资部总监(jiān)王睿在(zài)一季报中表示(shì)，宏观经济(jì)目前(qián)处在一个(gè)温和复苏的通(tōng)道(dào)，在海外加息进(jìn)入尾声后，社会(huì)流动性(xìng)将(jiāng)相(xiāng)对(duì)宽(kuān)松，宏观及货(huò)币环境有(yǒu)利于权益市场行情(qíng)的(de)开展，二(èr)季(jì)度指数仍有可能(néng)会是震荡上行(xíng)的态势。

　　一季(jì)度，王睿减表示持(chí)了部分短期达到目标(biāo)价的相关品种，并根据收益率预(yù)期(qī)的变化调整(zhěng)了一部分科技持仓。具(jù)体来看，以其(qí)代表作中信保诚创新(xīn)成长(zhǎng)为(wèi)例，该基金在(zài)一季(jì)度(dù)增持了(le)晶盛机电、TCL中环、当升科技、中航光电等个股，人(rén)福医药“新进”前十(shí)大。

　　王睿在(zài)一季报中表示，对于人(rén)工智(zhì)能这一(yī)非常(cháng)宏大的命题，他目前持(chí)谨(jǐn)慎(shèn)乐观的(de)态度。首先我(wǒ)们相(xiāng)信这是一项会(huì)对目前的生产(chǎn)和生活(huó)方式(shì)带(dài)来(lái)重(zhòng)大变化的(de)技术变革(gé)，值得(dé)我们投(tóu)入(rù)非(fēi)常多(duō)的精力去跟踪和研究(jiū)。但(dàn)另一方面(miàn)，我们(men)目(mù)前还无法相对准(zhǔn)确的评估(gū)这项技术革(gé)命(mìng)给具体公司和行业(yè)格(gé)局带来(lái)的影响，也不(bù)能给(gěi)出大部分(fēn)公司一个相对清晰的定价，因此我们(men)一季(jì)度暂(zàn)时(shí)还没有明显增(zēng)加相(xiāng)关的持仓。后续我们会紧(jǐn)密跟踪(zōng)。一季度我们持仓较(jiào)多的电动(dòng)车(chē)和光伏(fú)表现不(bù)佳，受到了一些短期(qī)因素的干扰，投资者的信心出现了(le)波动。投资者(zhě)预期变化导致(zhì)部分个(gè)股(gǔ)出现(xiàn)了较大回调(diào)，目前行业整体估值(zhí)水平处于(yú)历史(shǐ)较(jiào)低(dī)位(wèi)置，而这两个行(xíng)业未来的发展方向还是相(xiāng)对比较确(què)定的。

　　中泰(tài)资管姜诚：

　　太原市长热线电话是多少号，太原市长热线电话号码查询g>投资，永(yǒng)远没(méi)有躺平的一天

　　今日，中(zhōng)泰资管基金经理姜诚(chéng)也发(fā)布了一季报在一季报(bào)中，姜诚(chéng)表示(shì)，一季度的市(shì)场走势再次佐(zuǒ)证(zhèng)了一个道(dào)理，即市场是难以预测的。迄今为止，表现最好的是AI相关板(bǎn)块(kuài)，AI或(huò)许是科技发展进程中最重要的(de)事件之一，但要搞清楚它对投资有(yǒu)哪些影响却很难。利润在(zài)产业链(liàn)不同环节之间将如何分配？ 市场(chǎng)当(dāng)前认为的受(shòu)益(yì)环(huán)节(jié)是否能(néng)如愿受益(yì)？它的(de)“智能”水平(píng)达(dá)到了什么程度以及渗(shèn)透率将多快提(tí)升？都是很容易让人(rén)兴奋、可细说(shuō)起来又让(ràng)人不明就(jiù)里的难题。谈资(zī)和投(tóu)资(zī)之间，隔着一道鸿沟(gōu)。

　　价值投资的基本原理(lǐ)告诉我们，价值会随着时(shí)间增长，而非随着利润(rùn)波动。所以在海量(liàng)信息中，我(wǒ)们需要重点关注长期因素(sù)，淡化短期因素。人工智能(néng)的发展是一(yī)个长期(qī)因素，我们还(hái)没有足够的(de)把握去(qù)捕捉到它带来的投(tóu)资机会，但可以尽量回(huí)避(bì)它带来的(de)伤害。以尽可能(néng)低的价(jià)格买尽可能好(hǎo)的资(zī)产(chǎn)，是我们的投资目标。好资产的标准是(shì)活得(dé)久、 站得牢、竞争优势维持得长、平均(jūn)净资产收益(yì)率高(gāo)，以及在好的公司治理加持(chí)下能(néng)够把长期利润(rùn)转(zhuǎn)化为诱人分(fēn)红。所(suǒ)以，我(wǒ)们会一如既(jì)往，不去(qù)猜测和追逐(zhú)市(shì)场热(rè)点。

　　具(jù)体(tǐ)持仓方面，以姜诚代表作中泰星元价值优选(xuǎn)A代表作为例，该基金在一季度减(jiǎn)持了中国建筑、太(tài)阳(yáng)纸业、华鲁恒升、苏(sū)泊(pō)尔(ěr)、海螺水泥、美(měi)的集团，增持(chí)了(le)工商(shāng)银行、建发股(gǔ)份(fèn)、招商银行、扬农化(huà)工。

　　过去的一个季度，姜诚表示(shì)，自己的组合没(méi)有(yǒu)大的变化，是因为长期(qī)观点没(méi)有大的变化。对中国(guó)经济的长期乐(lè)观，结合当前市场提供的较(jiào)低估值水平，让我(wǒ)们(men)可以在热点不断切换(huàn)的市(shì)场(chǎng)中保持(chí)平和。但投资是一(yī)项苦差事，需要随(suí)时(shí)准备证伪自己的(de)观点，需(xū)要保持学习，永远没(méi)有躺平的(de)一天。

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