投(tóu)资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等(děng)因素外(wài)，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等因素(sù)。

　　近期(qī)，受(shòu)益于(yú)人工智(zhì)能主题(tí)的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿(yì)美(měi)元大关。

　　英伟(wěi)达(dá)今年股价的强劲表现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的(de)投资(zī)能火热多久？

　　公募基金提(tí)前(qián)布(bù)局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价(jià)最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万亿美元。截至(zhì)6月1日(rì)收盘，其(qí)股价回(huí)落至(zhì)397.7美元，但依(yī)旧有望再次(cì)突破万亿美元(yuán)的市(shì)值。

　　英(yīng)伟达(dá)公司在中国官网宣称(chēng)：“我们(men)在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在改变全球大型行业，并将为社会带来深远的(de)影响(xiǎng)。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科(kē)技公司(sī)也加大(dà)了AI方面(miàn)的投资。

　　国内(nèi)市场对(duì)于AI行情的关注热情(qíng)也(yě)是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来(lái)涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工(gōng)智能(néng)自动(dòng)内容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧随(suí)其后的便是传媒(méi)、云计算、大数据、人工智能(néng)等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟达(dá)或相关(guān)概念股。交易软(ruǎn)件通达(dá)信推出了(le)英(yīng)伟达(dá)概念股，该软件(jiàn)信息显示(shì)，相关概念股一共(gòng)包含32家A股(gǔ)上市公司，这(zhè)些公司(sī)与英(yīng)伟(wěi)达在(zài)某些(xiē)方面有业务(wù)上的(de)合作。从(cóng)公(gōng)募基(jī)金一季度末的数据来(lái)看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公司股票的公募基金(jīn)主(zhǔ)要集中在(zài)能投资(zī)海外市(shì)场的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计(jì)，持有英伟达且基(jī)金规模最高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基金今年(nián)一季度末(mò)规模(mó)为147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前十大(dà)重(zhòng)仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主动(dòng)管理型基(jī)金中(zhōng)，持有(yǒu)英(yīng)伟达中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久且(qiě)规模(mó)最(zuì)高的是(shì)广发全球精选(xuǎn)，该只基(jī)金今年一季度(dù)末规模为25.6亿(yì)元，英(yīng)伟达是(shì)其(qí)第二(èr)大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊告(gào)诉《国际金(jīn)融报》记(jì)者，国内AI投资的(de)热(rè)潮与(yǔ)微软、英伟达等美(měi)股(gǔ)科技(jì)股年初至(zhì)今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕(xīn)昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将(jiāng)其整合进Office办公(gōng)套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔(bǐ)投(tóu)资。作为一站式解(jiě)决方案的提供商，英(yīng)伟达公司(sī)是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数(shù)据(jù)中(zhōng)心业务的营收创(chuàng)历史新高(gāo)中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久，远(yuǎn)好于(yú)市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主题投(tóu)资(zī)机会的投资者而言，英伟达和(hé)微(wēi)软在内的众多(duō)美股科技股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展(zhǎn)趋势来(lái)看，AI应用已(yǐ)是科(kē)技革(gé)命(mìng)最新(xīn)的突(tū)破(pò)口。能够率(lǜ)先建立起良好(hǎo)商(shāng)业模式的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公司将会(huì)成为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些(xiē)特质，他们的(de)中长期基本(běn)面有(yǒu)所改善(shàn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未(wèi)来的故事看起来很美好，但实际(jì)投资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，半导体作(zuò)为AI受(shòu)益板块，受到资金(jīn)关(guān)注，行业成交热度(dù)上升，从3月中旬一(yī)直涨至(zhì)4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩的验证，半导体行业一季度整体(tǐ)营收同(tóng)比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数(shù)据的(de)跟踪，目前全(quán)球半导体中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久(tǐ)产业整体仍(réng)处于主(zhǔ)动(dòng)去(qù)库存(cún)阶段(duàn)，行(xíng)业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的情况下，4月(yuè)中旬(xún)以来半导体重回弱势。最近(jìn)两周，半导(dǎo)体板(bǎn)块(kuài)虽然有所企稳，但也很(hěn)难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦洪告(gào)诉记(jì)者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的(de)大发展，带(dài)动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力芯片业务(wù)快(kuài)速(sù)增长，美股(gǔ)英伟达(dá)的股价表现以及(jí)背(bèi)后(hòu)的(de)产能扩(kuò)张信(xìn)息就(jiù)是最好(hǎo)的例证。而从未来的(de)一(yī)段时间来看，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍(réng)然是强(qiáng)劲(jìn)有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管(guǎn)目(mù)前半导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和半导体设备业(yè)绩(jì)高增长(zhǎng)等利好因素支撑下(xià)，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势(shì)值得期待，但投资需(xū)要仔细观察(chá)，“就A股的过去(qù)经验来看，大热必死、均(jūn)值(zhí)回归的规律永不变(biàn)色(sè)，所以投(tóu)资与产业(yè)发展(zhǎn)之间(jiān)存在着较大(dà)差异。在操作中，不(bù)宜(yí)在股价高涨、人气(qì)亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对低(dī)位或调整一定程度后再(zài)买入(rù)。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策(cè)等因素外(wài)，还需要(yào)关注业绩验(yàn)证以及估(gū)值等因素。在具体(tǐ)投资的(de)时候要选择(zé)掌握(wò)核(hé)心技术、真正具有核心竞争力的投资标(biāo)的(de)，确保(bǎo)产业景气能够反映(yìng)在未来的业绩(jì)上(shàng)，要避免没(méi)有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也(yě)要以合适的价格买入，否(fǒu)则很(hěn)可能会赚了景(jǐng)气亏了钱(qián)。最后，投资者要做好分(fēn)散配(pèi)置，不要(yào)将资金全(quán)押(yā)一(yī)个赛道。

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