今年以来基金代销机构被基(jī)金公司解约的情形(xíng)明(míng)显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家基金公司发布与基金代销机构解约(yuē)的公告。截外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构(gòu)终止合作。而从机构类型看(kàn)，中小型(xíng)独(dú)立基金销售机构(gòu)居(jū)多，此外(wài)，也有(yǒu)银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　值得(dé)一(yī)提的是(shì)，近年来由于经(jīng)营(yíng)不善或违规，已(yǐ)有多家基金销(xiāo)售机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公(gōng)司与(yǔ)基金销(xiāo)售机构之间的合作本(běn)就是双向选择(zé)，在高(gāo)质量发展背景下，基金(jīn)公(gōng)司(sī)严格筛选(xuǎn)代销机构也是降本增效的主(zhǔ)流(liú)选择。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止与基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得(dé)基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗(qí)下基金的相关销售业务。值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，今(jīn)年(nián)以来，还有(yǒu)方(fāng)正富邦基金、平(píng)安(ān)基金，以及海(hǎi)富通基金停止了(le)与浦(pǔ)领基(jī)金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发(fā)布公告，经与北京虹(hóng)点(diǎn)基金销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司、上海凯石财(cái)富基金(jīn)销售(shòu)有限公(gōng)司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代(dài)理销售公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在(zài)此前(qián)的5月18日，长盛(shèng)基金(jīn)也发(fā)布公告(gào)称，与方德(dé)保险代理有限公司、民商基(jī)金销售（上海）有限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机构将不再代(dài)理(lǐ)公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公告(gào)之日起，上述公司(sī)不再办(bàn)理(lǐ)本公司(sī)旗(qí)下基金的开户、认购、申购(gòu)等基金买入(rù)的(de)相关业(yè)务(wù)，只保(bǎo)留赎(shú)回业务，直至所有客户赎回(huí)全部份额。而在(zài)今年4月，西部利得基金(jīn)、上银(y外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么ín)基金(jīn)也终止了与民商(shāng)基金(jīn)的(de)基金销售合作(zuò)，上银基金则(zé)于2月终止与该(gāi)机(jī)构的(de)合作关(guān)系，但也(yě)有宝(bǎo)盈基金、万家(jiā)基金新增与民(mín)商(shāng)基金(jīn)的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者(zhě)统计，截(jié)至6月1日，今年(nián)以来，已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家独立基金(jīn)销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计17家(jiā)独立(lì)基金销售(shòu)机构的代销合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家(jiā)基(jī)金公司终止了合计6家独立基金销售机构的合(hé)作；5月以来(lái)，则(zé)已有9家基(jī)金公司宣布终止(zhǐ)了合(hé)计12家基金代销机构(gòu)的合作，这其中包括(kuò)独立基(jī)金销售(shòu)机构、银行(xíng)和(hé)保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些代销机构(gòu)中，正融(róng)基金(jīn)解除合作(zuò)关系(xì)的(de)基金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而(ér)基金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基(jī)金(jīn)代销机构解除合作关系(xì)，目前已累计(jì)解(jiě)约11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格(gé)筛选代(dài)销机(jī)构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约(yuē)的基(jī)金(jīn)销售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示(shì)，随(suí)着(zhe)代(dài)销机(jī)构数量增多及监管趋严(yán)，近几(jǐ)年公募基金公(gōng)司对于(yú)代销(xiāo)机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在高(gāo)质(zhì)量发(fā)展背(bèi)景下(xià)，严格筛选基(jī)金代销机构(gòu)，也是实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的合(hé)作，无非是(shì)以下三种情(qíng)况(kuàng)：一是基金销量(liàng)一直得不到有效增长，对基(jī)金公(gōng)司整体(tǐ)基金销售(shòu)贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚(fá)；三是销售(shòu)机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非(fēi)就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今年以来(lái)权益市场(chǎng)低(dī)迷，基金(jīn)销售困难也加速(sù)了对尾(wěi)部(bù)销售(shòu)机构的淘汰(tài)。“上太多(duō)销售合(hé)作机构，没有太(tài)大(dà)意义，只是(shì)徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志(zhì)也(yě)表(biǎo)示，基金公司终止与代(dài)销机构的合作，通常是基(jī)金(jīn)代销机构销售能力(lì)较弱，且又受到监管的处罚，就会(huì)很(hěn)果断地解(jiě)除合作关(guān)系。“基金(jīn)公司与基(jī)金代销机构的合作是市场(chǎng)化的，要(yào)考虑(lǜ)维护成本与合作的潜力(lì)，基金公司(sī)会(huì)依据(jù)自身的发展状况有选(xuǎn)择的与基金(jīn)代销机构合(hé)作。”

　　北方一(yī)家公募(mù)公司渠道负(fù)责人透露，其(qí)所在公司选(xuǎn)择基金(jīn)销售公司，有一套完(wán)整(zhěng)的基金销售评估办法，比如基金销售(shòu)保有规(guī)模、机(jī)构成立时间、综(zōng)合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是(shì)考核的要素(sù)，其(qí)中，要求其公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模(mó)排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本(běn)，很多销售(shòu)公(gōng)司一年的保有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖(gài)不了(le)成(chéng)本。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名，也有相当一(yī)部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金代销机构(gòu)的合作(zuò)是双向选择，基金公司希望(wàng)能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的(de)投研能力，管理(lǐ)规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人(rén)士称(chēng)，目前基(jī)金代(dài)销的机构主要(yào)分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋(fù)来说(shuō)，各有千秋，比(bǐ)如(rú)，银行在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅(shàn)长固(gù)收类产品的服(fú)务，第三方(fāng)销(xiāo)售渠道线上渠道(dào)较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量形成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商(shāng)是以线下营业部(bù)为抓手，对权益类产品服务能(néng)力(lì)较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的(de)基金销(xiāo)售(shòu)市场，主要还是在银行渠(qú)道和头(tóu)部(bù)互联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)或(huò)将持续

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业(yè)所面临的重(zhòng)要(yào)趋势(shì)。

　　中国基金业(yè)协会最新(xīn)公布(bù)的公募基金销售(shòu)保有量数(shù)据显(xiǎn)示，一季度，三(sān)方机(jī)构销(xiāo)售(shòu)增长(zhǎng)最为明显，互联网流量优势(shì)继续发(fā)力，银行、三方、券商代(dài)销占比已(yǐ)从(cóng)过去(qù)6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至(zhì)今(jīn)年一(yī)季度末，公募基金销(xiāo)售保有规(guī)模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而(ér)前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华普(pǔ)益基金销售有限公司(sī)，其(qí)非货币市场公(gōng)募基金(jīn)保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十(shí)分明显，未上(shàng)榜(bǎng)的(de)独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构保有规模(mó)则(zé)更少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机构中，目(mù)前共有26家基金(jīn)销售机构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同时，也(yě)有111家基金销售机构代销(xiāo)数(shù)量(liàng)不足百只。而在115家独立基(jī)金销售机构中(zhōng)，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还(hái)有(yǒu)6家目前只跟(gēn)1家基金公司合作(zuò)。

　　实(shí)际(jì)上，近(jìn)些年(nián)来基金销(xiāo)售行业分化(huà)更(gèng)趋明显，不少中小型基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构在(zài)行业大洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网(wǎng)站(zhàn)显(xiǎn)示，近(jìn)期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司向中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委员会(huì)提交了注销公(gōng)募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的申请，根(gēn)据《行(xíng)政许可法》《证券投资基(jī)金法》《公开募集证券投资基金销售机(jī)构监督管理办法》等有关规(guī)定，中国证(zhèng)券监(jiān)督管(guǎn)理委员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投(tóu)资(zī)基金销售(shòu)业(yè)务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出(chū)了注销永鑫保险销售服务有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的公示。永鑫(xīn外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么)保险销售也(yě)是(shì)目前(qián)第(dì)一家主动注销基金销售牌照(zhào)的保险(xiǎn)代理(lǐ)公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有(yǒu)不(bù)少基(jī)金代销机(jī)构由于经营(yíng)困难等原因(yīn)，主动注销基(jī)金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安存基(jī)金、科地(dì)瑞富(fù)基金、晟视(shì)天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基(jī)金(jīn)等多家(jiā)机构(gòu)都选择主动注销基金代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过(guò)，也有机构(gòu)是由于(yú)违规(guī)等原因被吊(diào)销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布注销上海久富财富基(jī)金(jīn)销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金(jīn)等第三方代销机(jī)构(gòu)也(yě)被(bèi)吊(diào)销(xiāo)了(le)牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，严监(jiān)管态势下，未来基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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