全(quán)球(qiú)头号对冲(chōng)基(jī)金桥水的最(zuì)新调仓(cāng)情况曝(pù)光了！

　　根据其向美(měi)国证(zhèng)交会(huì)提交的(de)13F文(wén)件(jiàn)显示(shì)，桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季(jì)度末的美股持(chí)仓市(shì)值(zhí)达(dá)到163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿(yì)元），较一(yī)季度末有所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大幅加(jiā)仓(cāng)，晋(jìn)升为(wèi)其第一(yī)大重仓，但桥水减持(chí)了(le)两(liǎng)只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可(kě)乐(lè)、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等(děng)多只消费股；另外桥(qiáo)水(shuǐ)加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等(děng)，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiá角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺o)水最新观点(diǎn)表示(shì)，其非常看好黄金，认(rèn)为(wèi)黄金可能正处于(yú)持续增长期的开(kāi)端。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美股(gǔ)持仓市(shì)值近164亿美(měi)元

　　美国证券(quàn)交易委员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥水基金今年一(yī)季度末的持仓(cāng)曝(pù)光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水管理的全权(quán)委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来(lái)看看(kàn)桥水(shuǐ)在今年一(yī)季(jì)度(dù)的美股持仓变(biàn)动情况，数据显示(shì)，截(jié)止(zhǐ)2023年3月末，桥(qiáo)水在(zài)美股(gǔ)的持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元，较(jiào)去年(nián)底的183.2亿美元减(jiǎn)少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观(guān)策略基金，桥水的美股组合仅占(zhàn)总资产很(hěn)小的(de)一部分。

　　在(zài)这个(gè)季度(dù)，桥水在(zài)不(bù)断卖(mài)卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减持了360只证券；同时(shí)也积(jī)极买进，新进(jìn)了118只(zhǐ)证券，增持(chí)了225只证券。

　　新(xīn)兴市场(chǎng)ETF成(chéng)头号重仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减持多(duō)只消费(fèi)股

　　今年一(yī)季(jì)度末，桥水的前十大重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋(jìn)升为桥水的第一大(dà)重仓，加仓了331万(wàn)股(gǔ)左(zuǒ)右(yòu)，持(chí)仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓市(shì)值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上(shàng)一季度都有所减持，期末(mò)持仓市(shì)值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺桥(qiáo)水持有多只消费品个股(gǔ)，但是(shì)今年一季度(dù)都(dōu)进行了减持，比(bǐ)如(rú)其第(dì)三大持仓宝洁(jié)，减掉了5万股左右(yòu)，期末持有(yǒu)494.49万(wàn)股(gǔ)，持股市值为(wèi)7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持(chí)了百事可乐、可口可乐，持股数(shù)量分(fēn)别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末(mò)持股市值为5.12亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美(měi)元，分别位列第五、第(dì)六(liù)大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅度相(xiāng)对(duì)较(jiào)大。

　　但是(shì)，桥水在(zài)一季度小幅加仓了医疗(liáo)领域的(de)强生(shēng)，持股(gǔ)增至(zhì)358.75万股，期末持(chí)股市值为(wèi)5.56亿美元，位列第(dì)四大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理(lǐ)了桥水基金美股(gǔ)前30大重仓，其(qí)中增持的(de)标的还包括谷(gǔ)歌(gē)母公司Alphabet，增(zēng)持(chí)了156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美(měi)元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥(qiáo)水在一季(jì)度减持的标的相对较(jiào)多，除去前十大重仓，桥水还减持(chí)了(le)先锋领航富时新(xīn)兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万(wàn)股，减持幅(fú)度(dù)达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减(jiǎn)持幅度较大的还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股(gǔ)，持股数量(liàng)降(jiàng)至(zhì)214.24万(wàn)股(gǔ)，减持幅度41％，持有市值为1.63亿角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺美元。桥水还(hái)减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万(wàn)股，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注(zhù)意的(de)是(shì)，桥(qiáo)水在一季度还减持了其特别看好的(de)黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.62亿美(měi)元(yuán)。该基金从(cóng)去(qù)年年底以来出现较大涨(zhǎng)势，表现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水还是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联(lián)席首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄金可能正处于持续(xù)增长期的开端，因(yīn)为全球(qiú)对(duì)美元去杠杆化(huà)的推动仍是金价(jià)的长期支撑。她表示，黄金被低估(gū)了，还有很长的路(lù)要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货币市场中日益重要，这使得(dé)它不仅仅是对抗债券市(shì)场和(hé)利率的(de)工具。另(lìng)外，地缘政治(zhì)动荡不会消(xiāo)失(shī)，这(zhè)是对(duì)黄金的长期支撑。不仅(jǐn)如(rú)此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍相对较(jiào)高，黄金将(jiāng)继续(xù)吸引(yǐn)投资者，以对冲购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥(qiáo)水联(lián)合首(shǒu)席投(tóu)资官鲍(bào)勃·普林斯分享了他在(zài)2023年一季度的最(zuì)新观察。

　　他指出，名义支(zhī)出水平高于经济(jì)体的生产能力，导致通胀率(lǜ)远(yuǎn)高(gāo)于目标水平，美国和其他(tā)西方经(jīng)济(jì)体处于看(kàn)跌失衡中。为了纠正这(zhè)种失衡，缓解需求压力，欧(ōu)美各(gè)国央行一直在(zài)实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政策(cè)造成的负面影响初(chū)现(xiàn)苗(miáo)头(tóu)。但(dàn)一切(qiè)才刚(gāng)刚开始，恢复均衡(héng)将会(huì)给经济和(hé)市场带(dài)来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体(tǐ)的经(jīng)济更加接近于均衡——支(zhī)出与劳动力(lì)产出水平一(yī)致(zhì)，通胀可控，政策制定者有足(zú)够的空间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在大(dà)部(bù)分西(xī)方(fāng)国家，货币(bì)政策(cè)紧缩扭转了流(liú)动(dòng)性方向(xiàng)，促使(shǐ)人们抛售资产持有现金。紧(jǐn)缩政策推高了折现率（即现金未来实(shí)际(jì)收益率的(de)预期(qī)），但迄今为止(zhǐ)尚未严重影响风险溢价和经(jīng)济增长，上述(shù)情况极有可能(néng)在周期(qī)的(de)下一阶段(duàn)出现。与西(xī)方(fāng)国家(jiā)相比，中(zhōng)国、日本和许多亚洲国家和地区处于(yú)周期的不同位置(zhì)，这(zhè)些国家和地区的(de)政策(cè)制定(dìng)者支持货币(bì)和信用流(liú)动，这降低了折现率(lǜ)和风险溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月(yuè)份，对(duì)于近期美联储加息，桥水基(jī)金在其官微发文(wén)称，“上周美联储加息25个(gè)基(jī)点。虽然没有明(míng)确声明加息将会暂(zàn)停(tíng)，但政策指引(yǐn)的取消和鲍(bào)威尔讲话清楚表明，美联储(chǔ)希望(wàng)持观望态(tài)度。这符合我们对(duì)当前(qián)形势的(de)解读(dú)。”

　　桥水表示，为(wèi)了(le)应(yīng)对疫(yì)情带(dài)来(lái)的影(yǐng)响，许多发达经济体都推出了(le)大规模(mó)财政刺激政(zhèng)策，引发了通(tōng)胀问题。为了应(yīng)对(duì)高通胀，央行不得(dé)不收(shōu)紧政策。其中美国采取了最激进的应(yīng)对通胀的举措，在(zài)不到18个(gè)月的时间里，美(měi)联(lián)储(chǔ)加息(xī)500个基(jī)点，并迅速减持债(zhài)券。目前，虽然美国经(jīng)济尚未出现严重问(wèn)题(tí)，但名义(yì)支出已经(jīng)放缓。如果美联储进一步收紧政(zhèng)策，银行业就(jiù)会继(jì)续(xù)承(chéng)压，从(cóng)而影(yǐng)响信贷供应。上周，美国第一共和银(yín)行被接(jiē)管，再次凸显美(měi)国金融体系面临压力(lì)，股市和(hé)债券(quàn)收益率出(chū)现下跌。美国可能(néng)需要（也可(kě)能不(bù)需要）进(jìn)一步(bù)收紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩(suō)举措，美联储可(kě)以评估形(xíng)势再做出(chū)决策。

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