华尔街真(zhēn)是风云诡谲(jué)。

　　曾发百页报告(gào)做空印度(dù)首富阿达尼集(jí)团(tuán)（Adani Group）而引起轩然大波(bō)的美(měi)国新兴做空机构兴登堡研(yán)究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛(máo)头对准的是(shì)“华尔街之狼”、著名亿万富翁投资(zī)者(zhě)卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊(yī)坎旗下(xià)控股公司伊坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时(shí)间5月(yuè)2日(rì)周二收盘暴跌(diē)19.95％，创有史以来(lái)最大单日跌(diē)幅，市值蒸发40多(duō)亿美元。

　　而伊坎个人身价(jià)，也(yě)一夜(yè)蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根(gēn)据福布(bù)斯(sī)榜单显(xiǎn)示，截至(zhì)收稿，伊坎个人(rén)身(shēn)价为147亿美元，排名世(shì)界(jiè)富豪榜第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究：

　　伊坎企业经(jīng)济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴(xīng)登堡研究在报告(gào)中指出，伊坎企业（IEP）正(zhèng)在运营(yíng) “类似庞氏骗局(jú)” 的(de)经济结构。

　　兴登堡研究公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代表示，IEP利用(yòng)来自(zì)新投资者的资金向(xiàng)老投资(zī)者支付股息。报告(gào)指出，简而言(yán)之，伊坎一直在使用从新投资者那里(lǐ)获得(dé)的资金向(xiàng)老投资(zī)者支(zhī)付股息。“这种类似庞氏骗(piàn)局的经济结构(gòu)只有在新资金(jīn)愿(yuàn)意冒(mào)着成为(wèi)最后(hòu)一(yī)批'持有资金的风(fēng)险的情(qíng)况下才是可持续的(de)”，报告(gào)说道。

　　兴登堡(bǎo)研究还在报告中称，IEP的56亿美(měi)元年终净资(zī)产(chǎn)价值(zhí)被夸大了至少22％！

　　（来(lái)源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登(dēng)堡(bǎo)研究在报告中表(biǎo)示，IEP的(de)股票(piào)被高估了(le)75％以上(shàng)，“IEP的交(jiāo)易(yì)价格比上次报告的资产净(jìng)值高出218％，远远(yuǎn)高(gāo)于(yú)所有可(kě)比公司。”

　　报告指出，另(lìng)一方面，伊坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价格均低于各(gè)自的资产净值。资产净值是衡量基金业绩的关键指(zhǐ)标，衡(héng)量基金所(suǒ)持证券的市场价(jià)值。

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)认为(wèi)，推动IEP股票泡沫的是其(qí)15.8％的(de)股息收益(yì)率，这是迄今为(wèi)止美国大型股公司中最高的。兴登堡指责伊坎以股票而(ér)不(bù)是现金(jīn)的形(xíng)式发放股(gǔ)息，并让伊坎(kǎn)企业出售新(xīn)股，以满(mǎn)足(zú)股东的支出，从而抬高了股息收(shōu)益率。

　　兴登堡的(de)报告还举例称，IEP在(zài)2022年12月将其Automotive Parts的(de)价值定为3.81亿美元，但(dàn)一(yī)个月后，该(gāi)部门的一家(jiā)重要子公(gōng)司申请破产。

　　兴登堡还指责唯一一(yī)家跟踪伊(yī)坎(kǎn)企业的大型投行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊坎(kǎn)之间的(de)关系密切。报告称，杰富瑞在其(qí)研究中假设，即使(shǐ)在最(zuì)坏的情况(kuàng)下(xià)，伊坎的(de)股(gǔ)息也将永久支付，同(tóng)时还从安排IEP股票发售(shòu)中获利。

　　伊坎(kǎn)反击(jī)：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这份做(zuò)空报告(gào)对伊坎来说是一个(gè)重大挑战(zhàn)。他(tā)也在(zài)报告刊登的几小时后发声反击。

　　伊坎(kǎn)在(zài)一份声明中表示(shì)，兴登堡“自(zì)以为是(shì)”的报告旨在(zài)以牺牲IEP长期股东的利益为代价获(huò)取利润(rùn)。伊坎表示：“我们坚持公开披露的信(xìn)息，我们相(xiāng)信，从长期来(lái)看，IEP的业绩(jì)将(jiāng)会像以往一样不言自明(míng)。”

　　伊坎表示，我们仍然相信(xìn)激进主(zhǔ)义是最好的投资(zī)范例(lì)。“我过(guò)去25年的(de)激进(jìn)主(zhǔ)义投资已经(jīng)很好(hǎo)地证明了(le)这一点。我(wǒ)们定期将(jiāng)我们的维权原(yuán)则付诸于我们(men)的(de)多数(shù)控(kòng)股公司以及我(wǒ)们(men)投资部门持有的(de)少数股权，目前在(zài)14个上市公(gōng)司董事会中都有(yǒu)代表。此外，我(wǒ)们坚信通过对冲头寸来降低风险，尤其是在我们今天所处的(de)市(shì)场中。”

　　伊坎的公司持有(yǒu)他在能(néng)源、汽车(chē)、食品包装(zhuāng)、房(fáng)地产和其(qí)他(tā)行业的(de)各种投资。他(tā)是IEP的控(kòng)股股东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告(gào)中(zhōng)的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持有人(rén)和员工(gōng)的承诺”。

　　此外(wài)，股东(dōng)权益机构也坐不住了！股东(dōng)权(quán)益律所Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损(sǔn)的投(tóu)资者就兴登堡(bǎo)研究做(zuò)空报告伸出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首富

　　兴登堡研究“一战(zhàn)成名(míng)”

　　回数兴(xīng)登堡研究的做空实(shí)例(lì)，最(zuì)出名(míng)的(de)莫(mò)过于(yú)今(jīn)年2月做(zuò)空印度(dù)首富的(de)阿达尼集团了(le)。兴(xīng)登堡研究(jiū)百页的做空报告使得前“亚洲首(shǒu)富”高(gāo)塔(tǎ)姆·阿达尼跌下神坛(tán)，引发了外资纷纷从印(yìn)度股市(shì)撤离，更让印度总理莫(mò)迪受到反(fǎn)对派(pài)质疑(yí)。

　　根据(jù)当时(shí)美(měi)国全国公共广播电台(tái)称，截至2023年(nián)2月6日(rì)，阿达尼集团市值在短短(duǎn)10日内(nèi)蒸发逾1000亿(yì)美元，集团的(de)债券价格跌(diē)至垃圾债水平。阿达尼的个(gè)人净资(zī)产也缩水(shuǐ)近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来(lái)头？公开资料显示，兴登(dēng)堡研(yán)究公司成立于(yú)2017年，总(zǒng)部位于纽约市。据兴登(dēng)堡研(yán)究官网(wǎng)介绍(shào)，公司的主要业务包括披露(lù)企业的(de)会计造假(jiǎ)、管理问题、未(wèi)公开关联交(jiāo)易、财报违规等。媒体统计(jì)显示，从(cóng)2020年(nián)至今(jīn)，兴登(dēng)堡研究公(gōng)司共(gòng)对30家公司(sī)发过难。他们雇佣金融分析师(shī)、会计师和记(jì)者，来进行调查。

　　兴登堡研究(jiū)的创(chuàng)始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自(zì)中产家庭，曾在康涅狄(dí)格大学学习商(shāng)科。 据其Linkedin资料，大(dà)学期间，他加入了以色列的救护车急救部门，是拥有(yǒu)以色列证书的救(jiù)护人员。

　　公司官网显示，“兴登堡研究”这个(gè)名字源(yuán)于(yú)1937年(nián)在新泽西上空不幸坠(zhuì)毁的飞艇——“兴登堡”号(hào)。“我们将(jiāng)兴登堡视为完全(quán)可(kě)以避免的(de)人为灾难的(de)缩(suō)影，”该公司的网站上写道。

　公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代　除了此次的IEP以及(jí)阿达(dá)尼集团，兴登(dēng)堡研究也曾瞄(miáo)准(zhǔn)其(qí)他企业。2020年，兴登堡研(yán)究(jiū)？份69页的做空报告，让(ràng)市值一(yī)度达到(dào)340亿美(měi)元的“卡(kǎ)车界特斯拉”公司Nikola的(de)创始(shǐ)人被迫辞职，美(měi)国(guó)司法部和证券监(jiān)管机构随后跟进调查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪(zuì)成(chéng)立。

　　2021年(nián)3月(yuè)，兴(xīng)登堡研究指控电(diàn)动汽车(chē)制造(zào)商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方面误导投资者。该公司的市值一度超过50亿美元，如今(jīn)已缩水至不到2.6亿(yì)美(měi)元，其股票在兴登堡研究做空报告(gào)公布后(hòu)暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡研究还曾介入马斯克对(duì)推特的收(shōu)购案。在兴登堡(bǎo)研(yán)究宣布做空(kōng)推特后，推特(tè)的(de)股价从49.80美元跌至37.39美元(yuán)，随(suí)后安德森宣布关闭做空(kōng)仓位。去年7月中旬，当推(tuī)特(tè)的股(gǔ)价位于(yú)低(dī)点附近(jìn)时(shí)，兴登堡研究宣布转为做空(kōng)推特，推特股(gǔ)价随(suí)即大涨约8％。

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