财联(lián)社5月(yuè)17日(rì)讯(xùn)（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观点会(huì)很谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今(jīn)年接下来的市场大概率是不(bù)好(hǎo)做了(le)。”有(yǒu)基金公司人士向(xiàng)财(cái)联社记者表示(shì)，随着4月(yuè)底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有(yǒu)业绩支(zhī)撑的新(xīn)能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮色不多(duō)，沪指失守(shǒu)阅历是什么意思3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成(chéng)交额较前期明(míng)显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资(zī)金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束(shù)此前连续(xù)7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大(dà)跌，浩瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资(zī)者(zhě)开玩笑(xiào)建议“5月(yuè)16日为(wèi)人(rén)工智能受难日，纪念人类第四次工业革(gé)命(mìng)进程中(zhōng)，人工智能行(xíng)情开启后第一(yī)次全(quán)面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一(yī)条主线中特估方(fāng)面，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌停(tíng)，中科(kē)信息(xī)跌超(chāo)10％。反观(guān)新能(néng)源(yuán)方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上(shàng)没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了(le)“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对(duì)于(yú)资金(jīn)的(de)轮(lún)番流动(dòng)，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工(gōng)智能板块均出现调(diào)整，整体盘面主线不够清晰。但可(kě)以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政策(cè)及货币政(zhèng)策(cè)的推出，且国(guó)内经济温(wēn)和复(fù)苏(sū)背景下，权益市场(chǎng)整体行情预(yù)计将(jiāng)继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出(chū)，目前市场风格阶段性可(kě)能将更(gèng)加(jiā)趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能(néng)、新(xīn)能源、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶段性的(de)相对(duì)收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中的(de)核心资产(chǎn)仍将(jiāng)是持续关注(zhù)的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的(de)亮(liàng)点在医(yī)药的反(fǎn)弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新(xīn)高(gāo)，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指(zhǐ)外(wài)累计均有上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎来了(le)基(jī)本面预期修(xiū)复(fù)的改善，而通(tōng)信、计算(suàn)机、传(chuán)媒(méi)等板块也在(zài)人(rén)工智(zhì)能(néng)等产(chǎn)业趋势变化(huà)的影响(xiǎng)下出(chū)现了连续大涨。而低估值高(gāo)股(gǔ)息为代表的“中(zhōng)特(tè)估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去(qù)年(nián)底启动(dòng)以来(lái)，成为市场最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期(qī)间涨幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则在4月(yuè)4日达到年(nián)内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅(fú)也(yě)收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易(yì)日(rì)，热门个(gè)股批量跳水(shuǐ)让(ràng)追高的(de)投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者(zhě)表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学(xué)的是“龙头(tóu)战法”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的(de)解(jiě)答：宁愿被(bèi)强者打(dǎ)得头(tóu)破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面(miàn)的核(hé)心，就是拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到(dào)基金收(shōu)益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至阅历是什么意思5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的(de)有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续周一的强势。从多家公(gōng)募基(jī)金观点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不论是从(cóng)基本面(miàn)、还是估(gū)值，新能源的暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经(jīng)过去。新(xīn)能源产业(yè)自2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达11个月(yuè)的调(diào)整周期，板(bǎn)块龙头公(gōng)司去年下(xià)跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但是面对(duì)中特估的政(zhèng)策红利与AI的(de)无(wú)限想象空间，新能(néng)源距离真正的反弹似乎(hū)总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一(yī)周(zhōu)基金回(huí)报率来看，排名靠(kào)前的(de)均为重仓新能源，比如(rú)国投(tóu)瑞银(yín)先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金(jīn)来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某公募基金交流(liú)的纪要在市(shì)场上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策(cè)、业绩处于相(xiāng)对真(zhēn)空期，市场很难有(yǒu)好的(de)表(biǎo)现。当下(xià)A股同(tóng)样如此(cǐ)。创(chuàng)金(jīn)合信首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观点是(shì)大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当(dāng)前(qián)可能是(shì)一(yī)个布局的好(hǎo)阶(jiē)段，而(ér)未必(bì)会是收获的阶段(duàn)，投资者(zhě)需要(yào)多一点耐心。市场可能继(jì)续(xù)对一季报(bào)定价，短期市(shì)场的核心矛盾在(zài)于(yú)缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投(tóu)资(zī)者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机会(huì)，但是(shì)短期游(yóu)戏传(chuán)媒(méi)和(hé)中特估与其他(tā)板块分(fēn)化较(jiào)为极致，也(yě)是不(bù)争(zhēng)的(de)事实，提醒(xǐng)投(tóu)资者这两个板块(kuài)短期可能的(de)风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需(xū)要高度(dù)重视(shì)交易(yì)的灵(líng)活性。策(cè)略的整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和(hé)结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示(shì)，16日(rì)发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服(fú)务业和(hé)消费(fèi)恢(huī)复相(xiāng)对(duì)较快，我国经济运行总体延续修复的(de)态势、但修复的基础(chǔ)仍需(xū)继续巩固。货币政策(cè)依然延续前(qián)期(qī)稳健偏(piān)宽松的基调，流动性(xìng)也维(wéi)持合理充(chōng)裕的态势。当(dāng)前市场对(duì)央行后续采取(qǔ)降息操(cāo)作仍有一(yī)定(dìng)的(de)预(yù)期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注受益(yì)“一(yī)带(dài)一路(lù)”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦有市场(chǎng)人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近阅历是什么意思，盘面波(bō)动剧烈一(yī)点，算是(shì)正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬家和经(jīng)济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能(néng)会误判(pàn)方向。边(biān)走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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