金融(róng)界(jiè)5月22日消息(xī) 悄然之间，已经崩盘了33年的(de)日本股市竟然(rán)家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译奇(qí)迹般(bān)的活过来了，甚至(zhì)还在不断(duàn)挑战新高(gāo)，真是(shì)活久见。

　　22日，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本(běn)泡(pào)沫(mò)经济崩溃(kuì)以来的(de)最高(gāo)收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这次有点不一样(yàng)的味道(dào)，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊(hǎn)以(yǐ)及

　　地缘(yuán)政治的变动使得日本股(gǔ)市变(biàn)得微妙起来。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资金是不可或(huò)缺的力量。数据显示，海外投资者对日(rì)本股票(piào)需求稳(wěn)健。根据日本交(jiāo)易所集团，4月海(hǎi)外投资者净(jìng)买(mǎi)入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿(yì)美(měi)元）的日本(běn)股票(piào)，为2017年10月以来(lái)最(zuì)大规(guī)模的(de)外国人净购买量。不过(guò)，日本企(qǐ)业部门仍然是日本股票的最(zuì)大净买家，年(nián)初至(zhì)今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其中(zhōng)也包括在(zài)3年前(qián)就(jiù)“闻到”金(jīn)钱(qián)味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希(xī)尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克(kè)希(xī)尔(ěr)”）首次披露，其(qí)收购了日(rì)本前五大贸易公司每(měi)家略高于5%的股份(fèn)。这五大(dà)贸易公司分(fēn)别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸(wán)红(hóng)。自(zì)首次披露(lù)之后，巴(bā)菲(fēi)特已3次(cì)购买并扩大了对日本五大(dà)商社的股(gǔ)份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数据(jù)披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的(de)股票比在美(měi)国以外(wài)任何其他国家(jiā)都多。今年早(zǎo)些时(shí)候(hòu)，巴菲特增持(chí)了日(rì)本五大商社，并暗示将(jiāng)进一步投资日本股票。现年(nián)92岁(suì)高龄的(de)他还在上个(gè)月罕(hǎn)见地(dì)亲自访问日(rì)本。

　　对于为何在(zài)这个时点，不断增(zēng)持(chí)日(rì)本股(gǔ)票？在5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲(fēi)特就(jiù)这(zhè)样说到：

　　投资(zī)日(rì)本商社的决定(dìng)其实非常简单，也非常容易理(lǐ)解，我(wǒ)们(men)可(kě)能和(hé)这五家公司都有过业务来往。从整体来(lái)看，这(zhè)些公司能够支付不错的(de)分红，在(zài)某些情况下也会回(huí)购股票(piào)，我们(men)也能很(hěn)好地理(lǐ)解他们所拥有(yǒu)的一大堆业(yè)务，同时(shí)我们还(hái)能通过(guò)融资解决汇率风(fēng)险问题。所以我们就开始购买了，甚(shèn)至这件事(shì)情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴(bā)菲特(tè)的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲(fēi)特(tè)再次(cì)用(yòng)行动告诉大家姜还(hái)是(shì)老的(de)辣(là)。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲(fēi)特，还(hái)有其(qí)他大(dà)佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石(shí)集团主席苏世民拜访了日本首(shǒu)相岸田文(wén)雄。黑(hēi)石集团(tuán)两年前在日本一举收购8家酒店，此行被外(wài)界普遍(biàn)认(rèn)为(wèi)日本还蕴藏着更多投资(zī)机会。

　　同一时期(qī)，黑石集团最(zuì)主要的竞(jìng)争(zhēng)对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维(wéi)斯也在日本与投资对象展开交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今(jīn)年(nián)早些时候(hòu)决(jué)定重(zhòng)新在东京(jīng)开(kāi)设办事(shì)处(chù)，据《金融(róng)时报》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营牌照(zhào)。

    日本(běn)受(shòu)益(yì)于地缘政治格(gé)局变化

　　自(zì)1989年日(rì)本泡沫经济崩溃以来，日本(běn)股市一直(zhí)都在(zài)苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生了变家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译(biàn)化(huà)。

　　虽(suī)然巴(bā)菲特在股东(dōng)大(dà)会(huì)上(shàng)解释了(le)抄底(dǐ)日本股市，但是“狡猾(huá)”的巴老(lǎo)爷子也有所保留。站在事后(hòu)马后炮的(de)角度看，对股市拥有独特理解的巴菲(fēi)特(tè)对国际地缘政治的变化也颇有研(yán)究(jiū)。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以(yǐ)来，国际(jì)地缘政治(zhì)格局(jú)巨变。在新的地缘政治格局下，日本在(zài)亚太格局中扮演(yǎn)了更(gèng)加重要的角色，同时日(rì)本在(zài)芯片等产业发展(zhǎn)中野(yě)心勃勃，这都成为(wèi)了边际上(shàng)的(de)重要变量。仔细观察日本(běn)的(de)经济脉(mài)络，我们也会发现日(rì)本的设(shè)备投(tóu)资开始进(jìn)入加速期，这背后有(yǒu)产业自身发展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的(de)逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日(rì)本相对稳(wěn)定(dìng)甚至略显僵化的政治(zhì)格局，在全球(qiú)动荡的大背(bèi)景下反而成为(wèi)了(le)“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直(zhí)在等待(dài)出手的(de)时机。直(zhí)到新冠(guān)危机爆发，日本(běn)股市(shì)出(chū)现急搓，巴菲特终于(yú)等到了被低估的日本资(zī)产，自(zì)此疯狂抄底日(rì)本股(gǔ)市。

　　而日(rì)本5大商社也用业绩(jì)证明自己(jǐ)的确(què)被低估了。据日经中文网，日本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报于5月(yuè)9日全(quán)部出炉。5大商社(shè)的合计(jì)净(jìng)利(lì)润超过约(yuē)4.2万(wàn)亿日元，在短短2年(nián)时间(jiān)里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除(chú)了日本(běn)基(jī)本面发生的变化，日本监管层(céng)的助推也是(shì)一股不容(róng)忽视的力(lì)量。日本监(jiān)管层持续(xù)推动企业经营能力的改善和(hé)价值的修复，其(qí)中敦促(cù)企业对投资者(zhě)提高(gāo)回(huí)报、鼓励企业公开回购成为(wèi)改革重要抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月底(dǐ)，东京(jīng)证券交(jiāo)易所为了(le)改变大量个股股(gǔ)价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于实现(xiàn)关注(zhù)资金成本和股价(jià)经营要求(qiú)》要求(qiú)上市公司提高企业价值和资本效率从(cóng)而(ér)提(tí)升股价后，日本(běn)股市开始(shǐ)掀起一波回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反(fǎn)向(xiàng)指标”的高盛也出来高喊日本可能(néng)正(zhèng)接近十年(nián)一遇的(de)牛(niú)市。至于日本股市未来(lái)将走(zǒu)向何方，一切将由时间给出答(dá)案吧。

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