5月12日晚(wǎn)间，江铃汽车公(gōng)告宣布，公(gōng)司在2021年5月(yuè)即公开(kāi)挂(guà)牌(pái)的江铃重型汽(qì)车有限公(gōng)司（江铃重汽）100％股权转让交易(yì)终止，而(ér)此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车）。

　　江(jiāng)铃重汽(qì)是江铃汽车在2012年以2.7亿(yì)元价格接手(shǒu)的资产，不过(guò)原计(jì)划在重卡行业“大(dà)展拳(quán)脚(jiǎo)”的江铃汽车却因此背上(shàng)了包袱。江铃重汽在(zài)8年间亏损额度超过20亿元。而且江(jiāng)铃汽车此(cǐ)前(qián)为转让铺路，还曾现(xiàn)金(jīn)为(wèi)江(jiāng)铃重卡(kǎ)“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止(zhǐ)，也(yě)意味着(zhe)江铃汽车前后(hòu)耗了两年的“瘦身”行动依旧以失(shī)败告(gào)终。

　　审批(pī)未在约定时间完成

　　这笔交易要追溯到两(liǎng)年前。在2021年5月7日，江铃汽(qì)车(chē)曾披露(lù)，拟(nǐ)以不低于7.64亿元的价格，通过山(shān)西省产权交易市(shì)场公开挂牌方式，出售(shòu)全资子公司江铃重汽100％的(de)股权。

　　当时，江铃重汽对(duì)接盘(pán)方开出(chū)了(le)要求：1、世界500强企业，2020年度在全(quán)球生产销售重型卡车超过12万(wàn)辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合并报表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权挂(guà)牌(pái)公(gōncpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的g)告期于2021年8月9日(rì)期限届满，交易股权出售征(zhēng)集到一名意向(xiàng)受让方，符(fú)合上述要求的(de)沃(wò)尔沃卡车(chē)成(chéng)了接盘侠。

　　而且，沃尔(ěr)沃卡车也(yě)按(àn)照相关(guān)交易规则支付了保(bǎo)证金(jīn)。2021年8月23日，双方经协商(shāng)一(yī)致，就出售交易股权签署(shǔ)了《关于江铃重(zhòng)型汽车有(yǒu)限公司100％股权(quán)的股权转让协(xié)议》，确定就目标股(gǔ)权支付(fù)的基准价款为人(rén)民币约7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃汽车(chē)5月12日(rì)公告称，该笔交易需要获得国(guó)资管理有权单(dān)位的批准，但由于交(jiāo)易所需的(de)政府审批(pī)事(shì)项未能在约定(dìng)的时间内完成，项目(mù)双方经协商(shāng)一致，同(tóng)意(yì)终(zhōng)止交易。

　　这笔交易(yì)前后耗时长(zhǎng)达2年之久，但最终仍以失败(bài)告终。需要提及的是，江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)命运(yùn)颇为坎(kǎn)坷，此次交易已经是其(qí)历史上第三次转手。

　　成(chéng)为“财务黑洞”

　　资料显(xiǎn)示，江铃重汽前身是山西省汽车工(gōng)业集(jí)团。作为一家(jiā)老牌国营企业，该公司(sī)主要组装生产重型卡车(chē)与货车，但(dàn)由(yóu)于经(jīng)营不善(shàn)陷入发展困境，在(zài)2007年第一(yī)次被重(zhòng)组。中国兵器装(zhuāng)备集团及中国长(zhǎng)安汽车集团有(yǒu)限公司，将太(tài)原重汽重组(zǔ)为太原(yuán)长安(ān)重(zhòng)汽，作为长(zhǎng)安汽车进入重卡领(lǐng)域(yù)的跳(tiào)板(bǎn)。

　　但最(zuì)终太原重汽没能被盘活。太(tài)原重(zhòng)汽2011年(nián)的(de)亏(kuī)损已达(dá)1.4亿元，2012上半年的(de)总(zǒng)销(xiāo)量为439辆。到2012年第一季度，太原重(zhòng)汽(qì)的(de)净(jìng)资(zī)产仅为2.5亿元，已难以实现正常运转。

　　不过，江铃汽车却对太原重汽产(chǎn)生了兴趣，该(gāi)公(gōng)司在2012年(nián)7月(yuè)以不(bù)超过2.7亿元的价(jià)格，从(cóng)长安手(shǒu)中接手太原长(zhǎng)安重汽的全部股权，并于(yú)2013年1月将其更名为江铃重汽(qì)。

　　当(dāng)初，江铃(líng)汽车进入重卡领(lǐng)域的(de)意(yì)图是实现商用车(chē)全(quán)覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建成(chéng)年(nián)产10万辆重型载货(huò)车、10万台(tái)发动机的大(dà)型重(zhòng)卡企业(yè)，达(dá)产后(hòu)主营业务将超(chāo)过200亿元(yuán)。

　　但(dàn)江(jiāng)铃由于对(duì)重(zhòng)卡市场和客户洞察不足，经(jīng)营状况并(bìng)不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销(xiāo)量分别(bié)为52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期(qī)东风公司、中国重汽、一汽(qì)解放等头部企业的单月销量(liàng)，就已(yǐ)超过江铃(líng)重汽几年(nián)的销(xiāo)量总和。2020年9月之后，江铃汽车不再披露有关江(jiāng)铃重卡的销量数据。

　　销(xiāo)量严重拖(tuō)后腿，江铃重(zhòng)汽俨然成为(wèi)“财务黑洞”。江铃汽(qì)车(chē)2020年财报(bào)数据(jù)显示(shì)，截至2020年12月31cpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的日，江铃汽车重(zhòng)型汽车(chē)相关业务累(lèi)计亏损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且(qiě)2021年，江铃重汽仍然呈现(xiàn)亏(kuī)损(sǔn)状(zhuàng)态，1月净亏损(sǔn)为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底(dǐ)，江铃重(zhòng)汽总负债(zhài)为12.69亿元(yuán)，总资产(chǎn)为(wèi)7.99亿元，处于资不(bù)抵债的状态。因此，2021年后(hòu)，江铃重汽停止了(le)所有(yǒu)的产销(xiāo)工作(zuò)。

　　值得一提(tí)的是，在2021年初，江铃汽车(chē)还对江铃重汽进行了11.42亿元的现(xiàn)金增资。这(zhè)一举动的主要目的是降低江铃重汽(qì)的资(zī)产负债率，便于吸引外部投资进入(rù)，利于江铃重汽(qì)进(jìn)行(xíng)业务重(zhòng)组。

　　“地主家(jiā)”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自身近年来日(rì)子(zi)也不太好过。

　　从2020年(nián)-2022年(nián)间，江铃汽车(chē)分别实现(xiàn)营(yíng)收330.96亿元、352.21亿(yì)元(yuán)和301亿(yì)元，这三年内，其实现(xiàn)归母净(jìng)利润分别(bié)为5.51亿(yì)元(yuán)、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面(miàn)上看，盈利状况尚可。不过，在2021年(nián)和(hé)2022年这两年间(jiān)，江铃(líng)汽车收到(dào)的政府扶持资金就达(dá)到5.16亿元(yuán)和9.07亿(yì)元，这(zhè)几乎(hū)撑起了其(qí)当年的净利润。而(ér)扣除(chú)非经常性损(sǔn)益(yì)后，江(jiāng)铃汽车在这两年的(de)扣非归母(mǔ)净利(lì)润分别为2962万(wàn)元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车(chē)在这两年现金流状况也不佳。在(zài)2020年(nián)，其经营活动现金流净(jìng)额还达到36.98亿(yì)元，到了2021年(nián)即(jí)降至(zhì)17.6亿(yì)元，而(ér)到了2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且今(jīn)年一季度，这一科目仍未(wèi)回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季(jì)度，江铃汽(qì)车营收为(wèi)75.26亿(yì)元，较上年同期上升(shēng)4.06％，其归母(mǔ)净利润(rùn)仅为1.83亿(yì)元，较上年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃重汽(qì)这一(yī)“包(bāo)袱”仍然背在江铃汽车肩上。而江铃(líng)汽车此次也表示，江铃重汽已(yǐ)暂停(tíng)生产(chǎn)和(hé)销售，当前主要开支(zhī)为员工薪酬和(hé)设备维护(hù)等费用。“未来公(gōng)司(sī)仍(réng)将继续积(jī)极推进江铃重汽的重组工(gōng)作，”江铃汽车方面称(chēng)。

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