财联社(shè)5月17日(rì)讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点会很谨慎，不再(zài)对外提(tí)明(míng)确主线(xiàn)，今年(nián)接下来的(de)市(shì)场(chǎng)大概率(lǜ)是(shì)不(bù)好(hǎo)做了。”有(yǒu)基(jī)金公(gōng)司(sī)人士向财联社记者(zhě)表示，随(suí)着(zhe)4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场(chǎng)对有(yǒu)业(yè)绩支撑(chēng)的新(xīn)能(néng)源又(yòu)提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交易(yì)日以来，市场成交额较(jiào)前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束此前连(lián)续(xù)7个交易日净流入的态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资者(zhě)开玩(wán)笑建议“5月16日为人(rén)工智能(néng)受难日，纪念人类(lèi)第四(sì)次工业(yè)革命进程中，人工(gōng)智能行情开(kāi)启后第(dì)一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估(gū)方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上(shàng)没有形成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能(néng)源形(xíng)成(chéng)了(le)“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮(lún)番流动(dòng)，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期(qī)引领市场的两大主(zhǔ)题“中特(tè)估”及(jí)人工智能板块均(jūn)出现调整，整体(tǐ)盘面主线不(bù)够清晰。但可以判断，随着海外(wài)加息节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓、国内(nèi)稳(wěn)增(zēng)长促内需(xū)政策及货币(bì)政策的(de)推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情(qíng)预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步(bù)指出，目(mù)前市场风(fēng)格阶段性可(kě)能将更加趋向均(jūn)衡，中(zhōng)短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均(jūn)有阶段性(xìng)的相(xiāng)对收益；而长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的(de)反弹(dàn)，三博(bó)脑科、何氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科(kē)均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂脑科(kē)好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各(gè)大(dà)指(zhǐ)数除创业(yè)板指外累(lèi)计(jì)均有上涨，大消(xiāo)费、大金(jīn)融等板块(kuài)首先迎来了基本面(miàn)预期(qī)修复的(de)改善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也(yě)在人(rén)工(gōng)智能等(děng)产(chǎn)业趋(qū)势变化的影(yǐng)响下出现(xiàn)了(le)连续大涨。而低估值我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词高股息为代表的“中(zhōng)特估(gū)”品种(zhǒng)也走出了(le)连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启(qǐ)动(dòng)以来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达(dá)到年(nián)内最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等(děng)相关基金(jīn)年内也短暂出现(xiàn)过翻倍(bèi)。不过随(suí)着行(xíng)业(yè)交易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基金调(diào)仓(cāng)至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离(lí)年内高(gāo)点已经(jīng)下跌(diē)超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个交易(yì)日，热门(mén)个股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者体(tǐ)验非(fēi)常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效(xiào)应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学(xué)的是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求的(de)是(shì)暴(bào)利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日(rì)，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报(bào)率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化(huà)单周跌(diē)幅(fú)也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基(jī)金，集(jí)中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金周最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨(zhǎng)似(shì)乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有能延续(xù)周一的强势。从(cóng)多(duō)家公募(mù)基金观点反馈来看(kàn)，不(bù)论是从基本(běn)面、还是估值，新(xīn)能源(yuán)的(de)暗(àn)黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业(yè)自2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策(cè)红利与AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新能源距(jù)离真(zhēn)正的反(fǎn)弹似乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来(lái)看，这一趋势正(zhèng)在慢(màn)慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠(kào)前的均为(wèi)重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进(jìn)制(zhì)造(zào)、长安裕盛、国投瑞(ruì)银(yín)产(chǎn)业(yè)趋势和长安(ān)鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词一周回报(bào)率首(shǒu)尾(wěi)基金来看(kàn)，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF与国(guó)投瑞银先(xiān)进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募(mù)基金交流的纪(jì)要在市场上流出，直言经济(jì)缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难有好(hǎo)的表现。当下(xià)A股同样(yàng)如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的(de)整体观点(diǎn)是大(dà)概(gài)率市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前(qián)可能是一个布局(jú)的好阶(jiē)段(duàn)，而未必会是收获的阶(jiē)段，投资(zī)者需要(yào)多一点耐心。市场可能继续对一季(jì)报(bào)定(dìng)价(jià)，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于(yú)缺(quē)乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和中特估全(quán)年的投资机(jī)会，但是短期游戏传媒和中特(tè)估与其他板块分化较(jiào)为极(jí)致，也是不争的事(shì)实，提(tí)醒投资者这两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示，投资(zī)者需(xū)要(yào)高度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的(de)是节奏(zòu)的(de)变化，不是趋势和结(jié)构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济指标(biāo)显示(shì)，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济运(yùn)行(xíng)总体延续修复的态势、但修(xiū)复的基础(chǔ)仍需继续巩固(gù)。货(huò)币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松的(de)基调，流(liú)动性也维持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对(duì)央行后续采(cǎi)取降息操作(zuò)仍有(yǒu)一定的预(yù)期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增(zēng)长”之年(nián)，或可适当关(guān)注受(shòu)益(yì)“一(yī)带一路”政策的(de)概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人(rén)士表示不必过分(fēn)悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于(yú)几十个(gè)点的起(qǐ)伏(fú)可能会误判方向。边走边(biān)看(kàn)，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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