美国债(zhà善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么i)务违约的(de)风险(xiǎn)比(bǐ)以往任何时候都要大，并有可能将全球市场(chǎng)推入一个全新的痛(tòng)苦深渊。而在此背景下，投资者应如(rú)何保护自身的财富(fù)呢？对(duì)此，一份业内机构(gòu)的(de)最新调查揭(jiē)露(lù)出了业内人士眼(yǎn)下的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日(rì)）对全球637名受访者进行(xíng)的调查(chá)，对于(yú)那(nà)些(xiē)寻求避风港(gǎng)的人来说(shuō)，贵金善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么属仍是(shì)迄今为(wèi)止(zhǐ)的首选，以(yǐ)防华盛顿在债(zhài)务上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一(yī)半的(de)金融(róng)专业(yè)人(rén)士(shì)表示，如果美国(guó)政府未能履行其(qí)义务，他们(men)将购买黄(huáng)金(jīn)。

　　而更引人注目的，或许是其他替代对冲(chōng)工具的稀缺。根据这(zhè)份最新业内调(diào)查，在(zài)美国债(zhài)务违约情况下，第二大(dà)受欢迎的资产仍然(rán)是美国国债。这毫无疑问有点(diǎn)讽刺——因为这(zhè)正(zhèng)是美国政府可能拖欠支付的重灾区(qū)。

　　但值得留(liú)意(yì)的是，即使是那些相(xiāng)对悲(bēi)观的分析师也认为，债券持(chí)有者最终会得(dé)到偿(cháng)付(fù)——只是要晚一些。事实上，即便在上(shàng)一次最为令人担忧(yōu)的2011年(nián)债务上限危机中，当时(shí)标准普尔(ěr)取消(xiāo)了美国(guó)最高的AAA信用评(píng)级，美国长期国债(zhài)也依然(rán)出现了上(shàng)涨。

　　此(cǐ)外，日(rì)元和瑞郎等传统避险货(huò)币也(yě)有一些拥(yōng)趸，但它们都不如(rú)美(měi)元。或(huò)者说，更受欢迎的是比(bǐ)特币(bì)——被(bèi)一(yī)些投资者视为一种数(shù)字黄金。

　　（专业投(tóu)资者和散户投(tóu)资者(zhě)在(zài)美国(guó)债务违约下的投资选择(zé)分布(bù)）

　　近几(jǐ)周来，美国政界(jiè)和金融界的大佬(lǎo)们已经纷纷发出警告，如果(guǒ)债务上限(xiàn)僵(jiāng)局在大限前得不(bù)到解决(jué)，可能会发生(shēng)什么(me)。美国(guó)总统拜(bài)登提醒称，“整个世界都将(jiāng)面临麻烦”，而摩根大通首席执行官杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果可(kě)能(néng)是灾(zāi)难性的。”

　　这一次债务上限危机(jī)风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次的风险比2011年(nián)更大，2011年是过去(qù)美国所经历的最(zuì)严重的(de)债(zhài)务(wù)上限危(wēi)机。

　　目前，一(yī)年期美(měi)国主权(quán)信用违约(yuē)互(hù)换(huàn)（CDS）反映的(de)违约保(bǎo)险成本已飙升(shēng)至了(le)远超之前(qián)几次债限危机时(shí)的水平(píng)，尽管这(zhè)仍表(biǎo)明实际违约的可能(néng)性相对(duì)较小(xiǎo)。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类投资(zī)和ETF策(cè)略(lüè)主管(guǎn)Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民和国会的(de)两极(jí)分化，风险(xiǎn)比以前更高。双方都(dōu)如此顽固且不愿妥协，意味(wèi)着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄金(jīn)进行对冲并不(bù)便宜，因为今年(nián)迄(qì)今为止，黄(huáng)金的表现非常好——先是受到中(zhōng)国买家(jiā)不(bù)断(duàn)增长(zhǎng)的(de)需求的(de)提(tí)振，然后(hòu)是(shì)银行业危机(jī)和美国债(zhài)务违(wéi)约(yuē)引(yǐn)发的避险需(xū)求，目前(qián)现货黄(huáng)金(jīn)仅略低于本月早些时候触及的(de)历史(shǐ)高(gāo)点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数投(tóu)资者都(dōu)认(rèn)为，如果债务上(shàng)限之争僵持到最后关头(tóu)，但(dàn)美国政(zhèng)府最(zuì)终侥幸(xìng)没有违约(yuē)，10年(nián)期美国国债将上涨。然而，对(duì)于如(rú)果美国政府真的跌落债务悬崖会发生什么，专业人士意见不一。约60％的散户投(tóu)资者预计，如果发生违(wéi)约，10年(nián)期美国(guó)国债将走软。基准美国(guó)国债收益(yì)率上(shàng)周(zhōu)收于3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点(diǎn)左右。

　　与此同(tóng)时，债务上限僵局推(tuī)高了一些(xiē)期限非(fēi)常短的国库券收益率，这(zhè)些短期(qī)国库券被认为最有(yǒu)可(kě)能被延(yán)期支付，这加剧(jù)了国(guó)库券收益率曲线(xiàn)的扭曲。收益率最高(gāo)的(de)是6月初左(zuǒ)右到期的国库券(quàn)，因为这批票据最(zuì)为(wèi)接近美国财(cái)政部长(zhǎng)耶(yé)伦(lún)所警告的最早(zǎo)在6月1日(rì)触发(fā)的(de)违约“X日(rì)”。

　　而如果美国善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么财(cái)政部(bù)能撑过6月中旬，其可能会从预期的(de)纳税(shuì)和其他收(shōu)入措(cuò)施中获得一点的喘(chuǎn)息(xī)空间，从(cóng)而能够继续“苟延残(cán)喘”到7月底。目前，7月底到(dào)期国(guó)库券的市场定价也表明了一定程度(dù)的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵局中，美国长期国债购买量曾激增，将10年(nián)期国债收(shōu)益率推至了当(dāng)时的创纪录低(dī)点，与(yǔ)此同时，金价上(shàng)涨，数万亿美元(yuán)的全球股票市值蒸发。

　　不过(guò)，这(zhè)一次专(zhuān)业投资者(zhě)对标普500指数的前(qián)景预(yù)测，没(méi)有散户(hù)交易员那么悲(bēi)观(guān)。道明证券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确(què)实(shí)看(kàn)到(dào)短期违约，市场(chǎng)反应将(jiāng)给(gěi)国会带(dài)来提高债务上限的(de)压力(lì)。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧已经对美元造(zào)成了一(yī)些(xiē)伤(shāng)害，41％的人表示，如果美(měi)国(guó)政(zhèng)府违约，美(měi)元作为全球主要储备货币的地(dì)位将面临(lín)风险(xiǎn)。

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