财联(lián)社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外(wài)提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下来(lái)的市场大(dà)概率(lǜ)是不(bù)好做了。”有基金公(gōng)司人(rén)士向财联(lián)社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司年报(bào)一季报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业(yè)绩支撑(chēng)的新能(néng)源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易日以来(lái)，市场成(chéng)交(jiāo)额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加(jiā)重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版(bǎn)传媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难(nán)日，纪念(niàn)人类第四次工业(yè)革(gé)命进程中，人(rén)工智能行(xíng)情开启(qǐ)后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方面，中(zhōng)字头(tóu)个股震荡调整(zhěng)，中船科技(jì)跌(diē)停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但(dàn)市场昙(tán)花(huā)一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的(de)搏杀之下，从A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中特估(gū)和(hé)新能源形成(chéng)了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不(bù)能成为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场(chǎng)的(de)两大主题“中特(tè)估(gū)”及人工智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政策的推出，且国(guó)内经济温和(hé)复苏背景下，权(quán)益市(shì)场整体行情预计(jì)将继(jì)续(xù)向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他(tā)进一步指出，目前(qián)市场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中(zhōng)短(duǎn)期(qī)内，人工智能(néng)、新能源、医(yī)药及中特估(gū)等板块(kuài)均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期来看，先进(jìn)制造(zào)、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的(de)核心(xīn)资产仍将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的(de)亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂(guà)脑科(kē)好还是(shì)挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各(gè)大(dà)指数除创业板(bǎn)指外(wài)累计均(jūn)有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大(dà)金融等板块首先迎来了(le)基本(běn)面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等(děng)板块也(yě)在人工智能等(děng)产业趋势变化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也(yě)走(zǒu)出了连续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去(qù)年底启(qǐ)动以(yǐ)来，成为市(shì)场(chǎng)最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年(nián)内(nèi)高点已经下(xià)跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个交易日，热门个(gè)股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市(shì)场浮躁自(zì)然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打得头破(pò)血流，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这(zhè)是整个龙头战法体(tǐ)系里面(miàn)的核(hé)心，就是(shì)拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也(yě)要(yào)亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距(jù)离最高收益率已经回公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅(fú)超过10％的(de)还(hái)有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基(jī)金周最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎(hū)公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品“一日(rì)游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能(néng)延续周一的强势。从多(duō)家(jiā)公募基金观(guān)点(diǎn)反馈来看，不论(lùn)是从基(jī)本面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业自(zì)2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的(de)调(diào)整周期，板块龙(lóng)头公司去年下跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备，但是面对(duì)中特估(gū)的政策(cè)红利与AI的(de)无限想象空间，新能源距离真正的(de)反弹(dàn)似乎(hū)总是缺(quē)乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为(wèi)重仓(cāng)新能源(yuán)，比如国投(tóu)瑞银(yín)先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近(jìn)一周回(huí)报率(lǜ)首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先(xiān)进制造之间收益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市(shì)场(chǎng)处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流(liú)的纪要在市场(chǎng)上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现(xiàn)，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于(yú)相对真空期，市场很(hěn)难有好的表现(xiàn)。当下A股同样(yàng)如(rú)此。创金合(hé)信首席经(jīng)济学家魏凤(fèng)春表示(shì)，对(duì)市场的整体观点是大概(gài)率(lǜ)市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会(huì)可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是一个布局的(de)好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段(duàn)，投(tóu)资者需要(yào)多一点(diǎn)耐心。市场可能(néng)继续(xù)对一季报(bào)定(dìng)价(jià)，短期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特别(bié)明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估与其(qí)他板块分化较为极(jí)致(zhì)，也是(shì)不(bù)争的事(shì)实(shí)，提醒投资者(zhě)这两个板块短期(qī)可能(néng)的(de)风险。从(cóng)策略角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春表(biǎo)示，投资者需要高(gāo)度重视交易的灵活性。策(cè)略的整体(tǐ)包括趋势、结(jié)构与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带(dài)来的是节奏(zòu)的变化，不是(shì)趋(qū)势(shì)和结(jié)构的(de)变化(huà)。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济(jì)指标显示，4月份国(guó)内(nèi)服务业(yè)和消费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行总体延续修(xiū)复的(de)态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固。货币政策依(yī)然延续前期(qī)稳(wěn)健偏(piān)宽松的基调，流动性也维持合(hé)理充裕的态势。当(dāng)前市(shì)场对央(yāng)行后续采取降(jiàng)息操作仍有一定的预(yù)期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受益“一(yī)带一路”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场(chǎng)人(rén)士表(biǎo)示(shì)不(bù)必过分悲观(guān)，随(suí)着股指交割日(rì)临近，盘(pán)面(miàn)波(bō)动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是正常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复(fù)苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个(gè)点的起伏(fú)可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会(huì)在(zài)犹(yóu)豫(yù)中展开(kāi)。

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